決算短信：千代田化工建設（6366）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信 〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想を修正（公表済、2025年11月5日）。当中間期の実績は通期予想に対する進捗で見ると、売上進捗は約50.6%だが、営業利益進捗約80.1%、親会社帰属純利益進捗約78.1%と利益進捗が良好（会社予想に対して概ね順調）。市場コンセンサスとの比較データは開示資料にないため記載なし（–）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比で減収（△18.0%）だが、営業利益・経常利益・当期純利益は増益（営業利益＋13.7%、経常利益＋13.2%、親会社株主帰属中間純利益＋24.1%）。
• 注目すべき変化：受注高が前年同期比で大幅増（1,600億57百万円、前年同期比 +131.4%）に対して完成工事高は減少（1,947億29百万円、△18.0%）。営業利益率改善により利益面は大幅改善。
• 今後の見通し：通期（2026年3月期）連結業績予想は修正済み（売上385,000百万円、営業利益19,500百万円、親会社帰属当期純利益22,500百万円、想定為替1USD=145円）。中間結果の利益進捗は通期達成に寄与するが、受注〜遂行のプロジェクトリスクや契約交渉の結果に依存。
• 投資家への示唆：プロジェクトの完成度・採算改善や為替影響が利益を押し上げている点に注目。受注は回復しているが受注残高構成（海外大型案件の比重）や契約条件の最終化が業績に影響するため、通期での安定性確認が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：千代田化工建設株式会社
  • 主要事業分野：EPC（設計・調達・建設）を中心とするエンジニアリング事業（LNG、石油・石油化学、医薬・ライフサイエンス、環境・新エネルギー等）
  • 代表者名：代表取締役社長 太田 光治
  • URL：https://www.chiyodacorp.com/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月5日（決算短信公表日）
  • 対象会計期間：2025年4月1日〜2025年9月30日（2026年3月期 第2四半期／中間）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月11日
  • 決算説明会：有（投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • エンジニアリング事業：LNGプラント、その他ガス、石油・石油化学、医薬・生化学・一般化学、環境・新エネルギー・インフラ、その他
  • その他の事業：小規模（資料上の区分）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：260,324,529株（2026年3月期中間期）
  • 期末自己株式数：1,181,110株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：259,132,938株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出：2025年11月11日
  • 配当支払開始予定日：未定（配当予想は現時点で未定）
  • 決算説明会：開催（詳細は会社発表参照）
  • その他IRイベント：業績予想の修正等の公表あり（2025年11月5日）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する中間進捗を示す）
  • 売上高：中間実績 194,729百万円、通期予想 385,000百万円 → 進捗率 50.6%
  • 営業利益：中間実績 15,615百万円、通期予想 19,500百万円 → 進捗率 80.1%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：中間実績 17,580百万円、通期予想 22,500百万円 → 進捗率 78.1%
• サプライズの要因：
  • 利益上振れ要因：主要案件の順調な進捗と完工に伴う採算改善、為替差損益の改善（為替差損が縮小）、工事損失引当金の減少等により営業・経常・純利益が増加。
  • 売上減少要因：前年同期に完工したインドネシアの銅製錬案件の影響等により完成工事高が減少。
• 通期への影響：
  • 利益面の進捗は良好で、会社の修正後通期予想達成に寄与する可能性が高いが、プロジェクト別の採算確定、契約改定の最終化、為替動向が通期達成のキー要因。会社は通期予想を修正しており、最新の想定前提（為替等）を確認する必要あり。

財務指標（主要数値）

（単位：百万円、対前年同期比%は資料どおり）

• 損益計算書（中間累計）
  • 売上高（完成工事高）：194,729（△18.0%）
  • 営業利益：15,615（＋13.7%）
  • 経常利益：19,589（＋13.2%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：17,580（＋24.1%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：63.79円（前年 50.60円）
  • 営業利益率：15,615 / 194,729 = 8.02%（約8.0%）
• 貸借対照表（中間期末 2025/9/30）
  • 総資産：447,578（前期末 461,034）
  • 純資産合計：46,256（前期末 25,456）
  • 自己資本（参考）：44,574百万円（2026年3月期中間期）
  • 自己資本比率：10.0%（改善、前期末 5.1%）（目安：40%以上が安定）
• 収益性指標（中間期ベース）
  • ROE（中間純利益／自己資本）：17,580 / 44,574 ≒ 39.5%（中間期間の数値であり年率換算ではない点に注意）
  • ROA（中間純利益／総資産）：17,580 / 447,578 ≒ 3.93%（目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率：約8.0%（業種のプロジェクト採算による差が大きい）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：約50.6%（通常ペースか、やや上期集中の有無で変動）
  • 営業利益進捗率：約80.1%（良好）
  • 純利益進捗率：約78.1%（良好）
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：+11,952百万円（前年同中間期 19,651百万円）→ 営業活動での現金創出はプラス
  • 投資CF：△2,663百万円（主に有形・無形固定資産取得、定期預金増減）
  • 財務CF：△654百万円（長期借入金返済等）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：約 +9,289百万円
  • 現金及び現金同等物期末残高：221,267百万円（前期末 221,238百万円、ほぼ横ばい）
  • 営業CF／純利益比率：営業CF 11,952 ÷ 中間純利益（税引前ではなく親会社帰属純利益17,580） ≒ 0.68（目安1.0以上が望ましいが、プロジェクト会計では変動あり）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率 10.0%（改善したが業種目安の40%には到達せず、資本効率向上により改善）
  • 長期借入金残高：21,796百万円、短期1年以内返済予定の長期借入金 1,202百万円
  • 流動比率（流動資産 424,541 / 流動負債 375,655） ≒ 113%（短期的流動性は確保）
• 効率性：
  • 総資産回転率などはプロジェクト型事業で季節・契約影響が大きく、単年度評価は限定的。売上高に対する営業利益率は改善傾向。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当中間期は特別利益の計上なし（前中間期に退職給付制度終了益 207百万円計上）。
• 特別損失：当中間期は特別損失の計上なし（前中間期に投資有価証券評価損 17百万円）。
• 一時的要因の影響：今回の増益は一時項目ではなく、工事採算改善や為替差損の改善等、実務的採算要因が中心。継続性はプロジェクト進行状況に依存。

