決算短信：まぐまぐ（4059）

2025年９月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。第3四半期（累計）実績は売上高は会社予想に対して進捗良好だが、営業利益・当期純利益は進捗が遅く、通期予想達成へは下振れリスクに注意が必要（上振れ・下振れの明確な修正は発表無し）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比で減収（△7.5%）、営業利益・経常利益・四半期純利益は増益（営業利益＋183.1%等）。
• 注目すべき変化：セグメント別でプラットフォーム事業が堅調（売上＋14.7%、セグメント利益＋19.5%）だった一方、メディア広告事業が大幅減収（売上△47.5%、利益△57.4%）と二極化が進行。
• 今後の見通し：通期予想（売上486百万円、営業利益23百万円、当期純利益22百万円）に変更なし。ただし第3四半期累計の進捗を見ると営業利益・純利益の進捗が低く、4Qでの収益回復または特別要因の影響が必要。
• 投資家への示唆：プラットフォーム事業の収益性が業績を支えている点に注目。メディア広告事業の回復余地と、広告市況変動・コンテンツ戦略の成否が通期業績の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社まぐまぐ
  • 主要事業分野：有料メルマガ配信プラットフォーム「まぐまぐ！」、ファンコミュニティ「MagOne」等のプラットフォーム事業、Webメディア運営および広告枠販売のメディア広告事業、イベント企画等のその他事業
  • 代表者名：代表取締役社長 熊重 晃
  • 決算説明資料・説明会：作成・開催あり
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年9月期 第3四半期累計（2024年10月1日～2025年6月30日、非連結）
• セグメント:
  • プラットフォーム事業：有料メルマガ等の配信プラットフォーム（まぐまぐ！、MagOne）
  • メディア広告事業：自社Webメディア運営、Web/メルマガ広告枠販売
  • その他事業：イベント企画等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：2,822,800株（2025年6月30日）
  • 期末自己株式数：49株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：2,818,985株
• 今後の予定:
  • 決算発表（通期）・株主総会等の具体日程：–（公表なし）
  • 決算説明会：開催あり（詳細日程は別資料）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社業績予想は通期、実績は第3Q累計）
  • 売上高：実績317,054千円（＝317.054百万円）。通期予想486百万円に対する進捗率 65.3%（317,054 / 486,000）。
  • 営業利益：実績8,750千円（＝8.75百万円）。通期予想23百万円に対する進捗率 38.0%（8,750 / 23,000）。
  • 当期純利益：実績2,879千円（＝2.879百万円）。通期予想22百万円に対する進捗率 13.1%（2,879 / 22,000）。
• サプライズの要因：
  • プラットフォーム事業が堅調で売上・セグメント利益を大きく押し上げた（売上＋14.7%、セグメント利益＋19.5%）。
  • メディア広告事業はタイアップ広告需要減などで大幅減収・減益（売上△47.5%、利益△57.4%）。これが全体の売上減・利益進捗の阻害要因。
  • 特別損失として本社移転費用5,356千円を計上（第3Q累計の特別損失）。支出の一時負担が当期純利益を押し下げる要因。
  • のれん増加（買収に伴う10,000千円）あり（メディア広告関連の事業譲受）。
• 通期への影響：
  • 会社は予想修正を行っていないが、営業利益・当期純利益の進捗が低いため、4Qでの収益回復（特にメディア広告回復、その他コスト削減、または一時利益計上等）がない場合、通期予想達成はリスクあり。

