決算短信：トリケミカル研究所（4369）

2026年1月期　第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に対する中間進捗は良好（サプライズ性は限定的）。市場予想との比較データは提供無し。
  • 通期進捗率：売上高53.8％、営業利益57.8％、親会社株主に帰属する当期純利益57.8％（中間実績÷通期予想）。
• 業績の方向性：増収増益（第２四半期累計：売上高+55.2％、営業利益+63.9％、親会社株主帰属中間純利益+36.7％）。
• 注目すべき変化：南アルプス事業所の竣工に伴う有形固定資産の大幅増（固定資産合計+5,141,940千円）と、それに伴う設備投資の拡大（当中間期の有形固定資産取得支出＝3,512,279千円）。中国での合弁会社設立決議（発表は決算発表日付）により、中国事業の現地化を加速。
• 今後の見通し：通期予想は修正あり（公表済）。中間進捗は通期予想を達成するには充分なペースで推移しているが、下期の設備投資・為替・需要動向が鍵。
• 投資家への示唆：高い収益性（営業利益率約25.7％）と高い自己資本比率（79.7％）を維持しつつ、大型設備投資でキャッシュフローは投資偏重に。成長投資（南アルプス事業所、合弁による中国工場）が今後の収益拡大のポイント。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社トリケミカル研究所
  • 主要事業分野：半導体等製造用高純度化学化合物の開発・製造・販売および付帯業務（単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 太附 聖
  • 上場取引所／コード：東証／4369
  • URL：https://www.trichemical.com
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月29日
  • 対象会計期間：2026年1月期 第2四半期（中間期）連結（2025年2月1日〜2025年7月31日）
  • 決算説明会：開催予定（機関投資家・アナリスト向け、2025年9月1日）
• セグメント:
  • 単一セグメント：高純度化学化合物事業（半導体向け材料中心）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：32,498,640株（中間期）
  • 期末自己株式数：1,889株
  • 期中平均株式数（中間期）：32,496,785株
  • 時価総額：–（株価情報の提示なしのため省略）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：機関投資家・アナリスト向け（2025年9月1日予定）
  • 株主総会／IRイベント：–（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（通期予想に対する中間実績の達成率）
  • 売上高：中間 12,375,159千円 ／ 通期予想 23,000,000千円 → 進捗率 53.8％
  • 営業利益：中間 3,177,676千円 ／ 通期予想 5,500,000千円 → 進捗率 57.8％
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間 2,776,911千円 ／ 通期予想 4,800,000千円 → 進捗率 57.8％
• サプライズの要因：
  • 需要回復（半導体向け需要の回復および生成AI関連の設備投資追い風）により売上・利益が大幅増加。
  • 南アルプス事業所竣工に伴う生産能力増強（固定資産増加）が売上拡大に寄与。
  • 持分法による投資利益は期によって変動。今回も持分法利益が営業外収益に寄与しているが、前期の768,250千円→当期619,156千円と減少。
• 通期への影響：
  • 中間の進捗率は概ね良好で、現時点で通期予想の達成可能性は高いと評価できる（ただし下期需給、原材料・エネルギーコスト、為替等がリスク要因）。
  • 会社は通期予想の修正を行っている（最新の通期予想を参照）。

