決算説明：アテクト（4241）

2026年３月期第２四半期連結決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 半導体資材事業の需要減速で売上は減少したが、製品販売価格の適正化、原材料価格低減、生産性改善等により大幅な増益を確保。下半期の半導体事業動向が不透明なため通期予想は据え置き精査を継続。
• 業績ハイライト: 売上高1,631百万円（前年同期比▲1.3%：やや悪い）、営業利益97百万円（前年同期比+107.1%：良い）、経常利益103百万円（+168.6%：良い）、中間純利益82百万円（+240.7%：良い）。
• 戦略の方向性: 販売価格適正化・原価低減・生産性向上による収益性改善を継続。半導体分野ではICカード向け用途開発・営業を推進。衛生検査器材では製品ライン拡充（aS‑Medium）を強化。
• 注目材料: 簡易型微生物検出用培地「aS‑Medium」展開（AOAC認証・特許取得済み）、衛生検査器材事業が過去最高売上を更新。半導体資材の需要回復時に注目される出荷数量減少の反動リスク。
• 一言評価: 売上は横ばい〜微減だが、構造的なコスト改善と価格施策で利益率が大幅改善している一方、主要セグメント（半導体資材）の需給不確実性が下方リスク。

基本情報

• 企業概要: 株式会社アテクト（上場：Listed Company 4241）
  • 主要事業分野: 半導体資材事業（半導体関連出荷）、衛生検査器材事業（培地等の衛生・食品検査関連製品）、PIM事業（自動車・産業機器向け部品・加工）
• 説明会情報: 開催時期 2025年11月（資料日付）／形式：–（資料のみ。オンライン/オフラインは記載なし）／参加対象：投資家向けIR資料
• 説明者: 発表者（役職）：–（資料内に個人名・役職の記載なし）／発言概要：資料内容に基づき業績・セグメント概況・施策を説明
• セグメント:
  • 半導体資材事業：半導体用途向け資材の出荷・販売（出荷数量推移を開示）
  • 衛生検査器材事業：簡易培地等の衛生・食品検査関連製品（aS‑Medium 等）
  • PIM事業：自動車・産業機器向け製品・加工（主要顧客からの受注堅調）

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比は必ず%で表示）
  • 売上高: 1,631（前年同期比 ▲1.3%：やや悪い）
  • 売上総利益: 668（前年同期比 +0.5%：ほぼ横ばい）／売上総利益率 40.9%（前年40.2%）
  • 営業利益: 97（前年同期比 +107.1%：良い）／営業利益率 6.0%（前年2.9%）
  • 経常利益: 103（前年同期比 +168.6%：良い）
  • 中間純利益: 82（前年同期比 +240.7%：良い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（記載なし）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: 会社提示の「今期計画に対する進捗」では売上高進捗率 49.4%（1,631/3,300、会社提示）、営業利益進捗率 108.6%（会社提示）。※会社資料上の進捗率を記載。
  • サプライズの有無: 営業利益が大幅増益（＋50百万円の増益要因等が明示）でポジティブサプライズと言えるが、会社は下半期の半導体事業不確実性を理由に通期見通しを据え置き。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（会社提示）: 売上高 49.4%、営業利益 108.6%（会社資料）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（中期計画の数値目標は資料内に明確記載なし）
  • 過去同時期との進捗率比較: 前年2Q比で営業利益は大幅改善（47→97百万円、+107.1%）
• セグメント別状況（単位：百万円／前年比）
  • 半導体資材事業: 売上高 533（前年2Q 617）→▲13.6% 減収、総利益 209（243）→減少、営業利益 32（60）→▲46.8% 減益。出荷数量は季節的・在庫調整で大幅減少（米国関税の駆け込み出荷反動など）。（やや悪い）
  • 衛生検査器材事業: 売上高 970（907）→+7.0% 増収、総利益 458（383）→増加、営業利益 125（44）→+180.4% 増益。過去最高売上を更新。販売価格適正化と原材料価格交渉による利益改善が要因。（良い）
  • PIM事業: 売上高 127（116）→+9.1% 増収、総利益 0（26）→減少、営業利益 -59（-64）→改善（赤字縮小：5百万円改善）。主要顧客からの受注は順調だが利益面では依然課題。（売上は良いが利益は赤字）

業績の背景分析

• 業績概要: 半導体資材の減速で売上は減少したものの、販売価格見直し、原材料コスト低下、生産性改善、販管費削減（減価償却費低下、人件費・採用コスト・残業費削減）により売上総利益と営業利益が改善。衛生検査器材とPIMが増収寄与。
• 増減要因:
  • 増収要因: 衛生検査器材（インバウンド・デリバリー需要堅調、価格適正化）、PIMの受注増。
  • 減収要因: 半導体資材でのサプライチェーン上の在庫調整、米国関税政策に伴う駆け込み出荷の反動による需要減少。
  • 増益要因: 販売価格の適正化、原材料価格低減、各事業での生産性改善、販管費削減（減価償却低下、採用コスト削減、残業削減）。
  • 減益要因: 半導体事業の総利益・営業利益悪化が部分的に影響。
• 競争環境: 半導体資材は需給変動とグローバル政策（関税など）に左右される市場。衛生検査器材は食品安全意識の高まりに追い風、独自製品（aS‑Medium）で差別化を図る。PIMは主要顧客依存度や品質・生産性での競争。市場シェアや主要競合との比較は資料無し。
• リスク要因: 半導体市場の在庫調整継続による受注停滞、米国等の関税・貿易政策、サプライチェーン問題、原材料価格の再上昇、為替変動（資料に前提記載なし）、主要顧客依存（PIM等）。

