決算短信：グランディーズ（3261）

2025年12月期第２四半期（中間期）決算短信補足説明資料

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社見通しに対する進捗は「予定通り」との記載。市場予想との比較情報は資料に記載なし（差異不明 → –）。
• 業績の方向性：減収減益（売上高1,449百万円、前年同期比△22.0%／営業損失△60百万円）。
• 注目すべき変化：棚卸資産の積み増し（+1,444百万円）および借入金増加（短期借入金＋556、長期借入金＋782）により資産・負債とも拡大。現預金は△571百万円。
• 今後の見通し：通期（2025年12月期）計画は売上高4,800百万円、営業利益約250百万円（前年比営業利益△48.2%）で据え置き。会社は中間の進捗を「予定通り」と説明しているが、中間は営業損失計上のため下期での挽回が必要。
• 投資家への示唆：在庫増加と借入増で資金需要が高まっている点に留意。売上減の主因は事業ミックス（建売は戸数低調だが1棟当たりは改善、もりぞうの事業シフトで売上減）であり、下期の販売回復と在庫消化が通期達成の鍵。

基本情報

• 企業名：株式会社グランディーズ（GRANDES, Inc.） 証券コード 3261（東証グロース、福証Qボード）
• 主要事業分野：建売住宅販売事業（FORLUX）、投資用不動産販売事業（投資用マンション RESCO、投資用アパート Attrese、投資用簡易宿泊所／長期滞在型宿泊施設）、建築請負事業（グループ会社もりぞうによる戸建注文住宅等）
• 代表者名：亀井 浩
• 設立：2006年11月
• 資本金：4億6,249万1千円（2024年12月末）
• 従業員：21名（連結 63名、2024年12月末）
• 本社所在地：大分県大分市都町二丁目1番10号
• 拠点等：営業所 福岡、宮崎、四国　グループ会社：株式会社もりぞう、株式会社三愛ホーム（本社：埼玉）
• 報告日：決算短信補足説明資料提出日 2025年8月8日
• 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（中間期）
• 発行済株式数：–（資料未記載）
• 時価総額：–（資料未記載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社計画との達成率は資料に明確な会社公表中間見通し数値がないため、通期比進捗で示す）
  • 売上高（連結・中間）：1,449百万円（前年同期比△22.0%）。通期計画4,800百万円に対する進捗率：約30.2%（1,449/4,800）。
  • 営業利益（連結・中間）：△60百万円。通期計画営業利益約250百万円に対する進捗は評価困難（中間は損失で下期で黒字化が必要）。
  • 純利益（親会社株主に帰属する四半期純利益）：△75百万円。
• サプライズの要因：
  • 建売住宅：販売戸数は前年同程度で低調だが、1棟当たりの売上・利益は上昇。
  • 投資用不動産：木造賃貸住宅（アテレーゼ）3棟の販売実績はあるが事業全体では減少要因あり。
  • もりぞう社の事業シフトにより同社の売上・利益が減少。
  • 棚卸資産の増加（+1,444百万円）や現金の減少（△571百万円）があり、資金配分の変化が影響。
• 通期への影響：会社は「進捗は予定通り」と説明。中間は営業損失のため通期計画（営業利益約250百万円）達成には下期での販売回復・利益率改善と在庫消化が必須。現時点で予想修正の有無はなし。

