安永（証券コード:7271）に関する企業分析レポートを、個人投資家向けに作成します。
1. 企業概要
安永は、自動車・産業機械向けのエンジン部品の製造を主力事業としています。主な製品はコンロッド、シリンダーヘッド、クランクシャフトなどで、国内外の自動車メーカー等の顧客に供給しています。また、工作機械、各種検査装置、環境機器（エアーポンプ、ディスポーザ）も手掛けており、特に自動車の電動化領域においては、インバーターケーシングやモーター固定子などの部品開発にも注力し、事業ポートフォリオの転換を図っています。収益モデルは主にB2Bの部品供給と設備販売であり、ストック型とフロー型の両方の性質を持ちます。長年の精密加工技術と、電動化という新しい市場への適応力が技術的独自性であり、一定の参入障壁を形成しています。
2. 業界ポジション
安永は輸送用機器セクター、特に自動車部品業界に属します。市場シェアの具体的なデータは提示されていませんが、自動車エンジン部品における精密加工技術と顧客基盤を有しています。自動車業界が電動化へと大きくシフトする中で、同社はエンジン部品事業の採算性向上を図りつつ、インバーター部品やモーター固定子などの電動車関連部品の開発・量産に注力することで、市場変化への対応を進めています。一方、需要縮小と採算性悪化に直面していた鋳造事業の終了を決定し、事業構造の最適化を図る動きも見られます。
競合に対する強みとしては、長年にわたるエンジン部品製造で培った技術力と、電動化領域への早期からの事業展開が挙げられます。弱みとしては、機械装置事業が赤字を継続している点や、汎用品の分野での競争力低下（鋳造事業終了の原因）があります。
業界平均との財務指標比較（2025年3月期実績または会社予想）
| 指標 | 安永 | 業界平均 * | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER（会社予想） | 10.51倍 | 7.3倍 | 割高 |
| PBR（実績） | 0.92倍 | 0.5倍 | 割高 |
| ROE（実績） | 6.66% | データなし | やや低い |
| 営業利益率（実績） | 2.41% | データなし | 低い |
*業界平均は「自動車・輸送機」区分のデータを使用。
3. 経営戦略
経営陣のビジョンや中期経営計画に関する具体的な数値目標は開示されていませんが、最近の動向から、非採算事業の整理と成長分野への投資による収益構造の改善が主要な経営戦略と考えられます。
最近の適時開示情報としては、2026年3月期第2四半期決算において、売上高および利益が大幅な増益を達成し、通期業績予想を上方修正しました。特にエンジン部品事業が国内外での需要好調と採算性改善に牽引されています。また、2025年10月には、長期的に採算が悪化していた鋳造事業の終了を決定し、2026年3月期第3四半期に約3億円の減損損失を計上する見込みであると開示しています。
これらの戦略は、今後の業績に多大な影響を与えると考えられます。エンジン部品事業の好調は、短期的な利益成長の主要因になるでしょう。鋳造事業の整理は、一時的な損失を伴うものの、中長期的には不採算事業からの撤退による経営資源の再配分と収益構造の改善に寄与すると期待されます。
4. 財務分析
収益性
- 営業利益率（過去12か月）：6.25%。直近の2026年3月期中間期では4.69%に改善が見られますが、日経経営指標の2025年3月期実績2.41%からは大幅な改善傾向を示しています。（ベンチマーク: 営業利益率5-10%でB）
- ROE（過去12か月）：11.26%。ROEのベンチマーク10%を上回っており、「優良」と評価できます。
- ROA（過去12か月）：2.50%。ROAのベンチマーク5%には届いておらず、資産活用効率には改善の余地があります。
財務健全性
- 自己資本比率（直近中間期2025年9月）：31.2%。安定水準とされる40%には届いていません。
- 流動比率（直近四半期）：121%。短期的な支払い能力の目安とされる150%を下回っており、やや注意が必要です。
- D/Eレシオ（直近四半期、Total Debt/Equity）：147.61%。負債が自己資本の約1.5倍の水準です。
成長性
- 売上高成長率（前年同期比）：直近の四半期売上高成長率は8.40%（前年比）。2026年3月期中間期の売上高は前年同期比で+11.1%と好調です。
- 利益成長率（前年同期比）：直近の四半期利益成長率は70.90%（前年比）と大幅な伸びを示しています。通期予想も前期比で増益を見込んでおり、回復基調にあります。
キャッシュフロー
- 営業キャッシュフロー（過去12か月）：2,960百万円。プラスで安定的に創出されています。
- 投資キャッシュフロー：決算短信に明細はありませんが、固定資産の増加（建設仮勘定等）から設備投資が継続していることが示唆されます。
