決算短信：トーエル（3361）

2026年４月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正を行っておらず、今回の第1四半期発表に関する業績予想修正は無し（市場予想との比較は記載なしのため –）。Q1単体では営業利益が前年同期比大幅減（△40.3%）だが、通期見通しは据え置き。
• 業績の方向性：増収減益ではなく、売上高は微減（△1.2%）・営業利益は大幅減（△40.3%）の「減収減益（利益面の悪化が顕著）」。
• 注目すべき変化：前年同期は創業者功労金の特別損失（9.95億円）が計上され四半期純損失となっていたが、本四半期はその一時損失がなく、親会社株主に帰属する四半期純利益は274百万円（前年同期は△367百万円）に転換した点が最大の差異。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上27,136百万円、営業利益2,007百万円、当期純利益1,372百万円）は据え置き。Q1進捗は売上進捗22.4%と概ね横ばいだが、営業利益進捗が12.2%と遅れており、下期での収益回復が必要。
• 投資家への示唆：利益面は物流費や広告費の増加で圧迫されている。通期予想は現時点で変更なしだが、営業利益の進捗が弱いため、LPG輸入価格や気候（猛暑による消費量変動）、物流コスト動向に注意。特別損失の影響を除けば基礎収益は黒字化している点も確認。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社トーエル
  • 主要事業分野：LPガス等のエネルギー小売（エネルギー事業）、ボトルウォーター等の販売（ウォーター事業）。電気・光回線等を含めた「TOELLライフラインパッケージ」展開。
  • 代表者名：代表取締役社長 横田 孝治
  • URL： https://www.toell.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年9月11日
  • 対象会計期間：2026年4月期 第1四半期連結累計期間（2025年5月1日～2025年7月31日）
  • 決算説明会資料作成：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • エネルギー事業：LPガス販売、関連機器、電気等のセット販売（TOELLライフラインパッケージ）
  • ウォーター事業：ボトルウォーター（複数ブランド）、ウォーターサーバーの販売・配送
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：20,805,640株（2026年4月期1Q）
  • 期末自己株式数：1,704,920株（2026年4月期1Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：18,781,962株（2026年4月期1Q）
  • 時価総額：–（株価情報の記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：通期予想は2025年6月13日公表のものを据え置き（今期修正無し）
  • IRイベント等：決算説明会は今回「無」。その他IR予定は添付資料参照（四半期短信のみでは詳細記載無）。

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ、四半期予想の開示なしのため「四半期実績→通期比進捗」で評価）
  • 売上高：6,081百万円（前年同期比△1.2%）。通期予想27,136百万円に対する進捗率22.4%（均等割25.0%に対しやや低め）。
  • 営業利益：244百万円（前年同期比△40.3%）。通期予想2,007百万円に対する進捗率12.2%（かなり遅れ）。
  • 純利益（親会社株主帰属）：275百万円（前年同期は△367百万円→大幅改善）。通期予想1,372百万円に対する進捗率20.0%。
• サプライズの要因：
  • 主要要因（マイナス）：物流コストやその他費用の上昇、LPG販売価格下落（輸入価格が前年より低位で推移したため販売単価低下）、広告宣伝費の増加（特にウォーター事業で顕著）。
  • 主要要因（プラス）：顧客数拡大（セット割キャンペーン効果）、ウォーター事業の販売本数増加、前年の一時損失（創業者功労金9.95億円）が無いことで純利益は黒字化。
• 通期への影響：
  • 現時点で通期業績予想の修正は無し。ただし営業利益の進捗が弱く、下期でのコスト抑制や販売高の増加が前提。LPG価格・気象（猛暑影響で単位消費量変動）・物流費動向がリスク。

