決算説明：エクストリーム（6033）

2026年３月期 第１四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 採用・教育投資を継続して事業拡大（特にデジタル人材事業の非エンタメ領域拡大）を図る。コンテンツ事業は前期の大型タイトル影響の反動を見込むがIP活用で収益化を継続。
• 業績ハイライト: 通期前年同期比では全セグメントで売上・営業利益が前年同期を上回る。Q1は連結売上高2,813百万円（前年同期比+18.2%：良）、営業利益357百万円（前年同期比+39.0%：良）。一方、経常利益323百万円（前年同期比▲17.9%：注意）、親会社株主に帰属する当期純利益194百万円（前年同期比▲22.0%：注意）と営業外損益等で下振れ。
• 戦略の方向性: 人材採用・教育（Co‑CORE等）の強化、非エンタメ領域への営業拡大、受託開発でストック型（保守・ラボ）割合拡大、コンテンツはIPの多チャネル活用と新規タイトル投入。
• 注目材料: Q1で各セグメントが前年同期比増収増益（特にコンテンツ：売上248百万円で前年同期比+166.5%：良）。連結従業員数が再び700名を突破（採用が順調）。通期計画（セグメント別目標：デジタル7,000百万円、受託3,500百万円、コンテンツ500百万円、合計11,000百万円）は公表済（修正なし）。
• 一言評価: 採用・教育投資を継続しつつ、Q1は堅調な出だし。ただし経常・純利益の下振れ要因は留意。

基本情報

• 企業概要: 株式会社エクストリーム（証券コード：6033）
  • 主要事業分野: デジタル人材事業（クリエイター／ITエンジニアの派遣・準委任）、受託開発事業（請負型開発・保守）、コンテンツプロパティ事業（ゲームIPの運営・ライセンス）
  • 代表者名: 代表取締役社長 CEO 佐藤 昌平
• 説明会情報: 開催日時 2025年8月13日、形式 –（資料ベースの決算説明資料。オンライン/オフラインは明示なし）、参加対象 投資家・アナリスト等（明示なし）
• 説明者: –（資料に詳細な登壇者名・役職のQ&A記載なし）
  • 発言概要: 採用・教育投資継続、非エンタメ領域拡大、受託は高収益構造維持、コンテンツはIP活用と新規タイトル準備
• セグメント:
  • デジタル人材事業: 人材派遣・準委任による技術者提供（エンタメ／WEB／IT等）
  • 受託開発事業: 持ち帰り請負の開発・保守・ラボ型（国内＋ベトナム子会社）
  • コンテンツプロパティ事業: ゲーム開発・販売、IPライセンス（グループにDragami Games等）

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高: 2,813（前年同期比 +18.2% → 良）
  • （FY24 1Q = 2,380 → FY25 1Q = 2,813）
  • 営業利益: 357（前年同期比 +39.0% → 良）
  • 営業利益率: 12.7%（前年同期比上昇）
  • 経常利益: 323（前年同期比 ▲17.9% → 注意）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 194（前年同期比 ▲22.0% → 注意）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料にQ1 EPS明示なし）
• 会社予想との比較:
  • 会社の通期計画（修正なし）は売上高合計11,000百万円（セグメント目標：デジタル7,000 / 受託3,500 / コンテンツ500）。Q1時点で売上は進捗率約25.6%（2,813/11,000）。（四半期均等進捗では概ね順調＝良）
  • サプライズ: 売上・営業利益は前年同期比で好転したが、経常利益・純利益は下振れ（営業外損益や一時項目の影響と推定）。会社側は詳細の内訳を資料上で明確に解説していないため「差異あり」。
• 進捗状況:
  • 通期売上進捗率（Q1時点）: 約25.6%（良：期初四半期として妥当）
  • 通期営業利益進捗率: –（通期営業利益計画の明確数値は資料で判読困難なため –）
  • 中期経営計画に対する達成率: –（中期KPIの具体数値の提示なし）
  • 過去同時期比較: 売上・営業利益はいずれも前年同期を上回る（増収増益）
• セグメント別状況（Q1：単位 百万円）
  • デジタル人材事業: 売上 1,673（前年同期比 +3.3%：小幅増）、営業利益 211（前年同期比 +4.0%）
  • 特記事項: 単月売上は約550百万円/月を維持。プロジェクト稼働数四半期合計で2,400件超、平均単価も上昇傾向。非エンタメ比率が60%以上（クライアント属性の多様化が進展＝良）。
  • 受託開発事業: 売上 918（前年同期比 +32.1%：良）、営業利益 218（前年同期比 +29.2%：良）
  • 特記事項: 前四半期（前期末）に納品集中の反動で前四半期比は減少。ストック（保守/ラボ）とフロー（新規）で構成。売上総利益率は四半期で変動（資料の推移を参照）。
  • コンテンツプロパティ事業: 売上 248（前年同期比 +166.5%：良）、営業利益 149（前年同期比 +151.0%：良）
  • 特記事項: ライセンスは経年で減少する一方、自社サービスは前期発売タイトルの影響で増加。事業ボラティリティ大。

