決算説明：ファブリカホールディングス（4193）

2026年３月期 第２四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 上期は売上・EBITDAで前年同⽐二桁成長、通期計画に対する進捗は全指標で50%超。AI・自動車領域への先行投資を継続しつつ、株主還元（中間配当19.0円）を実行。
• 業績ハイライト: 上期売上高 5,004 百万円（YoY +12.8%：良）、上期営業利益 598 百万円（YoY +5.7%：良）。四半期（2Q）売上 2,525 百万円（YoY +10.7%：良）。当期純利益は前年の一過性（有価証券売却益）が無かった影響で2Qは181 百万円（YoY △19.9%：留意）も、同要因を除くとYoY +6.6%。
• 戦略の方向性: 既存プロダクトをAIネイティブ化し、音声AI（project: On：onBridge/onVoice）へ集中投資。自動車アフターマーケットでクラウドSaaS（Quicar）やBtoBマーケットプレイス等で顧客基盤拡大。成長投資は連結営業黒字を保つ範囲で実行。
• 注目材料: ・音声AIインフラ「onBridge」正式リリース、ノーコード音声AI「onVoice」開発継続（将来の収益化期待）。・車検整備向けクラウド「Quicar」リリース（2025/08）でAP事業の拡張。・オートレックス社の連結開始によりAPの売上は過去最高を更新。・中間配当1株19.0円（支払開始予定 2025/12/15）。
• 一言評価: 既存事業（特にビジネスコミュニケーション）が堅調で進捗良好、AI・自動車分野への先行投資が今後の成長カタリスト。ただしAI損失やAPの利益減（構造的要因・連結コスト）を注視。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ファブリカホールディングス（証券コード：4193）
  • 主要事業分野（概要）
  • ビジネスコミュニケーション（SMS配信プラットフォーム「メディアSMS」、IVR等）
  • オートモーティブプラットフォーム（自動車販売業務支援「symphony」、車検整備請求「Quicar」、自動車メディア）
  • AI事業（音声AI基盤、関連プロダクト）
  • オートサービス（BP・レンタカー・中古車販売・車検整備）
  • 代表者名: 谷口 政人
  • 本社: 東京都港区赤坂1丁目11-30 赤坂1丁目センタービル9F
  • 設立: 1994年11月
  • 従業員数: 224名（連結、就業人員、2025年9月末時点）
• 報告期間: 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（上期）決算
  • 配当支払開始予定日：中間配当 支払開始日 2025年12月15日（予定）
• セグメント:
  • ビジネスコミュニケーション（BC）事業：SMS/IVR/EC特化CRM 等（上期売上構成比 62.4%）
  • オートモーティブプラットフォーム（AP）事業：カーソリューション／WEBマーケティング・自動車メディア（売上構成比 17.0%）
  • AI事業：音声AI等（売上構成比 0.1%）
  • オートサービス（AS）事業：BP・レンタカー・中古車販売・車検整備（売上構成比 20.5%）

業績サマリー（主要指標）

（単位：百万円、前年同期比は必ず%表記）

• 主要指標（2Q / 上期）
  • 売上高: 2,525（2Q、YoY +10.7%：良） / 上期 5,004（YoY +12.8%：良）
  • EBITDA: 375（2Q、YoY +13.3%：良） / 上期 714（YoY +13.4%：良）
  • 営業利益: 307（2Q、YoY +3.2%：良） / 上期 598（YoY +5.7%：良）
  • 営業利益率: 2Q 約12.2%（307/2,525）、上期 約12.0%（598/5,004） （良）
  • 経常利益: 311（2Q、YoY +4.4%：良） / 上期 602（YoY +5.9%：良）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 181（2Q、YoY △19.9%：留意） / 上期 372（YoY △6.4%：留意）
  • ※前年同四半期に有価証券売却益（56百万円）計上のため、当該要因除くと2QはYoY +6.6%（良）。
  • 1株当たり利益（EPS）: –（記載なし）
• 予想との比較
  • 会社予想に対する達成率（通期進捗率）: 売上高 51.3%（進捗：良）、営業利益 59.8%（良）、経常利益 60.8%（良）、当期純利益 64.2%（良）
  • サプライズの有無: 特段の計画修正は開示されておらず、進捗は通期計画を上回るペース。純利益は前年の一過性要因の反動で減少に見えるが、当該要因を除けば増益。総じてサプライズ大幅ネガはなし。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する上期進捗率（通期計画 = 売上 9,750 / 営業利益 1,000 / 経常利益 990 / 当期純利益 580）: 売上 51.3%、営業利益 59.8%、経常利益 60.8%、当期純利益 64.2%（いずれも50%超で良好）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 中期計画は個別数値非開示のため — 。上期進捗は過去同時期の実績を上回る推移（資料P16で比較）。
  • 過去同時期との進捗率比較: 通期に対する上期進捗率は過去実績を上回る（資料参照）。
• セグメント別状況（2Q / 上期、単位：百万円）
  • ビジネスコミュニケーション（BC）事業: 売上 1,555（2Q、YoY +11.1%：良） / 上期 3,124（YoY +13.7%：良）
  • セグメント利益 455（2Q、YoY +20.5%：良）、営業利益率（上期）29.1%（高水準、良）
  • オートモーティブプラットフォーム（AP）事業: 売上 433（2Q、YoY +7.0%：良） / 上期 851（YoY +5.2%：良）
  • セグメント利益 48（2Q、YoY △44.8%：留意）、上期進捗は売上は過去最高想定も営業利益は計画下回り（改善施策を下期に実行予定）
  • AI事業: 売上 1.9（2Q、YoY +81.0%：良だが絶対値小）、上期 3.5（YoY +80.5%）
  • セグメント損益 △23（2Q、赤字：投資フェーズ） / 上期 △42、通期見込み △130（投資継続）
  • オートサービス（AS）事業: 売上 535（2Q、YoY +12.5%：良） / 上期 1,025（YoY +16.9%：良）
  • セグメント利益 27（2Q、YoY +12.2%：良）

