企業の一言説明
ＣＡＰＩＴＡは首都圏でガソリンスタンド経営と石油卸を展開しつつ、ビル賃貸等の不動産事業を安定収益源とし、さらに新規事業開拓（インキュベーション）を進める多角化企業です。
投資判断のための3つのキーポイント
- 事業ポートフォリオの大転換期: 専門店事業（自転車販売）からの撤退、不動産売却による資産入れ替え、そしてバイオ・サイト・キャピタルの子会社化を通じたインキュベーション事業への本格参入により、旧来の事業構造から大きく変革しようとしています。
- 特別利益に依存する純利益: 直近の中間決算では、固定資産売却益や事業譲渡益といった特別利益の計上により純利益が大幅に増加しました。しかし、本業の売上高・営業利益は大幅に減少しており、持続的な収益力には課題があります。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | D | 持続的成長に課題 |
| 収益性 | D | 本業収益力に懸念 |
| 財務健全性 | D | 健全性低下に注意 |
| バリュエーション | A | PER割安感あり |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 609.0円 | – |
| PER | 13.30倍 | 業界平均21.1倍 (割安) |
| PBR | 1.37倍 | 業界平均1.3倍 (適正) |
| 配当利回り | 2.63% | – |
| ROE | 1.98% | – |
1. 企業概要
ＣＡＰＩＴＡは、東京都豊島区に本社を置く1949年設立の企業です。主な事業は、ENEOS系ガソリンスタンド運営や石油製品の卸売を行う「石油事業」、ビル賃貸・販売用不動産管理を行う「不動産事業」です。近年は専門店事業（自転車販売）を譲渡し、バイオ・サイト・キャピタルの子会社化を通じてインキュベーション（新事業育成）関連企業への投資を強化するなど、事業ポートフォリオの再編を進めています。安定した不動産収入を基盤に、成長性の高い新規事業領域への投資で企業価値向上を目指しています。
2. 業界ポジション
ＣＡＰＩＴＡは事業内容が多角にわたるため、一概に業界ポジションを定めるのは困難ですが、東証スタンダード市場の「小売業」に分類されます。石油事業は厳しい市場環境にあり、大手系列に属するSS運営者は多く、競争は激しいです。不動産事業は首都圏に物件を保有し安定した収益を上げていますが、規模としては中堅レベルです。
財務指標では、PER（会社予想）13.30倍は業界平均21.1倍と比較して割安感があります。PBR（実績）1.37倍は業界平均1.3倍とほぼ同水準であり、適正な評価を受けていると言えます。
3. 経営戦略
ＣＡＰＩＴＡは、安定収益源である不動産事業を維持しつつ、専門店事業を譲渡するなど不採算事業からの撤退を進めています。一方で、バイオ・サイト・キャピタルを子会社化し、インキュベーション事業への投資を本格化することで、新たな成長ドライバーの確立を目指しています。これは、従来の「石油・小売・不動産」に加えて「投資・育成」を加えた多角化戦略であり、資産の最適化と事業構造転換を推し進めています。最近では、スタンダード市場の上場維持基準への適合と記念株主優待の実施を発表しています。
今後のイベント: 2026年3月30日に配当権利落ち日を迎えます。
【財務品質スコア】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 | 投資家向け解釈 |
|---|---|---|---|
| 総合 | 0/9 | D | 要注意 (財務の健全性や収益性に複数の懸念) |
投資家向け解釈: Piotroski F-Scoreが0点であり、財務の健全性、収益性、効率性のいずれの側面においても課題が示唆されています。これは、企業の財務体質に深刻な弱点がある可能性を示唆しており、投資には慎重な検討が必要です。
【収益性】
| 指標 | 値 | ベンチマーク | 評価 | 解説 |
|---|---|---|---|---|
| 営業利益率 (過去12ヶ月) | 0.66% | 10%以上 | 低い | 本業の稼ぐ力が非常に低い水準。 |
| ROE (実績) | 1.98% | 10%以上 | 低い | 株主資本を効率的に活用して利益を生み出す力が弱い。 |
| ROA (過去12ヶ月) | 0.28% | 5%以上 | 低い | 会社全体の資産を活用して利益を生み出す力が非常に弱い。 |
解説: 営業利益率、ROE、ROAのいずれも業界平均や一般的な目安とされる水準を大きく下回っており、本業での収益創出力が弱いことが示されます。特にROEが2%未満というのは、会社の稼ぐ力の弱さを示しており、資本効率の改善が急務です。
【財務健全性】
| 指標 | 値 | ベンチマーク | 評価 | 解説 |
|---|---|---|---|---|
| 自己資本比率 (直近四半期) | 41.49% | 40%以上 | 許容範囲 | 負債に過度に依存せず、自社の資本で事業を行っている割合。前期末52.8%から低下。 |
