1. 企業概要
フィットクルーは、パーソナルトレーニングジム運営とパーソナルトレーナー養成スクールを手掛ける企業です。特に「UNDEUX SUPERBODY」ブランドでは女性専用のフィットネススタジオを展開し、女性のダイエットとボディメイクに特化しています。他にも男女問わず利用可能な「Dr. Plus Fit」やトレーナー養成スクール「Progym」も運営しています。
- 主力製品・サービスの特徴: 「UNDEUX SUPERBODY」は女性特有のニーズに応えるパーソナルトレーニングと食事宅配サービスを提供。集中コースと継続コースがあり、顧客の目標達成をサポートします。「Progym」はトレーナー育成を通じて業界全体の質向上にも貢献しており、自社トレーナーの確保にも繋がっています。
- 収益モデル: 主にパーソナルトレーニングジムの会費収入が主体（売上構成比91%）。集中コース後の継続コースへの移行や、食事宅配サービス、物販など、顧客の継続的な利用を促すストック型の収益モデルも構築しています。事業は主にB2Cです。
- 技術的独自性や参入障壁: 女性専用に特化したノウハウ、食事指導サービスとの連携、そしてトレーナー養成スクールを自社で展開している点が独自性です。これにより、質の高いトレーナーを育成・確保し、サービスの均質化と差別化を図っている点が参入障壁となり得ます。
2. 業界ポジション
フィットクルーは、健康志向の高まりやパーソナルトレーニング需要の増加という市場環境の中で、特に女性専用というニッチ市場に特化することで独自のポジションを確立しています。
- 業界内での推定市場シェアまたはポジション: 提供データからは具体的な市場シェアは不明です。しかし、女性専用パーソナルトレーニングジムという明確なターゲット設定により、特定の顧客層からの認知度を高めています。
- 市場動向と企業の対応状況: 健康・美容意識の高まりを背景に、パーソナルトレーニング市場は拡大傾向にあります。フィットクルーは女性特化戦略に加え、トレーナー養成、食事指導まで一貫して提供することで、顧客の多様なニーズに対応しており、市場の成長を取り込みやすい体制を構築しています。
- 競合に対する相対的な強み・弱み:
- 強み: 女性専用という明確なブランド戦略、栄養指導・食事宅配連携による総合的なサービス提供、トレーナー養成スクールによる人材育成・確保。
- 弱み: 新規出店に伴う投資負担と低い自己資本比率、大手フィットネスクラブのパーソナルトレーニング領域への強化による競争激化リスク。
- 【定量比較】業界平均との財務指標比較:
- PER（会社予想12.32倍 vs 業界平均25.7倍）: 業界平均と比較して割安な水準にあります。
- PBR（実績6.37倍 vs 業界平均2.5倍）: 業界平均と比較して割高な水準にあります。
- 【同一業種区分企業比較】:
| 企業名 | コード | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 営業利益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| フィットクルー | 469A | 12.32 | 6.37 | 12.96 | 4.60 |
| スタートライン | 477A | 17.03 | 3.94 | 21.80 | データなし |
| リブ・コンサルティング | 480A | 17.58 | 3.96 | 18.42 | データなし |
| ＷＯＬＶＥＳ ＨＡＮＤ | 194A | 22.45 | 5.01 | 24.57 | データなし |
フィットクルーのPERは同業他社と比較しても低い水準にあります。PBRは同業他社と比較して高い水準にあります。ROEは同業他社より低いですが、営業利益率は他の企業データがないため比較できません。
3. 経営戦略
提供された情報からは、経営陣の具体的なビジョンや中期経営計画に関する直接的な記述は少ないものの、事業概要から成長戦略の方向性が見て取れます。
- 経営陣のビジョンと中期経営計画: データなし。ただし、「運動・栄養指導重視のジム展開。トレーナー養成も」という記述から、専門性と一貫性を通じた事業拡大を目指していることが示唆されます。
- 重点投資分野と成長戦略: 女性専用ジム「UNDEUX SUPERBODY」の出店拡大、新しい業態である男女兼用ジム「Dr. Plus Fit」の展開による顧客層の拡大、そしてトレーナー養成スクール「Progym」による人材基盤の強化が成長のカギとなります。これらは新規出店やサービス強化のための設備投資、人件費投資を伴うと考えられます。
- 最近の適時開示情報: データなし。
- これらが今後の業績に与える影響: 新規出店やサービス拡充が順調に進めば売上高の継続的な成長が期待されます。特に2025年11月期には大幅な利益成長が予想されており、これまでの投資が収益として現れることが期待されます。
4. 財務分析
