決算説明：グラッドキューブ（9561）

2025年12月期第2四半期（中間期）決算説明動画書き起こしレポート

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 既存事業にとらわれずAIを核とした新サービスを積極展開し、海外（米国）市場への事業展開や新プロダクト育成で非連続成長を目指す（登壇者：代表取締役 CEO 金島弘樹、説明動画は生成AIを用いた実写版を使用）。
• 業績ハイライト: 第2四半期売上高 863百万円（前年同期比 +10.9%）（良い）。営業損失は49百万円の赤字だが前年同期比で赤字幅が縮小（改善）。
• 戦略の方向性: マーケティングDX（SaaS・ツール販売）でストック性を高めつつ、SPAIA を中心としたスポーツデータ/ベッティング領域やDX開発、AIアバター等の新規事業を成長の柱に育成。M&Aや業務提携でシナジー企業を選定し投資を進める。
• 注目材料: 2025/5/21に米国（デラウェア）子会社 SPAIA, Inc. 設立、グローバル競馬AI予想プラットフォームのローンチ予定（投資判断に影響する重要な新規事業）。SaaS新サービス（SiTest拡張、SiTest Engage）、SwiPage、AvaTwin（AIアバターIR/HR）、Alibaba Cloud請求代行、TikTok ShopのEC支援等を第2四半期に順次開始。
• 一言評価: 売上は堅調で成長トレンド継続、利益面は改善中だが通期黒字化へ下期の実行が重要。

基本情報

• 企業概要: 株式会社グラッドキューブ（証券コード 9561）／主要事業分野：ネット広告、マーケティングDX（SaaS含む）、SPAIA（スポーツメディア／予測サービス）、DX開発、アリババクラウド請求代行、AI関連サービス（AvaTwin等）。
• 代表者名: 代表取締役 CEO 金島 弘樹
• 説明会情報: 開催日時：2025年8月14日（動画撮影日同日）／形式：動画による決算補足説明（生成AIを使った実写版動画を使用）／参加対象：株主・投資家向け（公開資料ベースの配信）
• 説明者: 金島 弘樹（代表取締役 CEO）／発言概要：第2四半期の業績説明、事業ハイライト、新サービス・海外子会社設立・成長戦略の説明
• セグメント:
  • マーケティングDX事業部：SaaS（SiTest等）、ネット広告、コンサル、制作、SwiPage等の提供（ストック型と受託混在）
  • テクノロジー事業部：SPAIA（スポーツメディア、SPAIA競馬含む）、DX開発、UI/UX、技術サービス等

業績サマリー

• 主要指標:
  • 営業収益（売上高）：863百万円、前年同期比 +10.9%（良い）
  • 営業利益：-49百万円（営業損失）、前年同期比 —（赤字幅縮小：前年は-105百万円）／営業利益率：-5.7%（概算、悪いだが改善中）
  • 経常利益：-52百万円、前年同期比 —（赤字幅縮小）
  • 当期純利益（四半期純損失）：-52百万円、前年同期比 —（赤字幅縮小）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（未記載）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率：売上進捗率 全体 48.2%（通期予想 売上 1,791百万円 に対して）／マーケティングDX 52.1%（計画比 +9.1%超過、良い）／テクノロジー 34.0%（計画比 -13.0%、悪い）
  • サプライズの有無：売上は計画を上回り堅調（+5.0%計画比）、マーケティングDXは想定を大きく上回るが、テクノロジーは計画を下回る（SPAIA競馬有料会員数減少やDX案件の中止・延期が要因）
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率：売上 48.2%（良い目安：50%前後で計画通りに近い）、営業利益は通期予想で-47百万円に対して現時点-49百万円（ほぼ計画水準）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：売上100億円目標へ向け新サービスローンチ・海外展開を進めているが、進捗（達成可能性）は–（定量的指標不足）
  • 過去同時期との進捗率比較：売上は過去最高の第2四半期を記録（前年同期比 +10.9%）
• セグメント別状況:
  • マーケティングDX事業部：売上 732百万円、進捗率 52.1%、計画比 +9.1%（良い）。収益構成はSaaSツール販売、コンサル、制作が牽引。ARPU（SaaS）過去最高 106,374円。SiTest平均解約率 3.0%（良い）。四半期平均稼働アカウント数は一時減少したが前年同期比 +3.4%。
  • テクノロジー事業部：売上 130百万円、進捗率 34.0%、計画比 -13.0%（悪い）。要因はSPAIA競馬の有料会員数減少、DX開発案件の中止・延期。ただし前年同期比 +2.0%（成長曲線は維持）。SPAIA全体会員数 146,443人、前年同期比 +10.5%（良い）。SPAIA競馬の有料転換率 10.6%（良い水準）。

