2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信補足説明資料
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社発表の期初計画に対して概ね順調。売上高は期初2Q計画を上回る（第2四半期で約103.1%の達成）、一方で営業利益は2Q計画にやや届かず（2Qで約96.2%の達成）。市場予想は資料に記載なし。
- 業績の方向性：増収増益（上期：売上高67,022百万円＋8.8%、営業利益1,586百万円＋29.0%）。
- 注目すべき変化（前年同期比）：食品事業は売上増だが原料高等で営業減益（売上42,157百万円＋8.7%、営業利益772百万円△11.9%）。機械・海洋・資材の主要3事業は増収増益で業績を牽引（機械 営業利益＋375百万円等）。
- 今後の見通し：通期予想の修正なし（売上135,000百万円＋0.8%、営業利益3,300百万円＋9.9%）。上期進捗は売上49.6%、営業利益48.1%で期初計画に整合。食品事業は下期の年末商戦で挽回を目指す。
- 投資家への示唆：食品事業の原料相場変動が業績に影響するため、食品事業のマージン動向と在庫（在庫積増し→年末に向け消化見込み）の推移、短期借入増加（流動負債の短期債務増）をチェック。主要3事業の堅調さが全体業績を支えている点も注目。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：ニチモウ株式会社（証券コード 8091、プライム市場）
- 主要事業分野：水産・食品事業（鮮凍水産物、加工食品、すり身等）、海洋事業（養殖・漁具・船舶関連）、機械事業（食品加工設備等）、資材事業（包装材・建材用フィルム等）、バイオティックス、物流、その他（不動産賃貸等）
- その他：コーポレートスローガン「浜から食卓まで」を前面にブランディング強化（2025年11月よりテレビCM放映）
- 報告概要:
- 提出日 / 発表資料日：2025年11月7日（決算短信補足説明資料）
- 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月～2025年9月相当）
- 決算説明会：2025年11月17日に第2四半期決算説明会の動画配信予定（IRサイト掲載）
- セグメント：
- 食品事業：鮮凍水産物、加工食品、すり身等
- 海洋事業：養殖（生簀・飼料等）、漁網・漁具資材、船舶・機械
- 機械事業：食品製造設備等（国内外向け）
- 資材事業：印刷用フィルム・包装資材、農畜資材
- バイオティックス、物流、その他（不動産賃貸等）
- 発行済株式等：
- 今後の予定：
- 第2四半期決算説明会（動画配信）：2025年11月17日
- 株主総会等：別途開示（本資料に記載なし）
- IRイベント：随時実施（資料内に記載あり）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（単位：百万円、会社の期初計画に対する進捗）
- 売上高：実績67,022（前年同期比＋8.8%）、期初計画に対する上期進捗率49.6%（第2四半期単体では期初計画比103.1%の水準）→売上は若干上振れ。
- 営業利益：実績1,586（同＋29.0%）、期初計画に対する上期進捗率48.1%（第2四半期単体では期初計画比96.2%）→営業利益はやや下振れ（第2四半期ベースで計画未達）。
- 純利益（親会社株主に帰属する中間純利益）：実績1,327（同＋22.5%）、期初計画に対する進捗率53.1%→進捗良好。
- サプライズの要因：
- 売上上振れの主因：食品事業の中国向け凍魚販売の大幅拡大、機械・海洋・資材の増収。
- 営業利益が一部下振れの主因：食品事業で原料高（各原料の高騰）が利幅を圧迫し、食品セグメント全体の営業減益が発生（売上増も採算悪化）。
- 通期への影響：
- 会社は通期予想の修正なし。上期の業績は通期計画に概ね整合。食品の下期回復（年末商戦）と他セグメントの増益で通期目標の達成を見込む旨を表明。ただし原料相場・国際情勢（米国関税政策、中東情勢）など外部リスクは継続。
財務指標
- 損益計算書（上期：2026年3月期第2四半期実績、単位：百万円）
- 売上高：67,022（前年同期比＋8.8%／＋5,415）
- 売上総利益：6,283（売上総利益率 9.4%、前年同期 5,687・9.2%、増加＋10.5%）
- 販売費及び一般管理費：4,696（同＋5.4%）
