決算短信：さいか屋（8254）

2025年８月期　決算短信［日本基準］（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（当期に関する具体的な業績予想の開示なし）および市場予想との比較は開示がないため評価不可（–）。
• 業績の方向性：減収増益（売上高4,632百万円：前期比△6.4％、営業利益114百万円：前期比＋3.8％、親会社株主に帰属する当期純利益110百万円：前期比＋51.7％）。
• 注目すべき変化：不動産事業（アパート事業等）を新規に開始しセグメントに追加。横須賀店の全区画取得（後発事象、取得価額580百万円）が固定費削減（年間約40百万円超）と賃料収入拡大のカギ。資産除去債務（アスベスト除去費用）の見積り変更により負債が95百万円増加。
• 今後の見通し：2026年8月期見通しは売上4,800百万円（＋3.6％）、営業利益150百万円（＋30.7％）、当期純利益120百万円（＋8.8％）。横須賀店取得やラウンドワンとの賃貸契約で収益拡大を見込むが、借入金の短期返済化や投資によるキャッシュ流出を注視する必要あり。
• 投資家への示唆（助言ではない）：短期は賃料収入増・固定費削減が業績押上げ要因。留意点は自己資本比率低位（6.7％）および大口の１年内返済予定長期借入金（8,005,904千円）等、資金繰り・金利負担の動向。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社さいか屋
  • 主要事業分野：百貨店事業（衣料・食品等の販売）、不動産事業（保有物件の賃貸、アパート事業等）
  • 代表者名：代表取締役社長 山野井 輝夫
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月15日
  • 対象会計期間：連結 2024年9月1日～2025年8月31日（2025年8月期）
• セグメント:
  • 百貨店事業：衣料、食品等の販売（主力）
  • 不動産事業：保有物件の賃貸（当連結会計年度から開始）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式を含む）：4,970,314株
  • 期中平均株式数：4,954,078株
  • 時価総額：–（市場価格が未提示のため省略）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会予定日：2025年11月18日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年11月19日
  • 決算説明会：無し（決算補足説明資料作成も無し）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想との比較：当期（2025年8月期）に関する期初予想の開示なし（–）
  • 市場予想との比較：市場コンセンサスの開示なし（–）
• 実績（連結、2025年8月期）
  • 売上高：4,632百万円（前期4,950百万円 → △317百万円、対前期比93.6％）
  • 営業利益：114百万円（前期110百万円 → +4百万円、対前期比103.8％）
  • 経常利益：135百万円（前期100百万円 → +35百万円、対前期比135.0％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：110百万円（前期72百万円 → +38百万円、対前期比151.7％）
• サプライズの要因（増益要因）
  • テナント賃料収入等の増加（テナント及び手数料収入が増加。テナント収入：929,391千円）とローコストオペレーション（委託費見直し等）で販売費及び一般管理費が減少。
  • 営業外収益に固定資産受贈益79,223千円計上（営業外収益の増加が経常利益押上げに寄与）。
• 通期への影響（2026年8月期見通し影響）
  • 会社見通し：売上4,800百万円、営業利益150百万円、経常利益140百万円、当期純利益120百万円（対前期比概算で増益見込み）。
  • 見通し達成のキー：横須賀店全区画取得による賃料削減（年間40百万円超）およびラウンドワン賃貸による賃料収入増。だが、借入金（特に1年内返済予定額）の動向と投資キャッシュアウトが実現可能性に影響。

財務指標

• 財務諸表要点（主要数値、百万円単位は決算短信に準拠）
  • 総資産：11,894百万円（前期11,806百万円、＋87百万円）
  • 純資産：791百万円（前期617百万円、＋174百万円）
  • 自己資本比率：6.7％（前期5.2％）→ 低位だが改善
  • 現金及び現金同等物：1,434百万円（前期1,650百万円、△215百万円）
• 収益性（連結、金額・前年同期比）
  • 売上高：4,632百万円（△6.4％、△317百万円）
  • 営業利益：114百万円（＋3.8％、＋4百万円）、営業利益率 2.5％（業種平均との比較は業種により差異あるが小幅）
  • 経常利益：135百万円（＋35.0％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：110百万円（＋51.7％）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：22.26円（前期14.67円、上昇）
• 収益性指標（会社開示）
  • ROE（自己資本当期純利益率）：15.6％（良好：10％以上で優良の目安）※会社開示値
  • ROA（総資産当期純利益率相当）：1.1％（目安5％以上で良好 → 低い）
  • 営業利益率：2.5％
• 進捗率分析（四半期進捗は第2四半期累計予想あり）
• キャッシュフロー
  • 営業CF：410百万円（前期259百万円、＋151百万円）→ 営業CFはプラス（改善）
  • 投資CF：△620百万円（前期△390百万円、△230百万円拡大）→ 主に有形固定資産取得（499百万円等）
  • 財務CF：△5百万円（前期△3百万円）
  • フリーCF：営業CF−投資CF = 410 − 620 = △210百万円（マイナス、投資先行）
  • 営業CF/純利益比率：410 / 110 ≒ 3.73（目安1.0以上で健全 → 良好）
  • 現金同等物残高：1,434百万円（前期1,649百万円、減少）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別詳細は短信本文に四半期別は限定的。季節性は百貨店業の特性（季節・イベント依存）があるが、店別では藤沢店の売上が前年割れが大きい（藤沢店80.9％）点が特徴。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：6.7％（低い）
  • 流動比率：–（流動資産2,186,889千円に対し流動負債9,549,394千円で流動比率は低水準。計算すると約22.9％、流動性リスクに注意）
  • 負債構成：期末に「1年内返済予定の長期借入金」8,005,904千円と大幅認識（注目点）
• 効率性
  • 総資産回転率等：–（未計算）。だが固定資産比率高くROAは低い。
• セグメント別
  • 百貨店事業：売上4,623.963千円、セグメント利益666,038千円（ただし全社費用配賦前）
  • 不動産事業：売上8,963千円、セグメント損失2,613千円（当期新規開始）
• 財務の解説（要旨）
  • 営業利益は微増だが、経常利益・当期純利益は非営業要素（固定資産受贈益等）や税金の影響もあり拡大。投資（有形固定資産取得）で投資CFが拡大しフリーCFはマイナス。自己資本は増加しているが比率は依然低く、短期的な資金返済スケジュール（1年内返済予定の長期借入金の額）に注意が必要。

