決算短信：カカクコム（2371）

2026年3月期　第2四半期(中間期)決算短信〔IFRS〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想からの修正はなし。市場予想は提示なしのため「会社予想と乖離なし（ほぼ予想通り）」と判断。
• 業績の方向性：増収減益（売上収益44,861百万円：前年同期比＋23.4%、営業利益13,843百万円：前年同期比△1.4%）。売上は大幅増、営業利益は投資拡大で減少。
• 注目すべき変化：求人ボックス事業の売上急拡大（9,616百万円、前年同期比＋69.7%）に伴い、成長投資（広告宣伝費等）が膨らみ同セグメントはセグメント損失に転じた（当中間△369百万円、前年同期は2,463百万円の利益）。
• 今後の見通し：通期業績予想は据え置き（売上収益92,000百万円、営業利益28,000百万円、親会社帰属当期利益19,000百万円）。中間時点の通期進捗は売上・営業利益・当期利益ともに約49%で、進捗は概ね妥当（通常ペース）。
• 投資家への示唆：売上拡大は堅調だが、成長領域（求人等）への積極投資が短期の営業利益を圧迫。M&A（LiPLUS）や定期預金積立など投資・資金配分の動向が今後の利益回復に影響するため、投資効率（顧客獲得単価/回収）とキャッシュ動向を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社カカクコム
  • 主要事業分野：インターネットメディア事業（価格.com、食べログ、求人ボックス等の運営）、広告・プラットフォーム事業、インキュベーション（旅行・不動産等）等
  • 代表者：代表取締役社長 村上 敦浩
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月5日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期: 2025年4月1日～2025年9月30日、連結、IFRS）
  • 決算説明資料の有無：有（機関投資家・証券アナリスト向け説明会あり）
• セグメント（報告セグメント）:
  • 価格.com事業：比較サイト、保険代理店等（Shopping、サービス、金融、通信、保険等）
  • 食べログ事業：飲食店向け広告・予約・有料会員サービス
  • 求人ボックス事業：求人検索プラットフォーム（Jobcube等）
  • インキュベーション事業：スマイティ、フォートラベル、webCG、LiPLUS等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：198,218,300株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：197,797,601株
  • 時価総額：–（別途株価情報が必要）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月7日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日
  • 株主総会・IRイベント：決算説明会実施（機関投資家向け）。その他日程は未記載（–）。

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は「通期」ベースでの進捗を記載）:
  • 売上高（中間）：44,861百万円。通期予想92,000百万円に対する進捗率：48.8%（妥当、通常は ~50% 前後を期待）
  • 営業利益（中間）：13,843百万円。通期予想28,000百万円に対する進捗率：49.4%
  • 親会社の所有者に帰属する中間利益：9,368百万円。通期予想19,000百万円に対する進捗率：49.3%
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：主要事業（価格.com・食べログ等）の堅調なトラフィック・売上増。求人ボックスの売上急増。
  • 下振れ要因：求人ボックス等への成長投資（広告宣伝費等）拡大が営業費用を押し上げ、営業利益は前年同期から減少。
• 通期への影響：
  • 通期見通しは修正なし。中間進捗は50%弱で予定通りのペース。ただし求人ボックスの投資は下期にも継続する可能性があり、下期の利益回復度合いが通期達成の鍵。

財務指標

• 損益（当中間連結会計期間 = 2025/4/1–2025/9/30、単位：百万円）
  • 売上収益：44,861（前年同期36,363、前年同期比＋23.4%）
  • 営業利益：13,843（前年同期14,034、前年同期比△1.4%）
  • 税引前利益：13,553（前年同期14,093、前年同期比△3.8%）
  • 親会社に帰属する中間利益：9,368（前年同期9,590、前年同期比△2.3%）
  • 基本EPS（中間）：47.36円（前年同期48.52円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：13,843 / 44,861 = 30.9%（高水準。業界平均との比較は業種細分で差あり）
  • 中間ROE（親会社所有者に帰属する持分に対する中間利益比）：9,368 / 60,216 = 15.6%（半期ベース）。年換算では単純計算で約31.2%（参考値、季節性や一時項目を考慮する必要あり）。
  • 中間ROA（資産合計に対する中間利益比）：9,368 / 87,526 = 10.7%（半期ベース、年換算約21.4%）。
  • 目安コメント：ROE・ROAともに半期ベースで高水準に見えるが、年換算は参考値。投資フェーズでの利益変動に注意。
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：48.8%
  • 営業利益進捗率：49.4%
  • 親会社帰属当期利益進捗率：49.3%
  • 過去同期間との比較：売上は大幅増、利益は若干マイナス（前年は売上伸び小で利益改善していた）。
• キャッシュフロー（当中間期間）
  • 営業CF：＋12,154百万円（前年同期13,951百万円、△1,797百万円）
  • 投資CF：△9,759百万円（前年同期△1,403百万円）— 主因：定期預金預入5,000百万円、子会社取得（LiPLUSグループ）による支出3,553百万円
  • 財務CF：△12,387百万円（前年同期△5,317百万円）— 主因：配当金支払10,872百万円
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：＋2,395百万円（営業CFが投資を上回る）
  • 現金及び現金同等物残高：40,872百万円（前期末50,859百万円、△9,987百万円減）
  • 営業CF/当期純利益比率：12,154 / 9,368 = 1.30（1.0以上で健全）
• 貸借対照表の要点（当中間期）
  • 資産合計：87,526百万円（前期末93,504百万円、△5,979百万円）
  • 負債合計：27,060百万円（前期末31,370百万円、△4,310百万円）
  • 資本合計：60,466百万円（前期末62,134百万円、△1,668百万円）
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）：68.8%（安定水準、目安: 40%以上で安定）
  • 流動比率（概算）：流動資産61,932 / 流動負債23,446 = 2.64（264%）（良好）
  • 負債比率（負債/資本）：27,060 / 60,466 = 0.45（45%）
• 四半期推移（QoQ）：四半期単位の詳細は別表だが、中間累計で前年同期比売上大幅増、営業利益は横ばい〜微減。求人事業の投資負担がQoQで引き続き影響する可能性あり。
• 効率性：総資産回転率等の詳細は別データ必要（–）。

