2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社の通期予想に対する進捗は概ね順調（会社予想からの修正無し）。市場予想は資料に記載無しのため不明。中間業績は「ほぼ会社予想通り」の範囲。
- 業績の方向性：売上高は増収（+1.6%）、営業利益は減益（△6.2%）、経常利益は増益（+11.7%）、親会社株主に帰属する中間純利益は増益（+15.0%）。→ 増収増益（ただし営業利益は減益）。
- 注目すべき変化：為替差損益の改善（前期は為替差損1,648百万円→当期は為替差益99百万円）や、前期に計上された固定資産売却益（前期669百万円）がなくなった点が利益差の主要因。営業費用は増加（販管費10,212百万円、前年9,802百万円）で営業利益が低下。
- 今後の見通し：2026年3月期通期予想（売上109,000百万円、営業利益12,800百万円ほか）に変更は無し。中間進捗は売上48.6%、営業利益45.0%、純利益49.2%で、通期達成の見込みは現時点では「計画通り」と会社説明。
- 投資家への示唆：高い自己資本比率（85.6%）と潤沢な現預金を背景に財務安全性は高い一方、販管費等の上振れや一時要因（固定資産売却益の不在、為替影響）で営業利益が低下している点を注視。通期想定の進捗は概ね良好だが、営業利益率の回復と営業CFの持続がカギ。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：エスケー化研株式会社
- 主要事業分野：建築仕上塗材事業（建築向け塗料等）、耐火断熱材事業（耐火被覆材・断熱材等）、その他（各種化成品、洗浄剤等）
- 代表者名：代表取締役社長 藤井 実広
- 上場取引所・コード：東証・4628
- 問合せ先：取締役経理部長 竹内 正博 TEL 072-621-7720
- 報告概要:
- 提出日：2025年11月10日（決算短信）、半期報告書提出予定日 2025年11月11日
- 対象会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日（2026年3月期 第2四半期／中間期、連結・日本基準）
- 決算補足説明資料：無、決算説明会：無
- セグメント:
- 建築仕上塗材事業：住宅・建築向け塗料、遮熱・超耐久塗料等
- 耐火断熱材事業：耐火被覆材、断熱材等（再開発案件等で需要堅調）
- その他：各種化成品、洗浄剤等
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：15,673,885株（2026年3月期中間期）
- 期末自己株式数：2,183,760株
- 期中平均株式数（中間期）：13,490,174株
- 今後の予定:
- 半期報告書提出予定日：2025年11月11日
- 株主総会：2026年3月期本決算発表時に別途案内（本資料に記載無し）
- IRイベント：当中間期は決算説明会開催無し
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（会社予想は通期予想。中間期に対する会社の中間予想は開示無しのため、通期予想に対する進捗で評価）
- 売上高：52,963百万円。通期予想109,000百万円に対する進捗率48.6%（達成率指標）
- 営業利益：5,764百万円。通期予想12,800百万円に対する進捗率45.0%
- 親会社株主に帰属する当期純利益：5,310百万円。通期予想10,800百万円に対する進捗率49.2%
- サプライズの要因：
- 営業利益が前年同期比で減少した主因は販管費の増加等（販売費及び一般管理費の増加）と、前年に計上された固定資産売却益（669百万円）の反動が大きい点。
- 経常利益および中間純利益は為替差損益の改善（前年は為替差損1,648百万円→当期は為替差益99百万円）など営業外要因で増益となった。
- 通期への影響：
- 会社は通期見通しを据え置き。中間進捗は概ね均衡しており、現時点では通期予想達成の可能性は「計画通り」としているが、販管費動向や為替の逆風が継続すると営業利益への下押しリスクはある。
財務指標
- 財務諸表（要点、単位：百万円）
- 総資産：193,444（前期191,106、+1.2%）
- 純資産：165,683（前期163,520、+1.3%）
- 自己資本比率：85.6%（安定水準・高い）
- 収益性（中間期・対前年同期）
- 売上高：52,963百万円（+1.6%／前年52,116百万円）
- 営業利益：5,764百万円（△6.2%／前年6,143百万円）
- 経常利益：6,914百万円（+11.7%／前年6,192百万円）
- 親会社株主に帰属する中間純利益：5,310百万円（+15.0%／前年4,617百万円）
- 1株当たり中間純利益（EPS）：393.67円（前年342.48円、+15.0%）
- 営業利益率（中間期）：10.9%（5,764 / 52,963）
- 収益性指標（通期予想ベースの参考値）
- ROE（通期予想ベース）：約6.5%（10,800 / 165,683）→ 目安8%以上に届かずやや低め
- ROA（通期予想ベース）：約5.6%（10,800 / 193,444）→ 目安5%以上で良好
- 営業利益率（通期予想）：12,800 / 109,000 = 11.7%（中間はやや下回る）
- 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
- 売上高進捗率：48.6%（通常ペースに近い）
- 営業利益進捗率：45.0%（やや遅れ）
- 純利益進捗率：49.2%（ほぼ均衡）
- 過去同期間との比較：売上は微増、営業利益は減少（販管費増・固定資産売却益の反動が影響）
- キャッシュフロー（中間期、単位：百万円）
- 営業CF：4,768（前年1,430、増加）
