決算説明：キャスター（9331）

2026年８月期 第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 収益性重視の方針の下、販管費圧縮と粗利率改善により第1四半期で営業黒字（19百万円）を達成。BPaaS・HRで創出した利益をAI Techへ再投資し、AI-BPaaSで生産性向上を加速する方針を継続。
• 業績ハイライト: 売上高1,128百万円（前年同期比-3.2%）で減収も、販管費率50.8%→36.7%と改善し営業利益19百万円（営業利益率1.7%）で6四半期ぶり黒字転換（改善は良い材料）。
• 戦略の方向性: 収益基盤（BPaaS/HR）で稼いだ利益をAI Tech（My Assistant含む）へ優先投資。全社AIリスキリングによる「AI FIRST経営」を掲げ、AIプロダクト・研修事業の外販で中長期成長を目指す。
• 注目材料: 子会社グラムスの画像・動画生成AIアプリ「heroshot」提供開始、子会社キャスターテックジャパンによるAIリスキリング研修事業開始—いずれもAI関連の商用化展開。
• 一言評価: コスト管理で短期的な収益改善を確認。AI投資フェーズへ移行する中で“利益の質”と“投資回収の見通し”が今後の鍵。

基本情報

• 企業概要: 企業名 株式会社キャスター（Caster Co. Ltd.）、主要事業分野 リモート型BPaaS・オンラインアシスタントおよび関連のTECH事業（CASTER BIZシリーズ、HRサービス、EC支援、AIプロダクト等）、代表者 代表取締役 中川 祥太（創業者）
• 説明者: 発表者（役職） –（資料は代表者名を含むが、発表者明記なし）
• セグメント:
  • BPaaS事業: リモート人材を月額等で提供するBPO/アシスタント事業（CASTER BIZ等）
  • HR事業: Reworker（求人メディア）、在宅派遣など人材サービス
  • AI Tech事業: My Assistant移管、子会社のAIプロダクト／AI研修等、成長投資領域
  • 連結調整（子会社含む調整項目）

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比は%表記）
  • 売上高: 1,128百万円（前年同期比 △3.2%） — やや減収（やや悪い目安）
  • 営業利益: 19百万円（前年同期比 —（前年同期は△143百万円のため数値改善）※改善率概念：営業損失→黒字転換） 営業利益率 1.7% — 改善（良い目安）
  • 経常利益: 18百万円（前年同期比 △?% → 前年同期は△386百万円のため大幅改善） 経常利益率 1.6%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 12百万円（前年同期比 —（前年同期△393百万円））
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（通期予想5,231百万円に対する1Q実績） 売上進捗率 21.6%（資料明記） — 進捗は良好（目安: 四半期進捗率としては概ね予定どおり）
  • 営業利益は通期予想10百万円に対し1Qで19百万円を計上（進捗190%） — 第1四半期で通期予想を超過（注：通期計画は変更なし）
  • サプライズの有無: 営業黒字化（6四半期ぶり）はポジティブサプライズ。通期見通し据え置きは注目点。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（1Q） 売上 21.6%、営業利益 190%（10→19）※通期営業利益が低いことに留意、純利益は目標に対し黒字化進捗良好。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（中期KPIの具体値提示なし）
  • 過去同時期との進捗率比較: 売上は前年同期比-3.2%で減収、前年同期は売上1,164百万円。
• セグメント別状況（単位：百万円、前年比%）
  • BPaaS事業: 売上860（△1.8%） — 大型採用案件失注の影響を除けば横ばい。営業利益222（+32.1%） — CAC最適化・粗利改善が寄与（良い）。
  • HR事業: 売上176（△9.7%） — 減収。営業利益19（△28.2%） — 利益率低下。
  • AI Tech事業: 売上91（△2.0%） — My Assistantが堅調。営業利益△35（前期△92→改善） — 赤字幅縮小（改善）。
  • 連結調整: 売上△1、営業利益△186（調整・持分等）

