企業分析：テラテクノロジー（483A）

1. 企業概要

テラテクノロジーは、企業や政府機関向けの基幹システム構築を主業務とする情報技術（IT）コンサルティング会社です。情報システムの構築、運用、保守サービスを日本国内で提供しており、ソフトウェア開発やインフラ構築も手掛けています。

• 主力製品・サービスの特徴: 公共、通信、情報サービス、金融、製造業およびその他（自動車、医療機器、産業機器、電子機器など）の5つの分野で幅広いシステム開発・運用サービスを提供しています。地方自治体の電子申請システム、介護事業の請求受付システム、通信キャリア向けネットワーク保守、ECサイト開発、金融機関向けソフトウェア開発など、多岐にわたる顧客のニーズに対応しています。
• 収益モデル: 主にSIerとしてのプロジェクト型の請負開発が中心のフロー型収益モデルです。加えてシステムの運用・保守サービスも提供しており、一部ストック型の収益源も有しています。顧客は政府機関や大手企業が中心であるため、B2Bモデルがメインです。
• 技術的独自性や参入障壁: 企業や政府の基幹システム構築という領域において、長年の実績と専門的な技術力、顧客との強固な信頼関係が参入障壁となっています。特定の革新技術に関する記述はありませんが、幅広い業種・業態のシステム開発に対応できる汎用性とノウハウが強みと考えられます。

2. 業界ポジション

テラテクノロジーが属する情報・通信業は、DX（デジタルトランスフォーメーション）の加速やクラウドシフトの進展により、高い成長が期待される業界です。
同社は、企業や政府の基幹システム構築という専門性の高い領域に特化しており、安定した顧客基盤を持つと推測されます。

• 業界内での推定市場シェアまたはポジション: 提供データには市場シェアに関する直接的な情報はありませんが、企業や政府の基幹システム市場において、ニッチながらも堅実なポジションを築いていると見られます。
• 主要競合との差別化要因: 提供データからは直接的な差別化要因は読み取れません。
• 市場動向と企業の対応状況: 提供データからは市場動向への具体的な対応についての情報はありません。
• 【定量比較】業界平均との財務指標比較 (2025年3月期実績または会社予想):

• 【競合比較】同業他社との財務指標比較:

* **競合に対する相対的な強み・弱み**:
    * **強み**: PERはエヌアイデイに次いで割安水準にあり、業界平均と比較しても低い。ROEは非常に高く、収益効率が良い。配当利回りは競合と比較して優位性がある。
    * **弱み**: PBRは業界平均やエヌアイデイと比較するとやや割高。他の新興IT企業（ＢＲＡＮＵ、辻・本郷ＩＴコンサルティング）と比較すると、ROEは比較的低い。これは事業規模と成長段階の違いに起因する可能性がある。

3. 経営戦略

• 経営陣のビジョンと中期経営計画: 提供データには経営陣のビジョンや中期経営計画に関する具体的な情報はありません。
• 重点投資分野と成長戦略: 提供データには具体的な重点投資分野や成長戦略に関する情報はありません。
• 最近の適時開示情報（大型受注、新製品、M&A等）: 2026年3月期の配当を81円と予想している点が最新の開示情報に含まれますが、それ以外の大型受注、新製品、M&A等に関する情報は提供データにありません。
• これらが今後の業績に与える影響: 2026年3月期の配当予想が前年より増配傾向にあることから、安定的な業績成長を見込んでいると考えられます。

