株式会社ギフティ (4449) 企業分析レポート
最終更新日: 2026-01-12 18:49
現在の株価: 1,312.0円
1. 企業概要
株式会社ギフティは、eギフトプラットフォーム事業を展開する企業です。個人が手軽にメッセージとともにギフトを送れる「giftee」を主力に、法人向けの販促・福利厚生ソリューション「giftee for Business」、小売店向けのeギフト生成システム「eGift System」、そして自治体向けのデジタル地域通貨サービス「e-machi Platform」などを提供しています。
主力製品・サービスは、商品券やチケットなどをデジタル化し、オンラインで贈答・流通させるeギフト関連サービス群です。多様な利用シーンに対応し、デジタルギフト市場の拡大を牽引しています。
収益モデルは、主にeギフトの発券手数料や流通額に応じた手数料、法人・自治体へのシステム利用料や導入支援料が中心となるストック型とフロー型を組み合わせたB2BとB2Cの両方を展開しています。
技術的独自性は、eギフトの発券から流通、利用までのエコシステムを一貫して提供するプラットフォームとしての技術力と運用ノウハウにあります。幅広い提携企業や導入実績により、安定したサービス提供と高い参入障壁を築いています。
2. 業界ポジション
ギフティは、eギフト市場においてパイオニア的な存在であり、国内市場での認知度と実績は高いと推測されます。オンラインコミュニケーションの浸透と企業のDX推進を背景に、eギフト市場は拡大傾向にあり、同社は法人向け「giftee for Business」や自治体向け「e-machi Platform」の導入拡大を通じてこの市場成長に対応しています。
競合に対する相対的な強みは、幅広いサービスラインナップと、個人から法人・自治体まで網羅する顧客基盤です。特に法人・自治体向けは、導入企業数の増加が業績に直結しており、今後も成長ドライバーとなる見込みです。一方、新規参入や他社サービスとの競争激化、eギフトに特化した事業構造に起因する事業リスクは弱みとなり得ます。
【定量比較】業界平均との財務指標比較
ギフティが属する「情報・通信業」の業界平均と比較します。
| 指標 | ギフティ (実績/予想) | 業界平均 | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | — | 23.2倍 | 算出不可 |
| PBR | (連)4.62倍 | 2.3倍 | 割高 |
| ROE | (連)-6.54% | データなし | 低い |
| 営業利益率 | 16.30% | データなし | 高い |
PBRは業界平均と比較して割高な水準にあります。PERは会社予想が未開示のため比較できません。ROEは実績でマイナスとなっており、業界平均と比較できないものの、収益性に課題が見られます。一方で営業利益率は高く、本業での収益性は良好です。
【同一業種区分企業比較】 同一業種区分企業との財務指標比較
「情報通信・サービスその他」の類似業種の企業と比較します。
| 企業名 | コード | 時価総額(百万円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 営業利益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ギフティ | 4449 | 39,055 | — | 4.62 | -6.54 | 16.30 |
| ミラティブ | 472A | 12,069 | 20.35 | 5.73 | -12.89 | データなし |
| 日本ラッド | 4736 | 3,401 | 24.68 | 0.98 | 13.21 | データなし |
ギフティのPBRは同比較企業の中ではミラティブよりは低いものの、日本ラッドと比較すると高い水準です。ROEはマイナスであり、ミラティブと同様に最終利益に課題を抱えていることが示唆されます。日本ラッドのROEはプラスであり、対照的です。営業利益率の情報は提供されていませんが、ギフティは高い営業利益率を維持している点が特徴です。
3. 経営戦略
