2025年10月期 決算説明資料（書き起こし）公開に関するお知らせ
エグゼクティブサマリー
- 経営陣のメッセージ: 2025年12月5日に東証グロース市場へ新規上場したことを契機に、未上場株式市場のリスクマネー循環をテクノロジーで構築し、企業価値向上と持続的成長を目指す（代表取締役CEO 柴原祐喜）。
- 業績ハイライト: 2025年10月期の営業収益は25億1,000万円、前期比＋111.1％（良い: 高成長）、営業利益は2億1,300万円で黒字化を達成（良い: 黒字転換）。親会社株主に帰属する当期純利益は3億9,500万円。
- 戦略の方向性: プライマリー領域（特に大型案件を扱う「FUNDINNO PLUS+」）を中心にGMV（流通取引総額）を拡大し、特定投資家数の増加を重要KPIとする。セカンダリー領域へも基盤展開準備を進行。
- 注目材料: （1）特定投資家数が1,622名へ増加（前期比 +60.4%）（良い: 投資ポテンシャル拡大）、（2）GMV大幅拡大（25年10月期：129.5億円、前期比大幅増）（良い: 収益拡大余地）、（3）ストックオプションを活用した採用サービス開発開始（新規事業）。
- 一言評価: 高成長フェーズから利益積上げフェーズへ移行しつつ、特定投資家拡大とGMV拡大を軸に成長を目指す成長企業。
基本情報
- 企業概要: 会社名 株式会社FUNDINNO（コード 462A、東証グロース市場）。主要事業は「未上場企業エクイティプラットフォーム事業」：未上場企業への資金調達支援・未上場株式の売買・管理等を提供するワンプラットフォーム。代表者名：代表取締役CEO 柴原 祐喜。
- 説明会情報: 開催日時 2025年12月12日 15:30～（動画配信）。説明会形式：オンライン（動画配信）。参加対象：株主・投資家向けの公開説明。
- 説明者: 代表取締役 CEO 柴原 祐喜（発表・説明の主担当）。発言概要：上場報告、事業モデル・KPI（GMV、特定投資家数）と決算ハイライト、今後の成長戦略・トピックス（アライアンス強化、SO採用サービス等）。
- セグメント: 単一セグメント「未上場企業エクイティプラットフォーム事業」。事業内で以下3領域を展開：
- プライマリー領域（FUNDINNO：小口オンライン、FUNDINNO PLUS+：大口対面）
- グロース領域（FUNDINNO GROWTH：成長支援サービス等）
- セカンダリー領域（FUNDINNO MARKET / MARKET PLUS+：未上場株の二次流通）
業績サマリー
- 主要指標（2025年10月期 実績）:
- 営業収益: 25億1,000万円（2,501百万円）、前年同期比 +111.1%（良い: 高成長）
- 営業利益: 2億1,300万円（213百万円）、前年同期比：–（前期は営業赤字のため%非適用、良い: 黒字化）
- 経常利益: 2億1,100万円（211百万円）、前年同期比：–（前期は赤字のため%非適用）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 3億9,500万円（395百万円）、前年同期比：–（前期は赤字のため%非適用、良い: 黒字化）
- 予想との比較:
- 会社予想に対する達成率：営業収益 99.5%（ほぼ計画通り）、営業利益 123.3%（計画超過）、親会社株主に帰属する当期純利益 114.6%（計画超過）。
- サプライズの有無：売上は計画どおり、利益面は計画を上回って着地（ポジティブサプライズ）。
- 進捗状況:
- 通期予想に対する進捗率は上記達成率。
- 過去同時期との進捗比較：GMVや特定投資家は大幅増（下記参照）、売上は23→25期で約2倍ペースの成長と説明。
- セグメント別状況: （単一セグメント内の領域別）
- プライマリー領域：営業収益比率 約88.5%（内訳：FUNDINNO 約19.1%、FUNDINNO PLUS+ 約69.4%）。成長の中心（良い）。
- グロース領域：営業収益比率 約11.5%（成長支援等）。
- セカンダリー領域：営業収益比率 約0.04%（現状は小さいが準備中）。
- 各領域とも売上構成は開示スライドに基づく（数値は資料参照）。
業績の背景分析
- 業績概要: FUNDINNOの運営基盤を活かし、FUNDINNO PLUS+で大型案件を扱えるようになったことが売上・利益拡大の主因。創業期の成長投資が一巡し、利益化フェーズへ移行。
- 増減要因:
- 増収要因：大型案件の獲得、FUNDINNO PLUS+の開始による高額案件対応でGMV拡大。特定投資家数増加により資金調達成約の蓋然性向上。
- 増益要因：営業費用の増加は限定的（3年平均増加率 7.1%）で、収益拡大により利益率が改善。
- 費用動向：人件費増（対面営業強化・新規事業投資）、外注費増（IFA・地方銀行等への紹介手数料。営業収益に連動）。
- 競争環境: 未上場株式プラットフォーム領域は国内での制度整備が進む中で競合出現の余地あり。FUNDINNOは「FUNDINNO / PLUS+」で業界内トップシェアを主張（資料）。競合優位性はプラットフォーム機能の統合（証券・印刷・信託・取引所機能）と既存の顧客基盤。
- リスク要因: 市場側の受容度（未上場市場の拡大速度）、特定投資家の増加ペース依存、規制変更リスク、流動性形成の遅れ、外部パートナー依存（IFA・銀行）、マクロ要因（景況、金利等）。また前期は赤字だった点は転換したが、将来も安定黒字継続は外部環境次第。
戦略と施策
- 現在の戦略: 「GMV拡大」を中核に、プライマリー領域（特にFUNDINNO PLUS+）で大型資金調達を支援し、特定投資家の増加を通じて資金循環を拡大。長期的には証券・印刷・信託・取引所を統合した次世代金融プラットフォームの実装・拡張を目指す。
