決算短信：ウェルネオシュガー（2117）

2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する進捗は概ね良好（通期予想からの修正はなし）。市場予想との比較は記載なしのため記載不可。
• 業績の方向性：増収増益（売上収益57,772百万円、前年同期比＋19.8％／営業利益5,190百万円、同＋7.5％）。
• 注目すべき変化：東洋精糖株式会社の連結子会社化（前期末連結化）に伴う寄与が大きく、売上・利益の増加に寄与。Sugarセグメントが全体の約86%を占める構成は継続。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上114,000百万円、営業利益8,500百万円、親会社帰属当期利益5,900百万円）は据え置き。上期の進捗率は売上50.7%、営業利益61.1%、親会社帰属利益60.6%で、現状では達成可能性は高め。
• 投資家への示唆：主要ドライバーはSugarセグメント（原糖市況と為替の影響あり）と、連結範囲拡大（東洋精糖の連結効果）。短期では原糖市況やエネルギーコスト、フィットネス事業の回復状況が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ウェルネオシュガー株式会社
  • 主要事業分野：精製糖（Sugarセグメント）、フードサイエンス・機能性素材およびフィットネスクラブ運営（Food＆Wellnessセグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長　山本 貢司
  • URL：https://www.wellneo-sugar.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結：2025年4月1日～2025年9月30日
  • 第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビューの対象外（注）
• セグメント:
  • Sugarセグメント：砂糖の製造・販売（国内精糖・輸入原糖の価格変動影響あり）
  • Food＆Wellnessセグメント：フードサイエンス（機能性甘味料・素材）、フィットネス（クラブ運営）、倉庫等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：32,800,095株
  • 期中平均株式数（中間期）：32,685,084株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日（中間）：2025年12月1日
  • 決算説明資料は同日（2025/11/7）当社HPに掲載

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する上期達成率）
  • 売上高：上期57,772百万円／通期予想114,000百万円→達成率50.7%
  • 営業利益：上期5,190百万円／通期予想8,500百万円→達成率61.1%
  • 親会社帰属当期利益：上期3,573百万円／通期予想5,900百万円→達成率60.6%
• サプライズの要因：
  • 増収の主因は東洋精糖の連結化による寄与および家庭用「きび砂糖」の出荷増等。原糖市況は上期に変動があったが、販売量の回復が寄与。
  • Food＆Wellnessは売上は増加したが、フィットネスの前期閉店影響等でセグメント利益は減少。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。上期の進捗は通期達成に向けて良好な水準（特に営業利益・親会社利益の進捗が60%台）であるが、原糖相場・エネルギー・為替・フィットネス事業回復がリスク要因。

財務指標

• 損益の要点（上期＝2025/4/1–9/30、単位：百万円）
  • 売上収益：57,772（前年同期48,221、＋19.8%）
  • 売上原価：46,328（前年38,048）
  • 売上総利益：11,444（前年10,173）
  • 販管費等：6,210（前年5,404）
  • 営業利益：5,190（前年4,828、＋7.5%）
  • 税引前利益：5,224（前年4,967、＋5.2%）
  • 親会社の所有者に帰属する中間利益：3,573（前年3,462、＋3.2%）
  • 基本的1株当たり中間利益（EPS）：109.34円（前年105.69円、＋3.5%）
• 収益性指標
  • 営業利益率（上期）：5,190/57,772 = 約9.0%（前年は約10.0% → 若干低下）
  • ROE（簡易・年換算、目安：8%以上良好）：(3,573×2)/75,758 ≒ 9.4%（良好）
  • ROA（簡易・年換算、目安：5%以上良好）：(3,573×2)/104,872 ≒ 6.8%（良好）
• 進捗率分析（通期予想に対する上期進捗）
  • 売上高進捗率：約50.7%（通常ペース＝概ね50%なら順調）
  • 営業利益進捗率：約61.1%（やや良好）
  • 親会社利益進捗率：約60.6%（やや良好）
• 貸借対照表（主な項目、単位：百万円）
  • 資産合計：104,872（前期末110,585、△5,712）
  • 流動資産：39,900（現金及び現金同等物11,322、棚卸資産17,505）
  • 非流動資産：64,971（有形固定資産20,870、のれん13,769）
  • 負債合計：29,114（前期35,998、△6,884）
  • 親会社所有者帰属持分：75,758（持分比率72.2% → 安定水準）
• キャッシュフロー（上期、単位：百万円）
  • 営業CF：＋4,501（前年＋3,980）
  • 投資CF：△2,767（有形・無形資産取得支出△2,655）
  • 財務CF：△5,857（借入金返済・配当・非支配持分取得等）
  • フリーCF（営業−投資）：＋1,734（プラス）
  • 現金同等物期末：11,322（前期末15,445、△4,122）
  • 営業CF／純利益（目安1.0以上で健全）＝4,501/3,610 ≒ 1.25（健全水準）
• 四半期・季節性（要点）
  • QoQ推移の詳細は別表参照（決算短信）。概ね上期は原料市況変動あるも販売回復で着地。
• 財務安全性
  • 親会社所有者帰属持分比率：72.2%（前期66.1%→増加、安定水準）
  • 短期借入金：12,880（前期15,810、減少）
  • 負債比率：負債合計29,114に対する自己資本75,758 → 負債は比較的低水準
• 効率性
  • 総資産回転率（上期）：売上/資産合計 = 57,772/104,872 ≒ 0.55（年換算では高くはないが業種要因あり）
• セグメント別（上期、単位：百万円）
  • Sugar：売上49,563（＋19.6%）、セグメント利益5,377（＋7.4%）→ グループ主力（約86%の売上寄与）
  • Food＆Wellness：売上8,208（＋21.1%）、セグメント利益329（△5.5%）→ フードサイエンスは好調、フィットネスは回復途上