業績の背景分析

• 業績概要: 売上は微減だが、販管費率が大幅改善（50.8%→36.7%）したことにより粗利改善と販管費圧縮が奏功し1Qで営業黒字化。BPaaSの主要KPIは稼働社数増、ARPUはやや低下。AI事業は投資フェーズであるが赤字幅は縮小。
• 増減要因:
  • 増収要因: BPaaSの稼働社数増加（941→987、増加率約+4.9%）により基盤維持。AI関連サービス外販期待。
  • 減収要因: 採用領域の大型案件が前1Q末に失注（BPaaSで影響）→売上差し引き約36百万円程度の影響（資料の営業増減要因で示唆）。全体売上は前年同期比△3.2%。
  • 増益要因: 販管費の徹底削減（販管費の減少 +177百万円が営業利益改善に寄与）、売上原価の減少（+21百万円）により営業利益黒字化。
  • 減益要因: HR事業の売上減とAI Techの投資フェーズ継続（ただし赤字縮小）。
• 競争環境: 労働力人口減少に伴うBPO需要の拡大だが、BPOベンダー側も採用困難で供給制約。キャスターはフルリモートを活かした採用力・運用基盤を強みとする。競合比較の具体データは資料に無し。
• リスク要因: 大口案件の失注リスク、AI投資の回収リスク、顧客ARPU低下、マクロ（人口動態）や企業の外注需要変化。為替・金利等の言及なし。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • ポートフォリオ再編（第1四半期より報告セグメント変更）によりBPaaS・HRでの利益をAI Techへ優先投資。
  • 全社「AI FIRST経営」：AIリスキリングを全従業員対象で実施し、AI活用力で差別化。
  • エンタープライズ（建設系大手等）とニッチ（学校法人）両軸で顧客基盤拡大。
• 進行中の施策:
  • 販管費削減・CAC最適化（BPaaSで効果、営業利益改善に寄与）。
  • 全社AI研修（キャスターテックジャパンのカリキュラム採用）、社内実績の外販化。
  • エンタープライズ向け専用フォーム／高セキュリティ運用、学校向け専用プラン等の提供強化。
• セグメント別施策:
  • BPaaS: 大口案件リスクを踏まえつつ専用ツール・セキュア環境で大企業ニーズに対応、CAC改善で粗利向上。
  • HR: Reworker/在宅派遣を独立セグメント化し採用・派遣市場特性に対応。
  • AI Tech: My Assistantを含むAIプロダクト開発・外販、子会社のheroshot（画像/動画生成）やAI研修を育成。
• 新たな取り組み: 子会社グラムスの「heroshot」提供開始、キャスターテックジャパンのAIリスキリング研修開始（外販狙い）。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年8月期 通期、単位：百万円）:
  • 売上高 5,231（25.8期 4,588 → 増減 +643 百万円、+14.0%）
  • 営業利益 10（営業利益率 0.2%） — 前期△382から黒字予想（会社計画）
  • 経常利益 1（経常利益率 0.0%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益 △26（前期△393）
• 予想の前提条件: 為替・金利等の明示的前提は資料に記載なし（–）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 第1四半期の営業黒字化を踏まえ通期見通しは据え置き。資料上は「通期計画達成を引き続き目指す」との表現で、慎重ながら達成意欲は示している（自信度は中立～やや強気）。
• 予想修正: 通期予想の修正は無し（据え置き）。理由は「1Qの進捗・投資実行の上で通期見通しに変更なし」との説明。
• 中長期計画とKPI進捗: 中期KPI（ROE等）の明示なし。BPaaS主要KPI：稼働社数 987（前年同期941、+4.9%）、ARPU 29.0万円（前年同期30.3万円、△4.3%）で成長余地あり。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向の記載なし（–）。第1Qで通期営業予想を超過している点はポジティブだが、通期はAI投資等で変動要因あり。
• マクロ経済の影響: 長期的な人口減少に伴う労働力不足がBPO需要を喚起する一方、顧客の外注判断や景況感により需要変動リスク。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料に明記なし（–）
• 配当実績: 中間配当、期末配当、年間配当の記載なし（–）
• 特別配当: なし記載（–）
• その他株主還元: 自社株買い等の記載なし（–）

製品やサービス

• 主要製品/サービス: CASTER BIZ（assistant、accounting、HR、recruiting等）、NEO assistant、My Assistant、Reworker（求人）、在宅派遣、CASTER EC-Consulting、Remotte（キャリアスクール）、子会社提供のheroshot（画像/動画生成AI）など。
• 新製品: heroshot（グラムス）—商品画像からモデル着用画像・動画をAI生成、EC販促強化を狙う。
• サービス提供エリア/顧客層: 全国＋海外（タレントプール）、エンタープライズ（大手）、ニッチ（学校法人）等。
• 協業・提携: 資料内の外部提携の詳細記載なし（–）。
• 成長ドライバー: AIプロダクトの商用化（heroshot、My Assistant等）、AI研修の法人外販、エンタープライズ領域への拡大、BPaaSの稼働社数拡大とARPU改善。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&Aセッション記載なし（–）
• 経営陣の姿勢: 資料からはコスト管理・AI投資の両立を強調、投資は先行投資と位置付ける姿勢。
• 未回答事項: 顧客別の契約継続率、AI投資のROI見通し、配当方針等は明確な記載なし。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 全体として中立～やや強気。販管費圧縮で短期的に成果を示しつつ、AI投資継続を明言。
• 表現の変化: 前回資料との比較データなし（–）。
• 重視している話題: 販管費削減による収益改善、AIリスキリングとAIプロダクトの事業化、エンタープライズ向け展開。
• 回避している話題: 配当・株主還元方針や詳細なリスク数値、四半期毎の個別顧客依存度の詳細は記載を避けている。

投資判断のポイント（情報提供のみ）

• ポジティブ要因:
  • 販管費率の大幅改善（50.8%→36.7%）により営業黒字化を達成（良い）。
  • BPaaSの営業利益増（+32.1%）と稼働社数増（+4.9%）で収益基盤は堅持。
  • AI関連（heroshot、AI研修）など新規商材の立ち上げで中長期の成長機会あり。
• ネガティブ要因:
  • 売上は前年同期比で減収（-3.2%）、大型案件の失注に依存する脆弱性あり（悪い）。
  • AI Tech事業はまだ投資段階で黒字化には時間を要する可能性。
• 不確実性: 大口案件の回復、AI製品の市場受容、外販の受注見通し、研修事業の拡大スピード。
• 注目すべきカタリスト: エンタープライズ向け大型受注、heroshotの商用実績、公表される次四半期のARPU/稼働社数推移、AI研修の法人受注。

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載なし（–）。
• リスク要因: 資料末尾に将来予想に関する不確定要因の一般的注意喚起あり（市場・競合・仮定条件による変動リスク）。
• その他: 連結子会社の事業（グラムス、キャスターテックジャパン、ベトナム拠点等）を通じたTECH領域拡大を明記。今後の四半期での投資・商用化状況が重要。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.10)」によって自動生成されました。

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