決算短信：エフテック（7212）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期業績予想に修正はなし（決算発表時点で予想据え置き）。中間期実績は通期計画に対して進捗が鈍い（下振れ寄りだが会社は下期回復を見込む）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高142,094百万円、前年同期比△2.5％の減収だが、営業利益は2,848百万円で前年同期の営業損失から黒字転換）。
• 注目すべき変化：北米事業が黒字化（営業利益2,760百万円、前年同期は営業損失339百万円）し、アジアは中国中心に大幅減収（売上高18,554百万円、前年同期比△17.2％）で損益は改善したが依然影響あり。
• 今後の見通し：会社は下期に北米で商品売上による利益を見込み通期予想を維持。通期達成には下期の計画どおりの利益確保が必要（中間進捗：売上48.0%、営業益35.6%、当期純利益9.1%）。
• 投資家への示唆：H1は構造改善とコスト管理で黒字化に転じたが、通期達成は下期の北米寄与に依存。中国市場の弱含みと為替・受注動向が注目ポイント。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社エフテック
  • 主要事業分野：自動車関連部品の開発・製造・販売（日本、北米、アジアの事業セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長 福田 祐一
  • 上場：東（証券コード 7212）／URL https://www.ftech.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月6日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結：2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算説明会：あり（機関投資家・アナリスト向け、2025年11月7日）
• セグメント:
  • 日本：国内向け製品・商品売上、コンサル等
  • 北米：北米市場向け事業（主要得意先向け生産を背景）
  • アジア：中国・東南アジア等（現地生産・販売）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：18,712,244株
  • 期末自己株式数：139,078株
  • 期中平均株式数（中間期）：18,570,325株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月7日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日
  • 決算説明会資料は会社ウェブサイトに掲載予定（2025年11月7日）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「通期予想は修正なし」）
  • 売上高：142,094百万円（前年同期比△2.5%）。通期予想296,000百万円に対する進捗率48.0%（通常の中間進捗は約50%なので若干遅れ）。
  • 営業利益：2,848百万円（前年同期は△1,430百万円の損失）。通期予想8,000百万円に対する進捗率35.6%（計画上は下期寄与を見込むため進捗低め）。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：299百万円（前年同期は△4,860百万円）。通期予想3,300百万円に対する進捗率9.1%（かなり低い）。
• サプライズの要因：
  • 北米：主要得意先の生産が堅調で売上微増、昨年度の売価改定等の効果で黒字化し、全社の黒字化に寄与。
  • アジア：中国地域での大幅減産が売上を押下げ。
  • 販管費等の削減や前年の一時費用剥落により営業利益が改善。
  • 特別損益は小幅で業績改善の主因は営業改善。
• 通期への影響：
  • 会社は下期に北米での商品売上中心に利益を計上する計画で通期予想を据え置き。中間の利益進捗が低いため、下期の実績が計画どおりであることが通期達成の前提。