配当

• 中間配当：なし（2026年3月期 中間は未定／0）
• 期末配当（予想）：未定（現時点で年間配当予想は未定）
• 直近公表の配当修正：無（注記による）
• 配当利回り／配当性向：–（配当未定のため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし（–）

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間）：有形固定資産取得による支出 464百万円、無形固定資産取得 869百万円（合計投資活動による支出の一部）。前年同期比では若干減少。
• 減価償却費：1,561百万円（中間期）
• 研究開発費：明細の記載なし（–）。主にEPC関連の設計・技術開発投資はあるが金額未記載。

受注・在庫状況（該当業種）

• 受注高：当中間期 160,057百万円（前年同期 69,160百万円、前年同期比 +131.4%）
• 受注残高：697,745百万円（前連結会計年度末比 △5.7%）
• 地域別：当中間期受注の国内 35.3%、海外 64.7%（受注残は海外比率が高く、海外案件中心）
• セグメント受注の特徴：
  • 石油・石油化学関係の受注が大幅に増加（当中間期 109,067百万円、構成比 68.1%）
  • LNGプラント関係の受注は減少（受注高 6,915百万円、前年同期 15,217百万円）
• 在庫（棚卸資産等）：未成工事支出金 10,454百万円（前期 12,113百万円）

セグメント別情報

• エンジニアリング事業（主力）
  • 当中間期 完成工事高：194,419百万円（事業合計の99.8%）
  • 受注高：159,747百万円、受注残高：697,745百万円
  • 分野別の動き：
  • LNG：完成工事高シェアは低下（当中間期 完成工事高 94,984百万円、受注215は少ない）
  • 石油・石油化学：受注で大幅増（109,067百万円）── 中東での大型EPC受注等が影響
  • 医薬・生化学、環境・新エネルギー分野でも受注確保
• その他の事業：受注・完成工事高は小規模（当中間期 310百万円）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中で「経営計画2025」に基づく海外受注方針改革を継続と明記。受注方針のリスク管理強化と海外案件の獲得活動を継続中。
• KPI達成状況：受注高は回復傾向だが受注残高は前年度末比で減少。採算改善は進展しているが、中長期計画の達成は受注の質（リスク管理）と契約実行に依存。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との直接比較データは提示なし（–）。ただしLNGや石油化学の投資環境は回復基調、海外大型案件の動きが活発化。
• 市場動向：世界的にLNG・石油化学関連の設備投資が動き始め、同社も中東などで受注を獲得。脱炭素関連（SAF、CCS）、ライフサイエンス案件でも受注活動を実施。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）修正後予想（公表）：
  • 売上高：385,000百万円（△15.7%）
  • 営業利益：19,500百万円（△20.2%）
  • 経常利益：26,500百万円（△17.7%）
  • 親会社帰属当期純利益：22,500百万円（△16.6%）
  • 想定為替レート：1米ドル = 145円（会社公表）
  • 予想の修正有無：有（2025年11月5日公表）
• 予想の信頼性：中間期の利益進捗は良好であるが、プロジェクトベースの収益は契約条件、工事進捗、為替、地政学リスクに左右される。会社の過去の予想達成傾向は資料に明示なし（–）。
• リスク要因：為替変動、原材料・資材価格の変動、JVパートナーとの関係・契約交渉の行方、地政学リスク、プロジェクトの工程遅延や追加費用等。

重要な注記

• 会計方針の変更や見積りの変更：該当なし
• 連結範囲の変更：当中間期における重要な変更はなし
• 第2四半期（中間期）決算短信は監査（レビュー）対象外と明記

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.9)」によって自動生成されました。

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