| 流動比率 (直近四半期) | 0.89倍 | 200%以上 | 低い | 短期的な支払い能力を示す。1倍を下回っており、短期的な資金繰りに課題が生じる可能性。 |
解説: 自己資本比率は40%台で一定の安全性を保っていますが、前期末から低下傾向にあります。特に流動比率が1倍を下回る0.89倍である点は懸念材料であり、短期的な負債の返済能力に課題があることを示唆しています。長期借入金の増加と棚卸資産の増加がこの変化に影響しています。
【キャッシュフロー】
| 指標 | 値 (百万円) | 前年同期比（中間） | 解説 |
|---|---|---|---|
| 営業CF (過去12ヶ月) | -65.5 | △644 (前年中間 +524) | 事業活動による現金創出がマイナス。主に棚卸資産の増加（約+596百万円）が主因。 |
| 投資CF (中間) | +588 | +597 (前年中間 △9) | 固定資産売却収入（約466百万円）や事業譲渡収入によりプラス。 |
| 財務CF (中間) | +941 | +1,320 (前年中間 △379) | 長期借入金による収入（約1,300百万円）により大幅プラス。 |
| フリーCF (過去12ヶ月) | -118.78 | – | 営業CFがマイナスであるため、事業活動では自由に使えるお金がない状態。 |
解説: 営業キャッシュフローが大幅なマイナスとなっており、本業での現金創出ができていない状況です。これは、主に販売用不動産や商品の棚卸資産が急増したことに起因しています。投資キャッシュフローは資産売却によりプラス、財務キャッシュフローは借入金増加により大幅にプラスとなっており、新規投資のための資金調達と資産入れ替えが積極的に行われているものの、営業活動で現金を生み出せない点が懸念されます。
【利益の質】
| 指標 | 値 | 評価 | 解説 |
|---|---|---|---|
| 営業CF/純利益比率 | -1.01 | D (要注意) | 通常は1.0以上が健全とされます。マイナスであることは、会計上の利益と実際の現金の動きに大きな乖離があり、利益の質に懸念があることを示します。 |
解説: 営業キャッシュフローがマイナスである一方で、特別利益によって純利益がプラスになっているため、この比率が−1.01と大きくマイナスとなっています。これは、会計上の利益が現金として伴っていない状況を示しており、利益の質に深刻な懸念があります。
【四半期進捗】（2026年3月期 第2四半期時点の通期予想に対する進捗率）
| 指標 | 進捗率 | 解説 |
|---|---|---|
| 売上高 | 48.0% | 通期予想2,200百万円に対し中間実績1,056百万円。中間で約半分と、年間計画に沿った進捗に見えます。 |
| 営業利益 | 13.6% | 通期予想100百万円に対し中間実績13百万円。進捗が著しく低く、下期での大幅な回復がなければ通期達成は厳しい状況です。 |
| 純利益 | 68.3% | 通期予想165百万円に対し中間実績112百万円。特別利益の計上により中間時点で高い進捗率ですが、営業利益の低迷を隠蔽している可能性があります。 |
解説: 売上高は概ね計画通りに進捗していますが、本業の儲けを示す営業利益の進捗が著しく低く、通期目標達成には大きな課題があります。純利益が高い進捗率を示しているのは特別利益が計上されたためであり、これを考慮すると、実質的な業績は低調と言わざるを得ません。
【バリュエーション】
| 指標 | 値 | 業界平均 | 業界平均比 | 判定 |
|---|---|---|---|---|
| PER (会社予想) | 13.30倍 | 21.1倍 | 63.0% | 割安 |
| PBR (実績) | 1.37倍 | 1.3倍 | 105.4% | 適正 |
解説: ＣＡＰＩＴＡのPERは業界平均と比較して約6割の水準であり、利益面から見ると割安感が強いと言えます。PBRは業界平均と同水準であり、純資産に対しては適正な評価を受けていると考えられます。ただし、PERが割安に見えるのは、現在のEPS水準（年間165百万円の純利益予想に対する45.78円/株）が特別利益によって一時的に押し上げられている可能性を考慮する必要があります。
【テクニカル】
| 指標 | 値 | 位置 | 解説 |
|---|---|---|---|
| 現在株価 | 609.0円 | – | – |
| 52週高値 | 630.0円 | 高値圏 | 52週高値に迫る水準であり、過去1年で最も活発な価格帯に位置します。 |
| 52週安値 | 280.0円 | – | – |
| 52週レンジ内位置 | 94.0% | 高値圏 | 過去52週間の株価レンジにおいて、高値から6%の位置にあります。 |
| 5日移動平均線 | 604.80円 | 上回り | 短期的な上昇トレンドが継続。 |
| 25日移動平均線 | 550.80円 | 上回り | 中期的な上昇トレンドが継続。 |
| 75日移動平均線 | 500.72円 | 上回り | 比較的長期的な上昇トレンドが継続。 |
| 200日移動平均線 | 436.80円 | 上回り | 超長期でも上昇トレンドが継続。 |