業績の背景分析

• 業績概要: Q1は全セグメントで前年同期比プラス。デジタル人材は顧客業種多様化で安定、受託は前期納品の反動を吸収して前年を超過、コンテンツは一部タイトルの寄与で伸長。
• 増減要因:
  • 増収要因: 非エンタメ向けの営業強化によるデジタル人材の稼働拡大、受託の大型案件寄与、コンテンツの自社サービス売上増。
  • 減益要因（純利益面）: 営業外費用や一時損益の影響で経常→当期純利益が減少（資料中の具体内訳は明示なし）。販売管理費は採用・顧客開拓投資で増加（第2四半期以降も継続予定）。
• 競争環境: IT技術者不足で採用競争が激化。エクストリームの差別化は「タレント性の高いクリエイター＆エンジニア」を自社育成する点（Co‑CORE等）。競合優位性は人材教育・IP資産・グループのオフショア力。
• リスク要因: 採用が計画通り進まないリスク（高影響）、労働者派遣法等の規制変更リスク（中長期で大）、受注／納期リスク（受託開発）、コンテンツ投資の回収リスク（減損の可能性）、サーバ障害等の運用リスク。

戦略と施策

• 現在の戦略: 「デジタルクリエイター＆ITエンジニアプロダクション」として事業間シナジー最大化。人材採用・教育投資によるタレント強化、非エンタメ顧客への拡販、受託はストック化（保守・ラボ）拡大、コンテンツはIPの多面展開（自社運営・配信・ライセンスアウト）。
• 進行中の施策: 採用強化（フリーランス活用含む）、教育研修の拡充（Co‑CORE活用）、ベトナム子会社の活用によるコスト最適化、営業投資による顧客業種の多様化。
• セグメント別施策:
  • デジタル人材: 非エンタメ比率拡大、職種拡大（DXコンサル等）、外国人技術者（ベトナム）活用、バディ/定着施策。
  • 受託開発: 大規模プラットフォーム案件受注、運用〜追加開発で収益安定化、ラボ型展開拡大。
  • コンテンツ: 既存IPのライセンス展開、自社サービスの投入・運営、他社IPとの連携や提携検討。
• 新たな取り組み: 第2四半期以降も人材採用・顧客開拓投資を継続。特段の大型M&Aや資本政策の発表は資料に無し。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社公表の通期計画）
  • 通期売上高目標: 11,000百万円（前期比 約97.0%：やや保守的）
  • セグメント前提: デジタル人材 7,000（前期比 +8.9%）、受託開発 3,500（前期比98.8%）、コンテンツ 500（前期比34.0%）
  • 通期営業利益・経常利益・純利益: 資料上は通期計画を公表（修正なし）だが、営業利益・経常利益の通期計画値は資料内で判読困難な箇所あり（一部数値断片あり）。経常利益計画は1,448百万円（資料断片の読み取りに基づくが明示性低いため参考値扱い）。
  • 予想の前提条件: IT人材需給、採用投資による人員増、コンテンツの新規タイトル投入等。為替前提等の数値明示なし。
  • 経営陣の自信度: 採用・投資継続の方針を強調。通期計画は「修正なし」としているため一定の自信は示しているが、コンテンツ事業の変動性を認めており慎重姿勢も見られる（中立〜やや強気のトーン）。
• 予想修正: 2025年5月14日発表の通期計画に対し「修正なし」との記載あり。Q1時点での修正は無し。
• 中長期計画とKPI進捗: 中期KPI（具体的数値）は資料に限定的提示。従業員数やプロジェクト数、非エンタメ比率の拡大が進捗指標。Q1は従業員数700名超、プロジェクト稼働数四半期合計2,400件超と前進。
• 予想の信頼性: 同社は採用・投資を積極化しており、第1四半期で売上進捗は順調。過去の実績（売上伸長の推移）から大枠は一貫性あるが、コンテンツの変動性・受託の納品タイミング依存があるため四半期単位の変動は大きい。
• マクロ経済の影響: 人材需給（技術者不足）、景気動向による企業のIT投資、為替や海外（ベトナム）拠点のコスト水準などが業績に影響。