特別損益・一時的要因

• 当中間期：減損損失の計上なし（該当事項なし）。
• 企業結合（子会社化）：2025年4月1日に株式会社LiPLUSホールディングス等を取得（支払対価3,943百万円、のれん3,696百万円、顧客関連無形資産589百万円、取得関連費42百万円を営業費用計上）。当中間期への影響は「軽微」と明記。
• 前中間期：Pathee関連で減損588百万円を計上していたが当期は該当なし。
• 一時的要因の評価：当期は特別損益のマイナス要因は限定的で、業績は基本的に事業投資による営業費用増が主要因。

配当

• 中間配当：25.00円（支払予定日2025年12月1日）
• 期末配当（会社予想）：25.00円（通期予想合計：50.00円）
• 2025年3月期（前期）は特別配当含め年間80.00円（中間25円、期末55円：うち特別配当30円）
• 配当性向（通期予想）：通期親会社帰属当期利益予想19,000百万円、年間配当（普通）合計は（配当金額×発行株式数）で計算可能だが明示値は–。配当方針：剰余金の配当を実施（特別配当は前期に実施）、自社株買いは当中間期の記載なし（–）。
• 備考：直近公表の配当予想からの修正なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資CFの内訳）
  • 有形固定資産取得による支出：190百万円（当中間期）
  • 無形資産取得による支出（主にソフトウェア等）：940百万円
  • 投資有価証券等：125百万円（取得）
  • 定期預金積立（投資的性格の資金移動）：5,000百万円（現金の流出として計上）
• 減価償却費：2,126百万円（当中間期、前年同期1,923百万円）
• R&D費用の明確内訳：記載なし（–）

セグメント別情報（中間累計）

• 価格.com事業：
  • 売上収益：11,585百万円（前年同期比＋3.5%）
  • セグメント利益：6,143百万円（前年同期比＋21.1%）
  • 月間利用者数（2025年9月度）：3,172万人
  • 主力項目：ショッピング、通信（ブロードバンド）、保険が堅調
• 食べログ事業：
  • 売上収益：18,934百万円（前年同期比＋20.9%）
  • セグメント利益：10,860百万円（前年同期比＋23.5%）
  • 月間利用者数（2025年9月度）：9,673万人
  • 飲食店予約が伸長（予約人数・有料契約店舗数増）
• 求人ボックス事業：
  • 売上収益：9,616百万円（前年同期比＋69.7%）
  • セグメント利益：△369百万円（前年同期は+2,463百万円）
  • 月間利用者数（2025年9月度）：1,280万人
  • コメント：ブランド投資の効果で利用者は増加したが、広告宣伝等成長投資を積極実施し短期損益を圧迫
• インキュベーション事業：
  • 売上収益：4,726百万円（前年同期比＋23.0%）※LiPLUSグループの連結化影響あり
  • セグメント利益：1,111百万円（前年同期比＋26.3%）
• セグメント合計：売上44,861百万円、セグメント利益計17,745百万円、全社共通費用等調整△3,902百万円で営業利益13,843百万円

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（FY26.3–FY30.3）では売上・利益ともに二桁成長を目標に、成長領域への投資とM&Aを推進。中間の実績は売上成長で整合、利益面は成長投資により一時的に抑制されているが、計画の投資フェーズとの一致は見られる。
• KPI（利用者数、契約店舗数、稼働アカウント等）は増加傾向で中期目標の進捗につながる可能性あり。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との詳細比較データは提示なし（–）。ただし食べログ・価格.comは国内で高いトラフィックを保有しており、プラットフォーム優位性は相対的に強いと推察される。
• 市場動向：オンライン予約・求人市場はデジタル化が進行中。求人でのブランド投資は市場シェア拡大を狙うフェーズ。

今後の見通し

• 業績予想：2026年3月期通期見通しの修正なし（売上92,000百万円、営業利益28,000百万円、純利益（親会社帰属）19,000百万円）。前提条件の明示（為替等の具体値）は資料に記載なし（–）。
• 予想の信頼性：中間進捗は約49%で想定どおり。過去の予想達成傾向は情報限定（詳細履歴は–）。現時点では会社予想は中立的に受け取れる。
• リスク要因：
  • 成長投資が長期化し利益回復が遅れるリスク
  • M&Aや資本配分が期待通りに収益化しないリスク
  • マクロ要因（広告需要の変動、景気動向）や競争激化
  • キャッシュ残高の減少（現金同等物は約40.9億円）や定期預金への振替による流動性構成の変化

重要な注記

• 会計方針の変更・見積りの変更：該当なし。
• 連結範囲の変更：有（新規連結1社：株式会社LiPLUSホールディングス、除外1社：株式会社エイガ・ドット・コム）。
• 本中間決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外。
• その他：のれん計上（LiPLUS取得でのれん3,696百万円）および顧客関連無形資産（589百万円、償却期間5年）。

（注）

• 不明な項目は「–」で表記しています。
• 本資料は決算短信の要約であり、投資助言を目的とするものではありません。必要に応じて開示資料全文や決算説明資料をご確認ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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