2024年１月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比＋1.2%、営業利益・経常利益・当期純利益はそれぞれ△3.8%、△5.0%、△6.6%）。
- 注目すべき変化：固定資産（主に土地等）の取得や太陽光発電関連子会社の連結化により有形固定資産・総資産が増加（総資産38,708百万円、前期比＋2,462百万円）。投資活動によるキャッシュアウトが拡大（投資CF △4,444百万円）。
- 今後の見通し：会社は2025年1月期予想で売上291億5,700万円（△0.3%）、営業利益441億1,300万円（△9.9%）等を見込む（注：決算短信内の通期見通し欄）。現状の通期実績は会社予想を上回って年度を終えたが、来期は投資負担や採算構成の変化で減益見通し。
- 投資家への示唆：収益の柱である道路関連事業は依然高比率を占める一方、原材料・人件費上昇や採算性の変動、太陽光事業など非従来事業の拡大がキャッシュフロー・資産構成に影響。配当は高水準を維持（2024年1月期：年間400円、配当性向31.4%）。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：スバル興業株式会社
- 主要事業分野：道路関連事業（道路維持清掃・維持補修・高速道路施設受託運営・太陽光発電等）、レジャー事業（飲食・物販・マリーナ運営）、不動産事業（賃貸）
- 代表者名：代表取締役社長 永田 泉治
- その他：中期経営戦略「TRY！2025」の2年目
- 報告概要:
- 決算短信提出日：2024年3月14日
- 対象会計期間：2024年1月期（連結：2023年2月1日〜2024年1月31日、通期）
- 決算説明会：無
- セグメント:
- 道路関連事業：道路維持清掃・維持補修工事、高速道路施設受託運営、太陽光発電事業等
- レジャー事業：飲食、物販、マリーナ管理運営
- 不動産事業：不動産賃貸業
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：13,310,000株（2024年1月31日時点、2024/2/1に1→5の株式分割実施）
- 期末自己株式数：424,745株
- 期中平均株式数：12,880,234株
- 今後の予定:
- 定時株主総会：2024年4月25日
- 配当支払開始予定日：2024年4月26日
- 有価証券報告書提出予定日：2024年4月25日
- 決算説明資料：作成無し、決算説明会無し
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績（会社予想に対する達成率）
- 売上高：実績29,245百万円 / 会社想定29,157百万円 → 達成率100.3%（上振れ）
- 営業利益：実績4,900百万円 / 会社想定4,413百万円 → 達成率111.1%（上振れ）
- 当期純利益：実績3,283百万円 / 会社想定2,934百万円 → 達成率111.9%（上振れ）
- サプライズの要因：
- 売上は全体で小幅増（+1.2%）で概ね堅調。営業利益・純利益が会社想定を上回ったのは、販管費抑制や一部事業での採算改善が寄与した可能性。ただし営業利益は前年同期比では減少（△3.8%）しており、コスト上昇の影響は残存。
- 投資活動（有形固定資産取得、子会社取得等）により投資CFが大幅拡大。
- 通期への影響：
- 本決算は会社予想を上回る着地で「上振れ」着地。来期見通しは減益予想であり、設備投資の影響や採算性の変化を注視する必要あり。
- 今回の決算発表で通期予想修正は無し（発表時点）。
財務指標
（数値は決算短信記載を百万円・%で表記）
- 損益要点（連結・通期）
- 売上高：29,245百万円（前年28,907百万円、+1.2%）
- 営業利益：4,900百万円（前年5,092百万円、△3.8%）
- 経常利益：4,947百万円（前年5,206百万円、△5.0%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：3,283百万円（前年3,517百万円、△6.6%）
- 1株当たり当期純利益（調整後）：254.95円（前年273.34円、△6.7%）
- 収益性指標
- ROE（簡便計算：親会社純利益 / 自己資本）：約9.8%（自己資本33,462百万円に対する3,284百万円、目安：8%以上で良好）
- ROA（親会社純利益 / 総資産）：約8.5%（総資産38,709百万円に対する3,284百万円、目安：5%以上で良好）
- 営業利益率：16.8%（報告値）
- 進捗率分析（四半期決算該当せず）：–（通期決算のため省略）
- キャッシュフロー（百万円）
- 営業CF：4,162（前年3,582、増加）
- 投資CF：△4,444（前年△1,305、投資支出増）
- 財務CF：△1,001（前年△1,020、配当支払等）
- フリーCF：営業CF−投資CF = △282百万円（概算、投資超過）
- 現金及び現金同等物期末残高：12,299百万円（前年13,582百万円、△1,283百万円）
- 営業CF/当期純利益比率：約1.27（4,162 / 3,284＝約1.27、目安1.0以上で健全）
- バランスシート要点（百万円）
- 総資産：38,708（前年36,246、(+2,462)）
- 純資産：33,564（前年31,236、(+2,328)）
