決算短信：シード（7743）

2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。第2四半期実績は市場予想との比較は明示されていないが、通期に対する進捗は売上高進捗約46.4%、営業利益進捗約56.6%、親会社株主に帰属する中間純利益進捗約75.5%で、概ね好調な進捗。
• 業績の方向性：増収増益（売上高17,144百万円：前年同期比+1.9%、営業利益1,132百万円：前年同期比+29.4%、親会社帰属中間純利益831百万円：前年同期比+51.6%）。
• 注目すべき変化：連結範囲の重要な変更（新規連結5社の追加、1社の除外）によりのれん（729,215千円）が発生。国内での納期遅延解消や値上げ、歩留まり改善で利益率が改善。海外（特に中国）の販売低迷は継続。
• 今後の見通し：通期予想（売上37,000百万円、営業利益2,000百万円、親会社帰属当期純利益1,100百万円）に変更なし。中間時点の進捗からは達成の可能性は高め（営業益・純利益が順調）だが、海外市況・為替・生産納期等の外部リスクに注意。
• 投資家への示唆：利益率改善が確認され、通期予想との進捗も良好。ただし連結子会社追加でののれん計上や海外販売の不確実性、設備投資（生産能力拡大）段階での投資負担を確認する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社シード
  • 主要事業分野：コンタクトレンズおよびケア用品の製造・販売（国内ブランド「シード１dayPure」等）、眼科向け製品、海外販売、その他（眼鏡・眼内レンズ等）
  • 代表者名：代表取締役社長 佐藤 隆郎
  • 決算説明会：機関投資家・アナリスト向け開催予定（2025年11月25日）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間） 2025年4月1日～2025年9月30日（日本基準、連結）
  • 決算補足説明資料：有
• セグメント:
  • コンタクトレンズ・ケア用品：国内外向けコンタクトレンズ、関連ケア用品（主力セグメント）
  • その他：眼鏡・眼内レンズ等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式を含む）：30,265,922株
  • 期中平均株式数（中間期）：30,265,786株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：2025年11月25日（機関投資家・アナリスト向け、開催後資料公開予定）
  • IRイベント：説明会あり（上記）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「通期」予想に対する進捗で評価）
  • 売上高：当中間期売上高 17,144百万円。通期予想37,000百万円に対する進捗率≈46.4%（達成ペース）
  • 営業利益：当中間期営業利益 1,132百万円。通期予想2,000百万円に対する進捗率≈56.6%（想定より上振れペース）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：831百万円。通期予想1,100百万円に対する進捗率≈75.5%（良好な進捗）
• サプライズの要因：
  • 利益改善要因：歩留まり改善、2025年7月の値上げの寄与により利益率が改善。
  • 一時要因：子会社清算益（22,843千円）および債務免除益（56,578千円）が特別利益として計上されている（計81,203千円の特別利益合計、千円表示）。これらは営業外・特別利益に寄与し、当期利益や税金等に影響。
  • 比較上の留意点：当中間期に連結範囲の変更（新規連結5社、除外1社）があり、のれん発生等で比較可能性に影響。
• 通期への影響：
  • 現時点で通期予想の修正は無し。中間時点の進捗（特に営業利益・純利益）は良好で、会社想定の前提（生産能力増強・海外展開）が大きく崩れない限り達成可能性は高いと見られる。ただし海外販売（中国の低迷）や為替・生産遅延リスクに注意。

財務指標

• 損益要点（当中間期：2025/4/1–2025/9/30、単位：百万円）
  • 売上高：17,144百万円（前年同期16,829百万円 → +1.9%、+316百万円）
  • 売上原価：9,427百万円（前年同期9,526百万円 → △1.0%）
  • 売上総利益：7,717百万円（前年同期7,303百万円）
  • 販管費：6,585百万円（前年同期6,428百万円）
  • 営業利益：1,132百万円（前年同期874百万円 → +29.4%）
  • 経常利益：1,124百万円（前年同期764百万円 → +47.1%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：831百万円（前年同期548百万円 → +51.6%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：27.46円（前年同期18.12円）
• 主要収益性指標（期末残高に基づく簡便算出）
  • 営業利益率：1,132 / 17,144 = 約6.6%（業種・企業によるが、製造業では改善傾向）
  • ROE（当中間期の親会社株主帰属利益 / 自己資本（参考値18,470百万円））：831 / 18,470 = 約4.50%（目安：8%以上で良好 → 現状は低め。ただし中間期ベースのため通期換算では異なる）
  • ROA（当中間期の親会社株主帰属利益 / 総資産52,321）：831 / 52,321 = 約1.59%（目安：5%以上で良好 → 低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間時点進捗）
  • 売上高進捗率：46.4%
  • 営業利益進捗率：56.6%
  • 親会社株主帰属当期純利益進捗率：75.5%
  • コメント：営業利益・純利益の進捗が売上高を上回っており、上期で利益体質が改善していることを示唆
• キャッシュフロー（当中間期、単位：百万円）
  • 営業CF：+1,760百万円（前年同期+1,750百万円）
  • 投資CF：△1,017百万円（前年同期△3,257百万円） — 主に鴻巣研究所の設備投資（496百万円）等
  • 財務CF：△2,108百万円（前年同期△175百万円） — 長期借入金返済924百万円、リース債務返済730百万円、配当支払453百万円等
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：約+744百万円（自社運転での資金創出）
  • 現金同等物残高：5,848百万円（期首7,078百万円 → 減少）
  • 営業CF / 中間純利益比率：1,760 / 835（税前ベースの調整後値）→ 営業CFは純利益を上回り実体の現金創出は良好
• 貸借対照表（当中間期末、単位：百万円）
  • 総資産：52,321（前期末51,761 → +560百万円）
  • 流動資産内訳：現金及び預金5,909、商品及び製品6,553（在庫増加が目立つ）
  • 負債合計：33,543（前期末33,376 → +167百万円）
  • 純資産合計：18,779（前期末18,385 → +393百万円）
  • 自己資本比率：35.3%（前期34.9% → 安定だが参考目安40%以上でより安定）
• 流動比率・負債比率等：流動比率＝流動資産20,815 / 流動負債19,130 ≈ 108.8%（短期的流動性は確保されているが余裕は限定的）。負債比率（負債/資本）≈33,543/18,779 ≈ 178.6%（借入等の構成を示す）
• 在庫動向：商品及び製品6,553百万円（前年同期1年前の期末5,588百万円 → +965百万円、+17.3%）　在庫数量適正化のため在庫増加と説明あり