財務指標（連結・中間）

• 損益計算書（要点・中間）
  • 売上高：1,449百万円（前年同期比△22.0%、△409百万円）
  • 売上総利益：307百万円（売上総利益率 21.2%、前年比△76百万円、△20.0%）
  • 販売費及び一般管理費：368百万円（＝25.4%）
  • 営業利益：△60百万円（前年同期 48百万円 → △109百万円の差）
  • 経常利益：△61百万円（前年同期 48百万円相当 → △110百万円）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）：△75百万円（前年同期比△107百万円）
  • EPS：–（発行済株式数未提示のため算出不可）
• 収益性指標
  • 営業利益率：△4.1%（1,449に対する△60 → マイナス、業種平均との比較は業種別データが必要）
  • ROE：–（純資産と当期純利益から算出するが、年換算や株主資本平均など情報不足のため–）
  • ROA：–（同上）
• 進捗率分析（中間）
  • 売上高進捗率：30.2%（1,449/4,800）
  • 営業利益進捗率：進捗算出困難（中間は△60／通期250 → 名目上はマイナス進捗）
  • 純利益進捗率：–（通期予想純利益数値の明示なし）
  • 会社は「進捗は予定通り」としているが、不足分は下期で賄う想定。
• キャッシュフロー（注記ベース）
  • 現預金の増減：中間末で△571百万円（現金減少）
  • 棚卸資産：+1,444百万円（積み増し）
  • 短期借入金：+556百万円、長期借入金：+782百万円（資金調達で負債増）
  • フリーCF：–（営業CF・投資CF不明のため算出不可）
• 貸借対照表（連結・中間）
  • 資産合計：5,562百万円（前期末比 +1,036）
  • 流動資産：5,271百万円（+867、うち現金△571、棚卸資産+1,444）
  • 固定資産：290百万円（+168）
  • 負債合計：2,948百万円（+1,193）
  • 流動負債：1,242百万円（+402）
  • 固定負債：1,705百万円（+791、長期借入金 +782）
  • 純資産：2,613百万円（△157、四半期純利益△75、剰余金の配当△82）
  • 自己資本比率：約47.0%（2,613/5,562）→ 安定水準（目安：40%以上で安定）
  • 流動比率、負債比率の詳細は科目別流動資産内訳が限定的のため概算のみ（流動比率 ≒ 5,271/1,242 ≒ 424%）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの詳細数値は資料に図示あり（過去数期の推移が確認可能）だが、直近中間は前年同期比で売上減、営業・経常・純利益で損失計上となった。季節性の影響は事業柄大きく、販売タイミングで四半期変動が発生する。

特別損益・一時的要因

• 一時的要因：
  • 棚卸資産の大幅増（+1,444百万円）は在庫積み増しで一時的なキャッシュ圧迫要因となっている可能性あり（在庫が売却されれば回復）。
  • もりぞうの事業シフトに伴う売上減は継続性がある可能性あり（構造的要因）。
• 継続性の判断：棚卸の増加は販売計画に基づく在庫積み増しであれば継続的ではないが、もりぞうの事業シフトは中期的に続く可能性がある。

配当

• 期末配当：–（資料未記載）
• 年間配当予想：–（資料未記載）
• 株主還元方針：特別配当や自社株買いに関する記載はなし。

設備投資・研究開発

• 減価償却費：–（未記載）

受注・在庫状況（該当）

• 在庫状況：
  • 棚卸資産が中間で+1,444百万円（前年同期比で大幅増）。在庫回転日数や内訳の詳細は未提示。

セグメント別情報

• セグメント名称と概要：
  • 不動産販売事業（一般顧客向け）：建売住宅（FORLUX）
  • 不動産販売事業（個人富裕層・法人向け）：投資用マンション（RESCO）、投資用アパート（Attrese）、投資用簡易宿泊所、長期滞在型宿泊施設
  • 建築請負事業（一般顧客向け）：（グループ会社）もりぞうによる戸建注文住宅
• セグメント別動向（中間のポイント）：
  • 建売住宅：戸数は前年並みで低調だが、1棟当たり売上/利益は上昇。
  • 投資用不動産：アテレーゼ3棟の販売実績があるが全体では伸び悩み。
  • もりぞう（建築請負）：不動産事業シフトにより売上・利益は減少。
• 地域別売上：資料未提示（国内/海外比は–）。

中長期計画との整合性

• 今回の業績は通期見通し（売上4,800、営業利益約250）に対し中間は進捗30%で「予定通り」と会社見解。中期計画との整合性判断は情報不足のため限定的。

競合状況や市場動向

• 市場動向（資料中の示唆）：
  • 地方都市・首都圏郊外の一次取得層向け建売、及び個人富裕層向け収益不動産市場をターゲットにしており、需要動向や金利動向が業績に影響することが示唆されている。

今後の見通し

• 業績予想（連結・通期 2025年12月期・会社予想）
  • 売上高：4,800百万円（前年比 +13.6%）
  • 営業利益：約250百万円（前年比 △48.2%）
  • 会社は本中間で予想修正は発表していない（据え置き）。
• リスク要因（資料・事業特性からの注目点）
  • 在庫の回転・販売が計画通り進まない場合のキャッシュ圧迫
  • 借入依存の増加による金利負担（短期・長期借入の増加）
  • 建売・投資物件の需要変動、地域別需要の弱まり
  • グループ会社（もりぞう等）の事業シフトによる収益構造変化

重要な注記

• その他：
  • 本資料に記載の将来見通しは前提に基づくものであり、完全性・正確性は保証されない旨の留意事項あり。
  • 問合せ先：株式会社グランディーズ 管理部 TEL 097-548-6700

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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