2026年2月期第2四半期 決算説明会資料
エグゼクティブサマリー
- 経営陣のメッセージ: 新作ゲームの発売から1年超で販売が経年減少し上期は減収減益となったが、AI／SaaS、HealthTech、aiwa等の自社事業を伸長させ、下期の増収増益で通期黒字化を目指す（下期に収益回復の見通し）。
- 業績ハイライト: 売上高4,875百万円（前年同期比▲12%：悪）、調整後EBITDA94百万円（▲82%：悪）、営業利益は11百万円→▲153百万円（変動により前年同期比％は表示不能）、経常利益65百万円→▲180百万円（同）／中間純利益▲66百万円→▲206百万円（縮小だが赤字継続）。ROEは▲1.1%→▲3.4%（悪化）。
- 戦略の方向性: SaaS拡大（AIチャット、クラウドアドレス帳）、AIソリューションのフレームワーク化（Aldea Suite／AIエージェント）、HealthTech（カロママプラス等）のPHR/SaaS展開、aiwa製品ライン拡充、ODMの生産体制多角化（中国・深セン／長沙等）で自社事業の底上げを図る。
- 注目材料: （1）下期に向けたHealthTechのSaaS化・大幅拡販（カロママプラスの機能強化、PHR化）とRetoolのフリーミアム展開による収益化期待、（2）AIエージェント／RAG型チャット等の新サービスラインアップ化、（3）ODM生産体制移行が想定より早く収益改善に寄与しIoT業績の期初想定比改善。
- 一言評価: 上期はゲーム売上減と先行投資で厳しいが、自社SaaS/HealthTech/aiwaの収益化が下期の鍵（可能性あり・ただし実行とタイミングに不確実性）。
基本情報
- 説明者: 発表者（役職）: –。発言概要: 上期実績の要因説明（新作ゲームの経年減、AI投資拡大、為替差損等）と下期見通し・成長戦略の提示。
- セグメント:
- ライフデザイン事業（LD）: コンシューマ＆コンテンツ、HealthTech（RenoBody、カロママプラス、KarteConnect等）、X‑Tech（Retool、ValueWallet等）。
- AI＆クラウド事業（AI）: SaaS（OfficeBot、SMARTアドレス帳）、AIソリューション／Aldea Suite等。
- IoT＆デバイス事業（IoT）: ODM事業、aiwa自社製品（タブレット、カメラ等）、通信デバイス。
業績サマリー
- 主要指標（単位：百万円）
- 売上高: 4,875（前年同期比 ▲12%：悪）
- 調整後EBITDA: 94（▲82%：悪）
- 営業利益: ▲153（2024.1Hは11 → 今回は▲153、前年同期比%表示不可／悪）
- 経常利益: ▲180（65→▲180、前年同期比%表示不可／悪）
- 親会社株主に帰属する中間純利益: ▲206（▲140差、赤字拡大だが前年の大きな評価損は縮小）
- 1株当たり利益（EPS）: –（未記載）
- 予想との比較:
- 会社予想に対する達成率: 通期計画（売上高11,500百万円）に対する上期進捗率は約42%（売上）。経常利益は上期▲180に対し通期計画200の進捗評価は当期のみでは示せず（下期で黒字化を見込む）。
- サプライズ: 上期の大幅減益は概ね想定内理由（ゲーム減収＋AI先行投資）として説明。特段の非想定項目は開示なしだが為替差損化が営業外でマイナス寄与。
- 進捗状況:
- 通期予想に対する進捗率（売上）：42%（4,875 / 11,500）。営業利益・純利益は上期赤字のため進捗率算出は参考値扱い。
- 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 25FY計画（2025FY）は土台、27FY目標（売上140億円、経常利益1,400百万円）に向けた整備段階。現状は27FY目標に向けた初期フェーズ。
- 過去同時期との進捗率比較: 前年同期間と比べ売上・EBITDAともに大幅減。
- セグメント別状況（2025FY 上期実績）
- ライフデザイン（LD）: 売上1,214百万円（構成比24%）、前年同期比 ▲34%（悪）。セグメント利益: ▲106百万円（減益・赤字）。減収の主因は新作ゲームの経年減。
- AI＆クラウド（AI）: 売上1,337百万円（構成比27%）、前年同期比 +2%（良→ほぼ横ばい）。セグメント利益: 66百万円（増益のSaaSとAI先行投資による減益混在）。
