決算短信：ピアラ（7044）

2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想について「上方修正あり」と公表（本短信内で修正を実施）。中間決算は市場予想との比較資料は未提示だが、前年同期比では大幅な上振れ（増収・黒字転換）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋40.6％、営業利益：前年中間は△174百万円→当期は38百万円の黒字）。
• 注目すべき変化：前年中間の大幅赤字から黒字転換（親会社株主に帰属する中間純利益：△185.8百万円→148.5百万円）。売上・粗利は増加しているが販管費はほぼ横ばい。
• 今後の見通し：通期予想を上方修正（詳細は別途「業績予想の修正（上方修正）」）。中間の進捗率は売上高で50.0％、営業利益で24.0％、当期純利益で69.7％（通期予想に対する進捗）。
• 投資家への示唆：売上成長は堅調だが、営業利益率は依然低水準（約0.5％）。当期利益は補助金・有価証券売却益・投資組合運用益などの営業外収益の寄与が大きく、一過性要因の継続性を確認することが重要。財務面は現金増加・借入金減少で改善。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ピアラ
  • 主要事業分野：EC支援事業（ヘルスケア＆ビューティ、食品市場を中心とした通販DX、マーケティング支援、自社事業等）
  • 代表者名：代表取締役社長 飛鳥 貴雄
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（第２四半期・中間期、連結、 日本基準）
  • 決算説明資料作成の有無：有
  • 決算説明会開催の有無：有
• セグメント：
  • 単一セグメント：EC支援事業（事業開発、商品開発、インフラ、ブランディング、オンライン/オフラインの顧客獲得・育成等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：7,366,660 株（2025/6/30）
  • 期中平均株式数（中間期）：7,127,327 株
  • 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月14日
  • 株主総会：2025年3月26日に無償減資等が承認（既済）
  • IRイベント：決算説明会開催（有）／業績予想の修正公表（有）
  • その他：業績予想の修正（上方修正）を実施（詳細は別資料参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ開示）
  • 売上高（中間実績）：8,337 百万円（前年同期比＋40.6％）
  • 営業利益（中間実績）：38 百万円（前年同期は△174 百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：148 百万円（前年同期は△185 百万円）
  • 通期見通し（修正後）：売上高 16,666 百万円、営業利益 161 百万円、経常利益 317 百万円、当期純利益 213 百万円、1株当たり当期純利益 30.00円
• サプライズの要因：
  • 営業外収益の寄与が大きい（補助金収入 112,160 千円、有価証券売却益 49,829 千円、投資事業組合運用益 47,374 千円）一方、為替差損 27,680 千円を計上。
  • 売上増加（KPI保証サービスや縦型動画・オフライン連動等の需要増）により売上総利益は増加。ただし、販管費はほぼ横ばいで吸収。
• 通期への影響：
  • 中間進捗率：売上高 50.0％（8,337/16,666）、営業利益 24.0％（38/161）、当期純利益 69.7％（148/213）。売上は順調、営業利益は通期計画に対して前半はまだ未達感、純利益は一時要因で進捗高め。会社は上方修正を実施しているため、通期達成見込みは当社見解で修正後の計画に沿う想定。

財務指標

（単位：百万円、対前年同期増減は会社開示）

• 売上高：8,337（＋40.6％、前年同期 5,928）
• 売上総利益：1,222（＋24.3％、前年同期 983）
• 営業利益：39（前年同期は△174）
  • 営業利益率：38.694 / 8,337 = 約0.46％（低水準）
• 経常利益：214（前年同期は△154）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：148（前年同期は△186）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：20.83円（前年同期 △26.83円）
• 収益性指標（中間時点・概算）
  • ROE（単純計算、親会社株主持分ベースの自己資本 610 百万円を使用）：148 / 610 = 約24.3％（中間期間ベース、年率換算では約48.6％）。目安：8％以上良好のため高水準（ただし中間の一時寄与を含む点に注意）。
  • ROA（総資産 4,127 百万円）：148 / 4,127 = 約3.6％（中間期間ベース、年率換算で約7.2％）。目安：5％以上が良好 → 中間ベースではやや弱めだが年率換算で目安近傍。
  • 営業利益率：約0.5％（業種平均との比較は業種別で差あり。低めの数値）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：50.0％（通常は期の前半で約50％が標準）
  • 営業利益進捗率：24.0％（やや遅れ）
  • 純利益進捗率：69.7％（一時要因により高め）
  • 備考：過去同期間（前年）は赤字であり単純比較は困難
• キャッシュフロー
  • 営業CF：201,112 千円（前年中間は△280,595 千円 → 大幅改善）
  • 投資CF：＋9,018 千円（投資有価証券売却等による増加、事業譲受支出30,910千円等）
  • 財務CF：△51,552 千円（長期借入金の返済165,074千円、短期借入金純増59,524千円、株式発行収入29,997千円等）
  • フリーCF（概算）：営業CF − 投資CF = 約192,094 千円（プラス）
  • 営業CF/純利益比率：約201,112 / 148,456 = 約1.35（目安1.0以上で良好）
  • 現金同等物残高：1,550,180 千円（前期末 1,358,519 千円 → 増加）
• 財政状態（中間末）
  • 総資産：4,127,604 千円（前期末 4,255,616 千円）
  • 純資産：700,752 千円（前期末 494,686 千円）
  • 自己資本比率：14.8％（前期 10.4％）※自己資本 610 百万円（安定目安 40％以上→低めだが改善）
  • 借入金（短期＋長期）：約1,246 百万円（短期 1,200、長期 46）；現金を控除したネットポジションはプラス（概算：現金1,550 − 借入1,246 = 約+303 百万円のネットキャッシュ）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期別詳細は本資料に断片的だが、第1四半期から第2四半期で売上は第1四半期比で減少（同資料内に記載）との記述あり。季節性や大型案件の下期集中の影響を受ける旨の表現あり。
• 効率性・セグメント
  • セグメントは単一（EC支援事業）につき、セグメント別開示は省略。セグメント内で通販DX、マーケティングDX、自社事業を3軸で展開。