財務指標

（注記：表示単位は千円。前年比は必ず%で示す）

• 貸借対照表（要点）
  • 総資産：960,646千円（前期末964,917千円、△0.4% / △4,270千円）
  • 流動資産合計：932,046千円
  • 現金及び預金：836,065千円（前期末830,269千円、＋0.7% / ＋5,796千円）
  • 売掛金：80,214千円（前期末97,047千円、△17.4% / △16,832千円）
  • 固定資産合計：28,599千円（増加、主に有形固定資産 8,148千円）
  • 負債合計：145,002千円（前期末155,153千円、△6.5% / △10,150千円）
  • 純資産合計：815,643千円（前期末809,763千円、＋0.7% / ＋5,879千円）
  • 自己資本比率：84.9%（安定水準。前期 83.9%）
• 損益計算書（第3四半期累計）
  • 売上高：317,054千円（前年同期342,827千円、△7.5% / △25,773千円）
  • 売上原価：115,895千円（前年157,739千円、△26.5%）
  • 売上総利益：201,158千円（前年185,087千円、＋8.7%）
  • 販売費及び一般管理費：192,408千円（前年181,996千円、＋5.8%）
  • 営業利益：8,750千円（前年3,091千円、＋183.1%）
  • 経常利益：8,948千円（前年3,094千円、＋189.2%）
  • 特別損失：5,356千円（本社移転費用）
  • 税引後四半期純利益：2,879千円（前年2,381千円、＋20.9%）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：1.02円（前年0.85円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：8,750 / 317,054 = 2.76%（約2.8%）。業種平均との比較は業種別に異なるが、目安では改善傾向。
  • ROE（簡便計算、四半期累計ベース）：2,879 / 815,643 = 0.35%（非常に低く、目安の8%を下回る）
  • ROA（簡便計算）：2,879 / 960,646 = 0.30%（目安の5%を下回る）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：65.3%（通常ペースより良好、通期予想の大半は既に達成）
  • 営業利益進捗率：38.0%（遅れ。通期達成には4Qでの利益改善が必要）
  • 当期純利益進捗率：13.1%（著しく遅い。特別損失や税・季節性の影響の可能性）
  • 過去同期間との比較：売上は減少だが営業利益は改善（前年同期は営業利益低位）
• キャッシュフロー
  • 現金及び預金残高：836,065千円（前期末830,269千円、増加）
  • 減価償却費（当第3Q累計）：406千円
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細数値は開示済だが、ここでは累計値中心のためQoQ変化は–（表記なし）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：84.9%（安定水準、参考目安40%以上で安定）
  • 流動比率（近似）：流動資産 932,046 / 流動負債 145,002 = 642.8%（非常に高い流動性）
  • 負債比率：負債合計145,002 / 純資産815,643 = 17.8%（低い負債水準）
• 効率性
  • 総資産回転率（簡便）：売上高317,054 / 総資産960,646 = 0.33回（年換算で低め）
• セグメント別（第3Q累計）
  • プラットフォーム：売上252,119千円（＋14.7%）、セグメント利益142,515千円（＋19.5%）
  • メディア広告：売上64,602千円（△47.5%）、セグメント利益15,421千円（△57.4%）
  • その他：売上332千円（前年なし）、損失515千円
• 財務の解説：売上は減少したが、売上原価の大幅減で売上総利益は増加。SG&Aは増加したが総じて営業利益は改善。現金は豊富で負債は少なく財務は保守的・健全。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：本社移転費用 5,356千円（当第3Q累計）を計上
• 特別利益：該当なし
• 一時的要因の影響：本社移転費用は一時的費用であり、これを除くと税引前利益は改善しているが、当期純利益進捗が低い点は依然注視が必要
• 継続性の判断：本社移転費用は一時的。のれん増加（10,000千円）は買収等の構造的変化を示唆するが、のれん償却は当期は計上無し（過去にのれん償却あり）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：0.00円（2025年9月期）
  • 期末配当（予想）：0.00円
  • 年間配当予想：0.00円（配当予想の修正なし）
• 配当利回り：–（株価未提示のため）
• 配当性向：–（配当0のため）
• 特別配当／自社株買い：該当なし（公表なし）
• 株主還元方針：特別言及なし（現状は無配継続）

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産が8,148千円計上されている（前期は0 → 今期に設備投資発生）
  • 減価償却費：当第3Q累計で406千円
• 研究開発：

セグメント別情報（要約）

• プラットフォーム事業：有料メルマガ中心に好調。メディア広告事業との連携でクリエイター獲得を推進。売上・利益ともに増加。
• メディア広告事業：Webメディア運営や広告枠販売でPV/UUは堅調も、タイアップ広告等の需要減で売上・利益が大幅に減少。事業効率化の一環で「PLAYLIFE」を6月にサービス終了（年間約200万円のサーバーコスト削減見込み）。
• その他事業：イベント企画を含むが小規模で損失計上。

競合状況や市場動向

• 市場動向：静止画・テキストコンテンツ市場はやや縮小（2023年度 98.5%）、インターネット広告費は引き続き成長（2024年 110.2%）。広告市況の変動がメディア広告事業に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正なし）：売上高 486百万円（前年比＋6.8%）、営業利益 23百万円（＋314.9%）、当期純利益 22百万円（＋313.8%）、EPS 7.93円
  • 会社公表の前提条件等：詳細は添付資料参照（為替等の明示的前提は特記なし）
• 予想の信頼性：第3Q累計の営業利益・当期純利益進捗が低いため、4Qでの収益改善が前提。会社は現時点で修正をしておらず、達成には外部環境（広告需要）や内部施策の効果が必要。
• リスク要因：
  • 広告市況の悪化（タイアップ広告需要の回復遅れ）
  • メディア運営の競争激化、コンテンツ制作コスト
  • クリエイター集客の効果が想定を下回る場合のプラットフォーム成長鈍化
  • 一時費用（移転費等）やM&A後の統合コスト

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 四半期財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：あり（税効果会計の見積り等の注記あり）
• 添付注記：のれん10,000千円の増加（買収に伴うもの）が第3Q累計で発生
• 四半期キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期累計期間に係る四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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