決算短信：NSW（9739）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。中間期の業績は「概ね計画通り」でサプライズなし（上振れ/下振れの大きな乖離は無し）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高24,854百万円、前年同期比＋2.7%／営業利益2,360百万円、同△14.4%）。
• 注目すべき変化：受注高は25,547百万円（同＋2.9%）で堅調だが、人件費等の経費増および一部不採算案件により営業利益・純利益は大幅減（営業利益△14.4%、親会社株主に帰属する中間純利益△12.6%）。
• 今後の見通し：通期予想（売上高51,000百万円、営業利益5,100百万円、当期純利益3,540百万円）に変更なし。中間進捗は売上高進捗率48.7%、営業利益進捗率46.3%、純利益進捗率47.1%で概ね計画通り。
• 投資家への示唆：受注は堅調で需要基盤は維持されているが、経費増（人的投資等）と不採算案件の影響で利益率低下。今後は不採算案件の改善と費用統制が通期達成の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ＮＳＷ株式会社
  • 主要事業分野：情報サービス（エンタープライズ／サービス／エンベデッド／デバイスの4セグメントでシステム構築、クラウド対応、IoT、組込み等のソリューションを提供）
  • 代表者名：代表取締役執行役員社長 多田 尚二
  • URL：https://www.nsw.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料・説明会：有（決算説明動画の配信）
• セグメント（名称と概要）:
  • エンタープライズソリューション：小売・公共向け等の業務システム
  • サービスソリューション：IoT構築、データマネジメント等のサービス
  • エンベデッドソリューション：ネットワーク／オートモーティブ／産業向け組込み系
  • デバイスソリューション：デバイス関連、顧客開拓等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：14,900,000株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：14,899,377株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月2日
  • その他IRイベント：決算説明動画配信（該当）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期、以下は中間実績に対する進捗）
  • 売上高：中間実績24,854百万円。通期予想51,000百万円に対する進捗率48.7%（達成率ベース）。
  • 営業利益：中間実績2,360百万円。通期予想5,100百万円に対する進捗率46.3%。
  • 純利益：中間実績1,666百万円。通期予想3,540百万円に対する進捗率47.1%。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：受注・売上は堅調（受注高＋2.9%、売上＋2.7%）。
  • 下振れ要因：期初計画に織り込んだ人的投資などの経費増加、および当期に発生した不採算案件が営業利益を圧迫。
• 通期への影響：
  • 会社は「概ね計画通り進捗」として業績予想の修正は行っていない。中間の利益下振れは通期計画に織り込まれている旨の記載あり。通期達成可能性は「計画通り」であるが、不採算案件の改善と費用コントロールが達成の前提。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期末：2025年9月30日）
  • 総資産：47,318百万円（前連結会計年度末47,149百万円、＋168百万円）
  • 純資産：36,402百万円（前期35,414百万円、＋987百万円）
  • 自己資本比率：76.9%（安定水準。目安: 40%以上で安定）
• 主要損益（中間累計、百万円／前年同期比%）
  • 売上高：24,854百万円（＋2.7%／前年24,208百万円）
  • 営業利益：2,360百万円（△14.4%／前年2,756百万円）
  • 経常利益：2,431百万円（△12.5%／前年2,777百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,666百万円（△12.6%／前年1,905百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：111.83円（△12.6%／前年127.88円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：2,360 / 24,854 = 9.50%（同期：2,756/24,208=11.39%。目安: 業種により異なるが約5〜10%が一般的。※当社は良好〜やや高めの水準）
  • 単純計算ROE（中間期ベース、期末純資産を分母）：1,666 / 36,402 = 4.58%（半期ベース）。年率換算すると約9.16%（目安: ROE 8%以上で良好、10%以上で優良）
  • 単純計算ROA（中間期ベース）：1,666 / 47,318 = 3.52%（半期ベース）。年率換算約7.04%（目安: ROA 5%以上で良好）
  • 注記：上記ROE/ROAは中間利益を期末残高で割った簡易算出（年率換算は単純2倍）。厳密な指標は年間業績や平均資本を用いる必要あり。
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：48.7%（通常50%が均等進捗の目安。やや順調）
  • 営業利益進捗率：46.3%（やや未達気味だが許容範囲）
  • 純利益進捗率：47.1%
  • 過去同期間との比較：売上は増、利益は減（利益率低下が問題）
• キャッシュフロー（百万円）
  • 営業CF：820（前年同期893。前年から減少）
  • 投資CF：△1,337（前年同期は＋7,776、前年の定期預金払戻が大きかったため差異）
  • 財務CF：△674（配当支払669等）
  • フリーCF：営業CF − 投資CF = 820 − 1,337 = △517百万円（中間としてはマイナス）
  • 営業CF/純利益比率：820 / 1,666 = 0.49（目安: 1.0以上が望ましい。現状やや低い）
  • 現金同等物残高：18,464百万円（期首19,666百万円、△1,201百万円）
• 四半期推移（QoQ）
  • 詳細な四半期単独の数値は不掲載（中間累計のみ）。季節性については記載無し。通期進捗は概ね計画通り。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：76.9%（安定水準）
  • 流動比率（概算）：流動資産36,040 / 流動負債7,928 = 4.55（=455%）（非常に高く流動性に余裕）
  • 有利子負債の記載なし（資料上明示的な借入金は見当たらず、財務リスクは低い）
• 効率性
  • 総資産回転率（中間ベース、簡易）：売上高24,854 / 総資産47,318 = 0.53（年率換算で約1.06回転）
• セグメント別（計＝セグメント計（内部取引調整後）／前年同期比）
  • エンタープライズソリューション：売上高7,644百万円（＋1.6%）、営業利益849百万円（△21.6%）
  • サービスソリューション：売上高7,177百万円（＋5.4%）、営業利益137百万円（△42.7%）
  • エンベデッドソリューション：売上高5,412百万円（＋0.8%）、営業利益743百万円（△9.1%）
  • デバイスソリューション：売上高4,619百万円（＋2.4%）、営業利益629百万円（＋2.6%）
  • 備考：売上は4セグメント全体で増収だが、利益はエンタープライズ／サービスで大幅減益。デバイスのみ増益。
• 財務の解説：
  • 受取債権の減少や仕掛品の増加、投資有価証券の取得（1,000百万円）等により流動資産構成の変化あり。未払法人税等・賞与引当金の減少で負債は減少。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：固定資産除却損 12百万円（当期）
• 特別利益：該当記載なし
• 一時的要因の影響：特別損失は小額（12百万円）で業績への影響は限定的。主たる業績変動は恒常的な経費増と不採算案件。
• 継続性の判断：不採算案件は個別要因の可能性が高く、継続性は不明。会社は通期見通しを維持。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：40.00円（2026年3月期中間も40円、前期同額）
  • 期末予想：45.00円（通期合計85.00円、前回予想から修正無し）
• 配当性向（予想ベース）：年間配当85円 / 1株当たり当期純利益237.59円 = 約35.8%（目安: 中程度の配分）
• 配当利回り：株価情報なしのため算出不可（→ –）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし（現状は通常配当での還元）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間累計）：有形固定資産取得による支出218百万円（投資活動CFより）
• 減価償却費：234百万円（中間累計）
• 研究開発費：明確なR&D費の内訳は記載なし（→ –）。ソフトウエア関連の資産計上はあり（ソフトウエア仮勘定増加等）。