戦略と施策

• 現在の戦略: 製品販売価格の適正化、原材料価格交渉、各事業での生産性改善による利益率向上。半導体資材での用途開発（ICカード向け）と営業強化。衛生検査器材での製品ライン拡充と認証取得による市場展開。
• 進行中の施策: 生産性向上活動、品質安定化活動、採用見直し・コスト最適化、残業削減等の業務効率化。aS‑Mediumの製品ライン拡充研究開発（大腸菌群用・黄色ブドウ球菌用・真菌類用等）。
• セグメント別施策:
  • 半導体資材: ICカード向け用途開発・営業活動実施、在庫動向の注視。
  • 衛生検査器材: aS‑MediumでAOAC認証・特許を活用した販促・ラインアップ拡充。
  • PIM: 生産性向上・品質安定化活動の継続で損益改善を図る。
• 新たな取り組み: 簡易型微生物検出培地「aS‑Medium」の展開（既にAOAC認証・特許あり）、製品ラインの研究開発強化。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社資料に基づく今期計画）: 通期売上高目標 3,300百万円、通期営業利益目標 80百万円（会社提示）。純利益等の詳細は資料内に明確数値なし。
  • 予想の前提条件: 下半期の半導体資材事業の動向は不明確であり、同事業の動向を注視しながら精査を継続すると明示（為替・その他前提の明示は無し）。
  • 経営陣の自信度: 半導体事業の不確実性を理由に保守的・慎重な姿勢（予測据え置き）。一方で利益改善施策に手応え有りと示す。
• 予想修正: 通期予想は据え置き（修正なし）――理由は下半期の半導体資材事業の動向が不透明なため。
• 中長期計画とKPI進捗: 中期経営計画（VISION 25/30 の表記あり）に関する具体的KPIの数値進捗は本資料に詳細記載なし。
• 予想の信頼性: 会社は需給不確実性を理由に慎重姿勢。過去の予想達成傾向についての明示なし。
• マクロ経済の影響: 米国の関税政策等の貿易政策、サプライチェーン上の在庫調整、原材料市況、為替等が業績に影響を与える可能性あり。

配当と株主還元

• 配当方針: –（資料に明確な配当方針・配当数値の記載なし）
• 配当実績: 中間配当・期末配当・年間配当ともに資料記載なし（–）
• 特別配当: なし（資料記載なし）
• その他株主還元: 自社株買い、株式分割等の記載なし（–）

製品やサービス

• 製品: 簡易型微生物検出用培地「aS‑Medium」（一般生菌群用に加えラインナップ拡張中：大腸菌群用・黄色ブドウ球菌用・真菌類用を研究開発中）。AOAC認証取得・特許（特許第7470462号）あり。
• サービス: 衛生検査器材の提供は食品分野や外食/デリバリー向け需要を取り込む。提供エリア・顧客層の詳細は資料に記載なし。
• 協業・提携: 資料内に明確な他社提携情報なし。
• 成長ドライバー: aS‑Medium 等の衛生検査器材の製品拡充と販路拡大、PIMの主要顧客受注継続、半導体市況の回復（出荷数量回復）が成長を牽引。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: –（Q&Aの詳細は資料に記載なし）
• 経営陣の姿勢: 下半期の不確実性に対して慎重に見ており、収益改善施策への取り組みを重視する姿勢。
• 未回答事項: 半導体需給の具体的見通し、通期の前提（為替・顧客別見通し）、配当政策に関する明確な回答は資料からは確認できない（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立～慎重。利益改善に自信を示しつつ、主要事業（半導体資材）の下振れリスクを明確にしており通期見通しは据え置きで保守的。
• 表現の変化: 前回説明会との比較は資料に記載なし（–）。
• 重視している話題: 販売価格の適正化、原材料交渉、生産性改善、衛生検査器材の拡充（aS‑Medium）。
• 回避している話題: 半導体事業の下半期見通しの具体数値や配当・株主還元の明確な言及。
• ポジティブ要因:
  • 全社ベースで営業利益・経常利益・純利益が大幅改善（営業利益+107.1%等）。
  • 衛生検査器材事業が過去最高売上・高収益化（AOAC認証・特許の製品が成長ドライバー）。
  • 販売価格適正化と原材料交渉、コスト構造改善による利益率改善。
• ネガティブ要因:
  • 半導体資材事業の出荷数量減少と売上減（▲13.6%）が下振れリスク。
  • PIMは売上増も粗利低下で営業赤字継続。
  • 下半期の半導体需要不透明性（米国関税の反動等）。
• 不確実性: 半導体関連の在庫調整継続、国際貿易政策、原材料市況・為替変動。
• 注目すべきカタリスト: ICカード向け用途の開発進展、aS‑Mediumのラインナップ拡充と販路拡大、半導体市況の回復・出荷数量改善、四半期ごとのセグメント別受注・出荷動向。

重要な注記

• 会計方針: 変更や特有の会計処理の記載なし（–）。
• リスク要因: 資料内で下半期の半導体事業動向不確実性、サプライチェーン上の在庫調整、政策リスク（米国関税等）が挙げられている。
• その他: 本資料には業績見通しに関する免責文（実際の結果が異なるリスクに関する注意書き）が記載されている。問い合わせ先：株式会社アテクト 事業管理部 IR担当（TEL：0748-20-3400、E-mail：ir@atect.co.jp）。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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