決算短信：ユタカフーズ（2806）

2026年3月期　第２四半期(中間期)決算短信日本基準

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表している通期業績予想の修正は無し（予想どおり）。ただし中間（上半期）実績の中間純利益375百万円が会社の通期予想当期純利益350百万円を既に上回っており、通期見通しの保守性が示唆される（上振れの余地あり）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高7,285百万円：前年同期比+1.5%、営業利益430百万円：同+16.6%、経常利益526百万円：同+19.3%、中間純利益375百万円：同+22.7%）。
• 注目すべき変化：設備投資（有形固定資産取得）に伴う建設仮勘定の増加（+2,511百万円）や投資有価証券の増加が資産増の主因。営業利益の進捗が非常に良く、営業利益進捗率は約89.6%。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想を据え置き。現時点では修正なしとしているが、中間で純利益が通期予想を超過しているため、通期予想の達成可能性（上振れの可能性）に注目すべき。
• 投資家への示唆：収益は改善している一方、積極的な設備投資で上半期のフリーCFは大きくマイナス（投資負担）。財務は自己資本比率が高く安全性は高いが、配当（年間40円）に対する配当性向（会社予想ベース）は高め（約79%）であり、配当方針と利益動向の整合性に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ユタカフーズ株式会社
  • 主要事業分野：液体調味料（鰻のたれ等）、粉体製品（顆粒等の受託）、チルド食品、即席麺の受託製造、冷凍水産等の取扱
  • 代表者名：代表取締役社長 橋本 淳
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日（決算短信発表日）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）＝2025年4月1日～2025年9月30日（非連結）
• セグメント:
  • 液体：鰻のたれ、添付スープ等
  • 粉体：顆粒製品等（受託含む）
  • チルド食品：受託製造のチルド商品
  • 即席麺：受託製造（添付スープ等も含む）
  • その他：冷凍魚ほか
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：8,832,311株
  • 期末自己株式数：1,884,790株
  • 期中平均株式数（中間期）：6,947,591株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月5日
  • 決算説明会／IRイベント：作成の有無記載なし（決算説明会開催の有無記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は通期予想に対する進捗）
  • 売上高：7,285百万円。通期予想15,700百万円に対する進捗率46.4%（中間としてほぼ標準的→通期の約50%前後が目安）。
  • 営業利益：430百万円。通期予想480百万円に対する進捗率89.6%（高い進捗）。
  • 純利益（当期純利益）：375百万円。通期予想350百万円に対する進捗率107.1%（既に通期予想を上回る）。
• サプライズの要因：
  • 粉体部門の受託増によりセグメント利益が大幅増（セグメント利益+67.0%）。
  • 受取配当金・受取利息の増加（営業外収益の増加）や特別利益（補助金14百万円）が寄与。
  • 一方、液体部門は原材料費上昇の影響でセグメント利益が減少（−17.8%）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間で純利益が通期予想を上回ったため、通期見通しは保守的と考えられるが、下期での原材料費や需要動向、季節性を踏まえて修正の有無を注視する必要あり。