財務指標

• 財務諸表（主要ポイント）
  • 資産合計：25,681,060千円（前期末26,934,713千円、△1,253,653千円）
  • 負債合計：5,329,290千円（前期末6,396,752千円、△1,067,462千円）
  • 純資産合計：20,351,770千円（前期末20,537,960千円、△186,190千円）
  • 自己資本比率：79.2%（安定水準、前期76.2%）
  • 現金及び預金：4,961,749千円（前期5,208,870千円、△247,121千円）
• 収益性（第1四半期実績）
  • 売上高：6,081百万円（前年同期6,154百万円 → △1.2%：△72百万円）
  • 営業利益：244百万円（前年同期409百万円 → △40.3%：△165百万円）
  • 経常利益：387百万円（前年同期505百万円 → △23.3%：△118百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：275百万円（前年同期△367百万円 → 増）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：14.63円（前年同期△18.07円）
• 収益性指標（参考）
  • 営業利益率：244.6 / 6,081.8 ≒ 4.02%（業種平均と比較する際は小売・ボトルウォーター・LPガス等の平均を参照のこと）
  • ROE（簡易計算）
  • 期中純利益 / 自己資本（Q1実績ベース） = 274.7 / 20,343 ≒ 1.35%（四半期ベース）
  • 年率換算（単純×4）≒ 5.4%（目安：5%未満は改善余地あり、目標8%以上で良好）
  • ROA（簡易計算）
  • 期中純利益 / 総資産 = 274.7 / 25,681 ≒ 1.07%（四半期ベース）
  • 年率換算（単純×4）≒ 4.3%（5%以上が良好の目安に対しやや低い）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1Q進捗）
  • 売上高進捗率：22.4%（6,081/27,136）
  • 営業利益進捗率：12.2%（244.6/2,007）
  • 純利益進捗率：20.0%（274.7/1,372）
  • コメント：売上は四半期平均（25%）よりやや低め、営業利益は大きく遅れているため下期での利益回復が必要。
• キャッシュフロー：
  • 第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておらず詳細は未開示。
  • B/S上の注目点：現金預金は減少（△247百万円）、売掛金減少（△835百万円）で運転資本は改善傾向。
  • フリーCFは未開示（営業CF・投資CFの数値無し）。
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期別データの詳細（直近四半期のQoQ）は添付資料に限定的記載。季節性については、Q1は季節要因（夏の猛暑でLPガス単位消費減）等の影響あり。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率79.2%（安定水準）
  • 負債比率（負債/純資産）≈ 26.2%（5,329 / 20,352、低水準）
  • 流動比率（概算）：流動資産10,304 / 流動負債3,791 ≒ 271.8%（高く短期支払い余力は十分）
• 効率性：
  • 減価償却費（第1Q累計）：342,444千円（前年342,065千円、ほぼ横ばい）
• セグメント別（第1Q）
  • エネルギー事業：売上4,305百万円（前年比△1.9%）、セグメント利益（管理配賦前）247.9百万円（前年比△27.6%）
  • ウォーター事業：売上1,776百万円（前年比＋0.7%）、セグメント利益（管理配賦前）342.6百万円（前年比△16.0%）
  • 売上構成比（第1Q）：エネルギー約70.8%、ウォーター約29.2%
• 財務の解説：
  • 総資産・負債ともに前期末より減少。現金・売掛金減少が主要因。自己資本比率は上昇し財務基盤は堅固。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：6,067千円（固定資産売却益等）※第1Q
• 特別損失：1,252千円（固定資産除却等）※第1Q
• 前年同期の特記事項：前第1Qに創業者功労金995,000千円の特別損失が計上されており、前年同期は大幅赤字となっていた。これが前年との業績比較に大きく影響している。
• 一時的要因の影響：前年の一時巨額損失を除くと、基調は黒字化している。今回の減益は主に恒常的コスト上昇（物流、広告等）によるもので継続性に注意。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年4月期（実績）：中間0.00円、期末23.00円、年間23.00円
  • 2026年4月期（予想）：中間0.00円、期末23.00円、年間23.00円（修正無し）
• 配当利回り：–（株価未提示のため計算不可）
• 株主還元方針：特別配当・自己株取得等の記載は今回の四半期短信では無（ただし当期中に自己株式取得実績あり：110,000株取得）。

設備投資・研究開発

• 設備投資：第1四半期の設備投資額の明示は無し（–）。減価償却費は342,444千円（前年342,065千円）。
• 研究開発：R&D費用の明示は無し（–）。

受注・在庫状況

• 受注状況：該当記載無し（–）
• 在庫状況：棚卸資産（商品及び製品）1,300,164千円（前期1,350,969千円、若干減）。在庫回転日数等の詳細は未記載（–）。

セグメント別情報

• セグメント別売上・利益（第1Q）
  • エネルギー事業：売上4,305,441千円（△1.9%）、セグメント利益247,945千円（△27.6%）
  • ウォーター事業：売上1,776,355千円（＋0.7%）、セグメント利益342,584千円（△16.0%）
• セグメント戦略・コメント：
  • エネルギー：セット割（TOELLライフラインパッケージ）で顧客基盤拡大、災害時対応商品（GHPや非常用発電機）提案強化。価格競争下で物流コスト削減が課題。
  • ウォーター：高品質原水訴求のブランド戦略、広告強化で新規顧客獲得に成功。ハワイ工場のミニボトル等で販路多様化を進めるが、広告費増加が利益を圧迫。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：添付の中期計画に対する進捗は明示されていない（–）。通期見通しは据え置きで、計画達成は下期での利益回復が鍵。
• KPI達成状況：顧客数増加等の定性的報告あり。具体KPI値の進捗は開示なし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合状況：小売業界で顧客争奪戦が激化とし、価格競争下での差別化（物流効率、自社配送）が重要と記載。
• 市場動向：猛暑等の気候や資源価格高騰・為替・追加関税等の外部要因で先行き不透明。LPG輸入価格の動向が収益に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年4月期）予想：売上27,136百万円（前期比△0.9%）、営業利益2,007百万円（＋3.6%）、経常利益2,223百万円（△1.9%）、当期純利益1,372百万円（＋63.0%）
  • 予想修正：直近公表予想からの修正無し
  • 予想の前提：気候変動、CP価格、円/ドル為替等の不確定要素あり（詳細は添付資料参照）
• 予想の信頼性：第1Qの営業利益進捗が低い点は留意。過去の予想達成傾向は四半期短信単独では判断困難（–）。
• リスク要因：LPG等資源価格、物流コスト、猛暑等の気候要因、競争激化、為替変動。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理：無し
• 添付注記：第1Qに自己株式取得（110,000株）あり。第1Qのキャッシュ・フロー計算書は作成していない。
• その他：四半期レビュー（監査）は無（レビュー未実施）。

（注）不明項目・開示無項目は「–」で記載しています。上記は開示資料に基づく要約であり、特定株式の購入・売却等の投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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