製品やサービス

• 製品: 主要は自社ゲームIP（ラングリッサー等）、Dragami Gamesの新作等（詳細なタイトル別売上は一部のみ提示）。コンテンツはライセンス・自社サービスで収益化。
• サービス: デジタル人材の派遣・準委任、受託開発（大規模プラットフォーム、保守・運用、ラボ型）、IPライセンス・自社運営。提供エリアは日本中心、ベトナム拠点での開発体制あり。
• 協業・提携: 他社IPとの連携や事業提携を視野に（検討段階）。具体的協業発表は資料に無し。
• 成長ドライバー: 非エンタメ領域への顧客拡大、ストック型受託（保守・ラボ）拡大、IPの多チャネル活用、新規タイトルの投入。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの詳細は資料に記載なし → 全項目について重要なやり取りは資料に無いため記載不可（未回答事項：経常利益減少の詳細内訳、通期営業利益計画の明確数値など）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 採用・投資を継続する姿勢から成長への意欲は強い（中立〜やや強気）。ただしコンテンツ事業のボラティリティには慎重。
• 表現の変化: 前回説明会との比較で大きなネガティブ変化は見えず、引き続き採用・教育を重視。
• 重視している話題: 人材採用・教育（Co‑CORE）、非エンタメ領域の拡大、受託のストック化、IP活用。
• 回避している話題: Q1での経常利益・純利益の減少要因（営業外損益の詳細）については資料上の深掘りが限定的。

投資判断のポイント（情報整理。投資助言ではありません）

• ポジティブ要因: Q1は増収増益（営業利益改善）、非エンタメ顧客拡大でリスク分散、従業員・プロジェクト数の拡大、IP資産（100タイトル超）の存在。
• ネガティブ要因: 経常利益・純利益が下振れ（営業外要因）、採用競争によるコスト増（販管費増）、コンテンツ事業の収益変動性、規制リスク（派遣法等）。
• 不確実性: コンテンツ新作の市場反応、受託案件の納品タイミングと見積精度、採用・定着が計画通り進むか。
• 注目すべきカタリスト: 新規大型受託受注、Dragami Games等の新作リリース・収益寄与、国際展開（ベトナム拠点の稼働拡大）や四半期ごとの営業外損益明細の開示。

重要な注記

• 会計方針: 特別な会計方針変更の記載なし（資料該当箇所なし）。
• リスク要因: 資料に記載の主要リスクは「採用不足による成長阻害」「労働者派遣法等の制度改正」「受注・納期リスク」「コンテンツ投資の回収リスク」「システム障害等」。各リスクへの対応策も資料で提示あり。
• その他: IR問い合わせは同社のIR問い合わせフォーム経由のみ（電話対応なし）。

（不明な項目は — と表記しました。資料に基づく要約です。投資助言は行っていません。）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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