決算短信：藤商事（6257）

2026年3月期　第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に対する修正は無く「ほぼ予想通り（予想は未修正）」。ただし第1四半期の実績は大幅な下振れ（売上・利益共に前年同期比で大幅悪化）。
• 業績の方向性：減収・赤字（減収減益）。売上高2,828百万円（▲66.6%）、営業損失2,209百万円（前年同期は営業利益615百万円）。
• 注目すべき変化：販売台数の落ち込み（パチンコ販売台数7千台、前年同期比▲69.3%）に伴う売上急減。営業・経常・当期純損失転落が最大の変化点。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上36,500百万円、営業利益3,100百万円等）は修正なしだが、第1四半期の進捗は売上進捗約7.8%と低水準であり、下期での挽回が前提。会社は市場投入計画や販売台数確保に注力すると説明。
• 投資家への示唆：短期では発売タイミング・販売台数に業績が大きく依存する構造が再確認された。通期見通しは据え置きも、第1四半期の落ち込みは注意点（販売スケジュールと在庫動向の確認が重要）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 藤商事
  • 主要事業分野：遊技機事業（パチンコ遊技機およびパチスロ遊技機の開発・販売）
  • 代表者名：代表取締役社長 今山 武成
  • URL：https://www.fujimarukun.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月7日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期連結累計（2025年4月1日～2025年6月30日）
  • 決算説明会：決算補足資料作成あり、決算説明会は無
• セグメント:
  • 単一セグメント：遊技機事業（同社グループは遊技機事業の単一セグメントのため詳細省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：22,895,500株
  • 期末自己株式数：1,988,491株
  • 四半期累計の期中平均株式数：20,907,009株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本資料（第1四半期）公表済（2025年8月7日）
  • IRイベント：決算補足説明資料は同日ウェブ掲載（2025年8月7日）。説明会は無

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「通期見通しに修正なし」だが第1四半期業績は以下）:
  • 売上高：2,828百万円、前年同期比▲66.6%。通期予想36,500百万円に対する進捗率：2,828/36,500 = 約7.8%（進捗は低い）
  • 営業利益：△2,209百万円（営業損失）、通期予想3,100百万円に対する進捗は数値上はマイナス（前年比で大幅未達）
  • 純利益（親会社株主に帰属）：△1,246百万円、通期予想2,200百万円に対する進捗は数値上マイナス
• サプライズの要因：
  • 主因は販売台数の大幅減（パチンコ：販売台数7千台、前年同期比▲69.3%）およびパチスロ新機種の第1Qでの発売無し。これにより売上が大幅に落ち、固定費等で損失に。
  • 在庫（原材料・商品）が増加しつつ、現金預金が大幅減少（後述）が見られる点も業績に影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の修正を行っていないが、第1四半期の低進捗を埋めるには下期での販促・新機種投入等による回復が必要。現時点で通期達成可能性は下期の販売状況次第。

