決算短信：トーエル（3361）

2026年４月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）に対する中間期の開示目標は提示されておらず、会社側は「通期予想の修正なし」と表明。市場予想との比較は資料に記載なし（－）。
• 業績の方向性：増収減益ではなく「微減収・大幅減益（営業利益ベース）」。売上高は11,588百万円（△2.2%）、営業利益は484百万円（△32.4%）。ただし特別損失の大幅反動（前期に創業者功労金995百万円の特別損失）で、親会社株主帰属中間純利益は499百万円（前年同期 −29百万円 → 黒字転換）。
• 注目すべき変化：前年同期の一時的な特別損失（995百万円）がなくなったことにより純利益が前年から大きく改善した点。営業利益はセグメントごとのコスト上昇（減価償却、人件費、顧客獲得コスト、広告費等）により大幅減少。
• 今後の見通し：通期予想（売上27,136百万円、営業利益2,007百万円）は維持。現時点で修正なしだが、中間進捗で営業利益の達成率が低く（約24%）下期の回復が不可欠。為替・LPガス輸入価格（CP）・気候の不確実性がリスク要因。
• 投資家への示唆：営業面ではコスト上昇と販売単価の下落（LPガス輸入価格低下の影響）で利益率が圧迫されている一方、キャッシュフロー・財務基盤は強く自己資本比率78.4％で流動性も良好。通期業績は特別要因の影響を除くと実需ベースの回復力が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社トーエル
  • 主要事業分野：エネルギー事業（LPガスの販売・関連機器等）、ウォーター事業（ボトルウォーターの製造・宅配等）を中心に、電力・通信等を含めた「TOELLライフラインパッケージ」等を展開
  • 代表者名：代表取締役社長 横田 孝治
  • 上場市場：東証（コード 3361）
  • コンタクト：執行役員管理本部長 萩原 正道（TEL: 045-592-7777）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年12月12日
  • 対象会計期間：2026年4月期 第2四半期（中間期）連結累計期間 2025年5月1日～2025年10月31日
  • 決算説明資料・説明会：作成なし／開催なし
• セグメント:
  • エネルギー事業：LPガス販売、関連設備・機器、ガス関連新製品（GHP等）、自社物流等
  • ウォーター事業：ボトルウォーター（複数ブランド）、ウォーターサーバー供給、国内外工場（例：ハワイ工場）による製品供給
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）: 20,884,440株（2026年4月期中間期）
  • 期末自己株式数：2,079,914株
  • 期中平均株式数（中間期）：18,782,552株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年12月15日
  • 株主総会・IRイベント等：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社中間予想は未提示のため「会社予想（中間）」は –）
  • 売上高：11,588百万円（前年同期比 △2.2%）→ 会社中間予想：–（達成率：–）
  • 営業利益：484百万円（前年同期比 △32.4%）→ 会社中間予想：–（達成率：–）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：499百万円（前年同期 −29百万円）→ 会社中間予想：–（達成率：–）
• サプライズの要因：
  • 営業利益が大幅減少：LPガス用超音波メーター設置・大型バルクローリー取得等による減価償却費増、顧客獲得コスト・人件費上昇、原材料・物流費高騰、販売価格下落（LPガス輸入価格低位）等が主要因。
  • 純利益は黒字転換：前年同期間に創業者功労金995百万円の特別損失が計上されていた反動により、当期は特別損失がほぼないため純利益は改善。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き（修正なし）と表明。だが中間の営業利益進捗（約24%）は通期目標達成に対してやや不十分で、下期での利益改善（コスト管理・販売数量回復等）が必要。

財務指標（要点）

（単位: 百万円、%は前年同期比等）

• 損益（中間累計）
  • 売上高：11,588 百万円（前年同期 11,849 百万円、△2.2%）
  • 営業利益：484 百万円（前年同期 717 百万円、△32.4%）
  • 経常利益：736 百万円（前年同期 958 百万円、△23.1%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：499 百万円（前年同期 △29 百万円 → +528百万円の改善）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：26.57円（前年同期 △1.48円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：4.18%（11,588→484）（前年同期 6.06% → 低下）
  • ROE（注：中間累計ベース、単純計算）＝ 親会社帰属中間純利益 / 自己資本 = 499 / 20,661 ≒ 2.42%（目安 8%以上が良好のため低位）
  • ROA（同）＝ 499 / 26,340 ≒ 1.90%（目安 5%以上で良好のため低位）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間累計の進捗）
  • 通期売上予想：27,136 百万円 → 進捗率 11,588 / 27,136 = 42.7%
  • 通期営業利益予想：2,007 百万円 → 進捗率 484 / 2,007 = 24.1%
  • 通期経常利益予想：2,223 百万円 → 進捗率 736 / 2,223 = 33.1%
  • 通期当期純利益予想：1,372 百万円 → 進捗率 499 / 1,372 = 36.4%
  • コメント：売上は半期で約43%と概ね中間比率に近いが、営業利益の進捗が低く、下期での改善が必要。
• キャッシュフロー（中間累計、単位：千円 → 百万円に換算可）
  • 営業CF：1,405,575千円（1,405.6百万円、前年同期 1,034,151千円 → 増加）
  • 投資CF：△402,140千円（投資による支出増、前年 △213,905千円）
  • 主な投資：有形固定資産取得支出 393,747千円
  • 財務CF：△720,483千円（自己株取得や配当支払は前年ほど大きくない）
  • フリーCF（営業CF – 投資CF）：約1,003,435千円（約1,003.4百万円、黒字）
  • 現金及び現金同等物期末残高：5,500,047千円（5,500.0百万円、期首比 +291,176千円）
  • 営業CF/当期純利益比率：営業CF 1,405.6 / 純利益 499.1 ≒ 2.82（1.0以上で健全の目安を上回る）
• 財政状態（貸借対照表ハイライト）
  • 総資産：26,340 百万円（前期末 26,935 百万円、△594 百万円）
  • 純資産：20,669 百万円（前期末 20,538 百万円、増加）
  • 自己資本比率：78.4%（安定水準）
  • 流動資産：10,804.973千円（=10,805百万円）、流動負債：4,140.833千円（=4,141百万円）
  • 流動比率（概算）＝ 10,805 / 4,141 ≒ 261%（流動性良好）
  • 負債合計：5,670 百万円 → 負債／自己資本比率 ≒ 27.4%（低い）
• 四半期推移（QoQ）：資料は累計のみのため詳細なQoQは記載なし。季節性については特記なし。
• 効率性：総資産回転率等の詳細指標は資料に記載なし（売上高／総資産の単純比 11,588 / 26,340 ≒ 0.44回／年）。