- 営業利益：1,586（前年同期比＋29.0%、営業利益率 2.4% ← 前年同期 2.0%）
- 経常利益：1,803（前年同期比＋25.5%）
- 親会社株主に帰属する中間純利益：1,327（前年同期比＋22.5%）
- EPS：–（資料に記載なし）
- 収益性指標（資料内数値・計算・目安）
- 営業利益率：上期2.4%（業種平均は業種に依存。資料では過去最高更新を目指す計画）
- ROE：–（資料に記載なし）
- ROA：–（資料に記載なし）
- 進捗率分析（上期→通期）
- 通期売上高見通し135,000百万円に対する上期進捗率：49.6%（通常は上半期で約46%の前年実績→やや進捗良好）
- 通期営業利益見通し3,300百万円に対する上期進捗率：48.1%（前年上期は41.0%であり、進捗は良好）
- 通期当期純利益見通し2,500百万円に対する上期進捗率：53.1%
- 貸借対照表（要約、単位：百万円、期末＝2026年3月期2Q末）
- 資産合計：92,661（前期末比＋9,562）
- 流動資産：64,855（＋8,354）
- 現金及び預金：6,364（＋407）
- 受取手形及び売掛金等：16,280（△1,130）
- 商品及び製品（在庫）：35,444（＋8,442） ← 在庫積増し
- 固定資産：27,679（＋1,228）
- 負債合計：60,610（＝流動負債38,988＋固定負債21,621、負債合計は資産–純資産で算出）
- 流動負債：38,988（＋6,902）
- 支払手形及び買掛金：11,901（△2,190）
- 短期債務：23,262（＋10,384） ← 短期借入増加
- 純資産（総額）：32,051（＋1,822）
- 株主資本：26,263（＋972）
- その他包括利益累計額：5,769（＋848）
- 自己資本比率（純資産/資産合計）：約34.6%（32,051 / 92,661）（目安：40%以上が安定水準→現状はやや低め）
- 流動比率（流動資産/流動負債）：約166%（64,855 / 38,988）（健全水準）
- キャッシュフロー（2025/4-9、単位：百万円）
- 営業活動によるCF：△9,440（前年同期 △13,466 → 改善＋4,025。主因：売上債権減少＋1,036、棚卸資産増加 △9,125 等）
- 投資活動によるCF：△458（前年 △765 → 改善＋307。主な投資：有形・無形固定資産への投資△491）
- フリーキャッシュフロー：△9,898（前年 △14,232 → 改善＋4,333）
- 財務活動によるCF：+10,329（前年 12,402 → 減少△2,072。主に短期借入金の調達＋13,224、長期借入金調整△2,076）
- 現金及び現金同等物の期末残高：5,927（前年同期 5,795 → +132）
- 営業CF/純利益比率：営業CF（△9,440）/中間純利益（1,327）＝負（1.0以上が健全目安だが、季節的在庫積増しの影響で負の状況）
- QoQ/季節性：
- 同社は年末商戦に向けて上期で在庫積増しを実施。例年通り3Qから4Qにかけて在庫は消化される見通し（季節性有）。
- 財務安全性：
- 自己資本比率：約34.6%（安定にはやや不足感）
- 流動比率：約166%（良好）
- 短期借入金の増加が見られる点は留意（短期債務＋10,384百万円）
特別損益・一時的要因
- 特別利益：–（資料に記載なし）
- 特別損失：–（資料に記載なし）
- 一時的要因の影響：上期は在庫積増し（年末商戦向け）により棚卸資産が大幅増加。原材料高騰が食品セグメントの利幅を一時的に圧迫している。これらは季節性・市場要因によるものとして会社は通期での回復を想定。
- 継続性の判断：原料相場高騰は外部要因で継続するリスクがあるため、食品セグメントの利益は変動しやすい。
配当
- 中間配当：1株当たり50円（今回決定）
- 期末配当（予想）：1株当たり50円（期初想定から変更なし）
- 年間配当予想：合計100円（中間50円＋期末50円、前期比＋3円）
- 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
- 配当性向：過去の推移あり（資料に年度別配当性向のグラフ）。中期経営計画の目標は最終年度（2028年3月期）配当性向35%以上（累進配当政策実質）／中長期（～2035年）で配当性向40%以上、DOE 4.0%以上を視野。
- 自社株買い等：記載なし