特別損益・一時的要因

• 特別利益（主な項目）
  • 補助金収入 112,160 千円（営業外収益）
  • 有価証券売却益 49,829 千円
  • 投資事業組合運用益 47,374 千円
• 特別損失（主な項目）
  • 減損損失 17,467 千円
  • 貸倒損失 2,439 千円
• 一時的要因の影響：
  • 経常・当期利益の改善には補助金等の一時収益が大きく寄与している点に注意。これらが継続的か否かで実質的な収益力評価が変わる。
• 継続性の判断：
  • 補助金や有価証券売却益は性質上一時的である可能性が高い。投資組合運用益は変動するため継続性は不確定。

配当

• 中間配当：0.00 円（実績）
• 期末配当（予想）：–（中間時点で期末は未配布だが、通期予想の1株当たり当期純利益は30.00円。直近公表の配当予想に修正はなし）
• 年間配当予想：–（本資料に明確な年間配当額の記載なし）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：–（期末配当未定のため実績配当性向は算出不能）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の言及なし（非支配株主持分の払込み等はあり）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動）
  • 無形固定資産取得：15,561 千円（中間）
  • 事業譲受による支出：30,910 千円
  • 有形固定資産取得：438 千円
• 減価償却費：減価償却費（中間）3,393 千円、のれん償却 16,154 千円
• 研究開発（R&D）：明示的なR&D費の記載なし（–）

受注・在庫状況（該当業種）

• 受注状況：記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 商品（棚卸資産）：87,550 千円（前期末 60,994 千円、増加）
  • 棚卸資産の増減（キャッシュフロー明細）：△11,905 千円（流動の中で在庫増減あり）
  • 在庫回転日数等は記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別状況：単一セグメント（EC支援事業）のためセグメント別詳細は省略
• 事業ごとのコメント（開示の定性情報より）：
  • 通販DX事業：縦型動画やオフライン連動などの需要で売上好調だが、第1Qからの比較では減少。新サービス「Retail Spark」開始。
  • マーケティングDX（異業種）：人材・金融・不動産等へ展開。主要クライアントの拡張中だが一時的に売上・粗利が減少。
  • 自社事業（VTuber 等）：VTuber領域は好調だが大型案件は下期集中で上半期は厳しい。
• 地域別売上：記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：第3創業期（2023年12月期から）で「通販DX」「マーケティングDX」「自社事業」の3軸を掲げる。今回の増収は計画方向と整合。
• KPI達成状況：明確なKPI数値は開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 競合・市場動向（開示要旨）：
  • 生成AIの活用や縦型動画等の広告手法が増加し、クライアント予算は増加傾向。ヘルスケア＆ビューティ、食品で需要が伸長。
  • 競合との比較データは開示なし（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 2025年12月期通期（修正後）：売上高 16,666 百万円（＋23.6％）／営業利益 161 百万円／経常利益 317 百万円／当期純利益 213 百万円（EPS 30.00円）
  • 予想修正の有無：有（上方修正。詳細は別途「業績予想の修正（上方修正）に関するお知らせ」）
  • 会社側の前提：為替等の前提は別紙参照（本短信では詳細の明記なし）
• 予想の信頼性：中間期の利益は一時的な営業外収益の寄与が大きいため、通期で同様の非反復的要素があるかを確認する必要あり
• リスク要因（開示に基づく主要リスク）：
  • 為替変動、原材料価格・輸入コスト上昇
  • 大型案件の下期集中による季節性・採算変動
  • 新規クライアント獲得の遅れや非効率案件の存在
  • 地政学リスク等の外部環境変化

重要な注記

• 会計方針の変更：法人税関連の会計基準改正を適用（当期への影響は無しと開示）
• 株主資本の変動：2025年3月26日の臨時手続きにより、無償減資（欠損填補）を実施。資本金の減少とその他資本剰余金の調整を行い、繰越損失（△831,338千円）を解消。
• 開示上の留意点：本第2四半期（中間期）決算短信は監査（レビュー）対象外。

（注）

• 「–」は資料に記載がないか不明な項目です。
• 数値は会社資料（百万円単位、千円単位）を基に計算・概算しています。比率・指標は中間期間ベースの単純計算値であり、年率換算や会計処理の影響がある点に留意してください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。