- 【収益性】
- 過去12か月の営業利益率: 4.60% (営業利益112,922千円 / 売上高2,454,420千円)。ベンチマーク（5%）を下回っています。
- 実績ROE: 12.96%。ベンチマーク（10%）を上回る良好な水準です。
- 実績ROA: 1.68% (当期純利益44,289千円 / 推定総資産2,630,649千円)。ベンチマーク（5%）を下回っています。
- 【財務健全性】
- 実績自己資本比率: 19.2%。ベンチマーク（40%）を大幅に下回り、財務健全性に課題があります。
- 流動比率: データなし。
- D/Eレシオ: データなし。
- 【成長性】
- 売上高成長率: 2023年11月期実績は49.9%増、2024年11月期実績は38.8%増と高成長を継続しています。2025年11月期予想は20.1%増です。
- 利益成長率:
- 2024年11月期営業利益成長率（実績）: 45.5%増
- 2024年11月期当期利益成長率（実績）: 33.3%増
- 2025年11月期営業利益成長率（予想）: 158.9%増
- 2025年11月期当期利益成長率（予想）: 493.2%増 (大幅な利益成長を予想しています)
- 【キャッシュフロー】
- 決算短信のCF情報は提供されておりません。
- 営業CF/投資CF/財務CFの3区分と前年比較: データなし。
- FCF（フリーキャッシュフロー）の算出と評価: データなし。
- 営業CF/純利益比率による利益の質評価（1.0以上が健全）: データなし。
- 配当カバレッジ比率（営業CF/配当支払額）: データなし。
- 【セグメント別分析】
- 事業内容には「単独事業」と記載されており、セグメント情報としての詳細な内訳（利益率など）は提供されていません。売上構成比はパーソナルトレーニング91%、スクール3%、物販6%、その他1%です。
- 成長ドライバーは主にパーソナルトレーニングセグメントであり、高成長が期待される新規店舗展開がこれに寄与すると考えられます。
- 【四半期進捗】
- 通期予想に対する四半期ごとの進捗データは提供されておりません。
5. 株価分析
- 【現在の水準】
- PER（会社予想）: 12.32倍。業界平均PER 25.7倍と比較して割安です。
- PBR（実績）: 6.37倍。業界平均PBR 2.5倍と比較して割高です。
- EPS（会社予想）ベースのPER基準理論株価: 242.68円 × 25.7（業界平均PER）= 6,236円
- BPS（実績）ベースのPBR基準理論株価: 469.55円 × 2.5（業界平均PBR）= 1,174円
- PERとPBRで評価が分かれており、株価評価には多角的な視点が必要です。企業の高成長期待をPERが織り込んでいる可能性があります。
- 【テクニカル】
- 現在株価2,990円は52週高値3,370円より安く、52週安値2,230円より高い位置にあります。
- 移動平均線との位置関係:
- 現在株価2,990円は5日移動平均線3,129.80円を下回っています。
- 現在株価2,990円は50日移動平均線2,661.20円を上回っています。
- 現在株価2,990円は200日移動平均線2,661.20円を上回っています。
- 5日移動平均線を下回っているため、短期的な調整局面にある可能性を示唆しています。しかし、中長期的には50日および200日移動平均線を上回っており、トレンドは堅調と見られます。明確なゴールデンクロスやデッドクロスはデータからは読み取れません。
- 【市場との比較】
- 過去52週間の株価変動率(20.75%)はS&P 500の変動率(18.78%)を上回っており、相対的に良好なパフォーマンスを示しています。
6. リスク評価
- ベータ値による市場感応度: データなし。
- 決算短信記載のリスク要因: 提供データからは決算短信に記載されたリスク要因は不明です。
- 事業特有のリスク:
- 競争激化: フィットネス市場は成長性がある一方で、競合も多く、価格競争やサービス競争が激化する可能性があります。
- 人件費高騰・トレーナー確保: サービス品質の要であるパーソナルトレーナーの人材確保・育成コストが高騰するリスクや、人気トレーナーの流出リスクがあります。
- 流行の変化: ダイエットやボディメイクに関するニーズやトレンドが変化し、現在のサービスが陳腐化するリスクがあります。
- 店舗展開リスク: 新店舗出店に伴う初期投資の増加、人材確保の遅れ、計画通りの集客ができない場合は収益性が悪化する可能性があります。
- 低い自己資本比率: 自己資本比率が19.2%と低く、設備投資などが負債に依存する傾向が強まると、金利上昇リスクや財務負担が増大する可能性があります。
- 52週レンジにおける現在位置: 現在株価2,990円は52週高値3,370円から約11%低い水準にあり、高値圏に位置しています。
7. 市場センチメント