財務指標

• 主要財務諸表の要点（中間期末：2025/7/31）
  • 総資産：41,764,713千円（前期末36,944,588千円）
  • 純資産：33,290,373千円（前期末31,587,684千円）
  • 自己資本比率：79.7％（前期末85.5％、安定水準）
• 収益性（当中間期累計・対前年同期比）
  • 売上高：12,375,159千円（+55.2％、前年中間 7,974,506千円）
  • 営業利益：3,177,676千円（+63.9％、営業利益率 25.7％）
  • 経常利益：3,800,226千円（+41.8％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：2,776,911千円（+36.7％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：85.45円（前年中間 62.51円、+36.7％）
• 収益性指標（参考、年換算ベースの簡易指標）
  • ROE（簡易年換算）＝（中間純利益×2）÷自己資本 ≒ 16.7％（目安：10％以上で優良）※年換算による参考値
  • ROA（簡易年換算）＝（中間純利益×2）÷総資産 ≒ 13.3％（目安：5％以上で良好）
  • 営業利益率：25.7％（同業平均との比較は業種依存だが高水準）
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上高進捗率：53.8％（半期で50%超→堅調）
  • 営業利益進捗率：57.8％（利益面で上振れ寄り）
  • 純利益進捗率：57.8％
  • 過去同期間との比較：いずれも前年同期比で大幅増加
• キャッシュフロー
  • 営業CF：+2,728,229千円（前年中間 1,700,375千円、増加）
  • 投資CF：△3,549,250千円（前年中間 △1,453,044千円、設備投資拡大）
  • 財務CF：△1,526,964千円（前年中間 △1,207,358千円、配当支払等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：△821,021千円（中間でマイナス、設備投資が先行）
  • 現金及び現金同等物期末：7,096,335千円（期首9,439,328千円、△2,342,993千円）
  • 営業CF/純利益比率：約0.98（2,728,229/2,776,911 ≒0.98）。目安1.0以上が健全だが中間はほぼ同水準。
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細は記載省略。ただし中間累計の増加が顕著で季節性より需要回復が主因。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：79.7％（安定。目安40％以上で安定）
  • 流動比率（簡易）：流動資産21,134,576千円／流動負債7,536,584千円＝約280％（良好）
  • 負債比率（総負債÷純資産）：8,474,340千円÷33,290,373千円＝約25.5％（低水準）
• 効率性
• セグメント別：単一セグメントのためセグメント別内訳は省略（ただし地域・用途別売上は補足参照）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益・特別損失：目立った特別損益の計上は開示なし（該当項目は特記されていない）。
• 一時的要因の影響：持分法による投資利益は営業外収益に寄与しているが、前期比で減少（768,250千円→619,156千円）。南アルプス事業所竣工による資本化が固定資産を押し上げ、今後の減価償却費増加が想定される（継続的影響）。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00円（2026年1月期中間）
  • 期末配当（予想）：35.00円（通期合計35.00円）
  • 年間配当予想：35.00円（前回予想から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報が無いため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースで算出すると（当期純利益予想4,800,000千円に対し配当総額は株式数ベースで算出必要）→簡易表示は省略（データ不足）。
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産の取得による支出（当中間期）：3,512,279千円（前年中間 1,438,803千円、増加）
  • 主な投資内容：南アルプス事業所竣工・大量生産対応の設備投資
  • 減価償却費：856,475千円（当中間期）
• 研究開発：

受注・在庫状況

• 在庫状況：
  • 商品及び製品：374,968千円（前期末194,709千円、増加）
  • 仕掛品：2,922,200千円（前期末2,492,873千円、増加）
  • 原材料及び貯蔵品：3,742,813千円（前期末3,288,403千円、増加）
  • 棚卸資産合計は増加傾向（設備拡大・生産増に伴う在庫積み上げ）

セグメント別情報（補足：地域別・用途別）

• 地域別売上（中間）
  • 日本：2,216,740千円（前年中間 1,772,588千円、+25.0％）
  • 中国：4,654,426千円（前年中間 2,416,236千円、+92.6％）
  • 台湾：3,616,039千円（前年中間 2,617,405千円、+38.2％）
  • 韓国：1,304,081千円（前年中間 1,031,934千円、+26.4％）
  • その他：583,871千円（前年中間 136,340千円、+328.4％、基数小）
• 製品用途別（Si半導体向け中心）
  • High-k：6,082,464千円（前年中間 3,584,447千円、+69.7％）
  • Metal：2,336,602千円（前年中間 1,577,820千円、+48.1％）
  • Etching：1,823,150千円（前年中間 869,064千円、+109.9％）
  • その他（Si向け）：1,519,438千円（前年中間 1,354,914千円、+12.1％）
  • その他用途（Si以外）：613,503千円（前年中間 588,258千円、+4.3％）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画に基づく投資（生産性向上・生産能力拡大）を推進：南アルプス事業所完成、中国合弁設立で市場拡大。
• KPI達成状況：個別KPIは開示なし。ただし売上・利益は中期目標に沿う拡大が見られる旨の文言あり。

競合状況や市場動向

• 市場動向：生成AIブームなどでデータセンター・高性能半導体向け需要が増加する一方、中国市場では在庫調整の動きあり。原材料・エネルギー価格、米国の関税政策等がリスク要因。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年1月期予想、修正有り）：売上高 23,000,000千円（+21.7％）、営業利益 5,500,000千円（+4.6％）、経常利益 6,530,000千円（△0.8％）、親会社株主に帰属する当期純利益 4,800,000千円（△3.3％）、1株当たり当期純利益 147.71円
  • 会社側の前提条件・修正理由については添付資料（連結業績予想などの説明）参照。
• 予想の信頼性：中間の進捗は通期達成に向けて順調。ただし下期の市場変動・原材料価格・為替等が業績に影響する可能性。
• リスク要因：為替、原材料・エネルギーコスト、下期の半導体需要変動、中国市場の政策・地政学リスク、設備投資の遅延や稼働率。

重要な注記

• 会計方針：法人税等に関する会計基準（企業会計基準第27号）を当中間期の期首から適用。中間連結財務諸表への影響は無し。
• 後発事象：ADChem社との合弁会社（安徳拓化(安徽)電子材料有限公司予定）の設立決議（当社出資比率33％、登録資本金500百万人民元のうち出資予定100百万人民元）。新会社は持分法適用関連会社となる見込み。工場建設は2026年前半着手予定。
• その他：第2四半期（中間期）決算短信は監査法人のレビュー対象外。

（注記）

• 不明な項目および株価・時価総額等市場データは“–”と表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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