設備投資・研究開発
- 投資計画（中期経営計画に基づく、単位：億円）
- 設備投資＋M&A枠合計：120億円（中計枠）
- 設備投資合計：60億円（うち食品加工強化、養殖事業、全社システム等）
- M&A枠：60億円（主に食品・機械事業関連を想定）
- 全社システム等（DX投資）：20億円、事業投資（例：水産物加工・養殖）40億円などの内訳表記あり
- 半年の動き：M&Aの具体的成果はなし（候補選定は継続）。設備投資は「養殖事業」と「全社システム投資」で具体的進捗あり。
- 陸上養殖システム内製化の取り組み開始：年度内に岩手県久慈市に試験プラント設置予定（陸上養殖の設計～建設～運用～メンテナンスの一貫体制構築を目指す）。
- 全社システム（DX）体制の抜本的再構築を開始。
受注・在庫状況（該当部分）
- 受注状況：具体的な受注高／受注残高の数値は資料に記載なし。機械分野では中小型案件を積み増して大型受注獲得を狙う方針。
- 在庫状況：
- 棚卸資産（商品及び製品）：35,444百万円（前期末比＋8,442百万円）— 年末商戦やインバウンド需要に備えた積増し。
- 在庫は例年通り3Q以降で販売・回収される見通し。
セグメント別情報
- セグメント別上期実績（単位：百万円）
- 食品：売上42,157（＋3,389）、営業利益772（△104） → 中国向け凍魚の増収が寄与するも、原料高等で利幅悪化
- 海洋：売上12,227（＋1,175）、営業利益659（＋208） → 養殖関連（飼料・海苔相場高）が好調
- 機械：売上6,670（＋660）、営業利益766（＋375） → 国内外の設備投資需要が回復、量販店向け改修案件等で増益
- 資材：売上4,612（＋206）、営業利益192（＋1） → 包装材・建材用フィルムは前年並みで推移、環境配慮商材展開
- バイオティックス、物流、その他：売上・利益ともに小幅変動
- 各セグメント戦略・見通し：
- 食品：下期の年末商戦で挽回を狙う。高付加価値商品への注力で収益性改善を目指す。
- 海洋：養殖ビジネス拡大、関連サービスの提供強化。
- 機械：中小型案件を積み上げつつ大型案件獲得を図る。
- 資材：海洋との連携による環境配慮商材の拡大。
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：設備投資・M&Aを併せた投資枠で成長領域（養殖・環境開発・ホタテ・機械）を強化。中期での配当方針（配当性向・DOE目標）も明示。
- KPI・進捗：設備投資のうち養殖・全社システムで具体的進捗（陸上養殖試験プラント、DXの体制構築）が確認されており中計の実行が進行中。
競合状況や市場動向
- 競合他社比較：本資料に同業他社との直接比較データはなし。機械・資材分野は設備投資回復の恩恵を受け、食品は原料市況に左右されやすい構造。
- 市場動向：
- 外部リスク：米国関税政策の動向、中東の軍事衝突など国際情勢が不透明要因。
- 為替：円安は輸出・海外事業にとって追い風の面あり（機械の海外需要増に寄与）。
- 消費：インバウンド需要は回復基調だが、国内個人消費は物価上昇等により弱含み。
今後の見通し
- 業績予想（通期、会社見通し、単位：百万円）
- 売上高：135,000（前期比＋0.8%）
- 営業利益：3,300（同＋9.9%）
- 経常利益：3,500（同△2.8%）
- 当期純利益：2,500（同△6.3%）
- 予想の信頼性：期初見通し・前提条件は変更なしと発表。上期の進捗からは現時点で達成可能との姿勢だが、食品部門の原料相場や国際リスクが不確実性要因。
- リスク要因：
- 原材料価格の変動（食品事業の業績感度が高い）
- 海外の通商政策・地政学リスク
- 国内の人手不足による機械納入遅延リスク（納入時期の長期化）
- 為替変動（円安は追い風、急変は影響）
重要な注記
- 会計方針の変更や特別項目の開示は資料内に言及なし。
- 本資料の業績見通しは外部要因により変動する旨の注意書きあり。
- 不明項目は「–」で記載した。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 8091 |
| 企業名 | ニチモウ |
| URL | http://www.nichimo.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。
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