決算短信：テセック（6337）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期会社予想（修正後）に対する中間進捗は良好。営業利益は中間で191百万円と、通期予想130百万円の約147%に達しており（上振れ）、親会社株主に帰属する中間純利益は214百万円で通期予想230百万円に対する進捗93%（ほぼ予想どおり〜良好）。市場コンセンサスは不明のため市場差異は記載不可。
• 業績の方向性：増収増益（中間：売上高2,632百万円（+0.9%）、営業利益191百万円（+18.2%）、経常利益304百万円（+79.3%）、中間純利益214百万円（+66.1%））。
• 注目すべき変化：製品構成の偏りが明確。ハンドラが好調（中間売上1,171百万円、+100.3%）で大幅増、テスタが減速（中間売上1,019百万円、△33.9%）。受注（上半期受注高2,235百万円、+15.1%）は増加するも、受注残高は2,265百万円（△37.9%）と前年度同期で減少（テスタ受注残が特に減少）。
• 今後の見通し：10月28日に通期業績予想を修正（売上高を55,000→51,000百万円に下方修正、営業利益は据え置き130百万円、経常利益を140→310百万円へ上方修正、当期純利益を100→230百万円へ上方修正）。中間実績は通期に対して総じて順調で、営業利益は既に通期目標を上回っているため通期達成の可能性は高いが、依然としてテスタ分野の下振れリスクや外部環境の不確実性が存在。
• 投資家への示唆：ハンドラ事業の回復が業績押上げの主因。一方テスタは弱含みで、通期売上は下方修正。通期利益見通しは部材コストの低下や為替（円安）を織り込んで改善。営業利益の進捗（中間で既に通期目標超過）は注目ポイントだが、来期以降の受注・テスタ需要回復が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社テセック
  • 主要事業分野：半導体検査装置（テスタ、ハンドラ、パーツ等）の研究・製造・販売
  • 代表者名：代表取締役社長 田中 賢治
  • 上場取引所：東（コード 6337）
  • URL：https://www.tesec.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月28日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：無し（決算補足説明資料は作成有）
• セグメント:
  • 単一セグメント（半導体検査装置の製造・販売）。内部では製品別にハンドラ、テスタ、パーツ等を管理。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：5,778,695株（2026年3月期中間期）
  • 期末自己株式数：461,542株（2026年3月期中間期）
  • 中間期の期中平均株式数：5,424,072株（当中間期間）
  • 参考：会社は11月13日にJ-ESOP向け自己株式割当150千株を見込んでおり、期中平均株式数を5,467千株想定してEPSを算定
  • 時価総額：–（報告書記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 株主総会、IRイベント等：記載なし（決算説明会は無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期予想を使用；達成率＝中間実績／通期予想）
  • 売上高：中間2,632百万円。通期（修正後）5,100百万円に対する進捗率 約51.6%（半期で概ね半分を確保）→良好
  • 営業利益：中間191百万円。通期予想130百万円に対する達成率 約146.9%（既に通期予想を上回る）→明確な上振れ
  • 経常利益：中間304百万円。通期予想310百万円に対する進捗率 約98.1%（ほぼ到達）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間214百万円。通期予想230百万円に対する進捗率 約93.0%（良好）
• サプライズの要因:
  • 主因：テスタ分野での部材高騰の影響が概ね解消したこと、研究開発費が想定を下回る見込み、為替が想定より円安で推移（第2四半期の為替平均は1$=145.9円、会社想定の下半期レート145円。為替感応度: 1円の円安で営業利益約7百万円増）。営業外収益では為替差益・有価証券償還益等が寄与。
  • 逆に売上面ではテスタ需要の弱含みがあり、会社は通期売上を下方修正。
• 通期への影響:
  • 会社は10月28日に業績予想を修正（売上下方、利益面は改善）。中間実績は利益面で通期見通しを十分にカバーしており、通期業績達成可能性は高いと評価できるが、下期の受注・需要動向（特にテスタ）と為替動向が引き続き重要。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間末 2025年9月30日、単位：百万円）
  • 総資産：15,397（前期末15,474、△77）
  • 純資産：13,985（前期末14,165、△179）
  • 自己資本比率：90.8%（前期末91.5%；非常に高い、安定水準）
  • 現金及び預金：4,441（前期末4,352、+89）
