決算短信：ペッパーフードサービス（3053）

2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社・市場の中間予想との明確な比較数値は開示されていないが、売上は微増（前年同期比＋0.7％）も、営業・経常・当期のすべてが赤字に転落。中間期としては想定より収益性が悪化したと判断される（上振れ/下振れの判定：下振れ）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は7,033百万円で前年同期比＋0.7％、だが営業損失121百万円、経常損失118百万円、当期純損失189百万円）。
• 注目すべき変化：（1）株主数増加に伴う株主優待関連費用の増加、（2）資本金増加に伴う費用発生、（3）収益性の低い店舗資産に対する減損損失28百万円、（4）事業譲受によるのれん（約189百万〜197百万円）の計上。これらが当期赤字化の主因。
• 今後の見通し：通期予想は修正あり（開示あり）。中間期実績を見ると、通期見通し（売上14,618百万円、営業利益11百万円、当期純損失90百万円）を達成するには下期で大幅な改善が必要で、リスクは高い（中間での純損失が通期見通しの想定損失を既に上回っている）。
• 投資家への示唆：営業面では「いきなり！ステーキ」事業が収益を支えている一方、全社共通費用の配賦（調整額）や一時的な特別損失、株主優待費用の増加が利益を圧迫。通期での回復シナリオにはコスト抑制・既存店効率化・減損要因の沈静化が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ペッパーフードサービス
  • 主要事業分野：外食チェーンの運営（主力「いきなり！ステーキ」）、レストラン事業、商品販売（冷凍食品等）、FC支援・店舗サポート等
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 一瀬 健作
  • 上場市場／コード：東証／3053
  • 問合せ先：常務取締役 開発本部長 兼 総務本部長　猿山 博人（TEL 03-3829-3210）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（第２四半期・中間期、非連結）
  • 決算補足説明資料：作成あり、決算説明会：無
• セグメント:
  • いきなり！ステーキ事業：既存店のDX推進やメニュー改定、国内外出店（インドネシア4号店開店、フィリピンFC契約等）
  • レストラン事業：「炭焼きステーキくに」「かつき亭」「すきはな」等の運営・メニュー施策
  • 商品販売事業：冷凍食品・調味料等のEC／小売販路販売
  • その他事業：FC開発、店舗サポート、購買等の間接収益部門
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：2025中間期 61,424,000株（2024年12月期 59,663,800株）
  • 期中平均株式数（中間期）：2025中間期 60,086,167株（2024中間期 57,415,424株）
  • 自己株式数：220株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月14日（実施済）
  • 臨時株主総会（予定）：2025年12月18日（資本金・資本準備金の減資議案）
  • その他IR：通期業績予想の修正（2025年8月14日付の別資料参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高：7,033百万円（達成率：中間推定の会社公表中間予想は資料上不明のため達成率は–）。前年同期比＋0.7％（増収）
  • 営業利益：△121百万円（会社の中間予想不明のため達成率は–；通期予想の進捗率としては通期営業利益11百万円に対する進捗は実態的に悪化）
  • 純利益：△189百万円（中間；会社の中間予想不明 → 達成率は–）
• サプライズの要因：
  • 主因：株主優待関連費用の増加（株主数増加による）／資本金増加に伴う費用計上／店舗資産の減損28百万円計上／事業譲受に伴うのれんの計上・償却が発生。
  • これら一時要因と全社費用配賦（調整額）が営業赤字を招いた。
• 通期への影響：
  • 通期予想は中間実績を受けて修正あり（詳細は別資料）。中間での純損失が通期見通し（当期純損失90百万円想定）を上回っているため、下期での改善が見られない場合は通期予想達成は困難。予想修正は既に発表あり。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：5,732百万円（前期末5,642百万円、前期比＋89百万円）
  • 純資産：3,322百万円（前期末3,152百万円、前期比＋170百万円）
  • 負債合計：2,409百万円（前期末2,489百万円、前期比−80百万円）
• 主要収益性指標（中間）
  • 売上高：7,033百万円（前年同期6,982百万円、前年同期比＋0.7％、＋51百万円）
  • 営業利益：△121百万円（前年同期は営業利益1百万円、変化：△122百万円）、営業利益率＝△1.72％（営業損失）
  • 経常利益：△118百万円（前年同期24百万円、前年同期比で大幅悪化）
  • 中間純利益：△189百万円（前年同期△19百万円、前年同期比で損失拡大）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△3.15円（前年同期△0.35円）
• 収益性指標（目安）
  • ROE（概算）：中間純利益（△189）／自己資本（3,318百万円（参考））＝約△5.7％（目安：8%以上で良好 → 現状は低水準）
  • ROA（概算）：中間純利益（△189）／総資産5,732＝約△3.3％（目安：5%以上で良好 → 現状は低水準）
  • 営業利益率：△1.7%（業界平均との比較値は資料に明示なしが、マイナスは改善が必要）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 通期売上予想 14,618百万円に対する進捗率：7,033/14,618 ≈ 48.1％（通常は中間で約50%前後が目安）
  • 通期営業利益予想 11百万円に対する進捗率：当中間は△121 → 単純比較は意味が薄い（赤字のため達成には下期での大幅改善が必要）
  • 通期当期純損失予想 △90百万円に対して中間で△189百万円（中間時点で通期想定損失を超過）
• キャッシュフロー（単位：百万円）
  • 営業CF：2（前年同期43）→ 大幅減少（営業CF/純利益比率：営業CF 2／純損失△189＝約△0.01。目安1.0以上が健全だが不足）
  • 投資CF：△339（前年同期△75）→ 事業譲受（事業取得200百万円）等で支出増
  • 財務CF：350（前年同期△31）→ 株式発行による収入352百万円が主因
  • フリーCF（営業CF＋投資CF）：2 + (△339) = △337百万円（資金消費）
  • 現金同等物残高：2,193百万円（期首2,179百万円、増加）
• 四半期推移（QoQ）：–（詳細四半期別数値は中間報告の範囲で限定的）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：57.9%（前期55.8% → 安定水準）
  • 流動比率（概算）：流動資産3,340／流動負債1,629 ≈ 205%（良好）
  • 負債/自己資本比（D/E）：2,409／3,322 ≈ 0.72（過度なレバレッジではない）
• 効率性：総資産回転率等の詳細は開示無し（–）
• セグメント別（中間・単位：百万円、前年同期比％は資料値）
  • いきなり！ステーキ事業：売上6,719（前年同期比−0.6％）、セグメント利益663（＋11.2％）
  • レストラン事業：売上286（＋48.3％）、セグメント損失△18（前年は16百万円の利益→悪化）
  • 商品販売事業：売上26（−3.7％）、セグメント損失0（改善）
  • その他：売上0（前年比＋247.1％）、セグメント損失△59（前年△55）
  • 全社調整（配賦されない一般管理費）：△706が利益を大きく圧迫（中間営業損失の主因）