業績の背景分析

• 業績概要: BC事業が不正アクセス対策需要を取り込み高成長、四半期営業利益は過去最高を更新。AP事業はオートレックスの連結反映で売上過去最高だが、WEBマーケティング・メディア部門でAI関連影響により減益。AI事業は製品投入段階で売上急伸するも開発投資で赤字。AS事業は売上過去最高、利益は計画通り。全社で配当継続。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: BCのSMS配信数増加（累計契約社数増加、2026上期 6,818社）、APの連結効果（オートレックス）やASの堅調。市場追い風としてSMS市場の中長期成長（資料：配信数CAGR推定24.8%）。
  • 増益/減益の主要因: BCで販管費効率向上により利益率改善。APの減益はWEBマーケ部門の外部要因（「AI Overview」の影響）と、オートレックス連結による販管費増。AI事業は開発投資段階で損失計上。純利益減は前年の一過性有価証券売却益の反動（前年2Qに56百万円）。
• 競争環境: 国内法人向けSMS市場で配信数シェアNo.1（当社メディアSMS 35.6% 記載：2023実績）。市場は拡大中（中長期成長余地大）。ただし国際的・国内系アグリゲーター等との競争、AI領域では多数プレイヤーが存在。
• リスク要因: AI開発の投資回収タイミング不確実性、AP事業の収益性改善余地、外部要因（法令/規制変化、キャリア側ルール変更）、マクロ（景気・企業投資動向）、M&A/連結に伴う統合リスク。

戦略と施策

• 現在の戦略: 既存プロダクトのAIネイティブ化（開発の高速化・自動化）、音声AI領域（project: On）へ集中投資、既存領域の深化と裾野拡大（自動車アフターマーケットのSaaS化）。株主還元は連結配当性向30%を基準に増配継続目標。
• 進行中の施策:
  • BC: 双方向SMSアプリ「メディアSMS TALK」リリース（2025/09/12）。累計契約社数の拡大と広告宣伝費比率の逓減。
  • AP: クラウド車検整備請求システム「Quicar」リリース（2025/08/18）、symphonyとの連携強化、中古車BtoBマッチングサービスを2025下期リリース予定。
  • AI: 音声AIインフラ「onBridge」正式リリース（2025/08/25）、ノーコード音声AI「onVoice」開発継続。
• セグメント別施策と成果:
  • BC: 不正アクセス対策等の需要取り込みで売上・利益拡大、営業利益率高水準維持。KPI：SMS累計契約社数 6,818社（上期）、広告宣伝費比率低下。
  • AP: 有料アカウント数増（4,765件：2Q）、レベニューチャーン低水準継続。だが販管費増（オートレックス連結）で営業利益圧迫。下期での効率化施策予定。
  • AI: onBridgeリリースでインフラ整備、onVoiceで早期商用化を目指すが現状は投資段階で赤字。
• 新たな取り組み: 中古車の業者間取引プラットフォーム（在庫共有＋マーケットプレイス）を2025下半期リリース予定。M&AやVC投資で領域拡大を想定。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期：既公表）
  • 売上高 9,750 百万円、営業利益 1,000 百万円、経常利益 990 百万円、当期純利益 580 百万円（会社予想は据え置き）
  • 予想の前提条件：明示的数値は資料に記載なし（為替等の前提は –）。
  • 経営陣の自信度: 上期進捗率が高く、通期計画は維持（提示情報からは中立〜強気の姿勢）。
• 予想修正: 今回の資料で通期予想の修正は無し（据え置き）。
  • 修正有無：なし。理由：上期進捗良好のため計画維持。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期経営計画の具体数値は別途（資料内に中期KPIの詳細は限定的）→ 進捗評価は上期進捗率が良好であることを基に判断する必要あり。
  • 売上高目標（通期9,750）：上期進捗 51.3%（現時点では達成見込み）。
  • 利益目標（営業利益1,000）：上期進捗 59.8%（良）。
  • その他KPI: SMS累計契約社数、カーソリューション有料アカウント数、レベニューチャーン等は順調に推移。
• 予想の信頼性: 上期進捗は過去実績を上回るが、AI投資やAPの下期改善の成否が通期業績に影響。過去の予想達成傾向は資料参照（過去進捗比較あり）→ 一部保守的な側面もあるが、今回は上期で進捗良好のため信頼性は中程度。
• マクロ経済の影響: 法人向けIT投資動向、企業景況感、自動車関連市場の需給、通信キャリアのポリシー変更等が影響因子。

