決算説明：テクミラホールディングス（3627）

2026年２月期第２四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ:
  • 第2四半期は主力のライフデザイン（ゲーム）で発売後の経年減少、さらにAI研究開発投資拡大により上期は減収減益となったが、下期にSaaS/HealthTech/aiwa等の自社事業強化で通期黒字化（経常利益黒字化）を見込む（「下期は大幅な増収増益を見込む」）。
• 業績ハイライト:
  • 売上高（上期）4,875百万円、前年同期比▲12%（減収：悪い）
  • 調整後EBITDA（上期）94百万円、前年同期比▲82%（大幅減：悪い）
  • 営業利益（上期）▲153百万円（赤字転落：悪い）／経常利益（上期）▲180百万円（赤字：悪い）／中間純利益（上期）▲206百万円（赤字：悪い）
  • ただし純利益の悪化は前年ほどの株式評価損は縮小（純損失幅は前年より改善余地あり：良い側面）
• 戦略の方向性:
  • SaaS事業（AIチャット、クラウドアドレス帳）とHealthTech、X‑Tech（Retool等）および自社ブランドaiwaの成長を軸に、先行投資の収益化を加速。IoT/ODMは生産体制移行を完了し下期で回復見込み。AIソリューションのフレームワーク開発で短期・低価格案件の獲得を狙う。
• 注目材料（投資判断に影響する新情報）:
  • 通期業績予想を据え置き（売上11,500百万円、経常利益200百万円、親会社株主に帰属する当期純利益100百万円）。
  • 上期の進捗率：売上42%（通期見通しに対する上期進捗。進捗率自体は中立〜やや良い）、経常利益は上期▲180百万円で進捗評価困難。
  • 新規連結（Retool）や自社製品aiwaの伸長が下期の成長ドライバー想定。
• 一言評価:
  • 上期はゲーム依存の反動と先行投資で苦戦。下期の自社事業立ち上げにより回復を見込むが、実現にはAIソリューション収益化・HealthTechの商用化・ODM移行の順調さが鍵（総じて「回復見込みだが実現には不確実性あり」）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：テクミラホールディングス株式会社
  • 主要事業分野（概略）：
  • ライフデザイン事業（LD）：コンシューマ＆コンテンツ（ゲーム、キャラクターコンテンツ）、HealthTech（RenoBody、KarteConnect、カロママプラス等）、X‑Tech（Retool/HABUKU、ValueWallet等）
  • AI＆クラウド事業（AI）：SaaS（AIチャット「OfficeBot」、SMARTアドレス帳）、AIソリューション（AIdea Suite等）
  • IoT＆デバイス事業（IoT）：ODM（通信・ICTデバイス）、自社製品「aiwa」シリーズ、POCKETALK等
• 説明会情報:
  • 開催日時：2025年10月10日（資料日付）
• 説明者: 発表者（役職）とその発言概要：–（資料中に個別の発表者名/役職は明記なし）
• 報告期間:
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（上期＝2025.1H）
• セグメント（名称と概要）:
  • ライフデザイン事業（LD）：ゲーム・キャラクターコンテンツ、HealthTech、X‑Tech等（BtoC/BtoBサービス）
  • AI＆クラウド事業（AI）：SaaS（AIチャット、クラウドアドレス帳）・AI/クラウドソリューション
  • IoT＆デバイス事業（IoT）：ODM（開発・製造）、自社製品aiwa（法人向けタブレット等）