解説: 現在の株価は52週高値に近い水準にあり、全ての移動平均線（5日、25日、75日、200日）を上回って推移しています。これは強力な上昇トレンドを示唆しており、市場からの期待が高まっている状態を示します。
【市場比較】日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス
| 指標 | 株式 (リターン) | 日経平均 (リターン) | TOPIX (リターン) | 相対パフォーマンス | 解説 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +19.18% | +6.10% | +6.86% | 日経平均比+13.08%ポイント、TOPIX比+12.32%ポイント | 両指数を大幅に上回る好調なパフォーマンスです。 |
| 3ヶ月 | +36.85% | +12.16% | – | 日経平均比+24.69%ポイント | 中期的にも市場を大きくアウトパフォームしています。 |
| 6ヶ月 | +43.63% | +35.45% | – | 日経平均比+8.19%ポイント | 長期的にも市場平均を上回る成長を見せています。 |
| 1年 | +82.34% | +35.20% | – | 日経平均比+47.14%ポイント | 非常に優れたパフォーマンスを維持しており、市場からの注目度の高さがうかがえます。 |
解説: ＣＡＰＩＴＡの株価は、短期から長期にわたって日経平均やTOPIXといった主要市場指数を大きく上回るパフォーマンスを見せています。これは、事業ポートフォリオの転換やM&A、株主優待といった最近のポジティブなニュースが市場に好感されている結果と考えられます。
【定量リスク】
| 指標 | 値 | 投資家向け解釈 |
|---|---|---|
| ベータ値 (5Y Monthly) | 0.05 | 市場全体の動きと株価の連動性が非常に低いことを示します。市場全体の変動による影響は小さい傾向があります。 |
| 年間ボラティリティ | 46.21% | 株価の変動が大きいことを示します。仮に100万円投資した場合、年間で±46.21万円程度の変動が想定されます。比較的高いリスク水準です。 |
| 最大ドローダウン | -52.94% | 過去に記録された最も大きな下落率です。同じ程度の下落が今後も起こりうるリスクがあります。 |
| シャープレシオ | -0.41 | リスクをとったことに対して、どれだけのリターンが得られたかを表します。マイナスの値であるため、リスクに見合ったリターンが得られていないことを示します。 |
解説: ベータ値は低いものの、年間ボラティリティが高く、最大ドローダウンも50%を超えるなど、個別の株価変動リスクは高い銘柄です。シャープレシオがマイナスであることから、過去のリスク対リターン効率は良くありません。これらの指標は、ＣＡＰＩＴＡ株への投資が比較的高リスクであることを示唆しています。
【事業リスク】
- 市場環境変動リスク: 主力である石油事業は、原油価格の変動、為替レート、燃料補助金政策、環境規制など外部環境の影響を大きく受けやすく、収益が不安定になる可能性があります。
- 新規事業の不確実性: インキュベーション事業への参入は成長機会をもたらす一方、投資先の選定や育成、M&Aの統合効果の発現には不確実性が伴います。期待通りの成果が得られない場合、投資回収の遅延や損失につながるリスクがあります。
- 財務健全性の変化: 事業譲渡やM&Aに伴う資産売買、長期借入金の増加は、自己資本比率の低下や負債依存度の増加を招き、財務体質を悪化させる可能性があります。また、棚卸資産（特に販売用不動産）の増加は、その流動化や評価損のリスクを伴います。
7. 市場センチメント
信用買残が24,600株に対して信用売残が0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。これは、売り建てが入っていない状況を示し、株価下落への警戒感が低い、または売る側にとって魅力がないと判断されている可能性を示唆します。全体としては、過熱感を示すほどの信用買いは見られません。
主要株主は桃の木（22.38%）、KMOキャピタル有限責任事業組合（20.24%）、自社（自己株口）（12.34%）となっており、特定の大株主や法人に株式が集中している傾向が見られます。
8. 株主還元
ＣＡＰＩＴＡは2026年3月期の年間配当予想を16.00円としており、現在の株価に対する配当利回りは2.63%です。配当性向は会社予想で71.8%と比較的高水準であり、利益の多くを株主還元に回す方針が見て取れます。ただし、この配当性向は特別利益が計上された純利益に基づくものであり、本業の営業利益が低迷している現状を考慮すると、今後の配当継続性については注意が必要です。自社株買いについては、バイオ・サイト・キャピタルの子会社化の対価として自己株式を交付しており、機動的な株主還元策の一環として活用しています。直近では記念株主優待の実施も発表されています。
SWOT分析
強み
- 首都圏におけるガソリンスタンドと安定した不動産賃貸収入源を保有。
