決算説明：アテクト（4241）

2026年３月期第１四半期連結決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 販売価格の適正化、資材購入価格の交渉、地道な原価低減・費用圧縮により、「減収だが増益」の着地（半導体事業の下振れは注視）。
• 業績ハイライト: 売上高は前年同期比▲7.1%（826百万円、悪い）が、営業利益は+7.9%（57百万円、良い）、経常利益は+16.2%（65百万円、良い）、四半期純利益は+44.0%（58百万円、良い）。営業利益率は6.0%→7.0%（改善、良い）。
• 戦略の方向性: 半導体事業はFPD以外への製品展開で増収を目指す。衛生検査器材は新製品（aS‑Medium）の拡販、PIMは生産安定化・現場改善を継続。コスト交渉と原価低減を継続的に推進。
• 注目材料: 衛生検査器材の新製品「aS‑Medium」販売開始（AOAC認証・特許取得済み）／PIM事業は第1四半期単独で過去最高の売上高（ただし営業損失継続）。半導体資材の出荷数量はここ数年で最も低い水準。
• 一言評価: 半導体の下振れが重しだが、全社として価格・コスト施策で利益改善を実現した決算説明。

基本情報

• 説明者: 発表者（役職）：IR担当（事業管理部 IR担当が窓口、連絡先記載）。発言概要：上記の業績サマリーと事業別の状況説明、コスト改善と製品施策の説明、今後の見通しに関する注意喚起。
• セグメント:
  • 半導体資材事業：半導体製造向け資材（出荷数量・価格が業績に直結）。
  • 衛生検査器材事業：食品検査向け培地等（新製品 aS‑Medium）。
  • PIM事業：粉末冶金による高機能部品（自動車向けターボ部品等）。

業績サマリー

• 主要指標（2026年3月期 第1四半期 vs 前年同期、単位：百万円）:
  • 売上高：826（▲7.1%）（悪い）
  • 営業利益：57（+7.9%）（良い） 営業利益率：7.0%（前期6.0%、改善、良い）
  • 経常利益：65（+16.2%）（良い）
  • 四半期純利益：58（+44.0%）（良い）
• 予想との比較:
  • 会社通期予想（資料より）：売上高 3,300百万円、営業利益 90百万円。
  • 今期1Qの進捗（対会社計画）：売上高進捗率 25.0%（826/3,300）（良否判断：概ね計画通りと会社は表現）、営業利益進捗率 64.0%（57/90）（良い、会社は「まずまずのスタート」と表現）。
  • サプライズ：特段の数値サプライズ開示なし。増益はコスト施策が効いた結果として説明。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗（売上）25.0%（目安：四半期で25%は計画通り）。営業利益進捗64.0%は計画比良好だが、年度内の変動要因に注意。中期経営計画・年度目標に対する達成率は資料に明示なし（進捗は通期計画ベースのみ）。過去同時期との比較は掲載（前年同期比は上記）。
• セグメント別状況（単位：百万円、前年比%は資料記載）:
  • 半導体資材事業：売上高 290（前年368、▲21.1%：悪い）、売上総利益 120（前年146、▲17.8%程度）、営業利益 29（前年54、▲45.9%：悪い）。売上構成比：約35.1%（290/826）。主因は出荷数量低下。
  • 衛生検査器材事業：売上高 482（前年463、+4.1%：良い）、売上総利益 228（前年197、増加）、営業利益 61（前年27、+122.9%：良い）。売上構成比：約58.4%（482/826）。
  • PIM事業：売上高 53（前年48、+9.5%：良い、四半期過去最高）、売上総利益 約-?（小幅減）、営業利益 -33（前年-35、損失縮小だが黒転は未達）。売上構成比：約6.4%（53/826）。

業績の背景分析

• 業績概要: 全社では売上減も、販売価格適正化・資材交渉・原価低減・費用圧縮（残業削減等）により営業利益改善。セグメント差が顕著。
• 増減要因:
  • 減収の主因：半導体資材の需要回復不足による出荷数量の大幅減（第1四半期単独ではここ数年で最も低い水準）（悪い）。
  • 増収の要因：衛生検査器材はインバウンド回復や内食等需要の底堅さ、自主的な価格改定・原料交渉など（良い）。PIMは主力製品が堅調（良い）。
  • 増益の要因：販売価格の適正化、PS材料の価格交渉、製造合理化、残業削減等による販管費圧縮（良い）。
  • 減益の要因（セグメント）：半導体は売上減による粗利低下（悪い）。PIMは売上は伸長も営業赤字が継続（改善余地あり）。
• 競争環境: 半導体資材分野では新規競合メーカーの参入など競争激化の懸念があると明示。衛生検査器材分野は新製品で差別化を図る方針。
• リスク要因: 半導体市場の在庫調整や需要不確実性、新規競合、原材料価格の変動、サプライチェーンや経済情勢の影響。為替や規制についての具体的言及なし（リスクとしては存在）。