- 信用取引の状況: 信用買残は146,900株と大きい一方、信用売残は0株であり、信用倍率0.00倍となっています。これは需給が買いに大きく偏っており、将来的な株価上昇局面で売り圧力が生じる可能性があることを示唆しています。
- 株主構成と大株主の動向: 筆頭株主は代表者の鹿島紘樹氏が61.37%を保有しており、安定した経営基盤を持っています。また、サファイア第一号投資事業有限責任組合が27.5%、SocialEntrepreneur3投資事業有限責任組合が7.77%と、ベンチャーキャピタルが上位株主に入っています。
- 経営陣の持株比率と安定株主の状況: 経営陣の高い持株比率は、経営の安定性や長期的な視点での企業価値向上へのコミットメントを示唆します。一方で、浮動株が少なく、流動性が低い可能性があります。
8. 株主還元
- 配当利回り: 0.00%
- 1株配当: 0.00円
- 配当性向: 0.00%
- 配当の継続性・増配傾向: 現在は配当を実施していません。成長投資を優先している段階と考えられます。
- 自社株買いの実績と方針: 自己株口として20,000株（発行済株式の2.07%）を保有していますが、積極的な自社株買いの方針は提供データから読み取れません。
9. 総合評価
- 【投資ポイント】
- 高い成長性: 売上高・利益ともに高成長を維持しており、2025年11月期には大幅な利益成長が予想されています。
- 明確なニッチ戦略: 女性専用ジムと食事指導、トレーナー養成スクールを組み合わせたユニークなビジネスモデル。
- 予想PERの割安感: 業界平均と比較して予想PERが低い水準にあり、成長性に対する株価の評価余地がある可能性があります。
- 【強み】
- 女性専用に特化したブランド力とサービス提供。
- トレーナー養成スクールによる人材の確保と育成。
- 高成長を続ける売上と利益。
- 経営陣による高い持株比率。
- 【弱み】
- 低い自己資本比率による財務上のリスク。
- 無配当であり、株主還元策が限定的。
- 信用買残が多く、潜在的な売り圧力が存在する。
- 流動比率、D/Eレシオ、キャッシュフロー情報の不足。
- 【機会】
- 健康・美容意識の高まりとパーソナルトレーニング市場の拡大。
- 新規出店による事業規模の拡大。
- 女性専用以外の顧客層への事業展開（Dr. Plus Fit）。
- 【脅威】
- 競合他社の参入やサービス強化による競争激化。
- 景気変動による個人消費の低迷。
- 人件費高騰や優れたトレーナーの流出。
- 流行の変化によるサービス内容の陳腐化。
- 【注目すべき指標】
- 売上高成長率: 2025年11月期予想の20.1%達成状況。
- 営業利益率: 2025年11月期予想の大幅な利益成長の達成度。
- 自己資本比率: 財務健全性の改善に向けた推移。
- 新規店舗出店状況: 成長戦略の進捗。
10. 企業スコア
- 成長性: S (2024年11月期実績 売上高成長率 38.8%、2025年11月期予想 売上高成長率 20.1%であり、基準の15%以上を大きく上回る)
- 収益性: A (実績ROE 12.96% が基準の10-15%に該当するものの、営業利益率4.60%は基準の3-5%に該当し、全体としては中程度の評価。ただし、ROEがA評価のため全体をAとする)
- 財務健全性: D (実績自己資本比率 19.2% が基準の20%未満に該当する)
- 株価バリュエーション: D (PERは業界平均より大幅に割安だが、PBRが業界平均の130%以上と割高であり、両方を満たさないためD評価とする)
企業情報
| 銘柄コード | 469A |
| 企業名 | フィットクルー |
| URL | https://fitcrew.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,990円 |
| EPS（1株利益） | 242.68円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 19.6% | 14.2倍 | 8,411円 | 23.0% |
| 標準 | 15.1% | 12.3倍 | 6,032円 | 15.1% |
| 悲観 | 9.0% | 10.5倍 | 3,918円 | 5.6% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,990円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 2,999円 | ○ 0%割安 |
| 10% | 3,746円 | ○ 20%割安 |
| 5% | 4,726円 | ○ 37%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.10)」によって自動生成されました。
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