決算短信：タカセ（9087）

2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し。第2四半期累計の実績は会社予想との比較で「ほぼ予想通り（想定内）」と判断される。
• 業績の方向性：売上高はほぼ前年並み（△0.1%）だが、営業利益・経常利益・当期純利益は大幅改善（営業利益＋131.0％、経常利益＋150.0％、親会社株主に帰属する中間純利益＋167.0％）で増収増益寄りの改善。
• 注目すべき変化：営業利益率が前年中間の0.9％→当中間2.1％へ改善（利益率改善の兆し）。収受価格改定や保管貨物増加、コスト削減の寄与が大きい。
• 今後の見通し：通期業績予想（営業収益8,600百万円、営業利益200百万円、親会社株主に帰属する当期純利益180百万円）に変更なし。中間期実績は売上で進捗48.3％、営業利益で43.5％、純利益で34.1％。営業利益はほぼ通期見通しに向け順調だが、純利益の進捗はやや低め。
• 投資家への示唆：収益性改善（利益率向上）に着手しており、営業効率化と価格改定が利益に効いている点が重要。一方で通期純利益進捗はやや余裕があり（中間で34%）、下期の収益動向（主要顧客の輸出回復や運送取扱量等）が達成可否を左右する。自己株式取得（上限100,000株、総額上限1.28億円）の決議が株主還元・EPS向上の観点で注目。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：タカセ株式会社
  • 主要事業分野：総合物流事業（倉庫・保管・流通加工）、運送事業、流通加工事業（倉庫内オペレーション等）
  • 代表者名：代表取締役社長 大宮司 典夫
  • URL：https://www.takase.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月11日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）連結／2025年4月1日〜2025年9月30日
  • 決算説明会資料作成：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • 総合物流事業：倉庫・保管・国内外物流等
  • 運送事業：総合物流事業に対する運送分野
  • 流通加工事業：倉庫内の流通加工（オペレーション）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：2,109,026株
  • 期中平均株式数（中間）：2,021,802株
  • 時価総額：–（株価情報は提供資料に無し）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表等：通期（2026年3月期）決算発表予定は既公表日程に準ずる（修正無し）
  • 自己株式取得実施日：2025年11月12日（取締役会決議による）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較／達成率は通期予想に対する中間進捗として示す）
  • 売上高：当中間 4,150百万円。通期予想 8,600百万円に対する進捗率 48.3%（通期に対しほぼ半期で通過）→ 達成ペースは概ね通常ペース。
  • 営業利益：当中間 87百万円。通期予想 200百万円に対する進捗率 43.5% → 営業利益は通期目標に向け順調だが下期貢献が必要。
  • 純利益：当中間（親会社株主帰属）61百万円。通期予想 180百万円に対する進捗率 34.1% → 純利益は中間時点で進捗が遅め。
• サプライズの要因：
  • 利益上振れ要因：主要顧客との収受料金改定による単価改善、保管貨物受託量増加、作業コスト削減・人員配置最適化等による原価率低下。
  • 売上の一部下押し要因：一部主要顧客の輸出関連業務減少、運送事業の貨物取扱量減少。
• 通期への影響：
  • 通期予想は据え置き。営業利益面は既に改善が出ているが、純利益の通期達成には下期の引き続きの収益確保（主要顧客動向、運送量の回復等）が必要。為替差損益や一時的な費用発生の有無も注視。