特別損益・一時的要因

• 特別損失：減損損失28百万円（主に収益性の低い店舗資産）、固定資産売却損等は小額
• 特別利益：該当なし（中間）
• 一時的要因の影響：減損や事業譲受関連費用、株主優待費用の増加が当期損失に寄与。これらを除いたベース（継続的営業利益）は改善余地があるが、全社費用配賦が大きい点は構造的課題。
• 継続性の判断：株主優待費用増加は株主数の増加に依存するため継続的要因となり得る。減損は一時的だが、店舗の収益性改善がなければ追加リスクあり。

配当

• 中間配当：0.00円（支払なし）
• 期末配当（予想）：0.00円（通期合計 0.00円）
• 配当利回り：–（株価情報の記載なし）
• 配当性向：–（当期赤字のため参考値なし）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買い等の記載なし（ただし株主優待費用の増加が財務に影響）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出等）
  • 当中間期の有形固定資産取得による支出：121百万円（前年同期22百万円）
  • 主な投資内容：固定資産取得、事業譲受（事業譲受支出200百万円）等
  • 減価償却費：89百万円（中間）
• 研究開発：
  • R&D費用：–（資料に明示なし）
  • 主なR&Dテーマ：–（該当記載なし）

受注・在庫状況

• 受注状況：–（該当記載なし）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品）：138百万円（前期154百万円、前年同期比−10.4%）
  • 在庫回転日数：–（記載なし）

セグメント別情報（補足）

• いきなり！ステーキが売上の大半（約95％）を占め、セグメント利益は確保しているが、全社費用の配賦によって連結（非連結ベースだが全社）で赤字化。
• レストラン事業は売上増も利益面で悪化、商品販売は規模小さいが損失縮小。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の進捗および見直しに関するお知らせを別途提示（当中間期の実績を踏まえ計画の見直し・通期予想修正あり）。
• KPI達成状況：特定KPIの数値化記載はなし（–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社コメント）：国内は緩やかな回復基調だが、原材料高・人件費高騰で外食業界は依然厳しい。海外展開（インドネシア、フィリピン、台湾）を進め収益拡大を図る。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは開示なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025/1–12）会社予想（修正後、資料に記載）：売上高14,618百万円（＋4.5%）、営業利益11百万円（△85.1%）、経常利益21百万円（△79.8%）、当期純損失△90百万円、1株当たり当期純利益 △1.49円
  • 直近公表予想からの修正：有（中間実績を踏まえ修正）
  • 会社予想の前提条件：為替・原油等の前提は別資料参照（本資料では明示なし）
• 予想の信頼性：中間で既に純損失が通期想定を上回っているため、通期達成には下期での収益戻しが前提。過去の予想達成傾向は資料に明記なし（–）。
• リスク要因：原材料価格・人件費上昇、株主優待費負担、事業譲受の統合リスク、海外展開地の経済・為替・地政学リスクなど。

重要な注記

• 会計方針変更：2022年改正の法人税等に関する会計基準を当中間会計期間から適用（中間財務諸表への影響はない旨）。
• 企業結合（事業譲受）：2025年3月1日に「かいり」ブランドの事業譲受を完了。取得対価200百万円、のれん197百万円（注記）、のれんは8年均等償却。
• 資本政策（後発事象）：2025年8月14日取締役会決議により、2025年12月18日臨時株主総会で「資本金及び資本準備金の額の減少（無償減資）」を議案化予定（発効日予定 2025年12月30日）。目的は資本政策の機動性確保。発行済株式数・純資産額の変更はなし。詳細スケジュールは資料参照。
• 注記：本中間決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。

（未記載・不明項目は — としました。）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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