特別損益・一時的要因

• 特別利益・特記事項：
  • 営業外収益に「固定資産受贈益」79,223千円計上（非反復的要因として経常利益押上げ寄与）
• 特別損失：
  • 事業構造改善費用19,949千円（営業外ではなく特別損失として計上）
• 一時的要因の影響：固定資産受贈益は非継続的要素であり、除くと本業ベースの経常利益は縮小する可能性あり。
• 継続性の判断：固定資産受贈益は通常の営業収益と異なり継続性は低い。資産除去債務の見積り増（95百万）は将来コストとして継続的に影響する可能性あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年8月期：中間配当 0.00円、期末配当 0.00円、年間配当 0.00円（無配）
  • 2026年8月期（予想）：未記載（―）
• 配当性向（連結）：–（配当が無いため算出不可）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 当期有形固定資産取得による支出：499,340千円（前期273,474千円、増加）
  • 主な投資内容：横須賀店全区画買収（取得価額580,000千円、後発事象として2025/9/17に契約・引渡し）、その他有形固定資産取得
  • 減価償却費：347,032千円（営業費用計上）
• 研究開発：R&D費用の個別記載なし（–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：該当情報なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品）：180,487千円（前期279,897千円、減少）→ 在庫圧縮が進行
  • 在庫回転日数：記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別売上・利益（当連結会計年度）
  • 百貨店事業：売上4,623,963千円、セグメント利益666,038千円（ただし管理配賦前）
  • 不動産事業：売上8,963千円、セグメント損失△2,613千円（新規事業）
  • セグメント間調整後営業利益：114,771千円
• 前年同期比較：
  • 百貨店売上は全体で93.4％に低下。店舗別では藤沢店が80.9％と大幅減、横須賀店はほぼ横ばい（99.8％）、川崎店は103.7％で増収。
  • テナント収入（テナント及び手数料収入）は増加（前年852,226千円 → 929,391千円）。
• セグメント戦略：
  • 自主運営ショップ拡大、大型テナント誘致（ラウンドワン等）、外商部門で高収益商材強化。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：短信に中期数値目標の詳細はなし。抜本的経営スキーム改革は継続中で「安定した黒字化・利益増大」を目指す旨を表明。
• KPI達成状況：ROE改善、営業CF改善、自己資本比率は微増。主要KPIは部分的改善だが資本比率低位は継続。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：詳細比較データなし（–）。百貨店業界は消費動向・ロケーション依存が大きく、テナント誘致や自主運営強化が競争力の要。
• 市場動向：消費回復傾向が業績回復に寄与するが、店舗ごとの差（藤沢の苦戦など）が見られる。

今後の見通し

• 業績予想（2026年8月期）
  • 通期：売上高4,800百万円（＋3.6％）、営業利益150百万円（＋30.7％）、経常利益140百万円（＋3.2％）、親会社株主に帰属する当期純利益120百万円（＋8.8％）、EPS予想24.22円
  • 第2四半期累計予想：売上2,300百万円（△2.5％）、営業利益40百万円（△32.9％）
• 予想の信頼性：会社は横須賀店保有化による賃料削減と大型テナント賃貸で営業利益130％（対前年）を目指すと明記。ただし大規模借入の短期返済化や投資によるキャッシュ流出があり、資金繰りと金利負担が実行性に影響するリスクがある。
• リスク要因：
  • 短期の大口借入返済（1年内返済予定の長期借入金8,005,904千円）と資金繰り
  • 金利上昇による支払利息増（当期支払利息74,618千円へ増加）
  • 店舗別の売上差（藤沢店の回復遅延）
  • アスベスト除去等の資産除去債務増加（95百万円の見積り変更）

重要な注記

• 会計方針：2022年改正会計基準（法人税等）を期首より適用。連結財務諸表への影響はなし。
• 会計上の見積りの変更：資産除去債務の見積り変更により負債が95百万円増加（当期の利益には影響なし）。
• 重要な後発事象：2025年9月17日に横須賀店の土地・建物等を取得（取得価額580,000,000円）。年間約40百万円超の賃料削減を見込む。

（注記）

• 不明な項目は「–」で記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.9)」によって自動生成されました。

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