決算短信：クリアル（2998）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想との齟齬はなく、通期予想の修正はなし（会社は「概ね計画通り」としている）。市場予想との比較は不明のため記載不可（–）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比で減少（△22.5%）した一方、売上総利益は増加（+12.6%）し、営業利益・当期中間純利益は減少（営業利益△28.0%、中間純利益△29.6%）。つまり増収増益ではなく「減収減益（営業・純利益は減少）」だが、粗利率は上昇。
• 注目すべき変化：前中間期にあった自社バランスシートを使った大型物件売却が当中間期にはなく、これが売上高大幅減の主因。代わりにアセットマネジメントフィーなどの安定収入が積み上がり、売上総利益率は改善。
• 今後の見通し：通期予想に変更はなく、会社は通期達成を想定。ただし同社収益は物件引渡時期に依存する季節性があるため、四半期進捗（下記）を注意して見る必要あり。
• 投資家への示唆：粗利基盤（アセットマネジメントフィー等）の拡大はポジティブだが、事業拡大に伴う人員増で販管費が増加し利益率を圧迫。短期的には案件引渡しのタイミングと販管費動向が業績に与える影響を確認することが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：クリアル株式会社
  • 主要事業分野：資産運用プラットフォーム事業（不動産クラウドファンディング「CREAL」等の運営、アセットマネジメント、PB（ワンルーム仲介）等）
  • 代表者名：代表取締役社長 執行役員 CEO 横田 大造
  • その他：2025年10月1日に普通株式1株→5株の株式分割を実施
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結、2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算説明資料・決算説明会：作成・開催あり（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント：
  • 単一セグメント：資産運用プラットフォーム事業（セグメント別注記は省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：30,281,000株（株式分割後換算）
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日（既実施）
  • 株主総会・IRイベント等：資料に明記なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（中間累計）
  • 売上総利益：2,986百万円（前年同期2,651百万円、+12.6%）。通期予想（売上総利益7,410百万円）に対する進捗率：約40.3%（2,985.885/7,410）。
  • 営業利益：743.5百万円（前年同期1,032.8百万円、△28.0%）。通期予想（2,660百万円）に対する進捗率：約28.0%（743.521/2,660）。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：521.9百万円（前年同期741.7百万円、△29.6%）。通期予想（1,800百万円）に対する進捗率：約29.0%（521.866/1,800）。
• サプライズの要因：
  • マイナス要因：前中間期の大型・イレギュラーな自社バランスシートを用いた物件売却が無かったため売上高が大幅減。
  • プラス要因：継続的なアセットマネジメント契約による手数料収入の蓄積で売上総利益率は上昇。
  • 費用面：事業拡大に伴う人員増等で販売費及び一般管理費が増加し営業利益を圧迫。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の修正なしで「概ね計画通り」と表明。中間の進捗率（粗利は良好、営業利益以降はやや遅れ）を踏まえ、引渡し時期や販管費次第で通期達成の可否が左右される。

