決算短信：グランディーズ（3261）

2025年12月期 第３四半期決算短信補足説明資料

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）との明確な修正開示はなし。第3四半期の実績は通期予想に対して売上は進捗しているが、営業損失計上により利益面は通期達成に課題（上振れ/下振れの明示はなし、実績は会社想定より弱めの進捗と判断可能）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比で減収（△10.9%）、営業・経常・当期は損失計上（減益→赤字）。分類：減収減益（第3四半期累計）。
• 注目すべき変化：棚卸資産が増加（+1,727百万円）した一方で現預金は減少（△760百万円）、短期・長期借入金が増加（短期+626、長期+631）。子会社（もりぞう）の展示場統廃合等で一時的な売上減・損失計上。
• 今後の見通し：資料上は通期予想を提示（売上高：4,800百万円 等）が明示的な下方修正は記載なし。第3四半期時点の売上進捗率は約48％のため、残り期間での巻き返しが必要。
• 投資家への示唆：第3四半期は在庫増・借入増・子会社一時損失が目立つ。通期達成の可否は第4四半期の販売回復（特に建売・投資用不動産）と子会社の販管改善、現金回復に依存。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社グランディーズ（証券コード：3261、東証グロース・福証Qボード）
  • 主要事業分野：建売住宅販売事業（FORLUX）、投資用不動産販売（投資用マンションRESCO、投資用アパートAttrese、投資用簡易宿泊所）、建築請負事業（株式会社もりぞうによる戸建注文住宅）
  • 代表者名：亀井 浩
  • 設立：2006年11月
  • 資本金：4億6,249万1千円（2024年12月末）
  • 従業員：21名（2024年12月末、グループ全体63名）
  • 本社所在地：大分県大分市都町二丁目1番10号
  • グループ主要拠点：福岡、宮崎、四国、グループ会社に株式会社もりぞう、株式会社三愛ホーム（本社：埼玉）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2025年12月期 第3四半期（累計9か月）
• セグメント:
  • 不動産販売事業（一般顧客向け）：建売住宅（FORLUX）
  • 不動産販売事業（個人富裕層・法人向け）：投資用マンション（RESCO）、投資用アパート（Attrese）、投資用簡易宿泊所（長期滞在型宿泊施設等）
  • 建築請負事業（一般顧客向け）：戸建注文住宅（株式会社もりぞう）
• 発行済株式:
• 今後の予定:
  • 決算発表：本資料は第3四半期の補足説明（2025年11月10日）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期予想の提示あり、明示的修正は資料上なし）
  • 売上高：第3四半期累計 2,321百万円。通期予想（資料上）4,800百万円に対する進捗率 48.4%（2,321/4,800）。達成率：現時点で通期の単純按分（9か月で75%想定）より低い。
  • 営業利益：第3四半期累計 営業損失 △37百万円。通期予想営業利益（資料図示）250百万円（注：資料のグラフからの読み取り値につき確定値は開示資料を参照）に対する進捗はマイナス（進捗率算定不能）。実績は赤字計上。
  • 純利益：第3四半期累計 四半期純損失 △61百万円。通期純利益予想は資料上明確数値なしのため比較不可（–）。
• サプライズの要因：
  • 子会社（もりぞう）の展示場統廃合や人員体制見直しによる一時的な売上減少および損失計上。
  • 棚卸資産（在庫）増加 (+1,727百万円) に伴う現金減少（△760百万円）および借入増（短期+626、長期+631）が資金面の圧迫要因に。
  • 建売は販売戸数は前年同水準を維持、1棟当たりの売上・利益は上昇。投資用不動産では木造賃貸アパート3棟の販売実績あり。
• 通期への影響：
  • 資料上は通期予想を開示し、修正は示されていないが、第3四半期時点の利益がマイナスであり、通期達成には第4四半期の大幅な改善（販売回復、子会社の損益改善、在庫の回転）が必要。

財務指標

• 損益計算書（連結・第3四半期累計）
  • 売上高：2,321百万円（前年同期 2,606百万円、増減額 △284百万円、増減率 △10.9%）
  • 売上総利益：488百万円（売上総利益率 21.1%）（前年同期 541百万円、増減額 △57百万円、増減率 △10.6%）
  • 販売費及び一般管理費：527百万円（22.7%）（前年同期との差額 △43百万円）
  • 営業利益：△37百万円（前年同期から△43百万円の増加→赤字転落）
  • 経常利益：△38百万円（前年同期から△43百万円の増加）
  • 四半期純利益：△61百万円（前年同期から△55百万円の増加）
  • EPS：–（資料未提示）
• 収益性指標
  • 営業利益率：△1.6%（−37/2,321）。目安：業界平均5%前後と比較すると低水準（悪い目安）。
  • ROE：–（期間純利益・期首資本等のデータ不足のため算出不可）
  • ROA：–（同上）
• 進捗率分析（第3四半期時点）
  • 通期売上高進捗率：48.4%（2,321/4,800）→ 単純按分（9か月／12か月＝75%）より低く、保守的な進捗
  • 通期営業利益進捗率：実績が赤字のため進捗評価はマイナス（通期目標250百万円想定に対し現時点マイナス）
  • 通期純利益進捗率：–（通期予想数値の不明点）
• キャッシュフロー（注：明細数値は資料に限定的記載のため要点のみ）
  • 現預金の増減：第3四半期で現預金 △760百万円（減少）
  • 棚卸資産：+1,727百万円（増加）
  • 短期借入金：+626百万円、長期借入金：+631百万円（借入増）
  • 営業CF/投資CF/財務CFの詳細数値：–（資料未提示）
  • フリーキャッシュフロー：–（明細不足）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF不明のため算出不可）
• 貸借対照表（連結・第3四半期末）
  • 資産合計：5,734百万円（前期末 4,525 百万円、増加 +1,209 百万円）
  • 流動資産：5,452百万円（+1,048；主な内訳 現預金 △760、棚卸資産 +1,727）
  • 固定資産：281百万円（+160）
  • 負債合計：3,107百万円（前期末 1,754 百万円、増加 +1,352 百万円）
  • 流動負債：1,559百万円（+719、短期借入金 +626）
  • 固定負債：1,547百万円（+632、長期借入金 +631）
  • 純資産：2,627百万円（前期末 2,771 百万円、減少 △143；要因：四半期純損失 △61、配当 △82）
• 財務安全性・効率性
  • 自己資本比率：約45.8%（2,627/5,734）（安定水準の目安：40%以上）→ 安定的
  • 流動比率：約350%（流動資産5,452 / 流動負債1,559）（1.0以上で健全。非常に余裕あり）
  • 負債比率（負債/純資産）：約118%（3,107/2,627）
  • 総資産回転率・詳細効率指標：–（追加データ必要）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細数値は資料図示のみで、直近四半期（Q3）は累計ベースで赤字計上。季節性の明確な定量説明は資料に限定的。