- 投資CF：△4,143（前年△1,723、投資活動での支出増／有価証券取得等）
- 財務CF：△1,698（前年△1,915、配当支払等）
- フリーCF（営業CF−投資CF）：+625（小幅のプラス）
- 営業CF/純利益比率：4,768 / 5,310 = 0.90（目安1.0以上に対してやや低い）
- 現金及び現金同等物残高：51,230百万円（期首52,953→△1,723）
- 四半期推移（QoQ）：本短信は中間累計の開示で四半期単独のQoQ詳細は無し
- 財務安全性：
- 自己資本比率：85.6%（安定水準、非常に高い）
- 流動資産 / 流動負債（流動比率の代替指標）：142,833 / 23,426 ≒ 6.1（流動性は非常に高い）
- 短期借入金：3,000百万円（有るが少額）
- 効率性：
- 総資産回転率（中間期ベース、年換算必要だが簡易）等の詳細は開示無し
- セグメント別（中間累計、単位：百万円、対前年）
- 建築仕上塗材：売上 46,355（+1.5%）、セグメント利益 6,211（△6.0%）
- 耐火断熱材：売上 5,713（+4.5%）、セグメント利益 904（+12.3%）
- その他：売上 895（△9.4%）、セグメント利益 110（+94.8%）
- セグメント合計の営業面は建築仕上塗材が主力で増収だが利益は圧縮
特別損益・一時的要因
- 特別利益・損失：
- 当中間期における固定資産売却益：0（前期は669百万円の特別利益計上）
- 為替差益：当期は99百万円の為替差益（前期は1,648百万円の為替差損）
- 一時的要因の影響：
- 前期の固定資産売却益の反動が当期営業利益を見かけ上押し下げている点に留意
- 為替差損益の改善が経常利益・純利益を押し上げており、為替は今後も変動リスク
- 継続性の判断：
- 固定資産売却益は一過性の項目で継続性は低い。為替影響は継続性があり、為替動向次第で経常利益に変動あり。
配当
- 配当実績と予想：
- 中間配当：0.00円（2026年3月期中間）
- 期末配当（予想）：120.00円（通期合計120.00円、前期通期合計120円と同額）
- 配当利回り：–（株価情報が資料に無し）
- 配当性向（会社予想ベース）：約15.0%（1株当たり当期純利益予想800.58円に対し配当120円 → 120 / 800.58 ≒ 15.0%）
- 特別配当の有無：無し
- 株主還元方針：配当据え置き（期末120円の方針）、自己株式取得は当中間期では実績ほぼ無し
設備投資・研究開発
- 設備投資・減価償却：
- 固定資産の取得による支出（投資CF項目）：2,901百万円（当中間期、前年878百万円）
- 減価償却費：284百万円（当中間期、前年276百万円）
- 研究開発：
- R&D費用の明確な金額の記載は無し（セグメント説明に技術開発・製品強化の記載あり：超耐久・遮熱塗料等）
受注・在庫状況
- 受注・受注残高：資料に明記なし（–）
- 在庫状況：
- 商品及び製品：2,275百万円（前年2,471百万円、減少）
- 原材料及び貯蔵品：4,530百万円（前年4,410百万円、増加）
- 在庫回転日数等は記載無し（–）
セグメント別情報
- セグメント別状況（中間期、単位：百万円）
- 建築仕上塗材：売上46,355（+1.5%）、利益6,211（△6.0%）→ 主力で売上寄与大
- 耐火断熱材：売上5,713（+4.5%）、利益904（+12.3%）→ 利益率改善
- その他：売上895（△9.4%）、利益110（+94.8%）
- 地域別売上（中間期）
- 日本：45,327百万円（建築仕上・耐火断熱材合計の大半）
- アジア：7,636百万円（増加）
- 為替の影響は営業外で寄与（為替差損益の改善）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：本短信における中期計画進捗の詳細コメントは無し。ただし技術・製品ライン（超耐久、遮熱、省力化建材等）強化に注力と記載
- KPI達成状況：特に開示無し（売上・利益面では通期計画に沿って推移と会社はコメント）
競合状況や市場動向
- 市場動向：建築塗料市場は都市部の再開発や物流・データセンター関連は堅調。一方で戸建住宅等は伸び悩み、人手不足や原材料費高騰などの課題あり（会社コメント）。
- 競合比較：同業他社との相対比較データは資料に無し（–）
今後の見通し
- 業績予想：
- 通期予想（据え置き）：売上高109,000百万円（+2.7%）、営業利益12,800百万円（+2.9%）、経常利益14,900百万円（+0.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益10,800百万円（+0.7%）、1株当たり当期純利益800.58円
- 次期予想：記載無し（–）
- 会社予想の前提：為替等特段の注記は別紙参照（本短信内では詳細前提の明示は限定的）
- 予想の信頼性：会社は「現時点では計画通り推移」とコメント。過去の予想達成傾向についての詳細は本資料に無し（–）
- リスク要因：
- 為替変動（中間期では為替の改善が利益を押し上げた）
- 原材料費・労務費・運送費の高騰
- 人材不足による施工・供給の制約
- 一時要因（固定資産売却益等）の反動
重要な注記
- 会計方針の変更：無し
- 連結範囲の変更：当中間期に連結範囲から除外（SIKOKUKAKEN(LANGFANG)CO.,LTD. 清算結了）
- 第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4628 |
| 企業名 | エスケー化研 |
| URL | http://www.sk-kaken.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。
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