特別損益・一時的要因

• 特別利益：子会社清算益22,843千円、債務免除益56,578千円、合計81,203千円（千円単位表示）
• 特別損失：固定資産除却損等 小額（合計4千円）
• 実質業績評価：特別利益の影響は純利益を押し上げているが金額は中間ベースで限定的。営業利益の改善は主に歩留まり改善・値上げ等の本業改善によるため継続性は相対的に高い。
• 継続性：債務免除等の一時的要因は将来継続する可能性は低く、実力値は営業利益ベースでの評価が適切。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当（予想）：15.00円（変更無し）
• 年間配当予想：15.00円（会社予想に修正なし）
• 配当性向：通期予想に基づく場合、予想当期純利益1,100百万円に対し年間配当（30,265,922株で15円/株→総額約454百万円）→ 配当性向約41%（概算、注：会社は実際の配当支払額453,704千円を上期に支払済）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：当面は安定配当（予想に修正無し）、自社株買いの記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期）：有形固定資産取得 496百万円（前年同期はより大きな設備投資あり：前年同期3,452百万円）
  • 主な投資：鴻巣研究所の新規設備導入等、4号棟建設による生産能力増強（第1期完了で月間生産能力6,500万枚→7,900万枚に、将来8,950万枚想定）
• 減価償却費：当中間期で約1,526百万円（損益計算書ベース）
• 研究開発（R&D）：無形固定資産取得等として計上（当中間期21,264千円）。スマートコンタクトレンズの汎用プラットフォーム公開など将来的R&D投資を示唆

受注・在庫状況

• 受注情報：決算短信に受注高／受注残高の詳細記載なし（→ –）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品及び製品）6,553百万円（前年同期比+17.3%）
  • 在庫増は「在庫数量適正化」のためと会社説明。季節性や生産調整、納期遅延解消に伴う増加の可能性あり

セグメント別情報

• コンタクトレンズ・ケア用品（主要）
  • 売上高：17,100百万円（前年同期比+2.0%）
  • セグメント利益：2,125,616千円（前年同期比+33.8%）
  • 内訳コメント：国内は1dayPure等の高付加価値（乱視・遠近両用）強化で回復する一方、単焦点は競合激化。オルソケラトロジーレンズは販売伸長（+13.8%）。海外輸出は中国景気の影響で前年同期比3.2%減。
• その他
  • 売上高：43百万円（前年同期比△36.3%）
  • セグメント利益：4百万円（前年同期比+35.4%）
• セグメントのれん：連結範囲の変更により「コンタクトレンズ・ケア用品」セグメントでのれん729,215千円（暫定）発生

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2024/4–2027/3）の目標：連結売上高500億円、世界市場でのプレゼンス確保、生産基盤強化（省人化・品質強化・ブランド再構築等）
• 進捗状況：生産能力増強プロジェクト（鴻巣研究所4号棟）や海外拡販、スマートコンタクトレンズプラットフォームの公表等、投資・R&D施策は整合的。売上・利益は増加傾向で目標達成に向けた基盤整備を進めているが、海外市場の回復度合いが鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内外ともにコンタクトレンズ市場は拡大傾向（1日使い捨てシェア拡大、遠近両用やオルソケラトロジーの需要増）。東南アジア・インドなど成長余地あり。中国は一時的停滞。
• 競合比較：決算短信内に同業他社比較の定量データは無し（→競合比較は別途調査が必要）

今後の見通し

• 業績予想（通期）：変更なし
  • 通期売上高予想：37,000百万円（前年比+11.3%）
  • 通期営業利益予想：2,000百万円（前年比+28.0%）
  • 通期経常利益予想：1,600百万円（前年比+20.0%）
  • 通期親会社株主に帰属する当期純利益予想：1,100百万円（前年比+0.7%）
• 前提条件：資料P.3に前提条件の記載あり（為替・原材料等の前提による）。通期見通しは現時点で会社が入手可能な情報に基づくと明記。
• 予想の信頼性：上期の営業利益・純利益の進捗は良好だが、海外（特に中国）販売の不確実性、為替・原材料価格、設備投資の進捗がリスク。過去の予想達成傾向は明示なし（→判断保留）。
• リスク要因：為替変動、海外需要（中国景況）、原材料価格、競合の新商品導入、生産・物流の遅延、統合した子会社の事業リスク等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の重要な変更：当中間期に新規連結5社を追加（例：SEED CONTACT LENS(M) SDN.BHD ほか）、1社（SEED Contact Lens Europe GmbH）は清算により除外。これに伴いのれん729,215千円が発生（暫定算定）。
• レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外と明記。

（注記）

• 不明項目は — としています。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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