財務指標

• 財務諸表（主要数値、単位：百万円）
  • 売上高（中間）：142,094（前年同期145,810、△2.5%）
  • 売上原価：130,252（前年137,716）
  • 売上総利益：11,842（前年8,093、+46.3%）
  • 販管費：8,993（前年9,523、△5.6%）
  • 営業利益：2,848（前年△1,430→黒字化）
  • 経常利益：1,824（前年△2,965→黒字化）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：299（前年△4,860→黒字化）
  • EPS（中間）：16.12円（前年△261.75円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：2,848 / 142,094 = 約2.0%（前中間は約△1.0%）
  • ROE（簡易）：親会社帰属当期純利益299 / 自己資本（期中）49,605 = 約0.60%（目安：8%以上が良好 → 低水準）
  • ROA（簡易）：299 / 総資産170,681 = 約0.18%（目安：5%以上が良好 → 低水準）
• 進捗率分析（通期予想：売上296,000、営業益8,000、当期純利3,300）
  • 売上高進捗率：48.0%（若干遅れ）
  • 営業利益進捗率：35.6%（遅れ、下期寄与見込み）
  • 純利益進捗率：9.1%（大きく遅れ）
  • 過去同期間との比較：前年は赤字だったため比較困難だが、黒字転換で改善は明確。ただし通期実現には下期の寄与必須。
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF：6,396百万円（前年7,726百万円、△1,330百万円）
  • 投資CF：△5,202百万円（前年△3,818百万円、設備投資増）
  • 財務CF：△2,322百万円（前年△1,052百万円）
  • フリーCF：+1,194百万円（営業CF − 投資CF）
  • 現金及び現金同等物期末：13,110百万円（前年中間14,256、△1,145）
  • 営業CF/当期純利益比率：6,396 / 595（税引前調整後の数値注記あり）→ 営業CFはプラスで健全。ただし営業CF/純利益の目安（1.0以上）に関しては当期純利益の季節性等で判断要。
• 四半期・季節性（記載がある場合）
  • 中間期ベースで売上はほぼ半期想定（48%）だが、利益進捗が鈍いのは下期に商品売上中心の利益を計画しているため。
• 財務安全性
  • 総資産：170,681百万円（前期末177,555、△6,874）
  • 純資産：62,158百万円（前期末64,246、△2,088）
  • 自己資本比率：29.1%（前期末29.0%）（目安：40%以上で安定 → 現状はやや低い）
  • 流動資産77,496 / 流動負債76,539 = 流動比率 約101%（短期流動性はギリギリ）
• 効率性
  • 減価償却費（中間）：6,366百万円
  • 在庫等：商品及び製品6,553、仕掛品6,621、原材料14,433（前年からわずかに減少傾向）
• セグメント別（中間）
  • 日本：売上13,960百万円（△2.8%）、営業損失△85百万円（前年△360→改善）
  • 北米：売上109,579百万円（+0.5%）、営業利益2,760百万円（前年△339→黒字化、全社の主力改善要因）
  • アジア：売上18,554百万円（△17.2%）、営業利益200百万円（前年△780→改善だが売上大幅減）
  • セグメント合計営業利益：2,874百万円 → 連結営業利益2,848百万円（内部消去等で差異）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益185百万円（中間）
• 特別損失：固定資産除却損等 10百万円
• 一時的要因の影響：特別益はあるが金額は限定的。営業改善が主因のため、一時要因を除いても実質的な業績改善は見られる。
• 継続性の判断：売価改定効果やコスト削減は中期的に寄与する可能性があるが、アジア需給の回復が継続するかは不確定。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：10.00円（支払予定日 2025/12/1）
  • 期末配当（予想）：10.00円
  • 年間配当予想：20.00円（前回予想からの修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向（予想）：年間配当20円 / 当期予想EPS177.73円 ≒ 11.3%（低めの還元率）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし（直近修正なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産の取得による支出（中間）：5,240百万円（前年中間4,027百万円、増加）
  • 減価償却費：6,366百万円（中間）
• 研究開発：
  • R&D費用：資料に明示なし（→ –）
  • 主な投資内容：添付では建設仮勘定増加（7,207百万円）等が示され、設備投資を継続

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：受注高・受注残高の明示なし（→ –）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：6,553百万円（前期6,752）
  • 仕掛品：6,621百万円（前期6,751）
  • 原材料及び貯蔵品：14,433百万円（前期14,948）
  • 在庫合計はやや減少。棚卸資産の増減差額はキャッシュ・フロー計算書に反映（当中間期では棚卸資産で+339百万円の増加）

セグメント別情報

• 北米が全社の収益牽引役に回復（営業利益2,760百万円）。背景は主要得意先の生産堅調と過去の売価改定効果。
• アジアは中国での減産が続き売上大幅減（△17.2%）だが、構造改革の効果や東南アジアの好調で損益は黒字化。
• 日本は商品売上増も製品売上減で売上微減、前年の特別コンサル費剥落で損益改善。
• 地域別の為替影響は為替換算調整勘定でマイナス影響（期中で為替換算調整勘定が減少）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料上の中期数値は明示なし（→ 進捗は「稼ぐ力の強化」「財務体質の健全化」「成長機会追求」等の方針）。
• 取り組み：インド市場拡大のため「エフテックインド戦略プロジェクト」を発足（成長投資のサイン）。
• KPI達成状況：具体的KPI数値の記載なし（→ –）

競合状況や市場動向

• 市場動向：自動車業界は米国の輸入関税やEV政策の変更、中国系EVの台頭などで先行き不透明。中国地域の減産がアジア売上に直撃。
• 競合比較：同業他社との具体的比較数値は資料に記載なし（→ –）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期予想）：売上296,000百万円（△1.6%）、営業利益8,000百万円（+45.9%）、経常利益6,200百万円（+103.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益3,300百万円、EPS177.73円
  • 予想修正：当中間期発表時点で修正なし（会社見解では下期に北米で利益計上見込み）
  • 会社予想の前提：詳細は決算説明資料参照（為替等の具体前提は添付資料に記載）
• 予想の信頼性：中間の利益進捗が低いため下期実績に依存。過去の達成実績等の記載は限定的で、実際には外部要因（為替、中国需給等）の影響を受けやすい。
• リスク要因：為替変動、主要得意先の生産計画変動（特に中国市場）、原材料・エネルギー価格、米国の貿易政策・EV動向。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：あり（税金費用の計算に関する注記。詳細は添付資料参照）
• 発行済株式数等の注記：自己株式や役員向け株式給付信託の保有株式に関する注記あり
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビューの対象外（注記あり）

（注）本資料は提供された決算短信に基づく数値・整理であり、投資助言ではありません。不明な項目は–で記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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