決算短信：旭化学工業（7928）

2026年８月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社予想の修正はなし。ただし第1四半期の実績は営業利益・四半期純利益が第2四半期累計（会社予想）に対して概ね到達／上振れ（営業利益：第2四半期予想35百万円に対し第1Qで34百万円＝約97.1%達成、親会社株主に帰属する四半期純利益：第2Q累計予想30百万円に対し第1Qで35百万円＝約116.7%で上振れ）。
• 業績の方向性: 増収増益（売上高は前年同四半期比+1.2%、営業利益は前年同四半期の営業損失27百万円から営業利益34百万円へ改善）。
• 注目すべき変化: 営業損益が大幅改善（赤字→黒字）、為替換算差額の改善により包括利益が大幅に改善（前年同四半期の△241百万円 → 今回136百万円）。
• 今後の見通し: 会社は業績予想（第2四半期累計・通期）を据え置き。第1四半期の進捗から見ると、上期（第2四半期累計）目標に対する売上は56.7%の進捗で順調、営業利益はほぼ計画達成のペース。ただし通期は季節・下期の構成を考慮する必要あり（通期進捗は29.6%）。
• 投資家への示唆: 第1四半期は製品ミックス改善・コスト低減、為替影響等で利益改善が出ているが、会社は業績予想を変更しておらず、通期見通しの妥当性は下期需要動向や為替・原材料等の外部要因に依存する点を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 旭化学工業株式会社
  • 主要事業分野: 電動工具部品等の製造販売（日本・中国・タイの生産拠点を中心に部品・金型等の供給）
  • 代表者名: 取締役社長 杉浦 武
  • URL: https://www.asahikagakukogyo.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年1月13日
  • 対象会計期間: 2026年8月期 第1四半期（2025年9月1日〜2025年11月30日）
• セグメント:
  • 日本: 電動工具部品等の国内生産・販売（新製品移行で売上はやや減少するが利益率改善）
  • 中国: 現地生産・販売（電動工具部品が主）
  • タイ: 生産拠点（電動工具部品）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式を含む）: 3,896,000株
  • 期末自己株式数: 768,229株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 3,127,771株
• 今後の予定:
  • 決算発表（今回分実施済）: 2026年1月13日
  • IRイベント: 決算説明会の有無: 記載なし（決算補足説明資料の有無も記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は2025年10月14日公表の数値。以下は第1四半期実績と会社の第2四半期累計・通期予想との比較）
  • 売上高: 第1Q実績 2,325百万円。第2Q累計（会社予想）4,100百万円に対する進捗率 56.7%。通期7,850百万円に対する進捗率 29.6%。
  • 営業利益: 第1Q実績 34百万円。第2Q累計予想35百万円に対する進捗率 97.1%。通期予想40百万円に対する進捗率 85.0%。
  • 純利益（親会社株主帰属）: 第1Q実績 35百万円。第2Q累計予想30百万円に対する進捗率 116.7%（第1Qで第2Q累計見込みを上回る）。
• サプライズの要因:
  • 主因: 製品ミックスの変化（日本の新製品は売上金額は減る見込みだが製造コスト低減で利益率改善）、生産効率化（自動化設備導入）、売掛金減少による資金改善、為替換算差額の改善（包括利益に寄与）。
  • 特別損益は小幅（固定資産除却損 482千円等）。
• 通期への影響:
  • 現時点で会社は業績予想を据え置き。第1Qの利益好転は良好だが、通期見通しの達成可能性は下期需要動向や為替、原材料価格など外部要因の影響を受けるため注視が必要。

