決算短信：グラッドキューブ（9561）

2025年12月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想の修正を行っておらず（修正なし）。市場コンセンサスは提示されていないため市場差分は不明。ただし中間実績の利益面は通期想定に近く、注意点あり（下記参照）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比で増加、営業・経常・当期は損失幅が縮小）
• 注目すべき変化：売上高863百万円（前年同期比+10.9%）、ただし営業損失は49百万円（前年同期は105百万円の損失で損失幅縮小）が最大のポイント。マーケティングDX事業は売上・セグメント黒字を維持、テクノロジー事業は売上微増も依然赤字。
• 今後の見通し：通期予想は維持（通期売上1,791百万円、通期営業損失47百万円）。中間時点の売上進捗は約48.2%で概ね通常ペースだが、利益面では中間累計の営業損失が通期想定の損失水準にほぼ到達している（中間△49 vs 通期△47）ため、下期の黒字化余地は限定的。
• 投資家への示唆：売上成長は確認できる一方で、収益改善は進められているものの通期での黒字化期待は低く、キャッシュは減少傾向（借入金返済等）にあるため、利益率改善とフリーCF回復の継続性を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社グラッドキューブ
  • 主要事業分野：マーケティングDX事業（ネット広告運用、SaaS等）およびテクノロジー事業（SPAIA等のスポーツメディア・DX開発）
  • 代表者名：代表取締役 CEO 金島 弘樹
  • URL：https://corp.glad-cube.com/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（2025年12月期 第2四半期・中間決算、非連結）
  • 決算説明会：無し（決算補足説明資料は作成あり）
• セグメント:
  • マーケティングDX事業：ネット広告、SaaS製品（SwiPage、SiTest Engage等）、SNS/動画支援、EC支援（TikTok Shopのサービス開始等）
  • テクノロジー事業：SPAIA（競馬・スポーツメディア）、DX開発（AvaTwin等）、データセンター運営
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：8,423,340 株（2025年6月30日）
  • 期中平均株式数（中間期）：8,405,680 株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月14日
  • 株主総会／IRイベント：–（開示なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較）
  • 売上高：中間実績 863百万円（前年同期比+10.9%）。通期予想1,791百万円に対する進捗率：863/1,791 = 約48.2%（中間期として概ね通期の半分程度で順調）。
  • 営業利益：中間実績 △49百万円（前年同期 △105百万円）。通期予想 △47百万円に対する比率：中間で既に通期想定の営業損失水準に到達（中間累計の営業損失は通期想定を上回る水準）。
  • 純利益：中間実績 △52百万円（前年同期 △86百万円）。通期予想 △62百万円に対する進捗率：△52/△62 ≒ 83.9%（中間で通期損失の大部分を計上）。
• サプライズの要因：
  • 売上はマーケティングDX事業の拡大（既存顧客継続や新サービス、TikTok Shop等）とSaaSリリースにより増加。
  • 利益改善は前年に比べて販管費の抑制やテクノロジー事業の損失縮小が寄与したが、売上原価の増加等により黒字転換には至らず。
  • 財務面では短期・長期借入金の返済による支出が大きく、財務CFのマイナスが拡大（社債償還含む）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正していないが、中間時点で営業損失・当期損失が通期見込みの大半を占めており、下期での挽回余地は限定的。通期予想達成は売上の追加伸長または下期のコスト削減が必要。

財務指標

（単位：百万円、対前年は％で表示）

• 財務諸表 要点（中間期：2025/6/30）
  • 資産合計：2,216百万円（前期末比 -355百万円）
  • 負債合計：1,517百万円（前期末比 -304百万円）
  • 純資産：699百万円（前期末比 -51百万円）
  • 自己資本比率：31.5%（前期末29.2%）（目安：40%以上で安定、31.5%は改善したが40%未満）
• 収益性
  • 売上高：863百万円（前年同期比 +10.9%、増収）
  • 営業利益：△49百万円（前年同期 △105百万円、損失幅縮小）。営業利益率＝△49/863 = △5.7%（マイナス）
  • 経常利益：△52百万円（前年同期 △109百万円、損失幅縮小）
  • 中間純利益：△53百万円（△52.79百万円）（前年同期 △85.77百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△6.28円（前年同期 △10.44円）
• 収益性指標（目安を併記）
  • ROE（中間、概算）：中間純損失△52.79 / 純資産699 ≒ △7.6%（目安：8%以上良好 → 現状はマイナス）
  • ROA（中間、概算）：中間純損失△52.79 / 総資産2,215 ≒ △2.4%（目安：5%以上良好 → 現状はマイナス）
  • 営業利益率：△5.7%（業種平均との比較は開示なし。マイナス）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：約48.2%（通期に対して概ね半期ペース：通常ペース）
  • 営業利益進捗：中間で既に通期想定の営業損失を上回る（中間△49 vs 通期△47）ため、通期見込み達成は下期の改善必須
  • 純利益進捗率：約83.9%（中間で通期損失の大半を計上）
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：△90.1百万円（前年同期は+55.2百万円の収入）→ 営業現金支出に転換（資金面に注意）
  • 投資CF：△5.3百万円（無形固定資産取得等。前年同期△45.7百万円）
  • 財務CF：△237.9百万円（短期借入金減少100、長期借入金返済119、社債償還20 など）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：△95.4百万円（マイナス）
  • 現金同等物残高：1,328百万円（前期末1,661百万円→△333百万円減少）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF △90.1 / 純利益 △52.8 = 約1.71（符号が同じマイナスのため解釈は注意。通常、比率1.0以上が健全だが現金流出）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期別の詳細数値は非表示だが、中間累計で営業損失は縮小しており損益改善トレンド
  • 季節性：特記事項なし
• 財務安全性
  • 自己資本比率31.5%（安定目安40%未満だが前期から改善）
  • 負債：長期借入金・社債の返済を実施（総負債減少）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：–（該当大きな特別利益なし）
• 特別損失：固定資産売却損 0.039百万円（39千円）等わずか
• 一時的要因の影響：特別損益は小額であり、業績は通常営業の収益性が主因
• 継続性の判断：特別要因は継続性低し（影響限定的）