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比は%で表記、良い/悪い目安併記）:
  • 売上高（上期）: 4,875 百万円、前年同期比 ▲12%（減収：悪い）
  • 調整後EBITDA（上期）: 94 百万円、前年同期比 ▲82%（大幅減：悪い）
  • 営業利益（上期）: ▲153 百万円、前年同期比（差▲164）[営業利益率：▲4%]（赤字：悪い）
  • 経常利益（上期）: ▲180 百万円、前年同期比（差▲245）（赤字：悪い）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益（上期）: ▲206 百万円、前年同期比（差▲140）（赤字：悪いだが前年の大きな評価損は縮小）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料に未記載）
• 予想との比較:
  • 会社通期予想（2026年2月期）: 売上高 11,500 百万円、調整後EBITDA 680 百万円、経常利益 200 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 100 百万円、1株配当 5円。
  • 上期の達成率（通期に対する進捗）: 売上高進捗率 42%（4,875/11,500）（中立〜やや良い）／経常利益は上期▲180で通期200に対する進捗は評価不能（マイナス）。
  • サプライズの有無：上期は大幅な減益でネガティブサプライズ。通期見通しは据え置き（会社は下期の大幅回復を想定）で、上期実績が想定より弱い可能性あり。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上）：42%（良し/悪しは下期想定次第）
  • 通期予想に対する進捗率（営業利益・純利益）：営業利益▲153、経常利益▲180のため進捗評価不能（赤字）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：中期計画の具体KPIは資料に明示なし（–）
  • 過去同時期との進捗率比較：前年同期（2024.1H）に比べ売上▲12%、調整後EBITDA▲82%と悪化
• セグメント別状況（上期＝2025FY 1H、単位：百万円／構成比等）:
  • IoT＆デバイス事業(IoT) 売上高 2,435（構成比49%）、前年同期比 ▲0%（ほぼ横ばい：中立）
  • 実質セグメント利益（＝セグメント利益＋為替差益）：130（上期）
  • 調整後EBITDA（上期）: 150（EBITDAマージン 約6%）
  • AI＆クラウド事業(AI) 売上高 1,337（構成比27%）、前年同期比 ▲2%（微減）
  • セグメント利益（上期）: 66（増益要素：SaaS好調）
  • 調整後EBITDA（上期）: 114（EBITDAマージン 約9%）
  • ライフデザイン事業(LD) 売上高 1,214（構成比24%）、前年同期比 ▲34%（大幅減：悪い）
  • セグメント利益（上期）: ▲106（ゲーム売上の減少が主因）
  • 調整後EBITDA（上期）: 0（大幅減）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）:
  • LD（特に新作ゲーム）は発売後一年超で経年減少、売上・調整後EBITDAが大きく悪化。
  • AI事業はSaaS（AIチャット、クラウドアドレス帳）が増収増益を継続する一方、ソリューション系では先行投資（AI開発）の継続で利益圧迫。
  • IoTはaiwaが好調だがODMで第2Qに生産体制移行の一時的影響を受け減収。
  • 営業外では前年度の為替差益が差損に転じ、経常利益にマイナス影響。
  • 純利益は前年に発生した大きな株式評価損が縮小し、損益面は相対的に改善ポイントあり。
• 増減要因:
  • 増収要因：SaaS（AIチャット、クラウドアドレス帳）、aiwaの製品拡充と法人需要（主にIoT）／Retool（連結）による売上寄与。
  • 減収要因：LDの新作ゲーム販売高の経年減少（特に海外展開のタイミングを含む）／ODMの生産移行による一時的な減収。
  • 増益要因：SaaSの伸長による利益増、ODMでのコストダウン効果（影響を限定）。
  • 減益要因：AIソリューションの先行投資増、のれん償却（M&Aに伴うのれん償却増）、全社費用（管理体制強化等）増。
• 競争環境:
  • SaaS・AIソリューション領域は競争激化（大手クラウド/AIプレイヤーとの競合、差別化は自社の業務ノウハウと生成AI応用）。IoT/ODMは価格競争およびサプライチェーン運用力が重要。ゲーム/コンテンツはIP力と海外展開が競争力。
• リスク要因:
  • 為替変動（前年の為替差益が今回差損に転じた点は注視）
  • AI投資の収益化が想定より遅れるリスク
  • HealthTech（KarteConnectなど）の商用化遅延による下振れ（資料でも遅延を記載）
  • ODM生産体制移行の遅延や外部供給網問題

戦略と施策

• 現在の戦略（中期・事業戦略）:
  • 自社SaaS/HealthTech/X‑Techの底上げと収益化を重視し、ゲーム依存度を下げる方針。
  • AI研究開発投資によるソリューション強化と、短期低価格で提供できるAIフレームワーク開発。
  • ODMの生産体制再編（拠点移行）と湖南省・長沙での設計拠点新設による開発体制拡充。
  • 自社ブランド「aiwa」のラインアップ拡充と価格競争力強化。
• 進行中の施策（進捗）:
  • Retoolの連結化でX‑Tech売上拡大（好調）。
  • クラウドアドレス帳のフルクラウド対応版を9月提供開始（SaaS拡大見込み）。
  • ODMの生産体制移行は「順調に推移」との説明（第2Qの一時影響は想定内に縮小）。
• セグメント別施策と成果:
  • LD：ウェルネス（カロママプラス）をベースとした新ソリューションで下期に増収増益を見込む。ゲームでは海外向け展開（Crunchyroll Game Vault等）や既作パッケージ化で拡大を図る。
  • AI：AIチャットの継続的強化、クラウドアドレス帳のフルクラウド化、DX高付加価値案件獲得に注力。ソリューションはAIフレームワークで短期案件獲得を目指す。
  • IoT：開発拠点新設、製造拠点再配置で体制整備。aiwaは製品投入と製造拠点変更で競争力強化。
• 新たな取り組み:
  • AIフレームワーク開発（短期・低価格ソリューション）
  • 湖南省・長沙での設計拠点新設（ODM開発体制強化）
  • aiwa商標利用による国内ブランド展開