配当と株主還元

• 配当方針: 連結配当性向30%を基準としつつ継続的な増配を目指す。株主優待制度実施、機動的な自己株式取得可能。
• 配当実績:
  • 中間配当: 19.0円（基準日 2025/09/30、支払開始予定 2025/12/15）※期初公表どおり実施
  • 期末配当（会社予想）: 19.0円（通期合計 38.0円：従来予想から変更なし） → 5期連続増配見込み（良）
  • 配当利回り・配当性向: 個別株価と配当利回りは別途計算必要。配当性向目安は連結配当性向30%基準。
• 特別配当: なし。
• その他株主還元: 株主優待（200株以上保有で年2回、保有期間に応じて6,000円〜12,000円相当の選択ギフト）を継続。

製品やサービス（主なポイント）

• 主要製品/サービス:
  • メディアSMS（法人向けSMSプラットフォーム）— 国内法人向け配信で市場シェアNo.1（配信数ベース）。
  • TeleForce（IVR/音声系サービス）、アクションリンク（EC特化CRM/MA）、symphony（自動車販売業務支援）、Quicar（車検整備請求クラウド）、CARPRIME（自動車メディア）
  • AI: onBridge（音声AIと電話接続のクラウド基盤）、onVoice（ノーコード/ローコードで音声AI構築）
• 協業・提携: 外部キャリアへの直接接続やWebRTC等の連携、オートレックスのグループ化（2025/05連結子会社化）など。
• 成長ドライバー: SMS市場の拡大（2024→2029年に配信数CAGR想定 24.8%）、音声AI商用化（onBridge/onVoice）、車検整備・中古車BtoBプラットフォームの採用拡大。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢（資料から推察）: 成長投資（AI・自動車領域）に積極的で、配当維持・増配継続を重視する姿勢。収益性に関してはBCでの高収益確保と、AP/AIでの投資回収をバランスさせる意向。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜強気。上期進捗と配当継続を強調しており、成長投資に前向き。
• 表現の変化: 前回比で強いネガは見られず、成長投資（特に音声AI）と既存事業の強化を一貫して強調。
• 重視している話題: AI（音声AI）と自動車領域のプラットフォーム化、既存SMS事業の収益性維持。
• 回避している話題: AIの短期収益寄与やAPの下期想定詳細など、定量的根拠が薄い点は深掘りを避けている印象。

投資判断のポイント（情報整理、助言ではない）

• ポジティブ要因:
  • BC事業の高い収益性・市場シェア（国内法人向けSMS配信数シェアNo.1）。
  • 通期計画に対する上期進捗が良好（売上・各段階利益で50%超）。
  • 音声AI（onBridge/onVoice）やQuicar等、将来の収益源となる製品群のローンチ。
  • 継続的な配当増額（中間19.0円、年間38.0円見込み）と株主優待の継続。
• ネガティブ要因:
  • AI事業は現在投資段階で損失（上期△42）、収益化時期未確定。
  • AP事業の営業利益減（WEBマーケ周辺の影響、連結販管費増）で下期の改善が必須。
  • 純利益は前年の一過性益の反動を受けやすい（数値の振れ）。
• 不確実性: AIプロダクトの商用化速度、APの下期改善策の効果、外部規制・キャリアポリシー変更、M&A統合リスク。
• 注目すべきカタリスト:
  • onVoiceの正式商用リリース・案件獲得、onBridgeの商用拡大（収益化）
  • Quicarおよび中古車BtoBプラットフォームの導入状況とARPA向上
  • オートレックス統合によるシナジー実現度および販管費効率化の進捗
  • 四半期毎のセグメント利益動向（特にAP・AI）

重要な注記

• 会計方針: 特記なし（資料内に会計方針変更の言及無し）。
• 特記事項: 前年同四半期に有価証券売却益（56 百万円）という一過性要因があり、当該を除くと当期純利益は前年同期比で増加（2QベースでYoY +6.6%）。
• その他: 本資料は将来見通しを含む。将来の不確実性により結果が変わる可能性あり（資料末尾の免責記載参照）。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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