- 進行中の施策: 投資家営業の採用強化、IFA/地方銀行等とのアライアンス拡大、FUNDINNO基盤を活かした大型案件対応、セカンダリー領域の準備・実装。
- セグメント別施策:
- プライマリー（FUNDINNO / PLUS+）：特定投資家の増加施策（既存一般投資家の特定転換促進、パートナー経由の獲得）。
- セカンダリー（MARKET系）：基盤展開の準備中、流動性確保の仕組み構築を検討。
- グロース：スタートアップ成長支援を展開。
- 新たな取り組み: ストックオプションを用いた採用支援サービス（設計～管理～行使～売却を一貫提供）を開発開始（ソリューション名・F-ISOP的プロジェクト）。隣接業界との連携強化、流動性確保に向けた新規事業検討。
将来予測と見通し
- 業績予想（2026年10月期 計画）:
- 営業収益: 38億9,200万円（3,892百万円）、前期比 +55.6%（良い: 大幅増想定）
- 営業利益: 11億3,200万円（1,132百万円）、前期比 +430.1%（良い: 利益拡大想定）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 11億4,700万円（1,147百万円）、前期比 +189.9%（良い）
- 予想の前提条件: 主にFUNDINNO PLUS+中心のGMV拡大と特定投資家数の増加を前提としている。為替等の明示的前提は資料に記載なし（前提詳細：–）。経営陣はGMV拡大に基づく達成に強い期待を示しているが、外部環境依存。
- 予想修正: 通期予想の修正有無：今回発表は期末着地（実績）と翌期予想の提示で、修正履歴の記載はなし（修正の有無：–）。
- 中長期計画とKPI進捗: 中期の中心KPIはGMVと特定投資家数。GMVは25年10月期で129.5億円、特定投資家数は1,622名（前年比 +60.4%）。中期目標値は資料に明確数値としては掲載が限定的（目標の詳細：–）。
- 予想の信頼性: 過去期は成長投資期で赤字→今回黒字化。会社は営業収益ではほぼ計画達成、利益は上振れの実績。過去の予想達成傾向は今回の達成率を見る限り概ね達成～やや保守的な面あり。
- マクロ経済の影響: 未上場市場の資金環境、投資家マインド、金利・景気動向、規制変更が業績に影響。
配当と株主還元
- 配当方針: 資料内に明示された配当方針の詳細は記載なし（方針：–）。
- 特別配当: なし（記載なし）。
- その他株主還元: 自社株買い・株式分割等の記載なし（–）。
製品やサービス
- 製品: 主サービスは「FUNDINNO」（個人向け小口オンライン投資）、「FUNDINNO PLUS+」（特定投資家向け大口対面投資）、「FUNDINNO MARKET／MARKET PLUS+」（二次流通）。新サービスとしてストックオプション管理・流動化支援サービスを開発。
- サービス提供エリア・顧客層: 主に国内の未上場企業と個人投資家、特定投資家、金融機関パートナー等。
- 協業・提携: 銀行・信託銀行、証券会社、VC・CVC、IFA、広告系パートナー等とのアライアンスを強化（事例スライドあり）。
- 成長ドライバー: GMV拡大（特に大型案件の取扱い）、特定投資家数増加、プラットフォーム機能拡張（SO採用サービス等）、パートナー経由での投資家導入。
Q&Aハイライト
- 説明会書き起こし・資料にはQ&Aセッションの記載なし（（コメントなし））。
- 注目の質問と回答：記載なし。
- 経営陣の姿勢：質疑応答が無い一方、説明内容自体は戦略・KPIに関して積極的に説明しており、成長・GMV重視の姿勢が明確。
- 未回答事項: 配当方針、詳細な中期数値目標、為替等の前提、具体的なスケジュールは明確化していない（未提示）。
経営陣のトーン分析
- 自信度: 全体として強気〜自信あり（上場報告、黒字化の達成、GMV拡大・特定投資家増加を強調）。
- 表現の変化: 過去の説明（資料非提示だが）と比べると「成長投資から利益積上げへ転換」というフェーズ変更を明確に言及。
- 重視している話題: GMV拡大、特定投資家増加、FUNDINNO PLUS+の拡大、プラットフォーム完成と拡張。
- 回避している話題: 配当還元、短期的リスクの詳細な数値、Q&Aでの応答（資料に無し）。
投資判断のポイント（助言は行わない旨注意）
- ポジティブ要因:
- 売上高+111.1%の高成長（25年10月期）。
- 営業黒字化・純利益計上（利益フェーズへの移行）。
- GMV・特定投資家数の急拡大（GMV：129.5億円、特定投資家数 1,622名）。
- 事業モデル（プラットフォーム×複数サービス領域）の拡張余地とアライアンス網。
- ネガティブ要因／リスク:
- 収益はGMVと特定投資家増加に依存（集中リスク）。
- セカンダリー領域はまだ小規模（収益化・流動化が必須）。
- 規制・市場環境や外部パートナー依存のリスク。
- 不確実性: 特定投資家増加ペース、GMV成長率、マクロ環境による投資マインドの変化。
- 注目すべきカタリスト: FUNDINNO PLUS+での大型案件獲得状況、特定投資家数の増減、セカンダリー事業開始や流動化施策の進展、業務提携の拡大。
重要な注記
- 会計方針: 特別な会計方針変更の記載なし（–）。
- リスク要因: 将来予測に関するディスクレーマーを提示（フォワードルッキング表記、マクロ・市場リスク等）。
- その他: 上場（2025/12/5）に伴う社会的責任の強化、決算説明資料は動画配信の書き起こしとして公開。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 462A |
| 企業名 | FUNDINNO |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。
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