決算短信：マーソ（5619）

2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期業績予想を修正（直近公表値からの修正あり）。第3四半期累計は会社予想に対して売上は進捗良好だが、営業損失・純損失は既に通期見通しを上回る（悪化）結果。
• 業績の方向性：減収・減益（第3四半期累計は売上減、営業損失、純損失）。
• 注目すべき変化：前年（単体参考）との比較でワクチン売上が実質終了（162,583千円→966千円、ほぼ消滅）、これが売上減（総額で約▲19.6%）の主因の一つ。予約売上もGoogle検索アルゴリズムの影響で減少。DXは微増。
• 今後の見通し：通期予想（売上1,082百万円、営業損失▲46百万円、当期純損失▲33百万円）に対し、第3四半期累計の売上進捗は約72.6%と良好。ただし営業・純損は第3四半期時点で既に通期見通しを上回る（悪化）ため、通期達成はリスクが高い。会社は業績予想を修正済み。
• 投資家への示唆：検索流入（SEO）依存による収益変動とワクチン事業の終了が業績へ大きく影響。法人向け予約（B2B）拡大が回復のカギだが、本格寄与は来期以降見込み。自己株式取得により資本政策（株主還元）も実行。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：マーソ株式会社
  • 主要事業分野：ヘルステック事業（医療施設向け予約プラットフォーム「MRSO.jp」を中心に、予約・広告・DXサービスを提供。ワクチン関連は前年度に実質終了）
  • 代表者名：代表取締役社長 西野 恒五郎
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計、連結）
  • 決算説明会：無し（補足資料は作成有）
• セグメント:
  • 単一セグメント：ヘルステック事業（サービス区分：予約、広告、DX、ワクチン（実質終了））
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：3,552,750株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：44,272株
  • 期中平均株式数（第3四半期累計）：3,545,716株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：当該資料（第3四半期）公表済（2025/11/14）
  • IRイベント：決算説明会は無し（補足資料はTDnet開示）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（第3四半期累計：2025/1/1–9/30、千円）
  • 売上高：785,249千円（通期予想1,082,000千円に対する進捗率 785,249/1,082,000 = 72.6%）
  • 営業利益：△49,228千円（通期予想△46,000千円に対し、第3四半期累計で既に▲49.2百万円。通期想定を上回る損失）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△37,571千円（通期予想△33,000千円に対し、第3四半期累計で既に▲37.6百万円）
• サプライズの要因：
  • 主因はワクチン関連売上の実質終了（前年同期のワクチン売上162.6百万円→当期0.966百万円）と、個人予約の自然流入減（Google検索アルゴリズムの影響）による予約売上の減少。広告収入は一部回復施策あり、DXは増加傾向。
  • 自己株式取得（49,062千円）に伴う純資産の減少（財務面の変動）。
• 通期への影響：
  • 第3四半期累計の損失状況から、現時点で通期予想達成は慎重評価が必要（損益は既に通期見通しを超過悪化）。会社は業績予想を修正済み。