- 自己資本比率：86.4%（安定水準；目安40%以上で安定）
- 流動資産：20,085 / 流動負債：3,957 → 流動比率 ≒ 508%（非常に高い流動性）
- 有利子負債：長期借入金等は小幅（総負債5,145百万円、負債依存度低い）
- 四半期推移（QoQ）：四半期別詳細は開示資料参照のこと（本資料は通期）。季節性は事業性質上あり得るが、通期ベースでの記載のみ。
セグメント別（主要）
- 道路関連事業
- 売上高：26,617百万円（前期比＋0.7%）
- セグメント利益：5,102百万円（前期比△3.2%）
- 備考：公共投資は底堅いが労務費・資機材価格上昇、採算性の高い工種の減少が影響
- レジャー事業
- 売上高：1,766百万円（前期比＋4.9%）
- セグメント利益：185百万円（前期比＋19.6%）
- 備考：飲食の客数回復・販促等で増収、マリーナは係留高水準
- 不動産事業
- 売上高：861百万円（前期比＋7.3%）
- セグメント利益：550百万円（前期比＋6.4%）
- 備考：賃料改定や取得物件が寄与
- セグメント全体：道路関連が売上・利益の中心であり、グループ業績に与える影響が大きい
特別損益・一時的要因
- 特別利益：保険解約返戻金等 2,620千円（当期）等（小額）
- 特別損失：該当特記なし（大きな一時損失の記載無し）
- 一時的要因の影響：主に有形固定資産の取得や子会社取得（株式会社テス東北取得）などが投資CFを拡大。業績自体は継続的事業の成果が主体。
配当
- 2024年1月期（実績）
- 中間配当：130.00円
- 期末配当：270.00円
- 年間配当：400.00円（配当金総額 1,030百万円）
- 配当性向（連結）：31.4%
- 純資産配当率（DPS/ BPS）：3.2%
- 2025年1月期（予想、株式分割後表示）
- 中間：40.00円、期末：40.00円、年間：80.00円（予想配当性向35.1%）
- 特別配当：2024年期の配当内訳では特別配当は無し（過去期に特別配当の実績あり）
- 株主還元方針：高配当を維持する姿勢（配当性向は30%前後）
設備投資・研究開発
- 設備投資（投資活動の内訳）
- 有形固定資産の取得による支出：4,145,772千円（当期、前年1,253,703千円 → 大幅増）
- 主な投資内容：土地取得、設備投資、太陽光発電設備等、子会社取得関連支出（子会社取得183,148千円）
- 減価償却費：576,764千円
- 研究開発費：記載無し（R&D費は–）
受注・在庫状況
- 受注状況：具体的な受注高・受注残高の数値記載無し（–）
- 在庫状況：
- 商品・原材料・仕掛品の増減：商品76,616千円（増）、原材料235,258千円（増）、仕掛品259,777千円（増）等（前期比で一部増加）
- 在庫回転日の記載無し（–）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画「TRY！2025（2022-2025）」の2年目で、売上は微増、利益はやや悪化。脱炭素分野（太陽光発電事業）等への投資・事業拡大は中期目標に整合。
- KPI達成状況：具体KPI記載無し（–）
競合状況や市場動向
- 競合との比較：個別同業他社との直接比較データは開示無し（–）
- 市場動向：公共投資は底堅いが、建設技能者不足や資機材・人件費上昇、海外景気下振れ・地政学リスク等で不確実性あり（決算短信の記述に準拠）。
今後の見通し
- 会社の次期業績予想（2025年1月期 = 2024/2/1〜2025/1/31）
- 売上高：29,157百万円（前年比△0.3%）
- 営業利益：4,413百万円（前年比△9.9%）
- 経常利益：4,432百万円（前年比△10.4%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：2,934百万円（前年比△10.7%）
- 予想の前提：資料内に明示の前提（為替等の固定値）は特記無し。業績予想は現時点の合理的前提に基づく旨の注記あり。
- 予想の信頼性：過去の実績を踏まえつつ、コスト上昇や公共投資環境等の外部要因に左右される可能性あり（保守的/中立/楽観的の判断は開示情報外の評価になるため記載不可）。
- リスク要因：建設技能者不足、労務費・資機材価格の高騰、地政学リスク、原材料・エネルギー価格変動、投資によるキャッシュフロー圧迫等。
重要な注記
- 会計方針の変更：時価の算定に関する会計基準の適用指針を期首より適用（連結財務諸表への影響は無し）。
- 連結範囲の変更：2023年12月に株式会社テス東北を子会社化（脱炭素関連事業強化）。
- 重要な後発事象：2024年2月1日付で普通株式1株につき5株の株式分割（定款一部変更含む）を実施。1株当たり数値は分割考慮で算定。
（注）
- 不明な項目や開示のない数値は「–」として記載しています。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 9632 |
| 企業名 | スバル興業 |
| URL | http://www.subaru-kougyou.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。
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