特別損益・一時的要因

• 前中間期（前年）に計上された特別損失：創業者功労金 995,000千円（995百万円）があったため前年は大幅な特別損失で中間純損失となった。
• 当中間期の特別損益：特別利益 9,570千円、特別損失 1,524千円（いずれも小額）。従って一時要因によるマイナスはほぼ解消。
• 一時的要因の影響：前年の一時損失が消滅したことが中間純利益の黒字化の主因。営業ベースでは減益のため、実質的な事業力は前年より低下している点は留意。

配当

• 中間配当（実績）：0.00円（第2四半期末 0.00円）
• 期末配当（会社予想）：23.00円（通期合計 23.00円）
• 直近配当予想の修正：なし
• 配当利回り：株価未提示のため算出不可（→ –）
• 配当性向：通期予想ベースの算出は可能（期末予想のみ提示のため詳細は–）。なお会社は配当方針に基づく還元を継続。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間累計）：有形固定資産取得による支出 約393.7百万円（投資CFより）。前年同期比で増加している（前年 218.6百万円の取得）。主に物流強化（大型バルクローリー等）、生産設備（ウォーター事業）関連。
• 減価償却費：694.9百万円（中間累計、前年 690.8百万円）
• 研究開発費：資料に明示なし（→ –）

受注・在庫状況

• 受注関連：該当記載なし（→ –）
• 在庫（商品及び製品）：1,309,707千円（約1,309.7百万円、前年同期 1,350,969千円 → 若干減少）
• 在庫回転日数等の詳細：記載なし（→ –）

セグメント別情報

• エネルギー事業
  • 売上高：8,064 百万円（前年同期比 △3.0%）
  • 管理部門経費配賦前セグメント利益：493 百万円（前年同期比 △15.2%）
  • 主な要因：猛暑による単位消費量減、LPガス輸入価格低位による販売価格下落、減価償却増・顧客獲得コスト増など
• ウォーター事業
  • 売上高：3,523 百万円（前年同期比 △0.4%）
  • 管理部門経費配賦前セグメント利益：688 百万円（前年同期比 △15.9%）
  • 主な要因：部材・物流費高騰、設備投資に伴う減価償却増、広告宣伝費増
• セグメント合計：セグメント利益合計 1,182 百万円（前年同期 1,400 百万円）→ 全社営業利益は管理部門等の調整（△697百万円）を差引き 484百万円
• 地域別売上：記載なし（→ –）
• 為替影響：当中間期の営業外収益に為替差益 82,662千円計上（前年は為替差損 39,265千円）。為替は業績感応要因。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の記載・KPIの記載は本短信に明示なし（→ –）。
• コメント：通期予想維持だが、営業利益進捗の低さから中期計画上の利益KPI達成は下期の改善が前提。

競合状況や市場動向

• 市場要因：LPガス・エネルギー需給は気候要因の影響（猛暑で消費低下等）、輸入価格（CP）や円/ドル為替の変動、物流費・部材費の上昇が業績に影響。
• 競合：小売業界での顧客争奪戦は激化しており、同社は独自物流とセット販売（ライフラインパッケージ）で差別化を図ると明示。
• 同業比較：本資料に他社比較はなし（→ –）。

今後の見通し

• 業績予想（通期、変更なし）
  • 売上高：27,136 百万円（前期比 △0.9%）
  • 営業利益：2,007 百万円（前期比 +3.6%）
  • 経常利益：2,223 百万円（前期比 △1.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,372 百万円（前期比 +63.0%）
  • 1株当たり当期純利益予想：72.84円
• 予想の前提とリスク：
  • 前提：気候変動、CP価格、円/ドル為替等の動向に留意。詳細前提は添付資料参照（第2四半期決算短信添付資料）。
  • リスク要因：為替変動、LPガス輸入価格、原材料・物流費の上昇、激しい小売競争による価格競争、気候要因による需要変動等。
• 予想の信頼性：会社は現時点で修正の必要なしとするが、上記不確実要因次第で修正の可能性あり。

重要な注記

• 会計方針の変更・見積り変更等：該当なし。
• 連結範囲の変更：なし。
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外。
• 表示方法の変更：受取手形及び売掛金から電子記録債権を独立表示へ変更（遡及表示済）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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