- 事業ポートフォリオの再編を通じた、新規成長領域（インキュベーション）への積極的な参入。
弱み
- 本業（石油事業）の収益性が低く、営業利益が不安定。
- 特別利益への依存度が高く、持続的な利益成長に課題。
機会
- 不動産の資産入れ替えや新規M&Aによる事業効率化と新たな価値創造。
- インキュベーション事業が成功した場合の、大幅な成長可能性。
脅威
- 原油価格や燃料補助金政策など、外部環境の影響を受けやすい石油事業の不透明性。
- 新規事業への投資が不発に終わり、財務負担が増大するリスク。
この銘柄が向いている投資家
- ポートフォリオ転換による成長期待投資家: 既存事業からの転換と、新規事業（インキュベーション）の成功による中長期的な企業価値向上に期待する投資家。
- 高リスク・高リターン志向の投資家: 営業キャッシュフローの不安定さや財務リスクを理解し、事業構造変革の成功による大きなリターンを追求するリスク許容度の高い投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 営業収益力の回復状況: 特別利益に依存せず、本業の営業利益が持続的に改善し、現金創出力が向上しているかを注視する必要があります。
- 財務健全性の動向: 長期借入金の増加や棚卸資産の質の変化、それに伴う自己資本比率や流動比率の推移など、財務状況の悪化傾向が続かないか綿密なチェックが必要です。
- 新規事業の具体化と成果: 子会社化したインキュベーション事業が、今後どのように収益に貢献していくのか、具体的な進捗と成果を継続的にウォッチすることが重要です。
今後ウォッチすべき指標
- 営業利益、経常利益: 四半期ごとの営業利益、経常利益の絶対額と前年同期比の成長率。目標値: 営業利益率5%以上の定着。
- 自己資本比率: 財務安定性の目安となる自己資本比率の回復傾向。目標値: 50%以上への回復。
- 棚卸資産の回転率: 増加している棚卸資産（特に販売用不動産）が効率的に売却され、現金化されているか。目標値: 棚卸資産が営業キャッシュフローを圧迫しない水準。
成長性：D
根拠: 2026年3月期の通期予想売上高は前年比で大幅な減収（△34.7%）が見込まれています。直近中間決算でも売上高が前年中間期より46.4%減少しており、特別利益による純利益の上振れがあったものの、本業の継続的な成長は確認できません。これはマイナス成長に該当し、「D」評価とします。
収益性：D
根拠: ROE（実績）は1.98%であり、評価基準の「5%未満」に該当します。また、営業利益率（過去12ヶ月）は0.66%であり、これも評価基準の「3%未満」に該当します。両指標が極めて低い水準にあることから、企業が本業で効率的に稼ぐ力が不足していると判断し、「D」評価とします。
財務健全性：D
根拠: 自己資本比率（直近中間）は41.49%でA評価の基準内ですが、流動比率（直近四半期）は0.89倍と極めて低く、「D」評価の基準に該当します。さらに、Piotroski F-Scoreが0/9点と最低点であり、財務の質に深刻な懸念があることを示しています。これらの総合的な判断から、「D」評価とします。
バリュエーション：A
根拠: PER（会社予想）は13.30倍であり、業界平均21.1倍に比べて約63%と、評価基準の「業界平均の70%以下」を満たし「S」評価に相当する割安感があります。一方、PBR（実績）は1.37倍であり、業界平均1.3倍と比べ約105%で、評価基準の「90-110%」に該当し「B」評価です。PERの強い割安感を重視し、PBRも許容範囲内であることから、総合的に「A」評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 7462 |
| 企業名 | CAPITA |
| URL | https://capita-inc.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 609円 |
| EPS（1株利益） | 45.78円 |
| 年間配当 | 2.63円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 15.0% | 15.3倍 | 1,411円 | 18.6% |
| 標準 | 11.6% | 13.3倍 | 1,053円 | 12.0% |
| 悲観 | 6.9% | 11.3倍 | 724円 | 4.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 609円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 533円 | △ 14%割高 |
| 10% | 665円 | ○ 8%割安 |
| 5% | 839円 | ○ 27%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.16)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。