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注状況：
  • 受注高：25,547百万円（＋2.9%）
  • Book-to-Bill（受注高/売上高）：25,547 / 24,854 = 1.03（1.0超で受注が売上を上回る、堅調）
  • 受注残高：明記なし（→ –）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品＋仕掛品等）：期末（流動資産内）棚卸関連増加。棚卸資産は商品959、仕掛品1,838（百万円）。棚卸資産の増加558百万円（前年同期比較で増加）。
  • 在庫回転日数：記載なし（→ –）

セグメント別情報（詳細）

• 各セグメントの状況（計 = 内部取引調整後、百万円・前年同期比%）
  • エンタープライズ：売上7,644（＋1.6%）、営業利益849（△21.6%）— 小売・公共は堅調、利益は経費増で減少。
  • サービス：売上7,177（＋5.4%）、営業利益137（△42.7%）— IoT・データ系は好調だが不採算案件で利益悪化。
  • エンベデッド：売上5,412（＋0.8%）、営業利益743（△9.1%）— ネットワークの谷間があるが自動車・産業が好調。
  • デバイス：売上4,619（＋2.4%）、営業利益629（＋2.6%）— 新規顧客開拓が奏功し増収増益。
• 地域別売上：国内/海外比等の記載なし（→ –）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に中期計画・KPI進捗の詳細記載なし（→ –）
• コメント：会社は通期見通しを維持しており、中間進捗は概ね中期計画の前提に沿っている旨。

競合状況や市場動向

• 市場動向（開示記載）：国内ではIT投資（システム再構築、クラウド移行、セキュリティ強化など）が堅調。ただし物価上昇や海外情勢等の下振れリスク有。
• 競合比較：同業他社との相対評価は開示なし（→ –）

今後の見通し

• 業績予想（通期・変更無し）
  • 売上高：51,000百万円（＋1.9%）
  • 営業利益：5,100百万円（△16.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：3,540百万円（△3.3%）
  • 1株当たり当期純利益：237.59円
• 会社予想の前提：資料中に詳細前提あり（為替等の具体数値は添付資料参照）。現時点で前提に大きな変更は無し。
• 予想の信頼性：会社は現下の情報で想定しており、実績は外部環境や個別案件で変動し得る旨の注記あり。
• リスク要因：
  • 不採算案件の発生（個別案件リスク）
  • マクロリスク（物価上昇、国際情勢、金融政策）
  • 顧客需要の変動、為替変動等

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 第2四半期決算短信は監査法人のレビュー対象外（注記あり）。

（注）本レポートは提供された決算短信の内容に基づく要約・整理であり、特定銘柄への投資勧誘や助言を目的とするものではありません。不明な項目は「–」と記載しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。