- IoT＆デバイス（IoT）: 売上2,435百万円（構成比49%）、前年同期比 ▲0%（横ばい）。セグメント利益: 130百万円（ほぼ横ばい、aiwa好調だがODMは生産体制移行で減収）。
- 収益貢献度: 上期はIoTが売上・利益ともに依然高い寄与。LDの減益が全体悪化の主要因。
業績の背景分析
- 業績概要: 上期は主に（1）新作ゲーム販売の経年減少、（2）AIソリューション等への先行的な研究開発投資増加、（3）為替差益→差損への転換、（4）のれん償却等の全社費用増が重なり減益。純利益は前年の大規模な株式評価損が縮小し前年より改善余地あり。
- 増減要因:
- 増収要因: SaaS（AIチャット、クラウドアドレス帳）の拡大、aiwa自社製品の好調、Retool（連結化）等の寄与。
- 減収要因: 新作ゲームの販売高の経年減少、ODMの一時的な生産移行による下期へのずれ。
- 増益要因（部分）: SaaS拡大による利益増、IoTでのコストダウン効果（影響限定）。
- 減益要因: AIソリューション先行投資、管理体制強化に伴う販管費増、のれん償却増、為替差損。
- 競争環境: SaaS/AI領域は競争激化・大手クラウドベンダーやAIベンダーとの競合があるが、組み合わせたソリューション化（RAG/エージェント）や業界特化（医療・介護向けDX等）で差別化を図る。IoT分野は価格競争と供給チェーンの安定化が鍵。
- リスク要因: 為替変動（今期は為替差損が発生）、AIソリューションの市場浸透の遅れ、供給網移管の遅延や品質リスク、HealthTech等の収益化遅延、のれん償却やM&A関連コストの増加。
戦略と施策
- 現在の戦略: 自社事業（SaaS、HealthTech、aiwa等）の収益化と拡大によるゲーム依存度の低減、AIソリューションのフレームワーク化で短期提供可能なソリューションを作ることで受託/自社事業両面を強化。ODMの生産体制多角化で収益性回復。中期（27FY）で経常1,400百万円・売上140億円を目指す。
- 進行中の施策:
- AI: Aldea Suiteの進化、RAG型チャット、AIエージェント（Deep Research 等）、外部データ連携機能の開発。
- LD/HealthTech: 「カロママプラス」のAI強化（食事画像認識、食事入力、AIチャット）、PHR化とSaaS化による他社提供。Retoolのフリーミアム化による導入拡大。KarteConnectの病院横展開。
- IoT: 開発体制を深圳・長沙で強化、製造体制の多様化、法人向けタブレット・個人向けタブレットの製品投入、aiwa製品ライン拡充。
- セグメント別施策: 上記参照（LD: SaaS化・海外展開／AI: SaaS強化＋低価格ソリューション提供／IoT: 設計拠点新設・生産多国化）。
- 新たな取り組み: Retoolのフリーミアムモデル、Aldea Suiteを用いたAIエージェント群、カロママプラスのSaaS提供と外部向けPHRソリューション。
将来予測と見通し
- 業績予想（2026年2月期 通期：会社計画）
- 売上高: 11,500百万円（前期比 +3%：良）
- 調整後EBITDA: 680百万円（▲22%：悪）
- 経常利益: 200百万円（+95%：良）
- 親会社株主に帰属する純利益: 100百万円（前年▲140 → 黒字化見込み：良）
- 1株あたり配当金: 5円（据え置き）
- 予想の前提条件: 為替前提は明示なし。前提は自社事業の下期での収益化（HealthTech/SaaS/aiwaの伸長）およびODM生産体制安定化による下期の大幅増収増益。経営陣は下期回復に一定の自信を示すが、AIソリューション・HealthTechの収益化タイミングは留意点。
- 予想修正:
- 通期予想の修正有無: セグメント別で期首予想比の修正がある（IoTは上方修正、AI・LDは期首比では減額）。連結の経常利益計画は200百万円で維持（修正後の内訳でIoT増・AI減・LD減）。
- 修正理由: IoTは生産体制移行の損失インパクトが当初見込みより縮小、AIはソリューション立ち上がりが遅延、LDはメディカルケア収益化遅延だがRetool等で前期比は改善見込み。
- 中長期計画とKPI進捗:
- 中期（27FY目標）: 売上高140億円、経常利益1,400百万円。構成はLD中心（800）、AI（600）、IoT（500）等想定。25FYを基盤に27FYでの飛躍を目指す。
