以下にインフォメティス（証券コード: 281A）の企業分析レポートを提出します。
1. 企業概要
インフォメティスは、独自のAIとエナジー・インフォマティクス技術を活用し、電力データの解析と価値創出を行う企業です。主に、家庭向け電力フロー可視化アプリ「エネノワ」や「ienowa」、法人・電力事業者向けエネルギーマネジメントサービス「hitonowa」などを展開しています。これらのサービスを通じて、再生可能エネルギーの導入促進やデマンドレスポンス（DR）活用支援に貢献しています。
主力製品・サービスは、消費者向けには電力消費の見える化と削減を支援するアプリケーション、法人・電力事業者向けには電力データを活用したエネルギープラットフォームやDR関連サービスです。収益モデルは、連結事業構成比から「プラットフォーム・アプリ提供」が38%を占めており、サブスクリプション型の収益基盤も持つB2BおよびB2Cのハイブリッド型と推測されます。また「アップフロント」収入も22%を占めています。技術的独自性としては、AIによる電力データ解析技術と、国内外の電力事業者との連携ノウハウが挙げられ、電力データ活用における専門性が参入障壁となっています。
2. 業界ポジション
インフォメティスは、エナジー・インフォマティクスという専門性の高い市場で事業を展開しています。時価総額が約18億円（2026年1月8日時点）とグロース市場上場企業としては比較的小規模であり、現時点では市場全体の大きなシェアを保有しているとは考えにくいです。
主要競合との差別化要因としては、独自のAI技術を用いた電力データの高精度な解析能力と、それを基盤とした多角的なサービス展開（家庭向けから電力事業者向けまで）が挙げられます。決算短信にも「ビジネスはデータ活用領域で差別化を図る方針」と明記されています。市場動向としては、再生可能エネルギーの導入加速、系統安定化のための蓄電・分散電源整備、およびデマンドレスポンス（DR）活用の拡大など、同社の技術とサービスが合致するニーズは高いと見られます。
【定量比較】
- インフォメティス（2024年12月期実績）: PBR 2.29倍、ROE 5.94%、営業利益率 4.99%
- 業界平均: PBR 3.5倍、PER 66.2倍
インフォメティスのPBRは業界平均と比較して割安水準にあります。ただし、PERは2025年12月期予想が赤字のため算出できません。ROEや営業利益率は、業界平均との比較データはありませんが、後述の財務分析では低い水準と評価されます。
【競合比較】
競合として挙げられている企業の中では、NSW (9739)が情報通信業であり比較的事業内容が近いですが、インフォメティスとは異なる事業領域も広いため直接的な比較は困難です。
| 企業名 | コード | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 営業利益率(%) (参考) |
|---|---|---|---|---|---|
| インフォメティス | 281A | — | 2.29 | 5.94 | 4.99 (2024/12連) |
| ＮＳＷ | 9739 | 10.86 | 1.06 | 10.68 | 8.92 (2024/3連) |
インフォメティスは2024年12月期に営業黒字を達成したものの、ROEおよび営業利益率はNSWに比して低い水準です。PBRはインフォメティスの方が高いですが、これは創業からの年数が浅いグロース企業であることや、将来の成長期待が織り込まれている可能性も考えられます。
3. 経営戦略
経営陣は、中長期的な方針や成長戦略に変更はないと決算短信で明言しており、KPIとしてARR（年間経常収益）を重視しています。テストサービス完了の影響を除けばARRの基盤は前年同期比で+2.3%と維持されており、リカーリング収益モデルの強化を目指していると考えられます。
重点投資分野としては、ソフトウェアへの継続的な投資が挙げられます。無形固定資産（ソフトウェア、ソフトウェア仮勘定）の増加から、技術開発への投資が引き続き行われていることが伺えます。
最近の主な適時開示情報としては、2025年12月期第3四半期決算短信において、通期業績予想の下方修正が発表されました。主な要因は、関連会社における主要取引先との取引終了を見据えた電力センサー在庫の回収可能性検討に伴う持分法投資損失の計上です。
これらの情報が今後の業績に与える影響として、通期業績予想の下方修正は、既に事業環境の厳しさや不確実性を反映しています。特に持分法投資損失は会計上の見積りであるものの、関連事業の収益性や将来性に対する懸念を示唆しています。本業の収益が未だ安定せず、赤字基調が続く中で、資金調達も含めた経営の効率化が喫緊の課題となっています。
4. 財務分析
【収益性】
- 営業利益率（2025年12月期第3四半期累計）: △116.8%。前年同期（△1.6%）と比べ大幅に悪化。2024年12月期の通期実績（4.99%）から大幅な損失拡大予想です。
- ROE（2025年12月期第3四半期累計、概算）: △48.1%。前年同期の8.1%から大幅なマイナスに転落。ベンチマーク（10%）を大きく下回ります。
- ROA（2025年12月期第3四半期累計、概算）: △32.5%。前年同期の2.4%から大幅なマイナスに転落。ベンチマーク（5%）を大きく下回ります。
直近の四半期および通期予想では、大幅な損失が継続する見込みであり、収益性は極めて低い状況です。