4. 財務分析

• 【収益性】
  • 営業利益率: 11.53% (2025年3月期実績)。ベンチマーク（5-10%）を上回る優良な水準です。
  • ROE: 16.35% (2025年3月期実績)。ベンチマーク（10%）を大きく上回る非常に高い水準で、株主資本を効率的に活用して利益を生み出しています。
  • ROA: 10.13% (過去12ヶ月)。ベンチマーク（5%）を大きく上回っており、総資産を効率的に活用していることを示します。
• 【財務健全性】
  • 自己資本比率: 73.1% (2025年3月期実績)。非常に高い水準であり、強固な財務基盤を持っています。
  • 流動比率: 348% (直近四半期)。200%を大きく上回っており、短期的な支払い能力に優れています。
  • D/Eレシオ: 有利子負債に関する情報がないため算出できませんが、高い自己資本比率から負債依存度は低いと推測されます。
• 【成長性】
  • 売上高成長率:
    • 2024年3月期から2025年3月期にかけて 3,912百万円 → 4,387百万円 (+12.1%) と成長しています。
    • 2025年3月期から2026年3月期（予想）にかけて 4,387百万円 → 4,569百万円 (+4.1%) の成長を見込んでいます。
  • 利益成長率（純利益）:
    • 2024年3月期から2025年3月期にかけて 328百万円 → 374百万円 (+14.0%) と利益も順調に成長しています。
    • 2025年3月期から2026年3月期（予想）にかけて 374百万円 → 377百万円 (+0.8%) と、利益成長はやや鈍化の見込みです。
• 【キャッシュフロー】
  • 決算短信のキャッシュフロー情報は提供されていないため、以下の項目は分析できませんが、営業CF/純利益比率はPiotroski F-Scoreの収益性スコアが0/3であることから、何らかの懸念がある可能性があります。
    • 営業CF/投資CF/財務CFの3区分と前年比較: データなし
    • FCF（フリーキャッシュフロー）の算出と評価: データなし
    • 営業CF/純利益比率による利益の質評価（1.0以上が健全）: データなし
    • 配当カバレッジ比率（営業CF/配当支払額）: データなし
• 【セグメント別分析】
  • 各セグメントの売上構成比 (2025年3月期):
    • 公共: 17%
    • 通信: 12%
    • 情報サービス: 36%
    • 金融: 13%
    • 製造他: 22%
  • 最も大きな収益源は情報サービスセグメント（36%）です。
  • セグメント別利益率の比較: データなし
  • 成長ドライバーと課題セグメントの特定: データなし
• 【四半期進捗】
  • 通期予想（2026年3月期）に対する直近四半期（9月30日）の情報は提供データに、進捗度を判断できる情報がありません。

5. 株価分析

• 【現在の水準】
  • PER（会社予想）: 11.59倍。業界平均17.6倍と比較して、約65.8%水準であり割安と判断できます。
  • PBR（実績）: 1.72倍。業界平均1.6倍と比較して、約107.5%水準であり適正水準やや割高と判断できます。
  • EPS（会社予想）: 209.33円。BPS（実績）: 1,409.77円。
  • 理論株価レンジ:
    • 業種平均PER基準: 4,047円（EPS 229.9円 × 業界平均PER 17.6倍）
    • 業種平均PBR基準: 2,492円（BPS 1,557.67円 × 業界平均PBR 1.6倍）
    • 現在の株価2,422円は、PBR基準の理論株価に近い水準ですが、PER基準では大きく下回っており、割安感があります。
• 【テクニカル】
  • 52週高値・安値との位置関係: 52週高値3,075円、安値2,322円に対し、現在株価は2,422円です。52週レンジの下限に近い水準に位置しています。
  • 移動平均線との位置関係:
    • 現在株価2,422.0円は、5日移動平均線2,407.40円を上回っています。
    • 50日移動平均線 2,415.77円、200日移動平均線 2,415.77円を上回っています。
  • トレンドシグナル: 移動平均線を上回っており、短期的には上昇傾向を示唆している可能性があります。しかし、50日と200日移動平均線が同値であるため、信頼性の検証が必要です。
• 【市場との比較】
  • 52週間の株価変動率が-1.44%であるのに対し、S&P500の52週間変動率は+18.77%でした。この期間において、市場全体と比較して劣後しています。日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンスに関する情報は提供されていません。

6. リスク評価

• ベータ値による市場感応度: データなし。
• 決算短信記載のリスク要因: 提供データに決算短信のリスク要因に関する具体的な記載はありません。
• 事業特有のリスク:
  • 人材確保の難しさ: IT業界全体で人材不足が深刻化しており、優秀な技術者の確保・育成が事業の継続的な成長に不可欠です。
  • 技術変化への対応: IT技術の変化は速く、常に新しい技術動向に対応していく必要があります。技術陳腐化のリスクがあります。
  • 景気変動の影響: 企業や政府のIT投資意欲は景気動向に左右されるため、景気後退期には受注が減少する可能性があります。
  • 下請け構造のリスク: システムインテグレーション事業では、多重下請けの構造が存在する場合があり、収益性やプロジェクトリスクに影響を与える可能性があります。
• 52週レンジにおける現在位置: 現在株価2,422円は、52週安値2,322円に近く、レンジの下限に位置しています。