財務指標

• 主要財務（第1四半期末、単位：百万円）
  • 売上高（第1Q）: 2,325 百万円（前年同期比 +1.2%）
  • 営業利益: 34 百万円（前年同期は営業損失27百万円 → 大幅改善）
  • 経常利益: 66 百万円（前年同期比 +623.3%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 35 百万円（前年同期は△6百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 11.36 円（前年同四半期 2.00 円）
  • 総資産: 6,715 百万円（前期末比 +0.6%）
  • 純資産: 5,411 百万円（前期末比 +2.3%）
  • 自己資本比率: 80.6%（安定水準。前期 79.2%）
• 収益性指標（第1Q実績を基に年率換算ではなく簡易評価）
  • 営業利益率: 34 / 2,325 = 1.46%（参考: 業種平均不明だが低めの水準）
  • ROE（簡易・年率換算）: (四半期純利益35 / 純資産5,411)×4 ≒ 2.6%（参考目安: 8%以上で良好 → 目標未達）
  • ROA（簡易・年率換算）: (35 / 総資産6,715)×4 ≒ 2.1%（参考目安: 5%以上で良好 → 目標未達）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1Q進捗）
  • 売上高進捗率（通期7,850）: 29.6%（第1Q単独での数値）
  • 営業利益進捗率（通期40）: 85.0%
  • 純利益進捗率（通期50）: 70.0%
  • コメント: 営業利益は通期予想に対する第1Qの寄与が大きい（ただし通期は下期の比重や一時要因次第で変動）。
  • 現金及び預金: 1,818 百万円（前期末 1,596 百万円 → 増加 222 百万円）
  • 受取手形及び売掛金: 703 百万円（前期末 869 百万円 → 減少 166 百万円）
  • 短期借入金: 0（前期末 120 百万円 → 返済により減少）
  • フリーCF（概況）: 営業CFの明細は未提示だが、現金増加・売掛金減少・短期借入金減少から流動性は改善。
  • 営業CF/純利益比率: –（営業CFが未開示のため算出不可）
• 四半期推移（QoQ）:
  • 前四半期（期末）比較は年度末ベースのため四半期ごとの季節性は通期把握が必要。Q1は国内新製品立ち上げで製造過程の移行が発生。
• 財務安全性:
  • 自己資本比率 80.6%（安定水準。目安: 40%以上で安定）
  • 有利子負債は短期借入金が解消されるなど低い水準（負債合計 1,303 百万円）
• 効率性:
  • 減価償却費: 当第1Q累計 86,149 千円（前第1Q 62,045 千円）→ 減価償却負担増
• セグメント別（第1Q：金額は千円→百万円換算は原資料に準じ四捨五入）
  • 日本: 売上高 973,654 千円（約974 百万円、前年同四半期比 +1.5%）、営業損失 20 百万円（前年は△84 百万円 → 損失縮小）
  • 中国: 売上高 1,135,016 千円（約1,135 百万円、前年同四半期比 -0.3%）、営業利益 54 百万円（前年同四半期比 -5.9%）
  • タイ: 売上高 230,563 千円（約231 百万円、前年同四半期比 +5.0%）、営業利益 0.7 百万円（前年は△4 百万円 → 黒字転換）
  • セグメント合計が全社業績を概ね説明（製品別売上の内訳により地域ごとの利益率差あり）
• 財務の解説:
  • 売上は微増だが、販売費及び一般管理費が削減され営業損益を改善。為替換算調整勘定の改善・現金増加・短期借入金削減により財務の安定性が向上。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 無し（第1Qは固定資産売却益なし）
• 特別損失: 固定資産除却損 482 千円
• 一時的要因の影響: 第1Qの利益改善は主に事業収益改善（製品ミックス、コスト低減）および営業外収益（為替差益など）寄与であり、特別損失は小幅で業績に大きな影響はなし。
• 継続性の判断: 為替差益や為替換算調整の改善は変動要素であり継続的とは限らない。製品ミックス改善や自動化による固定的コスト低減は継続性が期待できるが、下期の需要動向に依存。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年8月期 実績: 中間 5.00 円、期末 5.00 円、年間 10.00 円
  • 2026年8月期（予想）: 中間 5.00 円、期末 5.00 円、年間 10.00 円（修正なし）
  • 配当利回り: –（株価情報が未提示のため算出不可）
  • 配当性向（通期予想ベース）: 通期当期純利益予想 50 百万円、発行済み株式数・EPS（通期）15.99 円、年間配当10円 → 配当性向 約 62.6%（計算上の目安。高めの還元水準）
• 特別配当の有無: 無し
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資: 第1Qの明細記載なし。ただし決算短信中で「自動化設備導入」との記載あり（生産効率化目的）。
• 減価償却費: 第1Q 86,149 千円（前年同四半期 62,045 千円）→ 減価償却負担増。
• 研究開発: R&D費の明細は四半期短信に記載なし（–）。

受注・在庫状況（該当する業種）

• 受注状況: 受注高・受注残高の明細は記載なし（–）。
• 在庫状況:
  • 商品及び製品: 171,947 千円（前期末 177,337 千円 → 減少）
  • 仕掛品: 200,625 千円（前期末 193,799 千円 → 増加）
  • 原材料及び貯蔵品: 157,400 千円（前期末 153,909 千円 → 小幅増）
  • 在庫回転等の詳細は記載なし（在庫の質については仕掛品の増加あり）。

セグメント別情報

• セグメント別状況（要点）:
  • 日本: 売上はやや増加（+1.5%）だが新製品移行で売上金額減少の見込み。利益率は改善し営業損失縮小。
  • 中国: 売上横ばい〜微減、営業利益は高水準だが前年同期比ではやや減少。
  • タイ: 売上・利益とも改善（黒字転換）。
• 地域別売上: 国内比率・海外比率の詳細比率は総額から算出可能（中国が最大の売上構成比）。
• セグメント戦略: 自動化・品質改善でコスト低減、現行製品→新製品への切替で利益率改善を図る旨の記載。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 決算短信では既存の中期計画の進捗に関する詳細記載はなし（–）。
• KPI達成状況: 具体的KPIの掲載なし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 同業他社との定量比較は短信に記載なし（–）。
• 市場動向: 米国の通商政策や物価上昇、長期金利上昇等で先行き不透明と記載。需要動向が業績に影響。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 第2四半期累計（会社予想）: 売上高 4,100 百万円（+8.4%）、営業利益 35 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 30 百万円、1株当たり当期純利益 9.59 円
  • 通期（会社予想）: 売上高 7,850 百万円（+6.1%）、営業利益 40 百万円（+3.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益 50 百万円（+6.1%）、1株当たり当期純利益 15.99 円
  • 予想の修正: なし（2025年10月14日発表分から変更なし）
  • 会社予想の前提条件: 為替等の具体値は短信に明記なし（–）
• 予想の信頼性: 第1Qの営業利益が通期予想に対して高い進捗を示す一方、為替や下期需要、原価要因が不確実であるため、第1Qの好調をもって通期確実とは断言できない（会社は保守的に据え置き）。
• リスク要因: 為替変動、主要顧客の需要変化、原材料価格上昇、グローバルな景気動向。

重要な注記

• 会計方針: 会計基準等の改正に伴う会計方針の変更等記載あり（詳細は注記参照）。
• その他: 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の注記あり。

（注）不明な項目や未記載の数値は — としました。上記は決算短信記載事項を基に整理したものであり、投資判断を促すものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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