戦略と施策

• 現在の戦略: 半導体事業はFPD以外分野への製品開発・販売強化。衛生検査は新製品拡販と認証活用。PIMは生産体制の安定化と現場主導の改善活動継続。全社的には価格適正化と原価低減を重視。
• 進行中の施策: 資材購入価格交渉、製造合理化、残業削減等の費用圧縮施策。衛生検査器材の新製品サンプル出荷と拡販活動。PIMでの現場改善プロジェクト。
• セグメント別施策:
  • 半導体：FPD以外市場への製品展開（ターゲット領域拡大）。
  • 衛生検査：aS‑Mediumの販売拡大（AOAC認証・特許活用）。
  • PIM：生産安定化、品質向上、現場改善。
• 新たな取り組み: aS‑Mediumの発売（認証・特許）。半導体での市場多角化方針。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社公表の通期計画のみ）: 次期（通期）売上高計画 3,300百万円、営業利益計画 90百万円。経常・純利益は資料に明確記載なし。
  • 予想の前提条件：為替・需要前提等の詳細は資料に記載なし（–）。
  • 経営陣の自信度：資料上は「まずまずのスタート」と前向き表現。ただし半導体市場の不確実性は強調しており慎重さも示す。
• 予想修正: 通期予想の修正は今回資料内で言及なし（修正なし）。
• 中長期計画とKPI進捗: 中期経営計画（VISION 25/30）との整合は資料冒頭に示唆があるが、今回の説明でのKPI進捗（ROE等）は明示なし。売上・利益の通期目標に対する1Q進捗は前述の通り。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向については資料に言及なし（–）。ただし第1Qの営業利益進捗が高めである点は注目。
• マクロ経済の影響: 半導体需要のサイクル、需給在庫調整、競争環境の変化が主要影響要因。為替や金利影響の言及はなし（–）。

配当と株主還元

• 配当方針: 今回資料内に明確な配当方針の追加説明なし（–）。
• 配当実績: 中間配当・期末配当・年間配当の数値は資料に記載なし（–）。配当性向・利回りも不明（–）。
• 特別配当: なし（資料に記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買い等の記載なし（–）。

製品やサービス

• 製品: 簡易型微生物検出用培地「aS‑Medium」を発売中（AOAC認証取得、特許第7470462号）。大腸菌群等の対応菌種拡大を開発中。
• サービス: 衛生検査関連のサンプル出荷・拡販活動。PIMは自動車向け等の高機能部品の安定供給。
• 協業・提携: 資料に新規提携の記載なし（–）。
• 成長ドライバー: 衛生検査器材（新製品・需要回復）、PIMの着実な売上拡大、半導体以外市場への製品展開。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 全体として「慎重かつ改善施策に自信あり」のトーン（業績悪化分をコスト施策で補っている旨を強調）。
• 表現の変化: 前回説明会との比較は資料内で明示なし（–）。
• 重視している話題: 半導体事業の需給動向、コスト削減・価格適正化、衛生検査の新製品拡販、PIMの生産安定化。
• 回避している話題: 配当や具体的な為替前提、長期KPIの詳細（資料ではほとんど触れられていない）。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 販売価格適正化・原価低減で営業利益改善（短期的に効率化効果が出ている）。
  • 衛生検査器材の新製品（aS‑Medium）により成長余地と差別化要素あり（認証・特許）。
  • PIM事業の売上は上昇トレンド（第1Qは過去最高）。
• ネガティブ要因:
  • 半導体資材事業の需要低迷が売上へ大きく影響（▲21.1%）。第2四半期以降の在庫調整や新規競合参入が不確実性。
  • PIMは売上増でも営業損失が継続（改善中だが黒字化未達）。
• 不確実性: 半導体市場の需給回復時期、新規競合による価格・シェア圧力、原材料価格動向。
• 注目すべきカタリスト: 半導体出荷数量の回復（Q2以降の動向）、aS‑Mediumの販売拡大と認証活用、PIMの生産安定化と損益改善、次回決算／業績見通し修正の有無。

重要な注記

• 会計方針: 今回資料での会計方針変更の記載なし（–）。
• リスク要因: 資料末尾に一般的な業績見通しの不確実性に関する免責（特殊事情や予測不能な事象により結果が変わり得る旨）。
• その他: IR窓口：株式会社アテクト 事業管理部 IR担当 TEL：0748‑20‑3400 E‑mail：ir@atect.co.jp。

以上。

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