特別損益・一時的要因

• 企業結合関連：2025年3月31日取得の東洋精糖について暫定配分の確定を当中間期に実施。遡及修正によりのれん93百万円減、利益剰余金（負ののれん）181百万円増等の影響あり。
• その他特別損益：上期で目立つ特別損益の大項目は記載なし。
• 継続性判断：東洋精糖の連結化は継続的な影響要因（シナジー・業績寄与）として見るべき。

配当

• 中間配当（実績）：54円／株（基準日2025年9月30日、支払日2025年12月1日）
• 期末配当（予想）：54円／株（据え置き）
• 年間配当予想：108円／株（前回予想から変更なし）
• 配当性向・方針：連結配当性向（DPR）60％または親会社所有者帰属持分配当率（DOE）3%のいずれか大きい方を基準。今回の年間配当はDPR 60%基準で算定。
• 配当総額（中間）：1,771百万円
• 特別配当：なし

設備投資・研究開発

• 設備投資（上期）：有形固定資産・無形資産取得支出で約2,655百万円（投資CF支出）。主に生産能力増強（美浜バイオプラントやCI等）と設備更新。
• 減価償却費：1,262百万円（上期）
• 研究開発費：–（決算短信に明示的数値なし。フードサイエンス関連で研究開発・産学連携の記述あり）

受注・在庫状況（該当箇所）

• 棚卸資産：17,505百万円（前期末21,108、△3,603）
• 在庫回転日数：–（記載なし）
• 受注高/受注残：–（該当記載なし）

セグメント別情報

• Sugarセグメント
  • 売上：49,563百万円（＋19.6%）
  • セグメント利益：5,377百万円（＋7.4%）
  • コメント：海外原糖市況の変動がある中で、業務用は一部減少も外食・製パン向け回復や東洋精糖連結で増収。
• Food＆Wellnessセグメント
  • 売上：8,208百万円（＋21.1%）
  • セグメント利益：329百万円（△5.5%）
  • コメント：フードサイエンスは「きびオリゴ」等が好調。フィットネスは会員数増だが閉店影響で減収減益。倉庫事業は増収増益。
• 地域別売上：国内／海外の詳細比率は記載なし。為替影響は原糖市況における注記あり。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：WELLNEO Vision 2027（2024/4–2028/3）の2年目。SugarとFood＆Wellnessの強化を継続。
• 進捗：東洋精糖連結化・第一糖業の吸収合併などで基盤強化を図っており、中期計画のM&A・拡大戦略に沿った動き。
• KPI達成状況：特定KPI（数値目標）の記載は別資料参照。通期業績予想は据え置き。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との具体比較データは決算短信に記載なし。Sugar事業は原料市況・国際需給・為替の影響を受けやすく、業界再編リスクあり（当社はM&Aで対応）。
• 市場動向：世界的な原糖相場は上期に変動（最高19セント台半ば→最安14セント台半ば→16セント台前半で終了）。国内精糖市況は上白糖249–251円/kgで推移。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想（2026年3月期）
  • 売上収益：114,000百万円（前期比＋17.4%）
  • 営業利益：8,500百万円（前期比＋3.6%）
  • 親会社帰属当期利益：5,900百万円（前期比＋2.7%）
  • 基本的1株当たり当期利益（予想）：180.19円
  • 直近公表から予想修正なし（2025年8月5日公表分据え置き）
• 会社予想の前提条件：為替・原油・原糖市況等の経済条件は不確実性あり（詳細は補足資料P.4参照）。
• リスク要因：原糖相場・為替変動、エネルギー価格上昇、フィットネス事業の競合・集客、統合関連（M&A）コスト・実行リスク。

重要な注記

• 会計方針：IFRS適用、当中間期に企業結合に係る暫定処理の確定を実施し、前期数値は遡及修正を反映。
• 第2四半期決算短信は監査法人のレビュー対象外。
• 当社は株式需給緩衝信託®による自己株式の処分等を実施（流通株式比率向上目的）。
• 2026年10月1日を目標に東洋精糖を吸収合併する基本方針を決議済（手続きの進捗に応じて公表予定）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。