決算短信：クワザワホールディングス（8104）

2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に変更はなし。四半期決算自体に特段の予想修正はなく、市場予想は本文に未提示のためコメント不可。会社予想との乖離は特段なし（修正無し）。
• 業績の方向性：増収減益に近い構図（売上は前期比ほぼ横ばいで微減、営業利益は黒字化）。第１四半期は売上高横ばい（▲0.5％）・営業利益は63百万円（前年同期は0百万円）で黒字化。親会社株主に帰属する四半期純利益は39百万円（+202.8％）。
• 注目すべき変化：建設資材セグメントの増収増益（売上高80.89億円、+1.5％／セグメント利益54百万円、+69.6％）が寄与。一方、建設工事は大型案件減で売上減・セグメント損失拡大（売上53.96億円、▲5.1％／損失88百万円）。
• 今後の見通し：通期予想（売上65,000百万円、営業利益1,250百万円、親会社株主当期純利益900百万円）は据え置き。第１四半期の進捗率は売上22.3％、営業利益5.0％、純利益4.3％と低水準（建設工事は下期中心の季節性あり）。
• 投資家への示唆：短期的には建設工事セグメントの下期回復と利益率改善の有無が鍵。第１四半期は受取手形・売掛金の増加による資産膨張と流動負債増で自己資本比率が低下している点に注意。配当予想は据え置き（年間18円）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：クワザワホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：建設資材販売、建設工事、資材運送、不動産賃貸、車両整備等（持株会社体制）
  • 代表者名：代表取締役社長 桑澤 嘉英
  • URL：https://www.kuwazawa-hd.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年８月８日
  • 対象会計期間：2026年３月期 第1四半期（連結、2025年4月1日〜2025年6月30日）
  • 決算説明会資料：作成なし、決算説明会：開催なし
• セグメント（報告セグメント）:
  • 建設資材：基礎資材や建設資材の販売（主力市場：北海道）
  • 建設工事：建設工事の請負（大型物件の影響を受けやすい、下期中心の完工）
  • 資材運送：資材輸送等
  • 不動産賃貸：賃貸収入
  • その他：太陽光発電、保険代理店、車両整備等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）: 16,694,496株
  • 期末自己株式数：1,724,209株
  • 四半期累計平均株式数：14,970,287株（当期）
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表（通期予想は既に公表／修正なし）：通期（2025/4/1〜2026/3/31）予想は5/15公表分から変更なし
  • 株主総会・IRイベント：資料に記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想に対する進捗）
  • 売上高：14,496百万円 → 通期予想65,000百万円に対する進捗率22.3%
  • 営業利益：63百万円 → 通期予想1,250百万円に対する進捗率5.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：39百万円 → 通期予想900百万円に対する進捗率4.3%
• サプライズの要因：
  • 特段の予想修正はなく、第一四半期の営業利益・純利益は建設資材や不動産賃貸の寄与により黒字化。一方で建設工事は大型案件減で利益が出にくい季節性があるため、営業利益進捗率は低い。
• 通期への影響：
  • 通期予想は据え置き。第1四半期の営業利益進捗が低い点は季節性（工事の完工が下期中心）で説明されているが、下期での回復が見られない場合は達成困難となるリスクあり。