配当

• 中間配当：0.00円（支払無し）
• 期末配当（予想）：0.00円（予想に修正なし）
• 年間配当予想：0.00円
• 配当利回り：–（株価未提示のため算出不可）
• 配当性向：–（損失のため非適用）
• 株主還元方針：当期は配当なし。自社株買い等の記載：無し

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）：
  • 無形固定資産取得：5.33百万円（当中間期、前年中間は22.56百万円）
  • 有形固定資産取得：0（当中間期）
  • 減価償却費：13.64百万円（中間累計）
• 研究開発：
  • R&D費用：明示なし（無形資産取得を含む小規模投資を実施）
  • 主なテーマ：生成AIを活用したデータ分析・システム開発、IR動画生成「AvaTwin」等

受注・在庫状況

• 受注状況：開示なし（受注高・受注残は記載なし）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（仕掛品等）：0→0.36百万円（微小）
  • 在庫回転等の指標：開示なし

セグメント別情報

• マーケティングDX事業：
  • 売上高：732.4百万円（前年同期比 +12.7%）
  • セグメント利益：258.2百万円（前年同期比 △8.4%）
  • コメント：SaaS製品（SwiPage、SiTest Engage）リリース、TikTok Shopを活用したEC支援開始等で伸長
• テクノロジー事業：
  • 売上高：130.7百万円（前年同期比 +1.9%）
  • セグメント損失：△179.1百万円（前年同期 △251.1百万円、損失幅縮小）
  • コメント：SPAIA会員増（132,498人、前年同期比+15.6%）、新サービス「AI虎イアル」リリース等で成長。事業再整備と収益性改善が進展
• セグメント戦略：マーケティングDXの拡大とSaaS拡販、テクノロジーはデータ・AIサービス拡充で会員基盤と収益化を推進
• 備考：第1四半期よりセグメント間のSG&A配賦方法を変更（比較数字は変更後で整合）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示文中では市場環境の追い風（広告市場、DX投資の拡大）を背景にサービス拡充を継続している旨の説明あり
• KPI達成状況：会員数増加（SPAIA）やSaaSリリース等は進捗が見られるが、通期での収益化（黒字化）は未達成の見込み

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内インターネット広告市場は堅調（2024年市場規模3.6兆円、前年比+9.6%）／国内SaaS・DX投資は引き続き拡大（外部資料引用）
• 競合比較：同業他社との定量比較は開示なし。注目点はSaaS化とAI活用を強めることで差別化を図っている点

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025年1～12月）予想（修正なし）：売上高1,791百万円（前期比+14.9%）、営業損失△47百万円、経常損失△61百万円、当期損失△62百万円、1株当たり当期純損失△7.50円
  • 会社の前提・リスク：資料P.3に前提条件（為替等）が記載とのこと。主要リスクは広告市場動向、顧客のDX投資動向、人材不足、原価・外注費の変動、借入金返済負担等
• 予想の信頼性：通期予想は未修正だが中間時点で利益面が通期見込みに近いことから、下期の収益回復が鍵。過去の達成傾向については開示資料での言及なし。
• リスク要因：広告予算の変動、生成AI関連の技術競争、人件費・外注費の増加、借入・社債償還によるキャッシュ負担

重要な注記

• 会計方針の変更、見積りの変更、修正再表示：無し
• 第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外
• セグメント利益の測定方法を期中に変更（SG&A配賦方法の見直し）。比較数値は新測定方法に基づき再作成して開示。

（注）不明項目は「–」で示しています。上記は会社開示資料に基づく要約であり、投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.10)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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