財務指標（主要数値）

※単位は百万円、対前年同期は必ず%表記

• 損益（当中間期：2025/4/1–9/30）
  • 売上高：16,794百万円（前年同期21,673百万円、△22.5%）
  • 売上総利益：2,986百万円（前年同期2,651百万円、+12.6%）
  • 営業利益：743.5百万円（前年同期1,032.8百万円、△28.0%）
  • 経常利益：713.9百万円（前年同期973.0百万円、△26.6%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：521.9百万円（前年同期741.7百万円、△29.6%）
  • 1株当たり中間純利益（潜在株式調整後）：17.02円（※株式分割考慮）
• 収益性指標（計算）
  • 売上総利益率：17.8%（2,985.9 / 16,794）
  • 営業利益率：4.42%（743.5 / 16,794）
  • ROE（簡易）約9.38%（中間純利益521.866 / 自己資本5,563） -> 目安：8%以上で良好、10%以上で優良 → 現状は概ね良好水準に接近
  • ROA（簡易）約0.96%（521.866 / 総資産54,350） -> 目安：5%以上で良好 → 現状は低い
• 財政状態（当中間期 2025/9/30）
  • 総資産：54,350百万円（前期末52,937百万円、+1,413百万円）
  • 純資産：5,699百万円（前期末5,274百万円、+426百万円）
  • 自己資本比率：10.2%（参考：自己資本5,563百万円）→ 目安：40%以上が安定水準。10.2%は低め
  • 流動資産合計：52,092百万円 / 流動負債合計：46,651百万円 → 流動比率 ≒111.7%（52,092 / 46,651）→ 目安：100%超は短期支払能力確保
  • 負債合計：48,651百万円（純資産に対する負債の比率高く、レバレッジは高い）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上総利益進捗率：約40.3%（良好ペース）
  • 営業利益進捗率：約28.0%（やや遅れ）
  • 純利益進捗率：約29.0%（やや遅れ）
• キャッシュフロー
  • 現金及び預金残高：7,153百万円（前期末15,699百万円、減少8,546百万円）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF未記載）
• 四半期推移（QoQ）
  • 備考：同社は物件引渡時期により業績が偏重する季節性あり（業績の四半期変動が大きい）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：10.2%（安定目安40%には不足）
  • 負債比率（負債合計 ÷ 純資産）：48,651 / 5,699 ≒ 8.54倍（高いレバレッジ）
  • 流動比率：約111.7%（短期支払能力は一応確保）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当記載なし（–）
• 特別損失：該当記載なし（–）
• 一時的要因の影響：前年同期にあった自社バランスシートを利用した大型物件売却が特殊要因として作用し、当期はその反動で売上が低下。ただしアセットマネジメント収入は継続的に積み上がっているため、純粋な事業基盤は改善傾向。
• 継続性の判断：大型売却の有無は案件ベースのため継続性は低く、アセットマネジメントフィー等は継続性あり。

配当

• 中間配当：0.00円（支払済）
• 期末配当（予想）：7.00円（通期合計：7.00円）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：–（通期想定の配当性向は資料に明示なし）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：目立った自社株買いの記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資額：資料に記載なし（–）
• 減価償却費：資料に記載なし（–）
• R&D費用：資料に記載なし（–）
• 主な投資内容：連結範囲に新設した「クリアルアセットマネジメント株式会社」を連結に含めたこと等（事業組織面の変更）

受注・在庫状況

• 販売用不動産（在庫）：35,162百万円（前期末30,711百万円、+4,451百万円）→ 在庫増加
• 受注高・受注残高・在庫回転日数：資料記載なし（–）

セグメント別情報

• 単一セグメント：「資産運用プラットフォーム事業」のみ（セグメント内訳省略）
• 注記：CREAL PRO（自社バランスシート活用案件）の有無が売上増減に大きく影響する点を明示

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に詳述なし（–）
• KPI達成状況：投資家会員数11.7万人、累計投資金額840億円突破と記載。アセットマネジメント契約の蓄積は中期的な収益基盤の強化と整合。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内不動産市場はインバウンド回復等でホテル・商業施設は回復、中古・新築マンション価格は上昇。建築コストや金利変動はリスク要因。
• 競合比較：同業他社との定量比較資料なし（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）連結業績予想（会社公表）
  • 売上総利益：7,410百万円（前期比+30.8%）
  • 営業利益：2,660百万円（前期比+35.1%）
  • 経常利益：2,500百万円（前期比+36.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,800百万円（前期比+33.2%）
  • 1株当たり当期純利益：59.77円（株式分割考慮）
  • 直近の業績見通し修正：なし（2025年5月15日公表の予想から変更なし）
  • 会社の前提：物件引渡し時期等に依存するため四半期偏重があり得る点を前提に予想
• 予想の信頼性：会社は達成可能と見込むが、過去の四半期偏重性と物件引渡しタイミングを考慮すると不確実性あり
• リスク要因：為替・金利動向、建築コスト上昇、物件引渡しの遅延、匿名組合等の預り金動向、資金調達コストの上昇 等

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 連結範囲の変更：新規連結1社（クリアルアセットマネジメント株式会社）
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：税金費用の算定で見積実効税率を用いる旨の注記あり
• 重要な企業行動：2025年10月1日付で普通株式1株→5株の株式分割実施（発行済株式数が6,056,200株→30,281,000株に増加）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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