ギフティの経営陣は、eギフトプラットフォーム事業の拡大を通じて、個人・法人・自治体のデジタル化ニーズに応えることを目指していると推測されます。中期経営計画の具体的な数値目標は短信には記載されていませんが、法人向けサービスの拡充（giftee for Businessの案件増、利用企業数の増加）や自治体向けサービス（地域通貨）の導入拡大、M&Aによる事業領域の拡大（YouGotaGiftほか4社の子会社化）を重点投資分野としています。
最近の適時開示情報である2025年12月期第3四半期決算短信では、主要KPIである会員数、DP数（法人向け提携企業数）、実施案件数が順調に増加していることが報告されており、これらの成長戦略が着実に実行されていることが分かります。
これらの戦略は、今後の売上高および営業利益の大幅な成長に寄与すると考えられます。ただし、買収した子会社の統合効果の最大化や、為替変動、金利上昇に伴う営業外費用増加といった非営業要因が、最終的な純利益に与える影響は注視が必要です。
収益性
- 営業利益率（過去12か月）: 16.30%
- 業界平均と比較して高水準であり、本業での高い収益性を確保しています。
- ROE（実績）: (連)-6.54% (過去12ヶ月: -0.57%)
- ROEはマイナスであり、株主資本に対する最終利益の創出には課題が見られます。ベンチマークである10%を大きく下回っています。
- ROA（過去12か月）: 4.74%
- ベンチマークである5%に近く、総資産を効率的に活用できているかどうかに課題が残ります。
財務健全性
- 自己資本比率（実績）: (連)18.5%
- ベンチマークである40%を大きく下回り、財務健全性に課題があります。
- 流動比率（直近四半期）: 129% (1.29倍)
- 短期的な支払能力は確保されていますが、余裕は中程度と言えます。
- D/Eレシオ（直近四半期）: 178.67%
- 負債が自己資本に比べて高い水準にあり、財務レバレッジが高い状態です。
成長性
- 売上高成長率（過去12ヶ月）: 対2024年比で27.7%。
- Quarterly Revenue Growth（前年比）: 37.80%
- 四半期売上高は前年同期比で大幅な成長を遂げており、高い成長性を示しています。
- Quarterly Earnings Growth（前年比）: 58.80%
- 四半期利益も前年同期比で大きく成長しており、成長が加速していることが窺えます。
- 過去の売上高の推移は以下の通りです。
- 2021年12月期: 3,725百万円
- 2022年12月期: 4,723百万円
- 2023年12月期: 7,226百万円
- 2024年12月期: 9,554百万円 (通期予想)
- 2025年12月期: 14,298百万円 (通期予想)
高い成長率を継続しており、今後の拡大が期待されます。
キャッシュフロー
決算短信にはキャッシュフロー計算書の詳細な記載がないため、限られた情報からの分析となります。
- 現金及び預金（第3四半期累計）: 17,592百万円（前期末10,977百万円から増加）。
- 借入金（短期・長期含む概算）: 約16,486百万円。
- ネットキャッシュ（概算）: 約1,106百万円の純現金（現金及び預金から借入金を差し引いたもの）。
減価償却費（のれん除く）357百万円、のれん償却額372百万円（第3四半期累計）が計上されています。CF情報が不足しているため、FCF、営業CF/純利益比率、配当カバレッジ比率の算出はできません。
セグメント別分析
ギフティは単一セグメント（eギフトプラットフォーム事業）のため、セグメント別売上構成や利益率の比較はできません。
主要サービス別の進捗は以下の通りです（2025年9月末時点）：
- giftee（個人向け）: 会員数246万人（前年同期比 +19万人）
- giftee for Business（法人・自治体向け）: DP数1,933社（前年同期比 +197社）、実施案件数13,650件（前年同期比 +1,947件）
- eGift System: 利用企業数288社（前年同期比 +26社）
- 地域通貨: 前年スポット開発案件の反動で売上は減少しましたが、旅先納税などの定常案件は積み上がっています。
「giftee for Business」が成長の主要なドライバーとなっており、法人・自治体向けの需要を捉えています。
四半期進捗
2025年12月期 第3四半期累計の通期業績予想に対する進捗状況は以下の通りです。
- 売上高進捗率: 10,417百万円 (達成率 72.8%)
- 営業利益進捗率: 2,301百万円 (達成率 95.5%)