- 財務キャッシュフロー：決算短信に明細はありませんが、短期借入金の減少から借入金返済等があったと推測されます。
- フリーキャッシュフロー（過去12か月）：135.62百万円。プラスを確保しており、本業で創出した資金が投資に回された後も手元に残る健全な状態です。
- 営業CF/純利益比率：2.31。純利益に対して営業キャッシュフローが大幅に上回っており、利益の質は「優良（S）」と評価できます。
- 配当カバレッジ比率：約20.56倍（営業CF 2,960百万円 / 年間配当支払見込み額 約144百万円）。非常に高く、配当の支払い余力は十分にあります。
セグメント別分析（2026年3月期中間期）
- エンジン部品事業： 売上高12,367百万円（構成比75.8%）、前年同期比+13.7%と大きく伸長。営業利益は753百万円と前年同期の27百万円から大幅に改善しており、今回の業績好調を牽引する成長ドライバーです。国内新規ライン稼働、北米需要増、新製品量産開始が寄与しています。
- 機械装置事業： 売上高1,890百万円（構成比11.6%）、前年同期比+21.6%と売上は増加しましたが、営業損失78百万円と赤字が継続しており、課題セグメントです。固定費負担の増加が採算悪化の要因とみられます。
- 環境機器事業： 売上高2,388百万円（構成比14.6%）、前年同期比+5.9%。営業利益は184百万円と前年同期比+81.2%と好調です。エアーポンプの国内販売、ディスポーザの新築向けが寄与しています。
- その他事業： 売上高362百万円（構成比2.2%）、前年同期比▲4.7%。営業利益は12百万円と増加しています。
四半期進捗（2026年3月期中間期）
- 通期修正予想に対する売上高進捗率は49.0%、営業利益進捗率は42.5%、純利益進捗率は59.8%です。売上高はおおむね順調な進捗ですが、営業利益は下期に挽回が必要です。純利益は高進捗を示しており、順調な業績推移が見込まれます。ただし、第3四半期に予定されている鋳造事業終了に伴う減損損失（約3億円）が一時的に利益を圧迫する可能性があります。
5. 株価分析
現在の水準
- PER（会社予想）：10.51倍。業界平均PER7.3倍と比較すると割高な水準にあります。
- PBR（実績）：0.92倍。業界平均PBR0.5倍と比較すると割高な水準にあります。
- EPS（会社予想）97.06円、BPS（実績）1,114.40円。業種平均PER/PBR基準での目標株価（約526円〜557円）と比較すると、現在の株価1,020円は大幅に上回っており、割高と評価されます。
テクニカル
- 52週高値1,172円、安値381円に対し、現在株価1,020円は52週レンジの80.8%に位置しており、高値圏で推移しています。
- 短期移動平均線（5日移動平均線1,035.20円、25日移動平均線1,030.92円）は現在株価よりも上方に位置しており、短期的な下落トレンドまたは調整局面にあることを示唆しています。
- しかし、中長期移動平均線（75日移動平均線898.63円、200日移動平均線685.64円）は現在株価を大きく下回っており、中長期的には強い上昇トレンドが継続していると判断できます。
市場との比較
- 過去3ヶ月、6ヶ月、1年間のリターンでは、日経平均をそれぞれ40.57%、66.74%、86.30%ポイント上回る非常に優れた相対パフォーマンスを示しています。
- しかし、直近1ヶ月のリターンでは日経平均比で3.75%ポイント、TOPIX比で4.90%ポイント下回っており、短期的な調整局面に入っている可能性が示唆されます。
6. リスク評価
- ベータ値: 0.89（5年月次）。市場全体の値動きに対して、やや感応度が低い特性があります。
- 決算短信記載のリスク要因: 為替変動、原材料・ユーティリティ価格の高止まり、顧客の設備投資計画の変更、鋳造事業終了に伴う一時的な費用や移行コストが挙げられています。
- 事業特有のリスク:
- 自動車業界全体の電動化シフト（EV化）加速によるエンジン部品需要の構造的な減少リスク。
- 機械装置事業の収益性改善が遅延するリスク。
- 地政学的なリスクや海外事業展開に伴うカントリーリスク。
- 鋳造事業の終了に伴う減損損失や従業員の再配置コストが想定よりも増加する可能性。
- 52週レンジにおける現在位置: 80.8%と高値圏にあり、今後の株価下落時のリスクには注意が必要です。
7. 市場センチメント
- 信用取引の状況: 信用買残は830,100株（前週比+13,200株増）と増加傾向にあり、将来的な売り圧力となる可能性があります。信用売残は0株であり、信用倍率0.00倍となっています。
- 株主構成と大株主の動向: 大株主には自社（自己株口）が20.37%と最も多く、続いて関連会社（(有)YASNAG）や代表者個人が名を連ねています。機関投資家の保有割合は2.46%と低く、比較的安定株主によって構成されています。