【財務健全性】
- 自己資本比率（2025年12月期第3四半期末）: 51.8%。前連結会計年度末（63.9%）から減少したものの、依然として一般的には安定した水準を維持しています。
- 流動比率（2025年12月期第3四半期末）: 228%（流動資産 593,542千円 / 流動負債 260,538千円）。健全な水準です。
- D/Eレシオ（直近四半期、負債合計/資産合計からの概算）: 負債合計737,308千円 / 自己資本791,747千円 ≒ 93.0%。Total Debt/Equity（直近四半期）は72.60%と開示されており、有利子負債比率はコントロールされていると考えられます。
【成長性】
- 売上高成長率（2024年12月期 vs 2023年12月期、連結）: (982,352千円 – 923,322千円) / 923,322千円 = 6.39%。前期比では微増。
- 売上高成長率（2025年12月期第3四半期累計、前年同期比）: △47.6%と大幅な減収。
- 売上高成長率（2025年12月期通期予想、前期比）: △60.9%と大幅な減収見込み。
- 利益成長率: 過去赤字が続き、2024年12月期に営業黒字化したものの、2025年12月期は再び大幅な赤字転落を予想しており、安定した利益成長は見られません。
全体として、直近の業績および通期予想からは成長性の減速、あるいはマイナス成長が見込まれます。
【キャッシュフロー】
決算短信では、四半期連結キャッシュ・フロー計算書が省略されており、詳細なキャッシュフロー情報は不明です。しかし、以下の状況が確認できます。
- 現金及び預金（2025年12月期第3四半期末）: 315,444千円。前連結会計年度末の797,145千円から481,700千円大幅に減少しています。
- 長期借入金: 476,770千円。2025年10月23日にみずほ銀行から300,000千円の短期借入を実行しており、外部からの資金調達圧力が増していることが示唆されます。
フリーキャッシュフロー（FCF）、営業CF/純利益比率、配当カバレッジ比率はいずれも算出できません。現預金の減少と新規借入の状況から、資金繰りには注意が必要です。
【セグメント別分析】
インフォメティスは単一セグメント（エナジー・インフォマティクス事業）のため、セグメント別の詳細な分析は割愛されます。事業全体が成長ドライバーと課題の両方を抱えています。
【四半期進捗】
2025年12月期第3四半期累計の通期業績予想に対する進捗率は以下の通りです。
- 売上高進捗率: 366,308千円 / 518,000千円 ≒ 70.7%
- 営業損失進捗率: △428,069千円 / △672,000千円 ≒ 63.7%（通期予想損失に対する既に発生した損失の割合）
- 純損失進捗率: △497,057千円 / △763,000千円 ≒ 65.1%
売上高は通期予想の7割以上を達成していますが、営業損失および純損失も通期予想の6割以上が発生している状況です。特に損失面では既に多くの赤字が積み上がっており、残りの期間での大幅な収益改善がなければ、通期予想をさらに下回る可能性も考慮する必要があります。
5. 株価分析
【現在の水準】
- PER（会社予想）: —（赤字予想のため算出不可）。
- PBR（実績）: (連)2.29倍。業界平均PBR 3.5倍と比較すると、PBRは割安な水準にあります。
- EPS/BPSベースの理論株価レンジ: EPSがマイナス転落見込みのため、PBRベースで評価します。業種平均PBR (3.5倍) とBPS (161.85円) を用いた目標株価は567円です。現在の株価371.0円はこれに対して下回っており、PBR基準では割安と判断できます。
【テクニカル】
- 52週高値・安値との位置関係: 年初来高値2,185円、年初来安値368円に対し、現在株価371円は年初来安値に極めて近い位置（0.2%）にあります。
- 移動平均線との位置関係: 現在株価371.0円は、5日移動平均線（372.00円）、25日移動平均線（402.76円）、75日移動平均線（776.57円）、200日移動平均線（953.30円）の全てを下回っています。
- トレンドシグナル: 全ての移動平均線が株価より上方に位置し、長期・中長期にわたる強い下降トレンドを示しています。ゴールデンクロスは見られず、デッドクロスが継続している可能性が高いです。
【市場との比較】
インフォメティスの株価パフォーマンスは、日経平均およびTOPIXといった市場全体と比較して、大幅に下回っています。
- 日経平均比: 過去1ヶ月で19.16%ポイント、3ヶ月で79.76%ポイント、1年で95.06%ポイント下回っています。
- TOPIX比: 過去1ヶ月で21.54%ポイント、3ヶ月で82.69%ポイント、1年で95.06%ポイント下回っています。
これは、同社の業績下方修正や赤字拡大予想、資金繰り懸念といったネガティブな要因が市場で強く意識されているためと考えられます。
6. リスク評価
- ベータ値による市場感応度: データはないものの、年間ボラティリティは98.67%と非常に高く、株価が市場の変動に対して大きく反応しやすいことを示唆します。
- 決算短信記載のリスク要因:
- 関連会社影響の拡大: 関連会社の主要取引先との取引終了により、在庫の回収可能性に関する持分法投資損失が発生しており、今後も同様の影響が生じる可能性があります。