7. 市場センチメント

• 信用取引の状況: 信用買残が178,900株、信用売残が0株となっており、信用倍率は0.00倍です。信用売残がないため、買い圧力のみが存在する形に見えますが、浮動株数に対して信用買残が多い可能性を考慮する必要があります。
• 株主構成と大株主の動向:
  • (株)ネッツ: 52.19% (940,000株)
  • 宮本一成 (代表者): 38.31% (690,000株)
  • 自社(自己株口): 9.49% (171,000株)
  • 大株主は発行済株式の大部分を占めており、安定した経営基盤がある一方で、市場での浮動株が非常に少ないことが示唆されます。
• 経営陣の持株比率と安定株主の状況: 代表者である宮本一成氏が38.31%を保有しており、安定した経営体制です。主要株主の保有割合から、市場に流通する株式が限られており、流動性が低い可能性があります。

8. 株主還元

• 配当利回り: 3.34%（会社予想81円/株価2422円）。現在の株価水準では比較的高く、魅力的です。
• 配当性向:
  • 2026年3月期予想の一株配当81円と、2025年3月期の一株利益229.9円（会社予想ベース）から計算すると、約35.2%となります。
  • 提供データにあるPayout Ratio 4: 0.00%は、おそらく直近実績に基づいた誤ったデータと考えられます。
• 配当の継続性・増配傾向: 2024年3月期に27円、2025年3月期に69円、2026年3月期に81円と、過去数期にわたって増配傾向にあり、株主還元に積極的な姿勢がうかがえます。
• 自社株買いの実績と方針: 株主構成に「自社(自己株口) 9.49%」と記載されており、過去に自社株買いの実績があることが示唆されます。直近の方針についてはデータがありません。

9. 総合評価

• 【投資ポイント】
  • 高水準の収益性と強固な財務健全性を有しており、安定した経営基盤が魅力。
  • 市場平均PERと比較して割安感のあるバリュエーション。
  • 過去数期にわたる増配傾向と高い配当利回りで、株主還元への意識が高い。
• 【強み】
  • 極めて高い自己資本比率と流動比率による盤石な財務体質。
  • ROE 16.35%と、資本効率を示す指標が高い。
  • 企業や政府の基幹システムという安定的な需要のある事業領域。
• 【弱み】
  • 提供データからはキャッシュフローの状況が不明であり、利益の質に関する情報が不足。
  • 大株主による保有比率が高く、市場での流動性が低い可能性がある。
  • 成長戦略や重点投資分野に関する具体的な情報が不足しており、今後の成長ロードマップが不明瞭。
• 【機会】
  • DX推進の加速によるIT投資需要の継続的な拡大。
  • 政府・公共分野におけるシステム需要の安定性。
  • 既存顧客との長期的な関係構築による継続的な受注。
• 【脅威】
  • IT人材の確保難や人件費高騰によるコスト増加リスク。
  • 競合激化による価格競争や収益性悪化の可能性。
  • 新技術への対応遅れによる競争力低下のリスク。
• 【注目すべき指標】
  • 次期以降の売上高成長率（最低でも5%以上の維持）
  • 営業キャッシュフローの動向とフリーキャッシュフローの水準
  • 配当性向の維持または向上

10. 企業スコア

• 成長性: A (売上成長率 +12.1% (2025年3月期))
• 収益性: A (ROE 16.35% (15%以上)、営業利益率 11.53% (10-15%))
• 財務健全性: S (自己資本比率 73.1% (60%以上)、流動比率 348% (200%以上))
• 株価バリュエーション: A (PERが業界平均の70%以下で大幅割安、PBRは業界平均の90-110%で適正)

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 2,422円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.10)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。

企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。