決算短信：ピクセラ（6731）

2025年9月期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は2026年9月期の業績予想を「未定（算定困難）」としており、会社予想との比較は不可。市場予想との比較データは開示資料に無く不明（会社予想なし）。
• 業績の方向性：売上高は減収（1,001百万＝▲13.9%）、営業損失は縮小したものの赤字継続（営業損失△796百万 → 前期△846百万）、親会社株主に帰属する当期純損失は△853.9百万（前期△1,202.2百万、損失幅は縮小）。
• 注目すべき変化：自己資本比率が32.1%から75.0%へ大幅改善（資本増強による）。営業CFは依然マイナスだが、財務活動で1,474.9百万の調達を行い現金は575.5百万に増加（前期94.8百万）。
• 今後の見通し：通期（2026年9月期）は業績予想未定。新規事業（ウェルネス・ヘルスケア×Web3、Re・Deブランド拡大、ポイ活アプリ等）へ資源シフト中であり、業績回復は施策の実行次第。継続企業に関する重要な不確実性あり（なお資本政策として2026年2月に減資・繰越欠損の解消予定）。
• 投資家への示唆（情報整理のみ、投資助言ではありません）：直近は資本政策（新株予約権行使・社債発行・予定の減資等）で財務基盤を確保した点が重要。事業転換（家電ブランド強化とWeb3連携）の進捗、特にRe・Deの海外展開・デジタル収益（エブリポイント/WellthVerse）のユーザー獲得・継続性を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ピクセラ
  • 主要事業分野：AV関連事業（TVチューナー・キャプチャー・ソフトウェア等）および家電事業（オリジナル家電の開発・販売）。新規でウェルネス・ヘルスケア×Web3、D2C家電ブランド「Re・De」、ポイ活アプリ等を推進。
  • 代表者名：代表取締役社長 藤岡 毅
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2025年9月期（連結、2024年10月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料作成の有無：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • AV関連事業：地上デジタルチューナー、テレビキャプチャー、ソフトウェア、IoT機器等の開発・販売
  • 家電事業：オリジナル白物・黒物家電（Re・De等ブランド）の企画・販売（D2C、OEM含む）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：102,415,276株（2025年9月期）
  • 期中平均株式数：63,124,884株
  • 時価総額：–（資料に株価・時価総額の記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会：2025年12月25日（予定）
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年12月26日
  • IRイベント：決算説明会なし、今後の見通し等は別途開示予定

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績:
  • 会社予想：2026年9月期は「未定（算定困難）」のため、当期実績との比較不可。
  • 市場予想：開示資料に記載なしのため不明。
• 実績（連結、百万円、対前年）
  • 売上高：1,001 百万円（前期1,163 百万円、▲13.9%）
  • 営業利益：△796 百万円（前期△846 百万円、赤字幅は縮小）
  • 経常利益：△818 百万円（前期△846 百万円）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：△853.9 百万円（前期△1,202.2 百万円）
• サプライズの要因（上振れ/下振れの主因）:
  • 売上はAV関連の主要ロイヤリティ減少やIoT製品の出荷減により減収。一方、家電事業（Re・De等）の売上拡大により減収幅を抑制。営業損失縮小は家電事業の回復（売上・粗利改善）と全社固定費削減の成果。
  • 財務面の現金増加は新株予約権の行使（約1,491.8百万円）や社債発行（1,042.6百万円）等の資金調達によるもの。
• 通期への影響:
  • 会社は2026年9月期の業績予想を未定としており、現時点で通期予想達成可否は判断不能。資本増強で短期の資金繰りは改善したが、営業キャッシュ創出（黒字化）にはまだ課題あり。重要な不確実性（継続企業）を会社も注記。