- KPI: ROEは25FY見込み1.6%（改善余地）／配当は1株5円方針維持。その他の具体的KPI（配当性向等）は明示なし。
- 予想の信頼性: 上期実績は計画比で一部乖離（上期での赤字計上）。過去の達成傾向は資料上に明確記載なし → 下期実行が分岐点。
- マクロ経済の影響: 為替変動が業績に影響（上期は為替差益→差損に転換）、グローバル供給チェーンや半導体等の調達状況がIoT/ODMに影響。
配当と株主還元
- 配当方針: 明確な長期方針の詳細は開示なし。2025FY予想（一株当たり配当金）5円を維持。
- 配当実績:
- 中間配当: –（資料に中間金額明記なし、通期で5円見込み）
- 特別配当: なし。
- その他株主還元: 自社株買い等の記載なし。
製品やサービス
- 主要製品/サービス:
- ライフデザイン: カロママプラス（AI健康アドバイス、PHR化・SaaS化）、RenoBody、KarteConnect、コンテンツ（ゲーム、キャラクター）。
- AI&クラウド: OfficeBot（AIチャット）、SMARTアドレス帳、Aldea Suite（AIフレームワーク／エージェント）、OfficeAI社員等。
- IoT&デバイス: ODM受託製品、aiwaブランドのタブレット／カメラ等、POCKETALK等。
- 協業・提携: 大手企業へのPHR導入進行中（詳細は非開示）。クラウドベースのパートナー（Azure/AWS等）活用。
- 成長ドライバー: SaaSの継続的拡大（サブスクリプション収益）、HealthTechのSaaS化と法人展開、aiwaの製品ライン拡充と価格競争力強化、AIソリューションのフレームワーク化による受託拡大。
Q&Aハイライト
- Q&Aセッションの記載: –（資料にQ&A詳細は含まれていないため不明）。
- 未回答事項: AIソリューションの具体的な売上化時期、為替前提、主要顧客別の契約状況等は資料上明確でない。
経営陣のトーン分析
- 自信度: 下期での回復に対してやや強気／実行余地に対しては慎重（先行投資の継続を明示）。トーンは「回復期待を示すがリスクもある」中立〜やや強気。
- 表現の変化: 前回（未提示）比でAI・HealthTechへ積極投資を継続する姿勢を強めている。
- 重視している話題: 自社事業（SaaS／HealthTech／aiwa）の収益化、AI技術開発、ODM生産体制の再編。
- 回避している話題: 為替の具体前提、詳細な販管費内訳や個別大型顧客別の業績は詳細開示を避けている。
投資判断のポイント（参考情報整理）
- ポジティブ要因:
- 自社SaaSとHealthTechの上昇トレンド（継続的収益化期待）。
- aiwa等の自社製品拡充、ODM生産体制の多角化による中期の収益改善。
- AIフレームワーク（Aldea Suite）とエージェント群による差別化。
- ネガティブ要因:
- 上期はゲーム売上の経年減で減収、AI先行投資やのれん償却で短期利益圧迫。
- 為替差損、ODMの移行リスク、HealthTech・AIソリューションの収益化遅延リスク。
- 不確実性: AIソリューションやPHRの採用スピード、下期の販売計画と生産移行の順調さ、為替動向。
- 注目すべきカタリスト:
- 下期（3Q/4Q）でのHealthTech（カロママプラス）とRetool収益化の進捗。
- AIソリューション（Aldea Suite／AIエージェント）での大口受注や導入事例の発表。
- ODM生産体制移行の完了・受注増（IoTの回復）および四半期ごとの為替損益動向。
重要な注記
- 会計方針: 特段の会計方針変更の記載なし。のれん償却等により全社費用が増加。
- リスク要因（特記事項）: 為替変動、AI/HealthTechの収益化遅延、サプライチェーン再編の遅延、のれん償却の継続負担。
- その他: 中期経営計画（27FY目標）は既存発表（23/10発表）を維持。配当は1株当たり5円を想定。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 3627 |
| 企業名 | テクミラホールディングス |
| URL | https://www.tecmira.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。
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