財務指標

• 要点（中間末：2025年9月30日）
  • 総資産：26,737百万円（前期末25,755百万円、+981百万円）
  • 純資産：23,070百万円（前期末22,504百万円、+565百万円）
  • 自己資本比率：86.3%（安定水準：目安40%以上）
• 収益性（中間期間）
  • 売上高：7,285百万円（前年同期比+1.5%／増加額+105百万円）
  • 営業利益：430百万円（前年同期比+16.6%／増加額+61百万円）
  • 営業利益率：5.91%（430/7,285）（業種平均との比較は記載なし。参考：5.9%は中程度）
  • 経常利益：526百万円（前年同期比+19.3%）
  • 中間純利益：375百万円（前年同期比+22.7%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：54.03円（前年同期44.05円）
• 収益性指標（会社予想ベース・通期）
  • 通期当期純利益予想：350百万円を用いた場合のROE ≒ 1.52%（350/23,070）（目安：8%以上が良好 → 低水準）
  • ROA（通期予想ベース）≒ 1.31%（350/26,737）（目安：5%以上で良好 → 低水準）
  • コメント：ROE/ROAは会社の通期予想をベースに算出すると低め。中間実績ベースで見直すと見え方が変わる可能性あり。
• 進捗率分析（中間→通期予想比）
  • 売上進捗率：46.4%（通常ペースに近い）
  • 営業利益進捗率：89.6%（非常に良好）
  • 純利益進捗率：107.1%（既に通期予想を超過）
  • 注記：利益が上ぶれで進捗が早い一方、会社は通期予想を据え置き。
• キャッシュフロー
  • 営業CF：564百万円（前年中間731百万円→22.7%減）
  • 投資CF：△2,158百万円（前年中間△1,567百万円→投資増、主因：有形固定資産取得2,170百万円）
  • 財務CF：△139百万円（主に配当支払139百万円）
  • フリーCF（営業−投資）：△1,594百万円（マイナス）
  • 現金及び現金同等物残高：796百万円（期首2,529百万円→△1,732百万円）
  • 営業CF/純利益比率：564 / 375 ≒ 1.50（目安1.0以上で健全 → 良好）
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細は非記載だが、上半期全体で営業利益率改善。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：86.3%（安定水準）
  • 流動比率（目安）：流動資産9,044 / 流動負債2,535 ≒ 356.7%（非常に良好）
  • 負債合計：3,667百万円（前期末3,251百万円、増加）
• 効率性：総資産回転率等の詳細指標は記載なし（計算に用いる有効データは限定的）。
• セグメント別（中間）：
  • 液体：売上2,632百万円（+7.5%）、セグメント利益95百万円（−17.8%）
  • 粉体：売上2,461百万円（+8.4%）、セグメント利益169百万円（+67.0%）
  • チルド食品：売上949百万円（−1.5%）、セグメント利益151百万円（+15.7%）
  • 即席麺：売上860百万円（+3.6%）、セグメント利益6百万円（−52.1%）
  • その他：売上381百万円（−42.6%）、セグメント利益8百万円（+17.5%）
• 財務の解説：売上は緩やかに増加する一方、粉体等の受託拡大で利益率が改善。設備投資（建設仮勘定の増加）が資産増・投資CF悪化の主因。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：補助金収入14百万円（当中間期）
• 特別損失：固定資産除売却損2百万円、固定資産撤去費用2百万円（合計4百万円）
• 一時的要因の影響：一時要因は小幅であり、実質業績は営業活動とセグメント収益の改善が主因（補助金等は一時的要因のため継続性は低いと想定）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：中間20円、期末20円、年間合計40円（実績）
  • 2026年3月期：中間配当20円（支払予定）、期末予想20円、年間予想合計40円（据え置き）
• 配当利回り：–（株価未記載のため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース・通期）：約79.4%（配当40円／EPS予想50.38円）（高め：一般に配当性向30〜50%が多い目安）
• 中間配当の中間純利益に対する比率：20円／54.03円 ≒ 37.0%（中間ベース）
• 株主還元方針：特別配当や自社株買いの記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 当中間期の有形固定資産取得：2,170百万円（前年中間1,747百万円→増加）
  • 建設仮勘定（CIP）：10,593百万円（前期末8,081百万円、増加+2,511百万円）
  • 減価償却費（中間）：281百万円
• 研究開発：
  • R&D費用：–（個別記載なし）
  • 主な開発テーマ：–（個別記載なし）

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高・受注残の記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品・製品＋仕掛品＋原材料等の合計）：商品及び製品526百万円、仕掛品29百万円、原材料等336百万円（前年同期比で小幅増）
  • 棚卸資産増加は営業CFでの資金減少要因の一つ（棚卸資産増加51百万円）

セグメント別情報（補足）

• 粉体部門の伸長が業績拡大の中心。液体部門は売上は伸長するも原材料高により利益減。
• 即席麺部門は売上増ながら利益率低下。その他（冷凍魚等）は取扱減で売上大幅減。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2026年3月期からの新中期経営計画を策定し、売上拡大・収益基盤強化を目指している旨（詳細KPIは資料参照）。
• 進捗状況：中間時点では利益面の進捗良好。設備投資は中期施策に沿ったものと推察される。

競合状況や市場動向

• 市場環境：原材料価格・燃料費高止まり、消費者の購買意欲停滞等のリスクを会社も注記。
• 競合比較：同業他社との比較データは資料に無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変動なし）：売上高15,700百万円（+8.6%）、営業利益480百万円（+29.6%）、経常利益560百万円（+30.1%）、当期純利益350百万円（+36.8%）、1株当たり当期純利益50.38円
  • 会社は2025年5月12日発表の通期予想を修正せず据え置き。
• 予想の信頼性：中間で純利益が既に通期予想を上回っている点から、通期予想はやや保守的とみられるが、下期の原材料動向や需要変化による影響を会社は想定している可能性あり。
• 主なリスク要因：為替・原材料価格の変動、消費需要の停滞、人手不足、地政学リスクなど。

重要な注記

• 会計方針等：当中間期の特段の会計方針変更等の記載はなし。
• 監査・レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外と明記。
• その他：将来予想は現時点の情報と合理的仮定に基づくもので、実際の数値は変動する可能性あり。

（注）不明な項目は「–」で示しています。財務比率等は資料記載の数値から筆者が計算した概算値を示しています。本資料は投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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