  • 受取手形及び売掛金：1,210（前期末1,782、△572）
  • 棚卸資産（製品＋仕掛品＋原材料）：合計約2,354（前期合計約2,757、減少）
• 収益性（中間期、対前年同期）
  • 売上高：2,632百万円（+0.9%、+25百万円）
  • 営業利益：191百万円（+18.2%）
  • 営業利益率：191/2,632 = 7.26%（業種平均は企業によるが、この水準は製造業としてまずまず）
  • 経常利益：304百万円（+79.3%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：214百万円（+66.1%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：39.55円（前年中間23.34円、+69.4%）
• 収益性指標（目安）
  • ROE（中間末ベース、年換算目安）：（中間純利益214×2）/自己資本13,983 ≒ 3.06%（目安：8%以上が良好 → 現状は低い）
  • ROA（同、年換算目安）：（214×2）/15,397 ≒ 2.78%（目安：5%以上が良好 → 現状は低い）
  • 営業利益率：7.26%（製造業として許容範囲、ただし業種平均と比較要）
• 進捗率分析（中間実績÷通期予想（修正後））
  • 売上高進捗率：約51.6%（通常は50%付近が目安→ほぼ標準）
  • 営業利益進捗率：約146.9%（通期目標を既に上回る）
  • 純利益進捗率：約93.0%
  • 過去同期間の進捗：前年中間は売上2,607、営業利益162。今回は利益率改善で上振れ。
• キャッシュフロー：詳細なCF計算書の数値は提供資料に含まれていないため記載不可（–）。ただし現金預金は前期末比で増加（4,352→4,441百万円）。
  • 財務CF：自己株式取得・処分が発生（自己株取得169,400株、自己株処分159,000株等）
  • 営業CF/純利益比率：–（データ不足）
• 四半期推移（QoQ）
  • 当第2四半期（7–9月期）売上：1,562百万円（前年同期比+19.0%） vs 第1四半期（4–6月期）1,070百万円（中間合計2,632の差）→QoQ増（季節性や受注タイミングの影響あり）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：90.8%（安定水準、目安40%以上で安定 → 非常に高い）
  • 短期借入金・長期借入金：合計借入金は小幅（短期借入金は期末でゼロ、長期借入金239百万円）→低い負債依存
  • 流動比率：流動資産9,159 / 流動負債846 ≒ 1,083%（高い流動性）
• 効率性
  • 総資産回転率（中間ベース）：売上2,632 / 総資産15,397 = 0.171（年換算で約0.34）→ 稼働率は中程度
• セグメント別（製品別）
  • 売上（上半期）
  • ハンドラ：1,171百万円（+100.3%）
  • テスタ：1,019百万円（△33.9%）
  • パーツ等：441百万円（△8.3%）
  • 受注（上半期）：合計2,235百万円（+15.1%）；うちハンドラ1,010百万円（+132.0%）
  • 受注残（中間末）：合計2,265百万円（△37.9%）、テスタ受注残が大幅減（△42.8%）
• 財務の解説：利益面は原材料高騰の解消、研究開発費の抑制、為替の追い風（円安）により改善。売上は製品構成で明暗（ハンドラ増・テスタ減）。自己株式の取得・消却・J-ESOP割当など資本政策を積極的に実施。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 3百万円（小額）
• 特別損失：記載なし（なし）
• その他一時的要因：
  • その他有価証券評価差額金が中間で+295百万円（OCI）、これにより中間包括利益が488百万円と大きく改善。評価益は一時的要因と位置付けられることが多い。
  • 為替差益：営業外収益に為替差益13百万円（前年は為替差損45百万円）と改善。
• 継続性の判断：有価証券評価益や為替評価益は変動要因であり、継続性は不確実。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00円（2026年3月期中間）
  • 期末配当（予想）：100.00円（通期合計100.00円、修正なし）
  • 2025年3月期は年間70円（期末70円）→ 今期は期末にて100円予定
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：通期予想（当期純利益230百万円、期末配当100円）からの計算は株数等の前提により変動。会社は中期計画でDOE4%を目安とする還元方針を掲げる。
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株取得・消却とJ-ESOPによる株式活用を継続。中期目標に基づく株主還元方針あり。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（中間短信に明記なし）
• 減価償却費：中間で9百万円（前年中間10百万円）
• 研究開発費：中間で135百万円（前年中間147百万円、△12百万円）
• 主な投資内容：人的資本関連投資（J-ESOP導入）など記載。詳細な設備投資計画は不明（–）。