財務指標

• 貸借対照表（要点）
  • 総資産：9,340百万円（前期末 9,516百万円、△1.8%）
  • 純資産：7,306百万円（前期末 7,349百万円、△0.6%）
  • 自己資本比率：78.2%（安定水準、前期 77.2%）
  • 流動資産合計：2,923百万円、流動負債合計：1,326百万円 → 流動比率（流動資産/流動負債） ≒ 220%（良好）
  • 長期借入金：223百万円（前期末 347百万円、減少）
• 損益計算書（要点）
  • 営業収益：4,150百万円（△0.1% YoY、前年 4,156百万円）
  • 営業利益：87百万円（＋131.0% YoY、前年 37百万円）
  • 経常利益：102百万円（＋150.0% YoY、前年 41百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：61百万円（＋167.0% YoY、前年 23百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：30.38円（当中間）
• 収益性指標
  • 営業利益率：2.1%（前年中間 0.9% → 改善。業種平均は事業特性で差があるが改善はポジティブ）
  • ROE（年換算ベースの簡易試算）：約1.7%（当中間純利益61百万円×2 ÷ 純資産7,306百万円。目安 8%以上が良好 → 低水準）
  • ROA（年換算ベースの簡易試算）：約1.3%（当中間純利益年換算 ÷ 総資産9,340百万円。目安 5%以上が良好 → 低水準）
• 進捗率分析（中間→通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：48.3%（通期に対しほぼ中間で半分）
  • 営業利益進捗率：43.5%
  • 純利益進捗率：34.1%（純利益は中間で若干遅れ）
  • 過去同期間との比較：売上はほぼ前年並みだが利益率が向上している点が特徴
• キャッシュフロー
  • 営業CF：232百万円（前年同期間 159百万円、増加）。営業CF/純利益比率 ≒ 3.78（232/61）→ 1.0以上で健全（良好）
  • 投資CF：△70百万円（有形固定資産取得 44百万円など）
  • 財務CF：△215百万円（長期借入金返済124百万円、配当支払70百万円等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約＋162百万円（良好）
  • 現金及び現金同等物残高：1,715百万円（中間期末）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：78.2%（安定水準）
  • 負債比率（簡易）：有利子負債は小さく、財務リスクは低い（長期借入金が減少）
• 効率性：総資産回転率等の詳細は開示データ不足のため–（必要なら追加計算可）
• セグメント別（当中間）
  • 総合物流事業：売上 4,124百万円（＋0.2% YoY）、セグメント利益 71.98百万円（＋179.5% YoY）
  • 運送事業：売上 137百万円（△4.0% YoY）、セグメント利益 2.42百万円（＋258.0% YoY）
  • 流通加工事業：売上 513百万円（＋2.9% YoY）、セグメント利益 2.85百万円（約37倍）
  • コメント：総合物流が売上・利益の主力。利益改善は主に総合物流の価格改定・保管増加が寄与。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当中間 なし（0）
• 特別損失：当中間 なし（0）
• 一時的要因の影響：当期は特別損益による影響は無く、営業利益改善は通常営業の施策（価格改定、効率化）が主因と評価できる。
• 継続性の判断：利益率改善は価格改定・業務効率化に基づくため継続可能性はあるが、主要顧客の取扱量変動や運送需要に左右される点は留意。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00円（2026年3月期 中間は無配）
  • 期末配当（予想）：35.00円
  • 年間配当予想：35.00円（直近公表から修正なし）
• 配当性向（当社予想ベース）：予想EPS 89.03円に対する配当35円 → 配当性向 約39.3%（EPSベース）。（参考：当期純利益ベースでは約19.4%（35百万円÷180百万円）※単位違いに注意）
• 配当利回り：–（株価情報無し）
• 株主還元方針：自己株式取得（100,000株／上限1.28億円）を取締役会決議。資本効率・株主還元の向上を目的。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 当中間期の有形固定資産取得による支出：44百万円（投資活動による支出項目）
  • 減価償却費：146百万円（中間）
• 研究開発：–（記載なし）

受注・在庫状況

• 受注状況：–（記載なし）
• 在庫状況（棚卸資産）：11,670千円（当中間期、前年同）／在庫回転日数等は記載なし

セグメント別情報（要点再掲）

• 総合物流事業：売上4,124百万円（＋0.2%）、セグメント利益71.98百万円（大幅増）
• 運送事業：売上137百万円（△4.0%）、セグメント利益2.42百万円（増益だが規模小）
• 流通加工事業：売上513百万円（＋2.9%）、セグメント利益2.85百万円（前年から大幅改善）
• 地域別：日本が主力（約3,048百万円の外部売上）、中国・米国にも展開（中国758百万円、米国206百万円）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の進捗：明示的な中期KPIは添付資料に限定的記載。今回の利益率改善の取り組みは「収益力強化と新たな収益構造の確立」の方針と整合。
• KPI達成状況：–（詳細KPIの開示なし）

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は緩やかな回復だが個人消費停滞、海外は米国関税や中国経済など不確実性あり（会社コメント）。物流業界では価格競争・人手不足・燃料コストがリスク要因。
• 競合比較：同業他社比較データは資料外のため–（必要なら別途比較可能）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）連結予想：営業収益8,600百万円（＋3.1%）、営業利益200百万円（＋151.8%）、経常利益230百万円（＋96.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益180百万円（＋16.1%）、1株当たり当期純利益89.03円
  • 予想修正：無し（今回の中間決算で修正なし）
  • 会社予想の前提条件等：添付資料3ページに記載（為替等の前提は詳細参照）
• 予想の信頼性：中間で利益率改善が確認された一方、純利益進捗はやや遅め。過去の予想達成傾向は資料に断定的言及無し（保守的／中立／楽観の判断は控える）。
• リスク要因：主要顧客の取扱量変動（輸出減少）、運送需要の低下、為替変動、原材料・燃料費の上昇、地政学リスク等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表は監査法人のレビュー対象外
• 発行済株式／分割：2024年10月1日付で1株→2株の株式分割を実施済み。中間EPSは分割後の仮定で算定。
• 重要な後発事象：自己株式取得（上限100,000株、取得価額総額上限128,000,000円、取得方法ToSTNeT-3、取得日2025/11/12）決議あり。

（注記）

• 不明な項目は「–」と表記しました。
• 数値は会社提出の決算短信に基づき記載（単位は百万円又は円）。比率の目安については資料内に示された基準（例：ROE 8%以上良好等）を併記しました。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.9)」によって自動生成されました。

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