業績の背景分析

• 業績概要: 売上はSaaSやコンサル、制作の好調で増収。利益面は人件費削減（外部委託による新規採用抑制）や業務改善で赤字幅を縮小。テクノロジー事業は会員数増で中長期成長基盤はあるが短期で有料会員減や開発案件の中止・延期が響いた。
• 増減要因:
  • 増収の主要因：マーケティングDXでの顧客エンゲージメント向上に伴う顧客単価上昇、SaaSツール（SiTest等）販売の好調、コンサル・制作の寄与（良い）
  • 減収の主要因（セグメント別）：テクノロジー事業のSPAIA競馬で有料会員数減少、DX開発案件の一部中止・延期による売上計上遅れ（悪い）
  • 増益/減益の要因：全体費用は前年同期比 +7.4%（売上増で相殺）、人件費 -6.5%（減少、良い）、外注費 +178.2%（増加、戦略的外注によるコスト転換）、前期末ののれん等一括償却により「その他」費用 -27.1%（特殊要因）
• 競争環境: SPAIAはメディア連携（スポーツナビ、MBSラジオ、日本テレビ等）や高い有料転換率を維持しているが、スポーツデータ・スポーツベッティング領域は競合多数。マーケティングDXはSaaS競争が激しく、機能追加・顧客サクセスが差別化要素。
• リスク要因: 為替・規制（海外ベッティング市場進出時）、開発案件中止・遅延、会員数・有料転換の変動、外注先依存、M&Aや提携の不確実性。

戦略と施策

• 現在の戦略: 6つの既存事業領域（ネット広告、SaaS、リスナビ等人材支援、SPAIA、DX開発、Alibaba Cloudサービス）をベースにAIテクノロジーを統合し、ストック性の高い事業へ参入して成長性と安全性を両立。米国拠点でのグローバル展開、M&Aによる事業拡大を推進。
• 進行中の施策:
  • 海外：SPAIA, Inc.（米国デラウェア）設立（2025/5/21）→グローバル競馬AI予想プラットフォーム準備・ローンチ間近
  • SaaS/プロダクト：SiTest新サービス（4月）、SiTest Engage（5月）、SwiPage（4月）
  • AI関連：AvaTwin（AIアバターIR支援）、AvaTwin for HR（6月提供開始）
  • その他：Alibaba Cloud請求代行サービス（4月／国内向け）、TikTok Shopを活用したEC支援（6月）
• セグメント別施策:
  • マーケティングDX：カスタマーサクセス強化で解約率低位維持（3.0%）、ARPU向上施策で顧客単価上昇
  • テクノロジー：SPAIAのメディア連携拡大・データ提供強化、DX開発で新プロダクト・管理システム支援を実施
• 新たな取り組み: グローバル競馬AI予想プラットフォーム（SPAIA領域）ローンチ予定、米国市場への本格展開、M&Aによるシナジー創出。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期（通期）業績予想（開示値）：売上高 1,791百万円、営業損益 -47百万円（計画）／前提条件：為替等具体的前提は資料に未記載（–）
  • 予想の根拠と経営陣の自信度：新サービスの寄与と海外展開で売上拡大を目指す旨。ただし通期黒字化を必達目標とする発言から経営のコミットは高い（定性的）。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無：今回資料では通期予想の修正について明示なし（修正有無：–）
  • 修正の主要ドライバー：該当情報なし（–）
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期目標（売上100億円超）に向け新サービス・海外展開・M&Aを進める旨。現時点での定量的進捗は限定的（売上863百万円／通期1,791百万円目標の進捗48.2%）。
  • KPI：SiTest解約率 3.0%、SaaS ARPU 106,374円、SPAIA会員数 146,443人（前年同期比 +10.5%）、SPAIA競馬有料転換率 10.6%（良い指標）
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する記載はなし（–）
• マクロ経済の影響: 海外展開（特にスポーツベッティング）は規制や為替の影響を受ける可能性あり。国内広告・SaaS需要も景気動向に依存。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料に記載なし（–）
• 配当実績:
  • 中間配当：– ／ 期末配当：– ／ 年間配当：–（未記載）
• 特別配当: なし（記載なし）
• その他株主還元: 自社株買い、株式分割等の記載なし（–）