財務指標

• 財務諸表（要点、百万円／千円表記は資料に準拠）
  • 売上高：1,001,129 千円（＝1,001 百万円、前期1,163,136 千円、▲13.9%）
  • 売上総利益：276,914 千円（前期230,365 千円、増加）
  • 販管費：1,072,937 千円（ほぼ横ばい）
  • 営業損失：△796,022 千円（前期△846,674 千円）
  • 当期純損失（親会社株主帰属）：△853,899 千円（前期△1,202,239 千円）
  • 総資産：1,126,422 千円（前期619,161 千円）
  • 純資産：845,871 千円（前期200,220 千円）
• 主要収益性（対前年は％で表記）
  • 売上高：1,001 百万円（▲13.9%／▲162 百万円）
  • 営業利益：△796 百万円（赤字、前期△846 百万円、改善）
  • 経常利益：△818 百万円（赤字、前期△846 百万円、改善）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：△853.9 百万円（▲28.9%改善、前期△1,202.2 百万円）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：△13.53 円（前期△64.35 円）
• 収益性指標（会社開示値・目安併記）
  • ROE（自己資本当期純利益率）：△163.7%（目安：8%以上で良好 → 大幅マイナス）
  • ROA（総資産経常利益率）：△93.7%（目安：5%以上で良好 → 大幅マイナス）
  • 営業利益率（売上高営業利益率）：△79.5%（業種平均と比較して大幅に低い）
    （注）上記は会社資料の数値を引用。赤字のため指標はマイナス。
• 進捗率分析（四半期決算ではなく通期決算のため通期進捗率は–）
  • 通期予想に対する進捗率：–（会社予想未定）
• キャッシュフロー（連結、千円）
  • 営業CF：△997,728 千円（使用、前期△655,234 千円）
  • 投資CF：＋2,716 千円（回収、前期△43,453 千円）
  • 財務CF：＋1,474,886 千円（前期＋750,529 千円）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：約△1,000,444 千円（営業CFが大幅マイナスのためフリーCFは大幅マイナス）
  • 営業CF／純利益比率：営業CF（△997,728）÷当期純損失（△853,899）＝約1.17（目安1.0以上は健全：今回1.17で並びの意味合いはあるが絶対額はマイナス）
  • 現金同等物残高：575,476 千円（前期94,828 千円、増加）
• 四半期推移（QoQ）：–（四半期明細は本短信に限定的）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：75.0%（安定水準、前期32.1%）
  • 有利子負債等：資料に分解なしだが社債発行・償還の実施あり（社債発行1,042.6百、償還1,050.0百）
  • 流動負債：238,499 千円（前期345,440 千円、減少）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細は記載無し（計算用の平均資産等は開示数値から算出可能だが、短期分析のため –）
• セグメント別（主要）
  • 売上高（当期、百万円換算）：
  • AV関連事業：504,385 千円（504.4 百万円、セグメント売上比 約50%）、前年は702,270 千円（大幅減）
  • 家電事業：496,743 千円（496.7 百万円、約50%）、前年460,865 千円（増加）
  • 合計：1,001,129 千円
  • セグメント損失（営業損失、税前ベース、千円）：
  • AV関連：△155,875 千円（△155.9 百万円、前期△35,864 千円）
  • 家電事業：△203,471 千円（△203.5 百万円、前期△342,047 千円、回復）
  • セグメント別コメント：家電事業はRe・Deブランドと新製品で売上・粗利が改善し損失を縮小。AV事業はロイヤリティ減やIoT製品の低調で売上減・損失拡大。
• 財務の解説（総括）
  • 本年度は資本調達（新株予約権行使等）と社債発行により現金余力を確保し自己資本比率を大幅に改善。だが営業活動は依然資金を消費しており、構造転換の実行力とデジタル/家電の収益化が中期的な鍵。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：新株予約権戻入益 12 千円（微額）
• 特別損失：減損損失 30,928 千円（主に家電・AV等の固定資産の減損）、合計特別損失 30,928 千円（前年は棚卸評価損・契約損失引当等で351,670千円）
• 一時的要因の影響：前年の特別損失が大きく、本年度は特別損失が縮小したため純損失縮小の一因。ただし営業損失は継続。
• 継続性の判断：減損等は一時的要因だが、構造改革費用は過去に計上済。新事業の収益化は未確定で継続性には不確実性あり。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：0.00 円
  • 期末配当：0.00 円
  • 年間配当：0.00 円（前期も無配）
  • 配当利回り：–（配当ゼロのため）
  • 配当性向：–（赤字のため）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：現時点は配当実施なし。資本政策は繰越欠損の解消・資本構成の簡素化等に注力。

