決算短信：WOLVES HAND（194A）

2025年６月期決算短信説明資料

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想や市場予想との比較は資料上明示されていないため差異は不明（会社側の予想差異については–）。ただし一時費用を含めても増益着地しており、実績は堅調。
• 業績の方向性：増収増益（売上高+9.5%、営業利益+9.9%、経常利益+13.4%、親会社株主に帰属する当期純利益+6.2%）。
• 注目すべき変化：M&A（㈱そよかぜ：2024/8、㈱バハティー：2025/2）の寄与により病院数増加（2025/6末38病院）と売上増加。M&A関連費用等の一時費用62百万円を計上したが、これを除く調整後営業利益は+17.4%（827→971百万円）。
• 今後の見通し：2026年6月期会社予想は売上+5.3%、営業利益+9.5%。予想は既存病院増収ベースで、M&Aや新規開院の成立時は上振れ余地あり（会社注記）。
• 投資家への示唆（助言ではなく観点）：高い収益性（営業利益率16.6%、EBITDAマージン23.1%）、高ROE・ROA（下記参照）など収益力は強い一方、流動比率が低め（流動資産1,387 / 流動負債1,956 → 約71%）など短期的な流動性に留意。M&Aの継続・統合管理と獣医師確保が成長実現の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 WOLVES HAND
  • 主要事業分野：動物病院の運営（センター病院・サテライト病院）および関連する研究・付随ビジネス（共同研究による創薬・商品開発、電子カルテ開発等）
  • その他：社内に「動物先端医療研究所」を設置（人員3名、外部連携あり）
• 報告概要:
  • 提出日：資料作成・公表日 2025年8月
  • 対象会計期間：2025年6月期（通期）
• セグメント:
  • 主たる事業セグメント：動物病院事業（センター病院／サテライト病院）、付随ビジネス（共同研究・創薬支援・電子カルテ等）
• 発行済株式:
• 今後の予定:
  • 決算発表／株主総会／IRイベント等：資料に記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績:
  • 会社予想との比較（2025年6月期実績についての事前会社予想は資料上非開示）→ 会社予想との達成率は記載なし（–）。
  • 売上高：実績 5,463 百万円（前年 4,990 百万円、+473 百万円、+9.5%）
  • 営業利益：実績 909 百万円（前年 827 百万円、+82 百万円、+9.9%）
  • 純利益（親会社株主に帰属する当期純利益）：実績 593 百万円（前年 558 百万円、+35 百万円、+6.2%）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：既存病院の増収、M&Aによる寄与（そよかぜ、バハティー）。
  • 下振れ要因：M&A関連費用57百万円、上場に伴う費用4百万円等一時費用計62百万円を計上（前年同期は計上なし）。なおこれらを除いた調整後営業利益は971百万円（+17.4%）。
• 通期への影響：
  • 2026年6月期予想は既存病院の収益改善を織り込み売上+5.3%、営業利益+9.5%を見込む。M&A成立時は上方要因がある旨を会社が明示（業績予想にM&Aは織り込まず、成立すれば＋α）。

財務指標（主要数値は単位：百万円、EPSは円）

• 損益計算書（要点）
  • 売上高：5,463（前年比 +9.5%）
  • 営業利益：909（前年比 +9.9%）
  • 経常利益：908（前年比 +13.4%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：593（前年比 +6.2%）
  • EBITDA：1,259（前年比 +9.5%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：79円34銭（前年比 +5.5%）
• 収益性指標
  • 営業利益率：16.6%（909 / 5,463）（参考：高め、資料内も同数値）
  • EBITDAマージン：23.1%（1,259 / 5,463）（同社強調ポイント）
  • ROE（概算）：約24.6%（当期純利益593 ÷ 平均自己資本(2,113+2,715)/2 ≒ 2,414）→ 10%以上で優良の目安を大きく上回る
  • ROA（概算）：約10.0%（当期純利益593 ÷ 平均総資産(5,784+6,049)/2 ≒ 5,917）→ 5%以上の目安を上回る
• 進捗率分析（四半期推移）
  • 四半期売上（2025年6月期、単位：百万円）：Q1 1,251 / Q2 1,261 / Q3 1,291 / Q4 1,660（合計 5,463）
  • 半期（Q1+Q2）累計：2,512 → 通期比 46.0%
  • 3Q累計：3,803 → 通期比 69.6%
  • 傾向：4Qに売上・利益が偏重（季節性）
  • 四半期営業利益：Q1 139 / Q2 175 / Q3 155 / Q4 439（合計 909）
  • 半期累計（Q1+Q2）：314 → 通期比 34.6%
  • 3Q累計：469 → 通期比 51.6%
• バランスシート（要点）
  • 流動資産：1,387（前期 1,297、+90）うち現預金：895（前期 910、▲15）
  • 固定資産：4,662（前期 4,487、+175）（のれん増加 1,653（+182）等、M&Aによる増加）
  • 資産合計：6,049（前期 5,784、+265）
  • 流動負債：1,956（前期 1,130、+826）※1年内返済予定の長期借入金が流動化（1,154）
  • 固定負債：1,377（前期 2,540、▲1,163）
  • 負債合計：3,334（前期 3,670、▲336）
  • 純資産：2,715（前期 2,113、+602）
  • 自己資本比率：44.9%（前期 36.5% → +8.4%）（安定水準）
  • 流動比率（概算）：約71%（1,387 / 1,956）→ 100%未満は短期流動性の観点で留意点
  • 負債比率（概算）：負債/純資産 ≒ 123%（3,334 / 2,715）
• キャッシュフロー
  • 営業CF：–（資料未記載）
  • 投資CF：–（資料未記載。ただしM&Aによる現預金減少は記載あり）
  • 財務CF：–（資料未記載。長期借入金の約定返済・振替により構成変化あり）
  • フリーCF：–（資料未記載）
  • 現金同等物残高：895（前期 910、▲15）
  • 営業CF/純利益比率：–（要営業CFデータ）
• 四半期推移（QoQ）
  • 売上・営業利益ともQ4偏重（4Qが最も高い）。人員増・外形標準課税・一時費用で1Q・3Qに販管費増。