将来予測と見通し

• 業績予想（通期 2026年2月期）:
  • 売上高：11,500 百万円（前年比 +3%）（会社予想） — 良い/増収見込みだが下期依存
  • 調整後EBITDA：680 百万円（前年比 ▲22%） — 減少見込み（悪い）
  • 経常利益：200 百万円（前年比 +95%） — 回復見込み（良い）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：100 百万円（前年▲140→当期100、改善：良い）
  • 予想の前提条件：下期にSaaS/HealthTechの利益拡大、AIソリューション収益化、ODM移行の影響縮小。為替前提は明示なし（–）。
  • 経営陣の自信度：資料上は下期の大幅回復を前提に据え置き計画を表明（慎重ながら楽観的な見通し）。
• 予想修正:
  • 通期予想の大幅な修正は資料上示されていない。期首計画との比較（セグメント別修正）では、IoTの経常改善見込み（損失インパクト縮小）やAIの期首比減額（ソリューション立ち上がり遅延）など調整あり。
  • 主要ドライバー：下期のHealthTech・SaaS拡大、aiwa・Retoolの成長、ODM生産移行の影響縮小。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期KPIや数値目標は資料に明示なし（–）。通期売上目標11,500百万円に対して上期進捗42%。経常利益は上期が赤字で下期寄与が必須。達成可能性は下期の実行次第で不確実。
• 予想の信頼性:
  • 上期の進捗が弱く、通期の黒字化は下期実行の成否に依存。過去の予想達成傾向は資料に明示なし（–）。
• マクロ経済の影響:
  • 為替変動（前年は差益→本期は差損）影響あり。AI・クラウド領域の需要動向や半導体/部材価格、サプライチェーンの変動がIoT/ODMに影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 基本は一株当たり配当の維持（期首計画通り5円を表明）。詳細方針記載なし（–）。
• 配当実績（通期予想ベース）:
  • 一株当たり配当金（期末含む想定）：5円（前年と同額：維持・中立）
  • 中間配当、期末配当の内訳：–（資料未記載）
  • 配当性向：–（資料未記載）
• 特別配当：なし（資料に記載なし）
• その他株主還元：自社株買いや株式分割の言及なし（資料に記載なし）

製品やサービス

• 主要製品/サービス（抜粋）:
  • SaaS：AIチャット「OfficeBot」、クラウドアドレス帳「SMARTアドレス帳」
  • HealthTech：RenoBody、カロママプラス、KarteConnect（医療・介護向けDX）
  • X‑Tech：Retool（HABUKU）、ValueWallet等（決済・業務支援）
  • IoT/デバイス：aiwaブランド（スマートフォン、タブレット、コンパクトカメラ等）、POCKETALKシリーズ、ODM受託製造
  • AIソリューション：AIdea Suite（先端AIのソリューション）
• 協業・提携: キャラクター版権元や各種クラウドパートナー（Azure/AWS/Salesforce等）との連携を記載
• 成長ドライバー: SaaS拡大（AIチャット、フルクラウド版導入）、HealthTechのソリューション展開、aiwaの製品投入と価格競争力強化、Retoolの顧客基盤拡大

Q&Aハイライト

• 注記：資料にQ&Aの記載はなし（–）。
• 経営陣の姿勢：資料からは「上期の苦戦は説明しつつ下期の回復にフォーカスする積極的投資姿勢（AI投資拡大、事業拡充）」が読み取れる。
• 未回答事項：通期の為替前提、具体的なAI投資額、詳細な配当方針等は資料で不明（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度：中立〜やや強気（上期の悪化を認めつつ下期での大幅回復を前提に置いている）
• 表現の変化（前回比較）：前回資料との直接比較データはなし（–）
• 重視している話題：SaaS/HealthTech/X‑Techの収益化、AI開発投資、ODM生産体制の移行とaiwa拡大、M&A後ののれん償却影響
• 回避している話題：為替前提や具体的投資金額の詳細、下期の受注ベース詳細は深掘りされていない（資料上は簡潔説明）

投資判断のポイント（助言を行わない形での整理）

• ポジティブ要因:
  • SaaS（AIチャット・クラウドアドレス帳）やaiwa、Retoolの伸長で下期の収益改善を想定している点（成長ドライバーが複数）。
  • 通期で経常利益黒字化・純利益改善を見込む具体的数値公表（経常利益200百万円、純利益100百万円）。
  • 自社SaaS・HealthTech等のストック収益化が進めば収益の安定化に寄与。
• ネガティブ要因:
  • 上期は新作ゲームの経年減少とAI先行投資で大幅な減益。通期回復は下期実行に依存する点（実現リスク高め）。
  • 為替変動やのれん償却・全社費用増加が利益を圧迫。
  • AIソリューションやHealthTechの収益化が遅れると通期計画未達の可能性。
• 不確実性:
  • AIソリューションの収益化スピード、HealthTechの下期商用化の成否、ODM移行の運用安定化、為替変動。
• 注目すべきカタリスト（株価に影響しうるイベント）:
  • 下期（後半）四半期決算の実績（SaaS・HealthTech・aiwaの下期寄与の確認）
  • AIソリューションでの大型受注や短期案件の公表
  • ODM／生産体制移行完了の公式報告およびその数値効果公表
  • Retool等連結子会社の業績進捗や追加M&Aの有無

重要な注記

• 会計方針・特記事項:
  • のれん償却の増加（新規M&Aによるのれん増）により全社費用が増加している点は業績に影響。
• リスク要因（資料で特に指摘されたもの）:
  • 為替差損益の変動、AI開発投資の先行費用、HealthTech商用化遅延、ODM生産体制移行リスク等。
• その他:
  • 資産・負債の動き：売掛金・棚卸資産減少、無形固定資産（ソフトウェア仮勘定）増加、契約負債増（IoT受注増）、自己資本比率は57.3%→58.3%に改善。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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