設備投資・研究開発

• 設備投資（有形固定資産取得支出）：31,952 千円（当期、前期46,169 千円）
• 減価償却費：1,023 千円（当期、前期12,227 千円）
• 研究開発費（R&D）：明細の開示無し（–）
• 主な投資内容：公式には設備取得と敷金保証金回収等。新製品開発（Re・De製品群、ウェルネスデバイス等）に引き続き投資。

受注・在庫状況

• 受注状況：主要顧客TD SYNNEX向け売上は前期257,126千円→当期190,297千円（減少）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：259,237 千円（前期147,995 千円、+111,242 千円、約+75.2%）
  • 在庫回転日数等：記載なし
  • 在庫増は新製品在庫や販売チャネル拡大準備による可能性（会社説明の通り製品投入が複数あり）

セグメント別情報（詳細）

• AV関連事業：
  • 売上高：504,385 千円（前期702,270 千円、▲28.2%）
  • セグメント損失：△155,875 千円（前期△35,864 千円、損失拡大）
  • 主因：TV用ロイヤリティの終了、Xit製品等の販売低調、IoT製品の出荷減
• 家電事業：
  • 売上高：496,743 千円（前期460,865 千円、+7.8%）
  • セグメント損失：△203,471 千円（前期△342,047 千円、損失縮小）
  • 主因：Re・Deブランド（理美容・調理家電等）が牽引、海外（台湾）展開準備、D2C/体験型施策の成果
• 地域別：国内売上が90%以上で海外比率は低い。今後台湾等の海外展開を予定。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：従来のチューナー中心からウェルネス／ヘルスケア×Web3へ事業ポートフォリオを転換中。Re・Deのアジア展開（2027年までに主要5地域）やWellthVerse等の推進が中期目標。
• KPI達成状況：具体KPI（売上目標等）は未提示。家電事業の売上成長は見られるが、黒字転換KPIは未達。

競合状況や市場動向

• 競合との比較：資料内に同業比較は無く詳細は–。家電（プレミアム／理美容）市場は競争激化、差別化（デザイン・体験）が重要。
• 市場動向：TVチューナー市場は縮小。ウェルネス・ヘルスケア／スマート家電市場は成長期待があるため戦略転換は方向性として妥当。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 2026年9月期：会社は現時点で合理的に算定困難として業績予想「未定」
  • 次期開示：合理的に算定可能になった時点で速やかに開示予定
  • 会社予想の前提条件：為替等の前提は未提示（–）
• 予想の信頼性：過去に赤字継続・営業CFマイナスが続いているため、予想達成は事業転換の実行力に依存。
• リスク要因：
  • 営業キャッシュ創出が回復しない場合の資金繰りリスク（ただし短期の資金は確保）
  • 新規事業（Web3、アプリ、海外展開）の収益化の不確実性
  • 主要顧客依存や製品需要の変動
  • 会計上・市場環境の変化による追加の減損リスク

重要な注記（会社指摘の事項）

• 継続企業の前提に関する重要事象：8期連続の営業損失、12期連続の営業CFマイナスがあり重要な不確実性を会社も認識。連結財務諸表は継続企業前提で作成されているが注記あり。
• 資本政策：当期に新株予約権行使で約1,500百万円、社債発行で約1,042.6百万円調達。さらに2026年2月27日（予定）で資本金の減少・資本準備金の減少・剰余金処理により欠損填補を行い繰越欠損を解消する手続を予定（効力発生日は予定）。
• 重要な後発事象：自己株式の消却（2025/10/31実施）等、資本構成変更を実行済/予定。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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