財務指標

• 財務諸表の要点（百万円、四捨五入は原資料に準拠）
  • 売上高：2,828（前年同期 8,476、前期比 ▲66.6%）
  • 営業利益：△2,209（前年同期 615、対前年大幅悪化）
  • 経常利益：△2,086（前年同期 710）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△1,246（前年同期 436）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△59.61円（前年同期 20.87円）
  • 総資産：49,720（前連結会計年度末 53,170、減少）
  • 純資産：43,797（前連結会計年度末 46,778、減少）
  • 自己資本比率：88.1%（前連結会計年度末 88.0%）（安定水準）
• 収益性指標（第1四半期ベース）
  • 営業利益率：△2,209 / 2,828 = 約△78.1%（大幅マイナス。業種平均と比べて非常に低い）
  • ROE（簡便算出）：△1,246 / 43,797 = 約△2.85%（目安：8%以上で良好 → 低い）
  • ROA（簡便算出）：△1,246 / 49,720 = 約△2.50%（目安：5%以上で良好 → 低い）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期進捗）
  • 売上高進捗率：約7.8%（通期36,500百万円に対して低め）
  • 営業利益進捗率：営業損失のため進捗把握不能（数値上はマイナス）
  • 純利益進捗率：同上（マイナス）
  • 過去同期間との比較：前年同期売上8,476百万円→今年大幅減（販売スケジュールの差が主因）
• キャッシュフロー（注：四半期CF計算書は作成せず）
  • 現金及び預金：16,784百万円（前期末21,551百万円 → 減少4,767百万円）
  • 営業CF：–（未作成のため記載なし）
  • 備考：現金減少は注視点（販売・回収・配当・設備等による要因の精査が必要）
• 四半期推移（QoQ）：
  • 四半期単独のQoQデータは非掲載のため記載不可（–）
  • 季節性：遊技機の発売タイミングにより四半期ごとの業績変動あり（第1四半期に新機種発売の有無が影響）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率88.1%（安定水準、目安：40%以上で安定）
  • 負債合計：5,923百万円（前期末6,391百万円、減少）
  • 流動比率・負債比率：詳細数値は記載なしだが負債水準は低く自己資本比率高い
• 効率性：
  • 総資産回転率等の詳細は計算不可（年間データ・追加情報必要）
• セグメント別：
  • 単一セグメント（遊技機事業）。内訳としてはパチンコ・パチスロ製品別の動向が業績に直結。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 0百万円（該当なし）
• 特別損失：固定資産除却損 2百万円など合計2百万円（軽微）
• 一時的要因の影響：第1四半期の業績悪化は主に販売台数減・売上減によるもの。特別損失は小さいため、一時的要因だけでは説明できない継続的影響が示唆される。
• 継続性の判断：新機種投入や販売スケジュール次第で業績回復の余地はあるが、現状の落ち込みは事業本体の販売動向による継続的リスクを含む。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：第2四半期末 25.00円、期末 30.00円、年間合計 55.00円
  • 2026年3月期（予想）：第2四半期末 25.00円、期末 30.00円、年間合計 55.00円（直近公表から修正なし）
• 配当利回り：–（株価記載なし）
• 配当性向：通期予想では配当性向記載なし（通期純利益予想2,200百万円、年間配当総額算出可能だが株数等での計算は省略）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：自社株買いに関する記載は無

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（該当記載なし）
• 減価償却費：第1四半期累計で597百万円（前年同期448百万円、増加）
• 研究開発費（R&D）：–（該当記載なし）

受注・在庫状況

• 受注状況：–（受注高・受注残の記載なし）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：473百万円（前期末15百万円、増加）
  • 原材料及び貯蔵品：7,665百万円（前期末6,589百万円、増加1,076百万円）
  • 在庫増加は販売タイミングの差異や出荷遅延が示唆される

セグメント別情報

• セグメント別状況：単一セグメント（遊技機事業）により詳細は省略
• 製品別（注記された内容）：
  • パチンコ遊技機：新機種「ｅ一方通行　とある魔術の禁書目録」（2025年6月発売）を販売開始。販売台数7千台、売上2,828百万円（同▲66.6%）。
  • パチスロ遊技機：当第1四半期での新機種発売無し
• 地域別売上：–（記載なし）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：記載の詳細無し（–）
• KPI達成状況：該当記載なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：遊技機業界では「スマート遊技機」普及の流れが続き、パチンコでは「ラッキートリガー3.0プラス」、パチスロでは「ボーナストリガー」搭載機など新カテゴリの導入が進むと説明。
• 競合比較：同業他社との比較データは記載なし（–）。ただし新機種投入・販売台数が業績に直結する点は共通。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上高36,500百万円（+5.5%）、営業利益3,100百万円（▲2.9%）、経常利益3,200百万円（▲6.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益2,200百万円（▲14.3%）、1株当たり当期純利益105.23円
  • 次期予想：–（未記載）
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付の補足説明資料参照（為替等の前提は本短信には明示なし）
• 予想の信頼性：会社は通期見通しを据え置き。ただし第1四半期の販売不振により下期での販売回復が前提となるため、前提条件の実現（発売スケジュール・販売台数確保）が重要。
• リスク要因：
  • 新機種の市場受容性および販売スケジュール
  • 国内景気・消費動向および遊技機市場の規制・制度変化
  • 為替・部材価格の変動（本短信での前提は未提示）

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結財務諸表に対する監査レビュー：無し（該当四半期はレビュー無）
• その他：第1四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の注記あり

（注記）

• 不明項目や記載のない項目は「–」としました。
• 財務比率の目安は資料中の注記に従い、目安（例：自己資本比率40%以上安定、ROE 8%以上良好等）を併記しています。
• 本資料は提供された決算短信に基づく要約・整理であり、投資助言や特定の売買推奨を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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