特別損益・一時的要因

• 特別損益：
  • 一時的損失要因：株式会社もりぞうの展示場統廃合や人員体制見直しに伴う一時的な売上減少・損失計上（影響によりグループ全体で損失計上）。
  • その他の特別利益・損失の明細金額：資料には明確な特別損益科目の金額明示なし（詳細は決算短信注記参照が必要）。
• 一時的要因の影響：
  • 子会社の構造再編に伴う費用・売上減が当期業績悪化の主要因の一つと明示されているため、これを除いたベースでの営業力を注視する必要あり。
• 継続性の判断：展示場統廃合や体制見直しによる影響は一時的と説明しているが、回復時期は未確定。

配当

• 配当実績と予想：
  • 第3四半期累計で配当実施（剰余金の配当 △82百万円が計上）
  • 中間配当、期末配当、年間配当予想の明確数値：–（資料未提示）
  • 配当利回り：–（株価・配当額不明のため算出不可）
  • 配当性向：–（通期純利益予想不明のため算出不可）
• 特別配当：資料上、特別配当の記載なし。
• 自社株買い等：資料上の開示なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 固定資産増加：+160百万円（内訳の詳細は未提示）
  • 当期の設備投資金額の詳細：–（資料未提示）
  • 減価償却費：–（資料未提示）
• 研究開発：
  • R&D費用：–（資料未提示）
  • 主なテーマ：–（事業説明はあるがR&D明細は未提示）

受注・在庫状況（該当点）

• 受注状況：受注高・受注残高の明細：–（資料未提示）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産：+1,727百万円（前年同期比の増加）
  • 在庫回転日数等：–（資料未提示）
  • 在庫の主因：建売・投資用不動産等の仕掛在庫の増加と推察される（資料記載のとおり）

セグメント別情報

• セグメント別状況（要点）
  • 建売住宅（一般顧客向け）：販売戸数は前年同水準を維持、1棟当たり売上・利益は上昇（付加価値向上）。
  • 投資用不動産：木造賃貸住宅（Attrese）3棟を販売。
  • 建築請負（もりぞう）：展示場統廃合・人員見直しで一時的売上減に伴う損失計上。
• セグメント別売上高・利益の詳細数値：–（資料にはQ3の個別数値の明確表記なし）
• 地域別売上：–（資料未提示）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に具体的な中期数値目標やKPIの進捗は記載なし（–）
• KPI達成状況：セグメント別販売戸数維持や付加価値向上は示されているが、定量KPIとの整合は不明（–）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較は資料に記載なし（–）
• 市場動向：地方の一次取得層向け建売や投資用不動産需給環境に依存。金利や建材価格の動向、インバウンド回復（宿泊施設需要）等が短中期の影響要因。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 資料上の通期業績予想（連結）：売上高 4,800百万円（資料グラフによる値。詳細数値は決算短信などで確認を推奨）
  • 営業利益（通期予想・図示読み取り値）：250百万円（注：グラフ読み取りのため正式数値は決算短信参照）
  • 通期予想の修正有無：本補足資料において明示的な予想修正の表示はなし。
  • 会社予想の前提条件：資料に特定の前提（為替等）の明記はなし（通期前提の詳細は正式予想資料へ）。
• 予想の信頼性：第3四半期までの赤字・在庫増・借入増を踏まえ、通期達成は第4四半期での販売回復と子会社改善に依存。過去の予想達成傾向は資料に記載なし（–）。
• リスク要因：建材価格・金利上昇、販売在庫の回転遅延、子会社の再編効果の出方、資金調達コスト上昇。

重要な注記

• 会計方針の変更：資料上の記載なし（–）
• その他：本資料の将来予想は前提に基づくものであり確定的なものではない旨の留意事項が記載。

注意事項：本まとめは提供資料（決算短信補足説明資料）に基づく整理です。未記載項目は「–」としてあります。投資助言や買い推奨は行っておらず、詳細な数値・注記は正式な決算短信・有価証券報告書をご確認ください。問い合わせ先：株式会社グランディーズ 管理部（資料記載の電話番号）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。