決算短信：昭和化学工業（4990）

2024年３月期第２四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する進捗は上振れ寄り。通期予想（修正無）に対する第2四半期累計の達成率は売上高約52.4%、営業利益約84.7%、親会社株主に帰属する四半期純利益約92.2%。
• 業績の方向性：増収増益（売上高+5.1%、営業利益+13.5%、親会社株主に帰属する四半期純利益+19.7%：前年同期比）。
• 注目すべき変化：親会社株主に帰属する四半期純利益が前年同期比で+19.7%と大幅増。要因は経費削減、販売価格改定の浸透、さらに有形固定資産売却益の計上（37.5百万円）等の一時利益。
• 今後の見通し：通期業績予想に修正はなく、第2四半期時点で営業利益・純利益は通期予想に対する進捗が高く、達成可能性は高いと見える。ただし原材料・エネルギー価格の変動や海外需要の不透明性はリスク。
• 投資家への示唆：中間時点で収益性は改善傾向、特に営業利益率は改善。だが純利益の増加の一部は固定資産売却益等の一時要因であり、継続性は注意が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：昭和化学工業株式会社
  • 主要事業分野：濾過助剤、建材・充填材、化成品等の化学製品製造・販売（単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長 石橋 健藏
• 報告概要:
  • 提出日：2023年11月13日
  • 対象会計期間：2024年3月期 第2四半期累計（2023年4月1日〜2023年9月30日）
  • 四半期決算説明会：無、補足資料：無
• セグメント:
  • 単一セグメント（製品別開示あり）
  • 濾過助剤（食品工業向け等）
  • 建材・充填材
  • 化成品（浄化槽用・プール用塩素剤等）
  • その他化学品
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：11,979,000株
  • 期末自己株式数：1,392,505株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：10,590,110株
• 今後の予定:
  • 決算発表：本資料が第2四半期決算短信（既発表）
  • IRイベント：四半期説明会は実施なし

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の通期予想との比較＝達成率）
  • 売上高：4,822百万円／通期予想9,200百万円 → 達成率 52.4%
  • 営業利益：381百万円／通期予想450百万円 → 達成率 84.7%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：415百万円／通期予想450百万円 → 達成率 92.2%
  • （注）会社は通期予想の修正なし
• サプライズの要因：
  • 売上は国内・海外とも増加（濾過助剤、化成品が牽引）
  • コスト削減・業務効率化の効果で営業利益が改善
  • 有形固定資産売却益（37.5百万円）計上により純利益が押し上げられた（特別利益）
• 通期への影響：
  • 第2四半期時点の進捗は良好で、会社予想（未修正）達成の可能性は高い。ただしエネルギー価格上昇や海外需要悪化等の外部要因は下振れリスク。