財務指標（要点）

• 財務諸表（主要数値、単位：百万円）
  • 売上高（第1Q）：14,496（前年同期14,575、△0.5％）
  • 営業利益（第1Q）：63（前年同期0 → 前年比表示は不可／黒字化）
  • 経常利益（第1Q）：123（前年同期61、+99.1％）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：39（前年同期13、+202.8％）
  • 総資産：43,029（前期末41,243、+1,786）
  • 純資産：15,862（前期末16,088、▲226）
  • 自己資本（参考）：15,746（第1Q末）
  • 自己資本比率：36.6％（前期末38.7％ → 低下）
• 収益性
  • 売上高：14,496百万円（前年同期比▲0.5％）
  • 営業利益：63百万円（前年同期0百万円）→ 営業利益率 ≒ 0.43％（63/14,496）
  • 目安：業種により差異ありが、一般に数％台を期待。0.43％は低水準。
  • 経常利益：123百万円（前年同期比+99.1％）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：39百万円（前年同期比+202.8％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：2.66円（前年同期0.88円）
• 収益性指標（第1Q）
  • ROE（概算）：39 / 15,746 ≒ 0.25％（目安：8％以上で良好 → 低い）
  • ROA（概算）：39 / 43,029 ≒ 0.09％（目安：5％以上で良好 → 低い）
  • 営業利益率：0.43％（業種平均より低いことが想定される）
• 進捗率分析（通期予想比・第1Q）
  • 売上高進捗率：22.3％（標準的に四分割で25％が目安 → やや遅れ）
  • 営業利益進捗率：5.0％（大幅に遅れ、季節要因の影響が主因）
  • 純利益進捗率：4.3％（同様に遅れ）
  • 解説：建設工事は下期偏重の季節性があるため、第1Qの低進捗は通期見通しに直ちに反するものではないがリスク要因。
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（当第1四半期で作成無し）。
  • 減価償却費：67百万円（第1Q）
  • 現金及び預金：7,304百万円（前期末7,512百万円、やや減少）
  • 有利子負債（注記から計上項目合算）：
  • 短期借入金：110百万円
  • 1年内返済予定の長期借入金：1,440百万円
  • 長期借入金：471百万円
  • 合計有利子負債 ≒ 2,021百万円
  • 手元現金7,304百万円に対し純有利子負債は概ね△5,283百万円（ネットキャッシュの状況）
  • 営業CF/純利益比率：該当データ無し（CF作成なしのため表示不可）
• 四半期推移（QoQ）：四半期間の詳細なQoQ比較データは資料に限定的（前年同期比中心）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：36.6％（安定目安40％にやや下回る）
  • 流動比率（概算）：流動資産34,053 / 流動負債25,533 ≒ 133％（1.0以上で健全 → 及第）
  • 負債合計：27,167百万円（増加）
• 効率性
  • 総資産回転率や売上高営業利益率の推移：売上高回転は限定的データのため算定困難だが、受取手形・売掛金が増加している点は着目。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 6百万円（当期）
• 特別損失：特記すべき大きな特別損失なし（固定資産除却損 0百万円）
• 一時的要因の影響：特別利益は小額であり、業績全体への影響は限定的。実質業績評価はセグメント本業の寄与を重視すべき。

配当

• 配当実績・予想：
  • 第1四半期末：0.00円（予想・実績とも）
  • 中間：0.00円（予想）
  • 期末：18.00円（予想）
  • 年間予想：18.00円（前期実績も18.00円、修正無し）
• 配当性向（通期予想ベース）：配当18円 / 予想EPS60.12円 ≒ 29.9％（おおむね30％）
• 特別配当：なし
• 自社株買い：記載なし（–）

設備投資・研究開発

• 設備投資額：資料に明記なし（–）
• 減価償却費：第1Q 67百万円（前年同期87百万円）
• 研究開発費：資料に明記なし（–）

受注・在庫状況

• 受注・受注残高：資料に明記なし（–）
• 在庫（棚卸資産等）：原材料及び貯蔵品 78百万円（前期89百万円、減少）
• 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報（第1四半期実績）

• 建設資材：売上 8,089百万円（+1.5％）、セグメント利益 54百万円（+69.6％）— 公共投資増や非住宅分野拡大が寄与。
• 建設工事：売上 5,396百万円（▲5.1％）、セグメント損失 88百万円（前年は損失83百万円）— 大型物件の減少、下期偏重の季節性。
• 資材運送：売上 852百万円（+11.5％）、セグメント利益 41百万円（▲21.2％）— 売上は伸びるが人件費等の増加で利益率低下。
• 不動産賃貸：売上 66百万円（+0.7％）、セグメント利益 53百万円（+9.6％）— 安定推移。
• その他：売上 90百万円（+5.2％）、セグメント利益 22百万円（▲15.0％）— 車両整備は好調、その他弱含み。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画に関する進捗やKPI：資料に記載なし（–）。ただし通期予想据え置きで中期方針の変更なしを示唆。

競合状況や市場動向

• 市場動向（報告内コメント）：建設関連は労務費・資材価格の高止まり、新設住宅着工戸数の長期減少、4月施行の省エネ基準義務化等の影響あり。民間非住宅や公共投資は底堅い。
• 競合との比較：資料に同業他社比較はなし（–）。建設資材の収益改善は相対的にプラスだが、工事セグメントの不安定さは業界共通リスク。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期予想、据え置き）：売上 65,000百万円（▲0.6％）、営業利益 1,250百万円（▲14.6％）、経常利益 1,400百万円（▲15.7％）、親会社株主当期純利益 900百万円（+20.3％）
  • 会社予想の前提：資料内で明示的な前提（為替・原料価格等）の詳細記載なし（–）
• 予想の信頼性：
  • 第1Qの営業利益進捗が低いが、建設工事が下期偏重のため通期達成の可否は下期の工事採算回復に依存する。通期予想は現時点で修正無し。
• リスク要因：
  • 建設コスト（労務・資材）動向、受注の偏り（大型案件の有無）、為替や原材料価格の変動、地政学リスク等。

重要な注記

• 会計方針：変更無し
• 四半期連結財務諸表に特有の会計処理の適用あり（注記参照）
• 第1四半期連結累計期間の財務諸表について公認会計士等のレビューは実施無し

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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