決算短信：HANATOUR JAPAN（6561）

2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。市場コンセンサスは本文に記載なしのため不明（差異については–）。中間決算は概ね会社計画に整合。
• 業績の方向性：増収増益（売上高3,467百万円、前年同期比＋5.5％、営業利益942百万円、同＋10.3％、親会社株主に帰属する中間純利益813百万円、同＋8.4％）。
• 注目すべき変化：ホテル等施設運営事業が売上高＋17.0％、セグメント利益＋92.6％と大幅改善。バス事業は売上横ばいだが利益増（セグメント利益＋6.9％）。旅行事業は取扱高は上回るが売上高は前年割れ（旅行売上高－4.9％、セグメント利益－7.0％）で構成比に変化。
• 今後の見通し：通期予想（売上7,200百万円、営業利益1,840百万円、当期純利益1,560百万円）に対する中間の進捗は良好（売上進捗48.2％、営業利益進捗51.2％、純利益進捗52.2％）で、現時点で通期達成可能性は高いと判断される（会社も予想未修正）。
• 投資家への示唆：インバウンド回復の追い風の中でホテル・バスの収益性改善が目立つ。一方で旅行事業はFIT拡大で構成が変化しており、販売単価や地域別の影響（地震の風評など）に注意。キャッシュ創出力は強く（営業CF増加）余剰資金で借入金削減・定期預金設定・配当支払いを実施。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 HANATOUR JAPAN
  • 主要事業分野：旅行事業、貸切観光バス事業、ホテル等施設運営事業、システム開発等
  • 代表者名：代表取締役社長 金 尚昱
  • 上場取引所／コード：東証／6561
  • URL：https://www.hanatourjapan.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日〜2025年6月30日（第2四半期／中間期、連結）
  • 決算補足説明資料：有（決算説明会も開催、機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント（報告セグメント）:
  • 旅行事業：訪日インバウンド向け団体・FITの手配等
  • バス事業：貸切観光バス、送迎バス運行
  • ホテル等施設運営事業：直営ホテルの運営等
  • その他：システム開発事業等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：12,664,700株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：12,555,477株
  • 自己株式数（期末）：109,229株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月14日
  • 配当支払開始予定日：－
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は通期予想に対する進捗で評価）
  • 売上高：中間実績3,467百万円／通期予想7,200百万円→進捗率48.2％（通期比で概ね順調）
  • 営業利益：中間実績942.9百万円／通期予想1,840百万円→進捗率51.2％（やや良好）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績813.4百万円／通期予想1,560百万円→進捗率52.2％（良好）
• サプライズの要因：
  • 営業利益の上振れ要因：ホテル・バスの利益率改善、業務効率化や人員最適化の成果によりセグメント利益が増加し全社の利益を押し上げ（特にホテルは稼働率・ADR上昇で大幅改善）。
  • 一時的要因：固定資産売却益17,889千円が特別利益に計上されている点が純利益を押し上げている。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間進捗は比較的良好で、現時点では通期予想達成の可能性は高いと判断される。ただしインバウンドの地域差（地震などの風評）や運賃・採用難など下振れリスクは存在。

財務指標（中間：2025年6月30日／金額は百万円表記）

• 主要損益（累計・対前年同期増減率）
  • 売上高：3,467百万円（＋5.5％、前年3,287百万円）
  • 売上総利益：2,737百万円（前年比増）
  • 販管費：1,794百万円（前年1,679百万円）
  • 営業利益：943百万円（＋10.3％、前年855百万円）→ 営業利益率 27.2％（943 / 3,467）
  • 経常利益：905百万円（＋8.8％、前年832百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：813百万円（＋8.4％、前年750百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：64.79円（前年59.76円、＋8.4％）
• 財政状態（期末）
  • 総資産：10,187百万円（前期末比 −548百万円、前期10,735百万円）
  • 純資産：3,912百万円（前期末比 ＋434百万円）
  • 自己資本比率：38.4％（前期32.4％）→ 目安40％に近い（安定寄り）
• 収益性指標（参考・年換算ベース注記あり）
  • 営業利益率：27.2％（高め、業種平均と比較する際は旅行業の特性を考慮）
  • ROE（参考・年換算）：
  • 中間純利益を年率換算（813.4×2=1,626.8百万円）で期末純資産3,912百万円を除すと約41.6％（注：中間ベースの年換算値。参考値）
  • ROA（参考・年換算）：
  • 年換算純利益1,626.8／総資産10,187＝約16.0％（参考値）
  • （注）上記ROE/ROAは中間実績を単純年率換算した参考値。四半期性や特別損益の影響を受けるため慎重に解釈すること。
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：48.2％（通常は50％が標準ペースだがほぼ均衡）
  • 営業利益進捗率：51.2％（やや良好）
  • 純利益進捗率：52.2％（良好）
  • 過去同期間との比較：前年同期成長により利益率改善の傾向
• キャッシュフロー（中間：単位＝千円→百万円換算可）
  • 営業CF：1,110,826千円（前中間881,354千円）→ 増加（キャッシュ創出良好）
  • 投資CF：△543,067千円（前中間△83,630千円）→ 定期預金預入400,000千円、設備投資等が主因
  • 財務CF：△1,002,111千円（前中間△494,370千円）→ 短期借入金純減400,000千円、借入金返済、配当金支払等
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約567,759千円（営業CFが上回りプラス）
  • 現金同等物期末残高：2,096,913千円（前期末2,537,646千円→△440,732千円）
  • 営業CF/純利益比率：約1.37（1.110,826 / 813,408）→ 1.0超で健全
• 四半期推移（QoQ）：資料は累計比較中心のためQoQ具体数値は–。季節性：夏季旅行やドル箱シーズン等の影響は想定される。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率38.4％（安定寄り・目安40%に近い）
  • 短期借入金：期末で0（2024年末400百万円→期末0）に削減
  • 長期借入金：399百万円（期末、減少）
  • リース債務（固定負債）：約3,909百万円（大きめ、設備・車両関連）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 17,889千円（売却益が当期に寄与）
• 特別損失：本社移転費用 10,951千円等
• 一時的要因の影響：純額では特別利益が上乗せ要因（営業利益は主に本業の改善）。特別損益を除いた営業利益は過去最高を記録しており、本業改善が主因。
• 継続性の判断：固定資産売却益は一時的。ホテル等のADR改善や業務効率化は中期的に継続する可能性あり。

