決算短信：東京窯業（5363）

2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想および配当予想を修正（公表済み）。通期見通しは開示済みの予想に基づく（修正の方向は減額/保守的）。中間決算自体は概ね予想どおりだが、配当は下方修正（詳しくは配当欄参照）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高 +2.8％、営業利益 △10.9％、親会社株主帰属中間純利益 △10.1％）。
• 注目すべき変化：売上は堅調（国内中心）で前年比増加。ただし売上原価・販管費の増加で営業利益率が低下（営業利益率：当中間 11.9％ ← 前年同期間 13.7％）。
• 今後の見通し：通期業績予想（修正済み）に対する中間進捗は売上・営業利益ともおおむね半期比率（約53%）で、目標達成の可能性はあるが純利益進捗はやや遅れ（約46%）。配当は年間19.90円（修正後）で、配当性向は会社予想EPS（66.17円）に対して約30％。
• 投資家への示唆：国内需要は堅調だが、北米・欧州・アジアで地域差あり。コスト上昇や販管費増加が利益を圧迫している点が今後の注目点。財務は自己資本比率高く安全性は良好。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ＴＹＫ（東京窯業株式会社、証券コード 5363）
  • 主要事業分野：耐火物関連事業（製鋼用耐火物、ファインセラミックス等の先端素材・環境創造技術）
  • 代表者名：牛込 伸隆（代表取締役社長）
  • 上場取引所：東証
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日（決算短信提出日）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）連結／期間：2025年4月1日～2025年9月30日
• セグメント:
  • 報告セグメント（耐火物関連事業）：日本、北米、ヨーロッパ、アジア
  • その他：環境関連製品、窯業機械器具、建築、修繕、運輸等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：45,477,000株（2026年3月期中間期末）
  • 期中平均株式数（中間期）：44,431,948株
  • 時価総額：–（記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算説明会の有無：無（決算短信記載）
  • 株主総会／IRイベント：–（本資料に記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（当中間：2025/4/1–2025/9/30）
  • 売上高：16,074百万円（前年同期比 +2.8%）
  • 通期会社予想（修正後）30,500百万円に対する進捗：約52.7%
  • 営業利益：1,904百万円（前年同期比 △10.9%）
  • 通期会社予想 3,600百万円に対する進捗：約52.9%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,364百万円（前年同期比 △10.1%）
  • 通期会社予想 2,940百万円に対する進捗：約46.4%
• サプライズの要因：
  • 売上は国内の耐火物需要が堅調で増収となったが、売上原価や販管費が増加し営業利益は減少。特別利益は前期に比べ小幅（投資有価証券売却益などは前期より減少）。
  • 為替差益が営業外収益に寄与（当中間で為替差益を計上）。
• 通期への影響：
  • 中間実績は売上・営業利益の進捗は概ね半期想定を上回る水準。ただし純利益進捗はやや遅く、配当は修正（下方）。会社は5月発表の通期予想を修正済み。通期達成は可能性あるがコスト動向・外部需要次第で変動。