特別損益・一時的要因

• 特別損失（主な一時費用）：M&A関連費用 57 百万円、上場に伴う費用等 4 百万円、合計 62 百万円（前年同期は未計上）
• 調整後営業利益：営業利益909 + 一時費用等62 = 971 百万円（調整後で前年827→+17.4%）
• 継続性の判断：M&A関連費用は非継続的要素。業績評価は調整後数値も併記して判断するのが適切。

配当

• 中間配当：–（資料未記載）
• 期末配当：–（資料未記載）
• 年間配当予想：–（資料未記載）
• 配当利回り／配当性向：–（資料未記載）
• 自社株買い：–（資料未記載）

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（金額不明、ただし固定資産増加はM&A関連）
• 減価償却費：–（資料未記載）
• R&D費用：–（金額不明）
• 主な研究開発：社内「動物先端医療研究所」（2023/4設置、現3名）、共同研究9件（2025/6末時点）を進行中（創薬・サプリ・再発予防、リキッドバイオプシー等）。共同研究は臨床データ活用のビジネス化（商標使用料、レベニューシェア想定）。

受注・在庫状況

• 受注状況：–（該当資料なし）
• 在庫状況：–（該当資料なし）

セグメント別情報

• セグメント別売上等の明細は資料に記載なし（全社一括開示）。
• 事業構成（定性）：センター病院（高度医療）とサテライト病院（通常診療）による一貫体制。付随ビジネスとして共同研究・電子カルテ等のDX領域を推進。
• 病院数：38拠点（2025/6末、前年比 +6拠点増との記載。高輪台1拠点閉院を含む）
• 診療件数：395 千件（前年比増加、2022/6期以降増加傾向）
• 診療単価：12.9 千円（2025/6期）

中長期計画との整合性

• 中期方針：事業承継・M&Aを積極推進、獣医師育成による早期戦力化、付随ビジネス（共同研究・電子カルテ等）で収益の多様化を図る。
• 進捗状況：6期連続増収増益、過去最高売上を更新。M&A実行と共同研究（9件）など、掲げた戦略の初期実行が確認できる。

競合状況や市場動向

• 市場環境：全国約1.3万施設、8割超が獣医師2人以下、開業獣医師平均年齢56歳（出所：農林水産省）→ 事業承継・M&Aニーズは高い。
• 競合優位性：かかりつけから高度診療まで一社で対応できる「一社完結型」体制、若手育成による診断力向上、近隣コミュニティでの評判形成が差別化要因。

今後の見通し

• 会社の業績予想（2026年6月期、単位：百万円）
  • 売上高：5,753（+290、+5.3%）
  • 営業利益：995（+86、+9.5%）
  • 経常利益：1,007（+99、+10.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：643（+50、+8.6%）
  • EBITDA：1,260（+1、+0.1%）
• 予想の前提：既存病院の収益改善をベースに算出。新規開院・M&Aは予測に織り込まず、成立時は上振れ想定。
• リスク要因（主なもの）：
  • M&Aの獲得・統合リスク、買収コストの変動
  • 獣医師採用・定着（若手育成は中長期の鍵）
  • 季節性の影響（業績が4Q偏重）
  • 流動性（流動比率低下）および借入の短期返済スケジュール（1年内返済予定の金額増）
  • 共同研究の事業化リスク（規制、開発成功確度）

重要な注記

• 会計方針の変更：資料に記載なし（–）
• その他：本資料の将来見通しにはリスク・不確実性がある旨の注記あり。問い合わせ先は経営管理本部（Tel：06-6599-9106、Mail：info@wolveshand.jp）。

（注記）

• 「–」は資料上の記載がない項目を示す。
• 計算値（ROE、ROA、流動比率等）は資料内の期末および前期数値から概算したもので、厳密な計算は開示資料の注記に従ってください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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