配当

• 中間配当：0.00円（出ない）
• 期末配当（会社予想）：37.00円（通期合計 37.00円）
• 直近前期（2024年）：年間30.00円（期末30.00円）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため計算不可）
• 配当性向（通期予想ベース）：37円／当期純利益（予想EPS124.24円）→ 配当性向約29.8％（おおむね30％、中長期還元方針に整合）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：自社株買いの記載は当中間期では無し。配当は増配（前年30→今年37想定）で還元強化の傾向。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）
  • 有形固定資産の取得支出：170,802千円（当中間期）
  • 無形固定資産（システム等）取得支出：21,783千円
  • 定期預金の預入：400,000千円（投資CF大幅に悪化させた要因）
• 減価償却費：171,834千円（中間）
• 研究開発：R&D費用の明細記載無し（旅行プラットフォーム開発等の費用は無形固定資産として計上されている可能性あり）
• 備考：FIT向けプラットフォーム（Gorilla）および新プラットフォーム開発に投資中。

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注・在庫に関する記載：該当項目の詳細は記載無し（–）

セグメント別情報

（中間累計：2025年1月1日〜6月30日）

• 旅行事業
  • 売上高：1,524百万円（前年同期比 −4.9％）
  • セグメント利益：579.8百万円（前年同期比 −7.0％）
  • コメント：訪日外客数は増加（JNTO 2,151万人、前年同期比＋21.0％）だが、韓国向け団体パッケージの需要がFITへ移行、価格競争で売上/利益伸び悩み。
• バス事業
  • 売上高：1,074.1百万円（前年同期比 0.0％）
  • セグメント利益：258.7百万円（前年同期比 ＋6.9％）→ 過去最高のセグメント利益
  • コメント：貸切観光・送迎バスは堅調。人手不足対策と運行管理のデジタル化で効率化。
• ホテル等施設運営事業
  • 売上高：1,548.3百万円（前年同期比 ＋17.0％）
  • セグメント利益：335.2百万円（前年同期比 ＋92.6％）→ 大幅増益、過去最高
  • コメント：複数ホテルでADR上昇（+13〜19％）と稼働率改善が利益を押し上げ。一部地域（金沢など）は地震影響で回復遅延。
• その他（システム等）
  • 売上高：21.6百万円（前年同期比 −28.7％）
  • セグメント損失：1.3百万円（前年は利益5.8百万円）
  • コメント：内部取引調整等で前年より減少。開発生産は堅調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に中期計画の数値進捗の明示無し（–）
• KPI達成状況：主要KPI（営業利益率やプラットフォーム拡大など）は改善傾向。ただし旅行事業の構成変化に注視。

競合状況や市場動向

• 市場動向：訪日インバウンドは回復基調（訪日外客数増）だが、地域ごとの震災風評や世界経済下振れリスク、人手不足・オーバーツーリズム等の課題あり。
• 競合比較：同業他社との比較データは資料に無し（–）。ただしホテル事業のADR改善やバス事業の効率化は相対的にプラス材料。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025年1月1日〜12月31日）予想：売上高7,200百万円（＋8.1％）、営業利益1,840百万円（＋6.2％）、経常利益1,750百万円（＋6.5％）、親会社株主に帰属する当期純利益1,560百万円（△4.1％）
  • 予想修正の有無：無し（2025年2月14日公表の予想から変更なし）
  • 会社予想の前提：為替や燃料などの前提は添付資料参照（決算短信P.4に説明あり）
• 予想の信頼性：中間の進捗は良好で通期見通しと整合。ただし外部要因（為替、地震風評、原材料費、労働力不足）による変動リスクあり。
• リスク要因：為替変動、インバウンド需要の地域偏在、ホテル地域別回復遅延、人手不足（ドライバー等）、世界経済の下振れリスク。

重要な注記

• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準の適用（期首から適用）。影響は中間連結財務諸表に無いと記載。
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外。
• 参考：中間連結財務諸表の注記・セグメント情報・後発事象については資料本文（添付資料）参照。

（注記）

• 出典：株式会社 HANATOUR JAPAN「2025年12月期 第2四半期（中間期）決算短信（連結）」および添付資料。
• 不明な項目は「–」で表記しています。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.9)」によって自動生成されました。

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