財務指標

（注：以下の金額は会社開示単位に合わせ、主に百万円単位で記載）

• 財務諸表の要点（中間連結貸借対照表、損益計算書、キャッシュ・フロー計算書より）
  • 総資産：62,462百万円（前連結期末 59,170百万円、増加）
  • 純資産：49,990百万円（前連結期末 47,372百万円、増加）
  • 自己資本比率：69.3%（安定水準）
• 収益性（当中間・百万円）
  • 売上高：16,074百万円（前年同期比 +2.8%／増加額 約432百万円）
  • 営業利益：1,904百万円（前年同期比 △10.9%／減少額 約234百万円）
  • 営業利益率：11.9%（前年同期 13.7% → 低下）
  • 経常利益：2,301百万円（前年同期比 △2.7%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,364百万円（前年同期比 △10.1%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：30.71円（前年同期 34.24円）
• 収益性指標（開示不足のため一部は–）
  • ROE：–（開示値無し）
  • ROA：–（開示値無し）
  • 営業利益率目安：11.9%（耐火物メーカーとしては中堅〜良好にみえるが前年から低下）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：約52.7%
  • 営業利益進捗率：約52.9%
  • 純利益進捗率：約46.4%（やや遅れ）
  • 過去同期間との比較：売上進捗は通常ペースだが純利益が下振れ
• キャッシュフロー
  • 営業CF：2,224百万円（前年同期比 +17.6%）→ 増加、営業CF/純利益比率は営業CF2,224 / 税引前利益2,293 = 約0.97（目安 1.0に近い）
  • 投資CF：△1,082百万円（投資支出増。主に定期預金預入・有形固定資産取得）
  • 財務CF：△673百万円（配当支払など）
  • フリーCF：営業CF – 投資CF = 約1,142百万円（プラス）
  • 現金同等物残高：14,264百万円（前期末比 +711百万円）
• 四半期推移（QoQ）：詳細な四半期別推移データは本短信に限定的に記載のため–（季節性は主要顧客の鋼需要に依存するため注意）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：69.3%（安定）
  • 短期借入金：3,367百万円、長期借入金は期中で返済等（長期借入金返済あり）
  • ネットキャッシュ：概ねキャッシュ過剰（現預金が借入金を上回る）
• 効率性
  • 総資産回転率 等の詳細指標は開示無し（–）
• セグメント別利益貢献（当中間：百万円、前年同期比％は下記に記載）
  • 日本：売上 11,170百万円（+5.7%）、セグメント利益 1,780百万円（△9.3%）
  • 北米：売上 2,089百万円（+1.0%）、セグメント利益 110百万円（△25.3%）
  • ヨーロッパ：売上 2,247百万円（△5.0%）、セグメント利益 172百万円（△5.9%）
  • アジア：売上 421百万円（△9.4%）、セグメント利益 46百万円（△33.6%）
  • その他：売上 144百万円（△15.3%）、セグメント利益 57百万円（△3.7%）
• 財務の解説：
  • 総資産・純資産とも増加。その他有価証券評価差額金の増加（有価証券時価評価の上昇）が純資産押上げ寄与。
  • 営業CFは増加、投資活動での定期預金の増減や設備投資（約773百万円）により投資CFは使用超過。財務CFは配当支払が主因。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当中間 1,242千円（固定資産売却益 798千円、投資有価証券売却益 143千円等）
• 特別損失：当中間 9,672千円（固定資産廃棄損等）
• 一時的要因の影響：当中間では特別損益の影響は小幅。前中間は投資有価証券売却益が大きく（225,785千円）、比較すると前期の特殊要因が剥落している点が経常利益比較に影響。
• 継続性判断：投資有価証券売却益のような項目は一時的要因で継続性は低い。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当（支払済）：9.30円（当中間）
  • 期末配当（予想）：10.60円
  • 年間配当予想（修正後）：19.90円（前年実績 21.20円）
  • 配当利回り：–（株価必要のため割愛）
  • 配当性向（会社予想ベース）：約30%（予想EPS 66.17円に対する年間配当19.90円 → 19.90/66.17 ≒ 30%）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：配当あり。今回の配当は前年から減額（年間21.20→19.90円）で修正あり。自社株買いの記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間）
  • 有形固定資産取得による支出：約773百万円（当中間）
  • 主な投資内容：設備取得等（詳細項目の記載は限定的）
  • 減価償却費：513百万円（当中間）
• 研究開発：
  • R&D費用：–（明確な内訳・金額の開示なし）
  • 主な研究テーマ：先端素材技術、環境創造技術への挑戦（記載あり）

受注・在庫状況（該当する業種情報）

• 受注状況：受注高・受注残高等の明細は開示無し（–）
• 在庫状況：
  • 製品及び外注品：5,051百万円（中間期末。前期末比増加 +268百万円）
  • 在庫増は営業運転資金の一部として営業CFに影響（棚卸資産の増加で営業CFを減少させる要因）。

セグメント別情報

• セグメント別の概況（当中間）
  • 日本：売上高 11,170百万円（+5.7%）、セグメント利益 1,780百万円（△9.3%）。国内耐火物需要は堅調。
  • 北米：売上高 2,089百万円（+1.0%）、セグメント利益 110百万円（△25.3%）。利益率低下が顕著。
  • ヨーロッパ：売上高 2,247百万円（△5.0%）、セグメント利益 172百万円（△5.9%）。
  • アジア：売上高 421百万円（△9.4%）、セグメント利益 46百万円（△33.6%）。
  • その他：売上高 144百万円（△15.3%）、セグメント利益 57百万円（△3.7%）。
• セグメント戦略・示唆：日本市場の寄与が大きく、海外は地域により明暗。北米は売上は堅調だが利益が落ち込んでおり、コストや構成比の変化が影響。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本短信での中期計画の詳細記載なし（–）
• KPI達成状況：–（明確なKPI数値の開示なし）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との詳細比較データは本短信にないため記載無し（–）
• 市場動向：国内粗鋼生産は前年同期比で約4.2%減（会社開示）。地政学リスクや中国経済の停滞などで先行き不透明。耐火物需要は地域・顧客によって差異。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期連結業績予想（2026年3月期・修正後、会社発表）
  • 売上高：30,500百万円（前期比 △4.5%）
  • 営業利益：3,600百万円（前期比 △20.1%）
  • 経常利益：4,300百万円（前期比 △14.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：2,940百万円（前期比 △6.1%）
  • 1株当たり当期純利益（予想EPS）：66.17円
  • 直近日に公表されている業績予想からの修正：有（通期予想・配当予想の修正を実施）
  • 会社予想の前提：為替や原材料などの前提は決算短信本文での詳細記載参照（短信本文に前提の詳細は限定的）
• 予想の信頼性：中間の進捗は売上・営業利益で概ね半期想定を満たしているが、純利益進捗はやや遅め。過去の達成傾向等の詳細は開示資料参照（短信では詳細記載無し）。
• リスク要因：
  • 為替変動、原材料価格（原料・燃料）、鉄鋼業界の粗鋼生産動向、地政学リスク（関税・制裁等）、中国・世界の鋼需要動向、コスト（労務・エネルギー）上昇。

重要な注記

• 会計方針：中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理あり（税効果会計の適用方法について注記あり）。会計方針の変更該当事項なし。
• その他：継続企業の前提に関する注記は該当無し。株主資本の著しい変動なし。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.9)」によって自動生成されました。

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