- EBITDA進捗率: 3,147百万円 (達成率 88.6%)
- 経常利益進捗率: 2,018百万円 (達成率 92.1%)
特に営業利益、EBITDA、経常利益の進捗率が非常に高く、通期業績予想の達成可能性は高いと判断されます。過去の季節性は不明ですが、好調なペースで推移していると言えます。
現在の水準
- PER（会社予想）: — (算出不可)
- PBR（実績）: (連)4.62倍
- 業界平均PBR 2.3倍と比較すると、PBRは割高な水準にあります。成長性に対する期待が織り込まれている可能性があります。
- EPS/BPSベースの理論株価レンジ: EPSがマイナスであるため、算出できません。
テクニカル
現在の株価は1,312.0円です。
- 52週高値: 1,954円、52週安値: 977円
- 52週レンジ内位置: 34.3%（安値圏に位置）
- 移動平均線との位置関係:
- 5日移動平均線 (1,285.00円) を上回っています (2.10%上回り)。
- 25日移動平均線 (1,203.72円) を上回っています (9.00%上回り)。
- 75日移動平均線 (1,153.21円) を上回っています (13.77%上回り)。
- 200日移動平均線 (1,390.89円) を下回っています (5.67%下回り)。
短期・中期移動平均線は上向きであり、現在の株価はそれらを上回って推移しているため、短期的な上昇トレンドを示唆しています。しかし、長期の200日移動平均線は下回っており、中長期のトレンドではまだ回復途上にあると見られます。
- トレンドシグナル: 短期移動平均線が中期移動平均線を上回る状態が続いており、短期的な上昇傾向を示しています。
市場との比較
- 日経平均比:
- 1ヶ月リターン: 株式+16.73% vs 日経+2.68% → 14.04%ポイント上回る
- 3ヶ月リターン: 株式+10.62% vs 日経+8.33% → 2.29%ポイント上回る
- 6ヶ月リターン: 株式-17.38% vs 日経+30.55% → 47.93%ポイント下回る
- 1年リターン: 株式-0.76% vs 日経+33.05% → 33.81%ポイント下回る
- TOPIX比:
- 1ヶ月リターン: 株式+16.73% vs TOPIX+3.84% → 12.89%ポイント上回る
- ギフティの株価は直近1ヶ月および3ヶ月では日経平均・TOPIXを上回るパフォーマンスを見せていますが、6ヶ月および1年で見ると市場全体を大幅に下回っています。これは、過去のある時点から株価が大きく調整されたことを示唆しています。
6. リスク評価
- ベータ値: データなし
- 決算短信記載のリスク要因:
- 為替変動リスク: 特に海外子会社の業績や外貨建て取引において影響を受ける可能性があります。第3四半期累計では為替差損78百万円を計上しています。
- 金利上昇リスク: 借入金が約164億円と高い水準にあるため、金利上昇は支払利息の増加を通じて業績に影響を与える可能性があります。実際、支払利息は146百万円と前年同期より増加しています。
- 投資先の業績悪化リスク: 持分法適用会社や子会社への投資が悪化した場合、持分法投資損や減損損失が発生する可能性があります。第3四半期累計で持分法投資損82百万円を計上しています。
- 法人・自治体向け案件（eギフト for Business、地域通貨）の採用動向変化: 導入数や利用動向が企業の成長に直結するため、景気変動や市場競争、行政の政策変更などがリスク要因となります。
- 事業特有のリスク:
- システム障害リスク: eギフトプラットフォームの安定稼働は重要であり、システム障害は顧客信頼の失墜や機会損失につながる可能性があります。
- 技術陳腐化リスク: 急速に変化するIT技術やユーザーニーズへの対応が遅れると、競争力を失う可能性があります。
- 個人情報保護・セキュリティリスク: 大量の個人情報を扱うため、情報漏洩は事業継続に重大な影響を及ぼします。
- 52週レンジにおける現在位置: 34.3%。現在の株価は52週レンジの中では安値圏に近く、下落リスクは限定的である一方、上値余地がある可能性も示唆しています。
7. 市場センチメント
- 信用取引の状況:
- 信用買残: 1,563,500株（前週比 -179,600株）
- 信用売残: 254,300株（前週比 +164,700株）
