決算短信：コックス（9876）

2026年２月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 売上高は会社予想・市場予想との比較情報なしのため記載不可（–）。実績は前年同期比で若干の下振れ（売上高 -2.1%）だが、営業利益・経常利益は小幅上振れ（営業利益 +0.4%、経常利益 +4.5%）。純利益は税負担増で大幅減（△10.1%）。
• 業績の方向性: 増収減益ではなく「減収増益（営業利益ベース）／純利益減少」の構図。売上は減少したが粗利改善と費用抑制で営業利益は維持・改善。
• 注目すべき変化: 売上総利益率が+0.8ポイント改善（為替・調達見直し、値引き抑制等が寄与）。一方で法人税等が増加し、中間純利益は前年同期比で約10%減少。
• 今後の見通し: 通期予想の修正はなし。進捗率は売上で47.3%（通期比）、営業利益で68.3%、当期純利益で74.1%と、利益面は通期予想に対する進捗が良好。
• 投資家への示唆: 粗利改善と固定費削減により営業面は堅調。ただし税負担の増加と営業CFの悪化（売掛金増加・買掛金減少が要因）が短期的な注意点。配当は無配継続（中間・期末とも0円）で株主還元は限定的。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社コックス
  • 主要事業分野: 衣料品小売業（複数ブランドの直営店・EC運営等）
  • 代表者名: 代表取締役社長　三宅 英木
  • 問合せ先: 財経・物流本部長代行 兼 財経部長　柳澤 愛（TEL 03-5821-6070）
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年10月9日（半期報告書提出予定日 2025年10月10日）
  • 対象会計期間: 2026年2月期 第2四半期（中間期）連結（2025年3月1日～2025年8月31日）
• セグメント:
  • 単一セグメント：衣料品小売業（セグメント別情報は省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）: 27,711,028 株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）: 27,624,067 株
  • 期末自己株式数: 87,007 株
• 今後の予定:
  • 決算発表: 本資料（中間決算短信）発表済
  • IRイベント: 決算説明会の有無は資料に明記なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ提示のため、中間会社予想との比較は不可→通期予想達成度で評価）
  • 売上高: 7,478 百万円（前年同期 7,639 百万円、対前年 -2.1%）→通期予想15,800 百万円に対する進捗率47.3%
  • 営業利益: 887 百万円（前年同期 883 百万円、対前年 +0.4%）→通期予想1,300 百万円に対する進捗率68.3%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 761 百万円（前年同期 847 百万円、対前年 △10.1%）→通期予想1,028 百万円に対する進捗率74.1%
• サプライズの要因:
  • 営業面: 売上減少にもかかわらず、売上総利益率改善（+0.8pp）と販管費削減（前年同期比▲43百万円）が営業利益を支えた。
  • 純利益減少: 法人税等の負担増加（法人税等合計が大幅増）により親会社株主帰属純利益が減少。
  • キャッシュ面: 営業CFが前年同期の黒字から今回期はマイナス化（売上債権増加＋仕入債務減少が主因）。
• 通期への影響:
  • 会社は業績予想を据え置き。利益面の進捗は良好だが、売上進捗はやや弱く（47%）、営業CFの悪化は通期業績達成や資金運用に影響する可能性がある。