製品やサービス

• 製品: SiTest（SaaS、拡張機能を4月に追加）、SwiPage（スワイプ型LP作成サービス）、DraVis（短尺動画プロダクト等、製品群あり）等
• サービス: SiTest Engage、TikTok Shop向けEC支援、Alibaba Cloud請求代行サービス、AvaTwin（AIアバター IR支援）、AvaTwin for HR
• 協業・提携: 駒澤大学と連携したデジタルマーケティング講座（5月7日開始）、メディア連携（スポーツナビ、MBSラジオ、日本テレビ等）
• 成長ドライバー: AI技術（競馬AI予想プラットフォーム、AvaTwin等）、SaaSのARPU向上と解約率低下、海外（米国）市場展開

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: 資料は書き起こし形式でQ&Aセッションの詳細記載なし（–）
• 経営陣の姿勢: 新規事業・海外展開に前向きで、通期黒字化への強いコミットを示す（発言トーンは前向き／攻めの姿勢）
• 未回答事項: 配当方針、EPS、通期予想の前提（為替等）、M&Aの詳細条件等は明確な記載なし（–）

経営陣のトーン分析

• 自信度: 全体的に「成長に対する強気・前向きなトーン」（AIと海外展開を核にする姿勢）、ただしテクノロジー事業の一部未達は慎重な説明あり（強気寄りだが現実認識あり）
• 表現の変化: 前回説明会との比較は資料上で言及なし（–）
• 重視している話題: 新規プロダクトのローンチ、AI技術の事業化、海外（米国）市場参入、M&A／業務提携による拡大
• 回避している話題: 配当方針や詳細な数値前提、Q&Aによる深掘りは資料で提示されていない（–）

投資判断のポイント（情報整理、助言は行わない）

• ポジティブ要因:
  • 売上増（+10.9%）で第2四半期は過去最高の売上高
  • マーケティングDXの好調（SaaS ARPU上昇、解約率低水準）
  • SPAIA会員数増（+10.5%）と有料転換率の高さ（10.6%）
  • 財務面で高い現金ポジションと自己資本比率 31.5%（安定）
  • 新規事業（SPAIA米国子会社、AvaTwin等）による将来の拡大余地
• ネガティブ要因:
  • テクノロジー事業の進捗遅延（計画比 -13.0%）と一部案件中止・延期
  • 営業・経常・当期はまだ赤字（赤字幅は縮小しているが黒字化は下期依存）
  • 外注費大幅増（+178.2%）が継続すると利益圧迫要因
  • 海外スポーツベッティング領域は規制リスクや競争リスクあり
• 不確実性:
  • グローバル競馬AIプラットフォームの市場受容性、収益化タイミング
  • M&A交渉の成否とシナジー実現度
  • マクロ（広告需要、為替、規制）の変動
• 注目すべきカタリスト:
  • SPAIA, Inc. によるグローバル競馬AIプラットフォームのローンチ（公開時期と初期会員動向）
  • 下期における通期黒字化の達成有無
  • 新サービス（AvaTwin、SwiPage、SiTest拡張等）の収益寄与と顧客獲得動向
  • M&A／業務提携の発表

重要な注記

• 会計方針: のれん等の一括償却が前期末に発生（その他費用の減少に寄与）／その他の会計方針変更に関する具体記載はなし（–）。
• リスク要因: 開発案件中止・延期、外注費増加、海外進出時の規制・為替、競争激化などが明示的に挙げられている。
• その他: 説明資料・動画中に生成AIを用いた実写版を使用した旨の注記あり。IR問合せはIR問い合わせフォーム（https://corp.glad-cube.com/ir/inquiry/）。

（注記）

• 不明な項目は「–」で示しました。
• 数値記載時に簡単な良い/悪い目安を併記していますが、本レポートは情報整理を目的とし、個別の投資助言は行っておりません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.10)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。