- 信用倍率: 6.15倍
信用買残が減少している一方で信用売残が増加しており、需給バランスの改善を示唆する動きが見られます。信用倍率は6.15倍であり、依然として買い残が売り残よりも多い状況です。
- 株主構成と大株主の動向:
- 筆頭株主は代表者の太田睦氏（17.41%）であり、経営の安定性に寄与しています。
- 日本マスタートラスト信託銀行（信託口）15.87%、日本カストディ銀行（信託口）13.62%など、機関投資家が大株主として名を連ねています。
- インサイダー保有比率: 37.49%、機関投資家保有比率: 29.21%。インサイダー保有比率が高く、経営陣が自社株を多く保有していることから、経営と株主価値の連動性が高いと言えます。
8. 株主還元
- 配当利回り（会社予想）: 0.99%
- 1株配当（会社予想）: 13.00円
- 配当性向: — (2025年12月期の純利益予想が未開示のため算出不可)
- 配当の継続性・増配傾向: 2024年12月期は10円、2025年12月期は13円の年間配当が予想されており、増配傾向にあります。ただし、過去は配当ゼロの期間もあり、安定的な配当への移行期にあると見られます。
- 自社株買いの実績と方針: 直近の自社株買いの公表はありません。
【投資ポイント】
- 成長市場でのリーダーシップ: eギフト市場の拡大を捉え、法人・自治体向けサービスが牽引する高成長を継続。
- 高い営業利益率: 本業の収益性は非常に高く、プラットフォーム事業の優位性を示している。
- 積極的な事業拡大: M&Aや海外展開により、新たな収益源の確保と成長基盤の強化を図っている。
【強み】
- eギフトプラットフォームにおける圧倒的なサービスラインナップと顧客基盤。
- 法人・自治体向け「giftee for Business」「e-machi Platform」による安定的な成長ドライバー。
- 高い売上高成長率と営業利益率が示す本業の収益力の高さ。
【弱み】
- 自己資本比率が低く、財務健全性に課題がある。
- 純利益が不安定で、営業外費用（金利、為替差損、持分法投資損失）の変動が業績に影響を与えている。
- 詳細なキャッシュフロー情報が不足しており、資金生成能力の評価が難しい。
【機会】
- DX推進によるeギフト需要のさらなる拡大と、法人・自治体市場の深耕。
- 新規技術活用やM&Aによるサービス領域・地域展開の拡大。
- 海外市場におけるeギフト利用の普及と、既存の海外子会社を通じた事業展開。
【脅威】
- 競合の激化や大手IT企業の参入による市場競争の激化。
- 為替変動、金利上昇、投資先の業績悪化による非営業要因の悪化。
- 個人情報保護規制強化やシステムセキュリティリスクの増大。
【注目すべき指標】
- 売上高成長率: 2025年12月期予想49.7%が達成されるか。
- 営業利益率: 高水準の22.1% (第3四半期累計)が維持できるか。
- 自己資本比率: 20.4%（第3四半期累計）から改善が見られるか。
- DP数（法人向け提携企業数）: さらなる増加が見込めるか。
10. 企業スコア
- 成長性: S
- 売上高成長率（前年比）が過去12ヶ月で27.7%、第3四半期累計通期予想比で49.7%と、15%を大きく上回るため。
- 収益性: C
- 営業利益率 (過去12ヶ月: 16.30%、第3四半期累計: 22.1%) は非常に高いものの、ROE（実績: -6.54%、過去12ヶ月: -0.57%）がマイナスであり、最終利益に課題があります。営業利益率の高さを評価する一方で、ROEの低さを考慮し、Dに近いCと評価します。
- 財務健全性: D
- 自己資本比率（実績: 18.5%）が20%未満であり、流動比率（直近四半期: 129%）も150%未満であるため。
- 株価バリュエーション: D
- PBR（実績: 4.62倍）が業界平均PBR（2.3倍）の130%以上であるため（約200%）。
企業情報
| 銘柄コード | 4449 |
| 企業名 | ギフティ |
| URL | https://giftee.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.10)」によって自動生成されました。
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