- 受託案件の進捗遅延・収益化時期の変動: 受託ビジネスモデルの特性上、案件の進捗や収益認識のタイミングが業績に影響を与える可能性があります。
- 資金繰りリスク: 現金及び預金の大幅な減少と、短期借入金300,000千円の実行は、今後の資金繰りに対する注意喚起となります。
- 事業特有のリスク:
- 電力市場・規制変動リスク: エナジー・インフォマティクス事業は電力市場の動向や政府のエネルギー政策、スマートメーター関連の規格や規制変更に大きく影響を受けます。
- 技術陳腐化・競争激化リスク: AIやIoT技術の進化が速い分野であり、競合他社の新たな技術やサービスによって優位性が失われる可能性があります。
- 顧客依存リスク: 特定の電力事業者やパートナーへの依存度が高い場合、取引条件の変化が業績に大きな影響を与える可能性があります。
- 52週レンジにおける現在位置: 現在株価は52週レンジの安値水準（0.2%）にあり、投資家センチメントは極めて低い状態です。
7. 市場センチメント
- 信用取引の状況: 信用買残は488,300株と高水準ですが、信用売残は0株のため信用倍率は0.00倍となっています。信用買残の高さは将来的な需給悪化（反対売買による売り圧力）につながる可能性があり、株価の上値を抑える要因となることがあります。
- 株主構成と大株主の動向: 大株主にはフォーバル（13.00%）、TIS（5.69%）、伊藤忠エネクス（5.20%）といった事業会社が名を連ねており、事業提携を通じた安定株主の基盤は一定程度存在すると考えられます。その他、SBI証券、楽天証券といった証券会社やVCも上位に位置しています。
- 経営陣の持株比率と安定株主の状況: 経営陣の持株比率は32.68%と比較的高く、経営の安定性や株主との利益一致を図る上で一定の評価ができます。一方で、資金調達の必要性が生じた際には、希薄化リスクも考慮されます。
8. 株主還元
- 配当利回りと配当性向: 会社予想の1株配当は0.00円であり、配当利回りも0.00%です。配当性向も純損失のため算出無意味であり、現状は無配当です。
- 配当の継続性・増配傾向: 創業以来、現時点まで配当は実施されておらず、業績が安定しない限りは今後も無配が続く可能性が高いです。
- 自社株買いの実績と方針: 自社株買いに関する実績や方針は開示されていません。
現在の事業フェーズと業績状況から、株主還元よりも事業への再投資や財務基盤の強化が優先されていると見られます。
9. 総合評価
【投資ポイント】
- 再生可能エネルギー拡大に伴うエナジー・インフォマティクス市場の成長ポテンシャル
- 電力データ解析における独自のAI技術とニッチ市場での専門性
- PBRベースでは業界平均と比較して割安な水準にあること
【強み】
- 独自のAIによる電力データ解析技術と、B2B/B2C双方に展開するサービスポートフォリオ
- 再生可能エネルギー、デマンドレスポンスなど成長市場のニーズに合致したビジネスモデル
- 事業会社やVCを主要株主に持つことによる一定の安定性
【弱み】
- 安定的な収益基盤の確立が未だ途上であり、慢性的な赤字が継続している点
- 関連会社における取引終了に伴う持分法投資損失など、外部環境変化への脆弱性
- 現金残高の減少と借入金増加に見られる資金繰りへの懸念
- 市場に対する信頼性の低下を招いた通期業績予想の大幅な下方修正
【機会】
- 脱炭素化に向けた世界的なエネルギーシフトと、デジタル化のニーズ増大
- スマートグリッドや分散型電源の普及に伴う、データ活用ソリューションへの需要拡大
- 電力大自由化や規制緩和による新規サービスの創出機会
【脅威】
- 競合他社による類似技術・サービスの登場と競争の激化
- 資金調達環境の悪化や、今後の事業投資に必要な資金の確保
- 電力市場の不確実性（為替、規制、電力価格変動など）
- 高水準の信用買残が株価の上値を抑制する可能性
【注目すべき指標】
- ARR（年間経常収益）の持続的な成長率（テストサービス影響を除く＋2.3%からの改善）
- 営業キャッシュフローの年間黒字化および安定化
- 自己資本比率の安定推移と資金調達計画
- 損益分岐点の明確化と、そこへの到達時期
10. 企業スコア
- 成長性: D
- 2025年12月期通期予想の売上高成長率が対前期比で大幅なマイナス（△60.9%）であるため。
- 収益性: D
- 2025年12月期通期予想が大幅な営業損失・純損失であり、ROE・営業利益率ともに極めて低い水準またはマイナスが見込まれるため。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率51.8%（前年度63.8%から減少したが高水準を維持）、流動比率228%と、財務の安全性は高い水準にあるため。
- 株価バリュエーション: S
- PBR（2.29倍）が業界平均PBR（3.5倍）の約65%と大きく下回っており、PBR基準では大幅に割安と判断できるため。ただし、PERは赤字予想のため算出不可。
企業情報
| 銘柄コード | 281A |
| 企業名 | インフォメティス |
| URL | https://www.informetis.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.10)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。