決算短信：WOLVES HAND（194A）

2025年６月期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場期待（会社予想との比較）は記載なしのため明確なサプライズ判定は不可。ただし会社は一時費用（M&A・株主総会等 62,313千円）を除いた調整後営業利益を公表しており、調整後は前年同期比で上振れ寄り（調整後営業利益 971,776千円／前年同期比＋17.4％）。総じて「ほぼ予想どおり〜やや上振れ」と読み取れる。
• 業績の方向性：増収増益（売上高5,463百万円、前年同期比＋9.5％／営業利益909百万円、同＋9.9％）。営業利益率は16.6％で前年とほぼ同水準。
• 注目すべき変化：連結範囲の変更（新規子会社 2社：株式会社そよかぜ・株式会社バハティー、除外 2社）に伴うM&A関連費用と子会社取得（のれん増加）の影響。のれんは1,653百万円（前期比 +182,069千円）。貸倒引当金の計上（貸倒引当金繰入額 42,000千円）も発生。
• 今後の見通し：2026年6月期会社予想は売上5,754百万円（＋5.3％）、営業利益996百万円（＋9.5％）、当期純利益644百万円（＋8.6％）。M&Aの実行タイミング等は未織込であり、達成可能性は既存の堅調な事業成長を前提として概ね現実的だが、短期借入/返済構造（1年内返済予定の長期借入の増加）とリファイナンスの結果に留意が必要。
• 投資家への示唆（助言ではなく着目点）：（1）M&Aによる成長とのれん・買収資金の影響、（2）短期的な流動性・リファイナンス（1年内返済予定の長期借入増加）動向、（3）営業CFが純利益を上回る健全な資金創出力（営業CF/当期純利益 ≒1.6）—これらを注視すると良い。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社WOLVES HAND
  • 主要事業分野：動物病院事業（グループは単一セグメントとして動物病院事業を展開）。動物病院の開設・M&Aによる事業承継・診療等の臨床サービスに加え、臨床基盤を活かした創薬・製品の研究開発や共同研究を実施。
  • 代表者名：代表取締役CEO兼COO 北井 正志
  • IR窓口：執行役員CFO兼経営管理本部長 田中 哲生（TEL 06-6599-9106）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月15日（決算短信）
  • 対象会計期間：2024年7月1日～2025年6月30日（2025年6月期／通期、連結・日本基準）
  • 決算説明資料：作成あり、決算説明会：開催なし
• セグメント:
  • 単一セグメント：動物病院事業（臨床診療、病院運営、関連商品の提供等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式を含む）：7,974,000株（2025年6月期）
  • 期末自己株式数：500,000株
  • 期中平均株式数：7,474,000株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会開催予定日：2025年9月26日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年9月26日
  • 配当支払開始予定日：－（配当は無配、詳細は下記）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は開示していないため、実績値のみ）
  • 売上高：5,463百万円（前年同期比＋9.5％）
  • 営業利益：909百万円（前年同期比＋9.9％）
  • 経常利益：909百万円（908,605千円、前年同期比＋13.4％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：593百万円（前年同期比＋6.2％）
  • 会社からの通期予想との達成率：本決算は期末発表の実績であり、会社は次期（2026年6月期）予想のみ提示。したがって「予想達成率」は本資料内では該当なし。
• サプライズの要因（上振れ/下振れした主な理由）
  • 増収の主因：動物病院事業の事業規模拡大（子会社化・事業譲受・新規開院）と既存病院の増収。
  • コスト面：M&Aおよび株主総会等に伴う一時費用 62,313千円を計上しているが、これを除いた調整後営業利益は前年を大きく上回る（＋17.4％）。一方、貸倒引当金繰入（42,000千円）等の費用計上も発生。
• 通期への影響：会社は2026年6月期に増収増益の計画を提示（売上＋5.3％、営業利益＋9.5％）。ただしM&A実行のタイミングは未確定で予想には織り込まず、リファイナンスの結果次第で財務費用や資金繰りに影響する可能性あり。現時点で修正は発表されていない。

財務指標（主要数値）

（単位：百万円。対前期増減率は資料どおり）

• 売上高：5,463（+9.5％、前年 4,991）
• 営業利益：909（+9.9％、前年 827）
• 営業利益率：16.6％（前年 16.6％、ほぼ横ばい）
• 経常利益：909（+13.4％、前年 801）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：593（+6.2％、前年 558）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：79.34円（前年 75.20円）
• 総資産：6,050（前期 5,784、+265、+4.6％）
• 純資産：2,716（前期 2,113、+602、+28.5％）
• 自己資本比率：44.9％（安定水準、前期 36.5％）
• ROE（自己資本当期純利益率）：24.6％（高水準、目安8%以上で良好）
• 総資産経常利益率（ROA的指標）：15.4％（資料記載値、良好）
• キャッシュ・フロー（当期／百万円）：
  • 営業CF：948（前年 857）→営業CF/当期純利益比率 ≒ 1.60（健全、目安1.0以上）
  • 投資CF：△389（前年 △434）—主な内訳：有形固定資産取得 111、子会社株式取得（連結範囲変更） 303
  • 財務CF：△575（前年 △194）—主な内訳：長期借入金の返済 550
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約560（百万円）＝948−389（約559.8百万円）
  • 現金同等物期末残高：895（前年 911、△15）
• 流動性・安全性：
  • 流動資産：1,387、流動負債：1,957 → 流動比率 ≒ 71%（1.0未満。短期流動性に注意）
  • 有利子負債（概算）：1年内返済予定の長期借入 1,154 + 長期借入 1,274 + 短期借入 100 = 約2,528（百万円）
  • ネット有利子負債（概算）：有利子負債 2,528 − 現金895 ≒ 1,633（百万円）
• 四半期推移（QoQ）：本資料は通期のみの開示であり、四半期ごとの詳細推移は資料にないため省略。
• 備考：営業利益から一時費用を除いた調整後営業利益 971.8（百万円、前年同期比＋17.4％）。