受注・在庫状況

• 受注状況：
  • 受注高（当中間期間）：2,235百万円（+15.1%）
  • 受注残高（当中間末）：2,265百万円（△37.9%）
  • 製品別受注動向：ハンドラは回復・増加、テスタは減少で受注残も減少
• 在庫状況：
  • 製品在庫：186百万円（前期131百万円、増）
  • 仕掛品：1,510百万円（前期1,840百万円、減）
  • 原材料：658百万円（前期786百万円、減）
  • 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメントは単一（半導体検査装置）だが、製品別動向は明確：
  • ハンドラ：売上・受注とも大幅増（上半期売上1,171百万円、+100.3%）。主要な成長ドライバー。
  • テスタ：売上・受注残とも大幅減（上半期売上1,019百万円、△33.9%）。パワー半導体向け市場での設備投資抑制等が影響。
  • パーツ等：若干の減少（上半期441百万円、△8.3%）。
• 地域別売上：記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Enjoy2.1」（2025–27年度対象）にてDOE4%を目標とする株主還元方針等を掲げる。
• 進捗：J-ESOP導入や資本政策（自己株取得・消却）を実施。収益面では一時的コスト解消と為替がプラスに寄与しているが、テスタ需要の回復が中長期目標の達成には重要。

競合状況や市場動向

• 市場動向：生成AI向けGPU等の需要は好調だが、パワー半導体分野はEV需要の減速や中国勢との競争激化により設備投資が抑制される傾向。これがテスタ需要の弱含みに影響。
• 競合比較：個別同業他社データがないため比較不可（–）。ただしテスタ分野の構造的な下振れリスクに注意。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期、修正後）：売上高5,100百万円（△13.4%）、営業利益130百万円（△70.1%）、経常利益310百万円（△54.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益230百万円（△46.2%）、1株当たり当期純利益42.07円
  • 予想修正の有無：有（2025年10月28日公表）。売上下方・利益項目は為替やコスト低下見込みで上方修正もあり。
  • 会社予想の前提：為替レート下期想定145円／ドル（上半期実績145.9円）。為替感応度：1円の円安で営業利益約7百万円増。
• 予想の信頼性：中間実績は利益面で好調のため、通期利益予想の達成可能性は高い。ただしテスタ需要の停滞や世界経済・地政学リスク等の外部要因により変動し得る旨を会社も明示。
• リスク要因：為替変動、原材料価格の変化、半導体市場の需給（特にテスタ向け）、競争激化（中国メーカー）、米中貿易摩擦など。

重要な注記

• 会計方針の変更等：無し
• 連結範囲の変更：無し
• その他重要事項：
  • 第2四半期決算短信は監査法人のレビュー対象外
  • 自己株式の取得・消却、J-ESOP導入（11月13日予定の自己株割当150千株）等、資本政策関連の公表あり
  • 業績予想は前提に基づく見通しであり実績は変動し得る旨の注意喚起あり

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.10)」によって自動生成されました。

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