財務指標

• 財務諸表の要点（単位：千円・注記のない％は増減率）
  • 売上高（第3Q累計）：785,249千円（参考：2024年前第3Q単体976,295千円 → 前年比▲19.6%）
  • 売上原価：182,490千円
  • 売上総利益：602,758千円
  • 販売費及び一般管理費：651,986千円
  • 営業損失：△49,228千円
  • 経常損失：△47,379千円
  • 四半期純損失（親会社株主帰属）：△37,571千円
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△10.60円
• 収益性
  • 売上高：785,249千円（前年同期間（単体）976,295千円から▲19.6%）
  • 営業利益：△49,228千円（営業利益率：△6.27%（営業損失／売上高））
  • 経常利益：△47,379千円（前年比較は連結比較不可のため記載無し）
  • 純利益：△37,571千円
  • EPS：△10.60円
• 収益性指標
  • ROE：△1.95%（親会社株主に帰属する四半期純損失37,571千円／純資産1,931,842千円）← 目安8%以上で良好だが現状はマイナス
  • ROA：△1.77%（四半期純損失／総資産2,121,246千円）← 目安5%以上で良好だが現状はマイナス
  • 営業利益率：△6.27%（業種平均：–）
• 進捗率分析（通期見通しに対する進捗）
  • 売上高進捗率：72.6%（通常ペースに見えるがワクチン売上喪失を踏まえた構成変化あり）
  • 営業利益：累計損失が既に通期予想損失を超過（通期達成は困難な可能性）
  • 純利益：累計損失が既に通期予想損失を超過
• キャッシュフロー
  • キャッシュ・フロー計算書は未作成のため詳細不明（開示なし）
  • 現金及び預金残高：1,707,168千円（前期末1,809,396千円→減少102,228千円）
  • 減価償却費：3,318千円（第3四半期累計）
  • 投資その他の資産（投資有価証券）増加：＋49,725千円（固定資産増の主因）
  • フリーCF等：–（開示なし）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF未開示）
• 四半期推移（QoQ）
  • 直近四半期の詳細なQoQ数値は開示資料に細分なし（四半期別損益の記載は第3四半期累計のみ）
  • 季節性：示唆なし（ただし法人予約の本格貢献は来期見込みと記載）
• 財務安全性
  • 総資産：2,121,246千円
  • 純資産：1,931,842千円
  • 自己資本比率：91.1%（安定水準。目安40%以上で安定）
  • 流動負債：189,403千円（流動比率算出のための流動資産1,911,062千円→流動比率 ≒ 1,911,062/189,403 = 10.09（1009%）と非常に高い流動性）
  • 負債比率：負債合計234,452千円に対し純資産1,931,842千円→純負債比率低位（安全性高い）
• 効率性：総資産回転率等は四半期ベースの詳細情報不足のため算出困難（–）
• セグメント別：単一セグメント（下記に内訳）
• 財務の解説：高い現預金残高と自己資本比率で財務基盤は強固。ただし主力のワクチン事業消滅および検索流入減が収益性を圧迫。自己株式取得で純資産は減少。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：–（該当開示なし）
• 特別損失：自己株式取得による自己株式増（49,062千円）により純資産減少（会計上は自己株式計上）。その他特別損益の開示なし。
• 一時的要因の影響：ワクチン売上の終了は一時的ではなく恒常的な収益構成の変化。検索アルゴリズム影響は一時的要素の可能性あり（継続性不確定）。
• 継続性の判断：ワクチン売上の消失は継続的な影響（恒久）。検索流入の変動は再施策で改善の余地あり。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当（予想）：0.00円（予想、修正なし）
• 年間配当予想：0.00円
• 配当利回り：–（株価情報の開示なし）
• 配当性向：–（純損失のため算出不可）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自己株式の取得を実施（2025/8/18決議、自己株式取得額49,062千円）。その他の方針は開示少。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：固定資産（合計）増加は59,767千円（主に投資有価証券49,725千円）。有形固定資産の変動は小さい（411→449千円）。明示的な設備投資額は限定的。
• 減価償却費：3,318千円（第3四半期累計）
• 研究開発費：明細開示なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：該当開示なし（–）
• 在庫状況：該当なし（ソフト／サービス事業のため在庫項目無し）

セグメント別情報

• セグメント：単一（ヘルステック事業）
  • サービス別売上（第3四半期累計、千円・構成比）
  • 予約売上：440,979千円（56.2%） ← 人間ドック・健診予約サイト「MRSO.jp」。前年465,244千円（47.7%）→▲5.2%
  • 広告売上：225,925千円（28.8%） ← 前年235,517千円（24.0%）→▲4.1%
  • DX売上：117,377千円（14.9%） ← 前年112,949千円（11.6%）→+3.9%
  • ワクチン売上：966千円（0.1%） ← 前年162,583千円（16.7%）→▲99.4%（実質終了）
  • 各セグメント戦略：法人（B2B）予約の拡大を推進中で、売上本格寄与は来期以降想定。DXは医療機関・自治体向けのWEB予約システムで成長。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内で「健康寿命+8Y」などのミッション掲示。中期KPIの進捗や数値目標の詳細開示は本資料では限定的（詳細は中期資料参照）。
• KPI達成状況：予約数拡大・法人予約拡大が課題。ワクチン売上消失で短期的なKPI影響あり。

競合状況や市場動向

• 競合との比較：同業他社比較データは開示なし（–）。
• 市場動向：国内景気は改善の兆しあるものの、地政学・米国政策等の不確実性を注視。検索エンジンアルゴリズム依存は流入変動リスクとして顕在。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025/1/1–12/31、会社修正後）
  • 売上高：1,082百万円（前年比△18.8%）
  • 営業利益：△46百万円
  • 経常利益：△44百万円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：△33百万円（EPS予定 △9.56円）
  • 予想修正：有（直近業績を踏まえ修正）
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料参照（為替等の具体前提は資料内に記載あり）
• 予想の信頼性：第3四半期累計の損失状況から通期達成にはリスク（損失が既に通期見通しを上回っているため、残り期間での改善が必要）
• リスク要因：検索エンジン依存（SEO）による流入変動、ワクチン事業終了の影響、法人予約の導入遅延、マクロ情勢の悪化、競争激化。

重要な注記

• 会計方針：2025年第1四半期より「法人税等に関する会計基準」等を適用（四半期連結財務諸表への影響は無しと記載）。
• 継続企業の前提：該当事項なし。
• 連結比較上の注意：2024年12月期連結は期末からの作成開始のため、前年同四半期の連結比較数値は原則記載無し（一部に単体比較を参考情報として記載）。
• その他重要事項：第3四半期累計で自己株式を49,062千円取得。

（注）本資料は開示された決算短信に基づき要点を整理したものであり、投資助言や具体的な売買の指示を行うものではありません。不明な項目は“–”としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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