財務指標

• 財務諸表の要点（第2四半期末：2023/9/30）
  • 総資産：14,113百万円（前期末13,039百万円、+1,074百万円）
  • 純資産：7,310百万円（前期末6,758百万円、+552百万円）
  • 自己資本比率：51.8%（安定水準）
  • 流動資産合計：7,635百万円（内訳：現金及び預金 3,311百万円、受取手形及び売掛金 3,157百万円、棚卸資産合計 約1,078百万円）
  • 流動負債合計：4,862百万円（支払手形及び買掛金 1,512百万円、短期借入金 2,326百万円）
  • 有利子負債：短期借入金 2,326百万円、長期借入金 554百万円、社債 335百万円
• 収益性（第2四半期累計）
  • 売上高：4,822,906千円（4,822百万円）、前年同期比 +5.1%（+235,452千円）
  • 営業利益：381,200千円（381百万円）、前年同期比 +13.5%（+45,484千円）
  • 営業利益率：381 / 4,822 = 約7.9%（同期間としては改善）
  • 経常利益：504,855千円（504.9百万円）、前年同期比 +5.6%
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：415,032千円（415.0百万円）、前年同期比 +19.7%
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：39.19円（前年同期 32.74円、+19.7%）
• 収益性指標（概算）
  • ROE（期末自己資本比で計算、非年率）：415 / 7,310 = 約5.7%（非年率）
  • 単純年率換算（参考）：約11.4%（注：年率換算は単純に×2して算出した参考値）
  • ROA（非年率）：415 / 14,113 = 約2.9%（非年率）
  • 営業利益率：7.9%（業種平均との比較は業種により差異あり）
• 進捗率分析（通期予想に対する第2四半期累計進捗）
  • 売上高進捗率：52.4%（前年同期間の進捗状況との比較は四半期ごとの季節性に依存）
  • 営業利益進捗率：84.7%
  • 純利益進捗率：92.2%
  • コメント：利益面の進捗が売上進捗を上回っており、収益性改善が進んでいる
• 四半期推移（QoQ）：資料に四半期単独の詳細数値は限定的のため詳細は–。季節性についての明記なし。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率 51.8%（安定水準）
  • 流動比率（概算）：流動資産7,635 / 流動負債4,862 = 約157%（流動性は良好）
  • 負債／純資産比（概算）：負債6,803 / 純資産7,310 = 0.93（過度なレバレッジではない）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 有形固定資産売却益 37,514千円（37.5百万円）
  • 関係会社清算益 1,476千円（1.5百万円）
• 特別損失：
  • 固定資産除却損 540千円（0.54百万円）
• 一時的要因の影響：
  • 純利益の押し上げに特別利益（主に固定資産売却益）が寄与しているため、継続的な収益力を評価する際はこれを除いたベースでの確認が必要
• 継続性の判断：
  • 固定資産売却益は一時的要因の可能性が高く、継続性は限定的と判断される

配当

• 配当実績と予想：
  • 2023年3月期（実績）年間配当：9.00円（期末9.00円）
  • 2024年3月期（予想）：年間配当 5.00円（期末5.00円、期中無配）
• 配当性向（会社が提示するEPSベースで算出の概算）：予想EPS（通期）42.49円に対する配当5.00円 → 配当性向 約11.8%
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：特になし（自己株式保有あり：期末自己株式数 1,392,505株）

設備投資・研究開発

• コメント：固定資産の売却があるため設備入替や再配置の可能性は示唆されるが、詳細は開示資料の投資計画部分参照が必要

受注・在庫状況

• 在庫状況：
  • 商品及び製品：419,206千円（419.2百万円、前期362,152千円から増加）
  • 仕掛品：470,396千円（前期445,828千円から増加）
  • 原材料及び貯蔵品：188,114千円（ほぼ横ばい）
  • 在庫はやや増加しているが、目立った過剰在庫の記載はなし

セグメント別情報

• セグメント：単一セグメント（製品別の内訳を開示）
  • 濾過助剤：売上高 2,915百万円、前年同期比 +7.3%（国内食品向け、海外甘味料向けが増加）
  • 建材・充填材：売上高 724百万円、前年同期比 △2.1%（国内・海外とも減少）
  • 化成品：売上高 908百万円、前年同期比 +6.9%（プール用塩素剤が大幅増だが浄化槽用は減少）
  • その他製品：売上高 275百万円、前年同期比 △1.7%
• セグメント戦略・見通し：販売価格改定やコスト削減で利益確保を図っている。各製品で需要増減が分かれているため、製品ミックスの変動に注意。

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社言及）：インバウンド回復や設備投資の緩やかな増加で企業収益は好調だが、国際情勢不安定や海外需要低迷、エネルギー価格高騰等の下押しリスクあり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上高 9,200百万円（△0.3%）、営業利益 450百万円（△25.1%）、経常利益 600百万円（△28.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益 450百万円（△27.0%）、1株当たり当期純利益 42.49円
  • 会社は通期見通しを維持（直近発表から修正無）
  • 会社予想の前提条件：資料末尾の「連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」を参照（為替等の具体数値は要確認）
• 予想の信頼性：第2四半期累計での進捗は良好だが、過去の予想達成傾向は記載なし → 保守的/中立/楽観的の判断は資料外の比較が必要
• リスク要因：為替変動、原材料・エネルギー価格上昇、海外需要の低迷、国際情勢の不安定化

重要な注記

• 会計方針の変更、見積りの変更、修正再表示：無し
• 四半期連結財務諸表は四半期レビューの対象外（監査等によるレビュー未実施）
• その他：当四半期における連結範囲の変更等は無し

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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