- 経営陣の持株比率と安定株主の状況: 経営陣の持株比率は23.17%と比較的高く、経営の安定性に寄与する可能性があります。
8. 株主還元
- 配当利回り（会社予想）: 1.37%。
- 配当性向（会社予想）: 決算短信の計算では約14.4%（Yahoo Japanでは18.0%）。いずれにしても配当の支払い余力は高く健全です。
- 配当の継続性・増配傾向: 2026年3月期の年間配当は14円（中間7円、期末予想7円）が予想されており、前期の12円から増配の見込みです。安定的配当を基本方針として掲げています。
- 自社株買いの実績と方針: 直近の決算短信には具体的な記載はありませんが、大株主の自己株口が20.37%と高水準であることから、過去に自社株買いが実施された履歴があると考えられます。
9. 総合評価
【投資ポイント】
- エンジン部品事業の好調と電動化領域へのシフトにより、企業収益構造の改善が期待されます。
- 不採算事業の整理（鋳造事業終了）を通じて、経営資源の最適配置と効率化を進めています。
- 堅調な営業キャッシュフローと低い配当性向により、財務基盤の健全性（利益の質）が高いです。
【強み】
- 自動車エンジン部品で培った高い技術力と国内外での顧客基盤。
- 電動化関連部品（インバーターケーシング、モーター固定子など）への事業展開。
- 優れた営業キャッシュフロー創出力と高い配当カバレッジ比率。
【弱み】
- 機械装置事業の慢性的な赤字が続き、事業全体の収益性を圧迫。
- 自己資本比率と流動比率が業界平均や健全性基準に比べて低い。
- 業界平均PER、PBRと比較して株価が割高な水準にある。
【機会】
- 自動車業界の電動化進展に伴う電動車向け部品市場の拡大。
- 北米など海外におけるエンジン部品需要の継続的な拡大。
- 鋳造事業などの不採算事業整理による経営効率の向上と新しい事業領域への投資余力創出。
【脅威】
- 原材料価格やユーティリティ費の高止まりによるコスト上昇圧力。
- グローバル経済の減速や地政学リスクによる自動車生産への影響。
- 鋳造事業終了に伴う一時的な減損損失および移行コストの影響。
【注目すべき指標】
- エンジン部品事業の売上高成長率と営業利益率の持続性。
- 機械装置事業の収益性改善に向けた具体的な施策とその進捗。
- 自己資本比率および流動比率の改善傾向。
10. 企業スコア
- 成長性: B
- 売上成長率（通期予想の前年比）が5.8%であり、評価基準「売上成長率 5-10%」に該当します。
- 収益性: A
- ROE（過去12か月）11.26%は評価基準「ROE 10-15%」に該当します。営業利益率は6.25%で「営業利益率 5-10%」に該当しますが、ROEがA基準を満たすためA評価とします。
- 財務健全性: B
- 自己資本比率31.2%は評価基準「自己資本比率 30-40%」に該当しますが、流動比率121%は評価基準「自己資本比率 20-30%」かそれ以下に該当しC評価とも取れます。総合的に見て自己資本比率のB評価を基本とします。
- 株価バリュエーション: D
- PER10.51倍は業界平均7.3倍の144%に相当し、PBR0.92倍は業界平均0.5倍の184%に相当します。両者ともに評価基準「PER/PBR共に業界平均の130%以上」に該当するため、割高であると評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 7271 |
| 企業名 | 安永 |
| URL | http://www.fine-yasunaga.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,020円 |
| EPS（1株利益） | 97.06円 |
| 年間配当 | 1.37円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 12.1倍 | 1,173円 | 3.0% |
| 標準 | 0.0% | 10.5倍 | 1,020円 | 0.1% |
| 悲観 | 1.0% | 8.9倍 | 911円 | -2.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,020円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 511円 | △ 100%割高 |
| 10% | 638円 | △ 60%割高 |
| 5% | 805円 | △ 27%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.10)」によって自動生成されました。
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