財務指標

（単位: 百万円、% 表記は対前年同期増減率。注: 中間期数値）

• 主要損益
  • 売上高: 7,479（前年比 -2.1% / 前年 7,639）
  • 売上総利益: 4,792（前年比 -0.8% / 売上総利益率 64.1%、前年 63.3%、改善 +0.8pp）
  • 販管費: 3,905（前年比 -1.1%）
  • 営業利益: 887（前年比 +0.4%） 営業利益率 11.9%（改善）
  • 経常利益: 939（前年比 +4.5%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 761（前年比 △10.1%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 27.56円（前年比 △10.1%）
• 収益性指標（簡便算出・期間ベース）
  • ROE（期中純利益 / 平均純資産（簡便））: 約 8.0%（761,418 / 平均純資産9,478,724）※期中利益ベースの単純計算値（年率換算ではない）
  • 目安: 8%以上で良好（参考）
  • ROA（期中純利益 / 総資産）: 約 5.4%（761,418 / 14,036,660）
  • 営業利益率: 11.9%（業種平均との比較は業種により差異あり）
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率: 47.3%（通期計画15,800に対して）
  • 営業利益進捗率: 68.3%（同1,300）
  • 中間純利益進捗率: 74.1%（同1,028）
  • コメント: 通常の半期ベース（50%）と比較すると売上はやや遅れだが、利益は通期予想に対して余裕がある進捗。
• キャッシュフロー（当中間期）
  • 営業CF: △90 百万円（前年同期 +226 百万円） 主因: 売上債権増加316 百万円、仕入債務減少300 百万円
  • 投資CF: △48 百万円（有形固定資産取得等 計約8.9 百万円、無形8.1 百万円、差入保証金等）
  • 財務CF: △0 百万円（自己株取得 0.019 百万円）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）: △138 百万円
  • 営業CF/純利益比率: △0.12（営業CF -90.4 / 純利益 761.4）→ 1.0未満（目安1.0以上が健全）で短期的な注意点
  • 現金及び現金同等物期末残高: 5,249 百万円（期首 5,389 百万円、△139 百万円）
• 貸借対照表（当中間期末）
  • 総資産: 14,037 百万円（前期末 13,247、+5.96%）
  • 純資産: 10,045 百万円（前期末 8,912、+12.7%）
  • 自己資本比率: 71.4%（前期末 67.2%）→ 71.4%（安定水準、目安: 40%以上で安定）
  • 流動負債合計: 2,834 百万円（前期 3,391、減少）
  • 買掛金: 869 百万円（前期 957、△9.2%）
• 在庫・売掛金等
  • 棚卸資産: 1,962 百万円（前期 1,950、+0.6%）
  • 受取手形及び売掛金: 47 百万円（前期 41、+11.9%）→ 売掛金増加が営業CF悪化に寄与

特別損益・一時的要因

• 特別損失: 194 千円（固定資産除却等）— 金額は小さい
• 特別利益: 該当項目なし
• 一時的要因の影響: 一時項目の影響は限定的。純利益減少の主因は恒常的な税負担の増加（法人税等の計上差）であり、今後も税負担の状況に注目が必要。
• 継続性の判断: 特別損失は小幅で非継続性。税関連の影響は会計・税務処理の都度変動する可能性あり。

配当

• 中間配当: 0.00円（実績）
• 期末配当（予想）: 0.00円
• 年間配当予想: 0.00円（会社予想の修正なし）
• 配当利回り: 0%（株価未提示のため%は算出不可）
• 配当性向: 0%（配当が0のため）
• 特別配当: なし
• 株主還元方針: 自社株取得は小額のみ（中間期に19千円）。当面、配当還元は限定的。

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期）:
  • 有形固定資産取得による支出: 8,936 千円
  • 無形固定資産取得による支出: 8,100 千円
  • 減価償却費: 47,124 千円（当中間期）
• 研究開発:
  • R&D 費用: 明示なし（–）
  • 主なテーマ: –（記載なし）

受注・在庫状況（該当性）

• 在庫:
  • 棚卸資産: 1,961 百万円（前年同期比 +0.6%）

セグメント別情報

• 単一セグメント（衣料品小売業）のみ開示
• 既存店売上高: 前年同期比 97.7%（既存店でややマイナス）
• EC売上高: 前年比 104.6%（EC比率の拡大が売上維持に貢献）
• 店舗数: 176 店舗（期中：出店5店、閉店4店）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 明確な数値計画の開示なし（ドキュメント上は記載なし）
• KPI達成状況: 粗利率改善やEC拡大、店舗リニューアル（ikkaブランド）等は中期施策と整合

競合状況や市場動向

• 市場動向: 小売全体はやや回復（小売販売額 +2.7%）だが、非耐久財の実質家計消費は弱含み。コスト（人件費・原材料・物流・電力）の上昇が業界課題。
• 競合比較: 同業他社との定量比較は本資料内に無し（–）

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期業績予想（2026年2月期）: 売上高 15,800 百万円（通期 +3.3%）、営業利益 1,300 百万円（+2.9%）、経常利益 1,360 百万円（+2.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益 1,028 百万円（+14.1%）
  • 今回の中間決算を踏まえ、会社は業績予想の修正を行っていない（据え置き）
  • 会社予想の前提条件: 為替等の明示的前提は記載なし（–）
• 予想の信頼性: 中間時点で利益進捗は良好。ただし売上の遅れと営業CFのマイナスは通期達成に対する注意点。
• リスク要因: 消費動向の悪化、人件費・原材料・物流・電力のコスト上昇、地政学リスク、為替変動、売掛金増加による資金繰り悪化など。

重要な注記

• 会計方針: 「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」（2022年改正会計基準）を期首から適用。適用による中間連結財務諸表への影響はないと記載。
• 監査: 第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビューの対象外。
• その他: 中間連結財務諸表に重要な変動なし。単一セグメント（衣料品小売業）の開示。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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