特別損益・一時的要因

• 一時的費用：
  • M&A及び株主総会等に伴う一時的費用：62,313千円（営業利益に影響）。同額を除くと調整後営業利益は971,776千円（前年同期比＋17.4％）。
  • 貸倒引当金繰入：42,000千円（営業外費用）を計上。
  • 減損損失：8,437千円（特別損失）。
  • 固定資産売却益：8,011千円（特別利益）。
• 一時的要因の影響：一時費用を除くと事業の収益性改善がより明瞭。貸倒引当金は継続性は不明（個別債権状況等に依存）。
• 継続性の判断：M&A関連費用は事業拡大フェーズ特有の項目であり、今後のM&A動向によって再発生の可能性あり。貸倒引当金は回収見込みに応じた計上で、継続的に発生する可能性は債権の質次第。

配当

• 配当実績（2025年6月期）：中間 0.00円、期末 0.00円、年間 0.00円（無配）
• 配当予想（2026年6月期）：0.00円（会社予想）
• 配当性向：–（無配のため算定対象外）
• 株主還元方針：資料上は特別配当や自社株買いの開示なし（現時点は無配を継続）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動内訳）：
  • 有形固定資産取得による支出：111,142千円（当期）
  • 連結の範囲の変更を伴う子会社株式取得：303,282千円（当期、事業拡大のためのM&A支出）
  • 減価償却費：188,070千円（損益計算上の費用）
• 研究開発（R&D費用）：資料に費用総額の明示なし（–）。ただし、動物医療関連の共同研究・臨床試験案件を多数進行中（下記参照）。
• 主な共同研究/開発テーマ（進捗は資料どおり臨床試験中等）：
  • 天然酵母を用いた小動物向けサプリメント（株式会社日健協サービス）
  • 動物用がん再発予防アジュバント（CELLほか）
  • 非ヒト動物用バイオ医薬品の臨床開発プラットフォーム（Trans Chromosomics／第一三共等）
  • リキッドバイオプシーによるがん早期発見（Cancer Precision Medicine）
  • 幹細胞上清液の応用（ファーストクラス） 等

受注・在庫状況

• 受注情報：該当明記なし（–）
• 在庫（棚卸資産）：86,051千円（前期 75,814千円、増加）
• 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報

• 当社グループは単一セグメント（動物病院事業）のみのため、セグメント別明細は省略。動物病院事業の拡大（M&A、新規開院、事業譲受）が売上増の主因。

中長期計画との整合性

• 中期戦略：病院数・診療エリア拡大（自社開設と事業承継・M&Aの両輪）、獣医師採用強化、電子カルテ『わん太郎』やVMNシステム等のDB化による診療支援・AI活用、臨床外の収益源（創薬・商品化）創出を掲げる。
• KPI達成状況：売上・営業利益は増加、営業CFの拡大や自己資本比率の改善が見られるため、短期的には中期方針に整合しているが、M&A統合と財務（リファイナンス）の管理が重要。

競合状況や市場動向

• 市場動向：ペットのコンパニオン化・高齢化による動物医療市場の堅調な拡大が継続。飼い主の医療ニーズ高度化により診療単価やサービス需要は増加傾向。
• 競合比較：同業他社との相対評価は資料に直接記載なし（–）。ただし、営業利益率16.6％、ROE 24.6％は業界内で良好な収益性を示す可能性あり（業種による差あり）。

今後の見通し

• 会社の業績予想（2026年6月期、2025年7月1日～2026年6月30日）：
  • 売上高：5,753,677千円（5,754百万円、前年比＋5.3％）
  • 営業利益：995,794千円（996百万円、前年比＋9.5％）
  • 経常利益：1,007,562千円（前年比＋10.9％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：643,753千円（644百万円、前年比＋8.6％）
• 予想の前提と留意点：
  • 予想は公表日時点で入手可能な情報に基づく。M&A等の不確定要素は織り込んでいない。為替・原材料等の外部要因の影響が存在。
  • 会社はM&Aや事業拡大の実行タイミングに応じて業績予想を見直す旨を明記。
• リスク要因（主なもの）：
  • 短期の資金返済負担（1年内返済予定の長期借入金増加）とリファイナンスの成否
  • 買収統合リスク（のれん管理、期待シナジーの実現）
  • 人材（獣医師）採用・定着の難易度
  • 原材料・エネルギー価格、為替変動、規制動向

重要な注記

• 連結範囲の重要な変更：有（新規 2社：株式会社そよかぜ・株式会社バハティー、除外 2社：株式会社ペットメディカルセンター・エイル、株式会社モデナ動物病院）
• 会計方針の変更・見積りの変更：無
• 決算短信は公認会計士・監査法人の監査対象外である旨の注記あり。

補足（数値の参照）

• 本資料の金額は会社資料に準拠（単位：百万円、千円は資料表記のまま）。不明・未記載項目は「–」として省略しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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