決算短信：仙波糖化工業（2916）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の直近業績予想について「修正あり（11月14日発表）」と記載。今回の中間実績自体は会社予想との単純比較は中間のみの進捗判断となる（通期予想は修正済み。詳細は別途公表資料参照）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比+3.6％、営業利益は+40.7％、だが経常利益・親会社株主に帰属する中間純利益はそれぞれ△32.6％、△37.1％）
• 注目すべき変化：営業利益は増加（生産性改善・経費削減が寄与）が、為替差損（円高に伴う海外子会社の為替差損156,763千円）が発生し経常利益・純利益を大きく押し下げた点が重要。製品別では乾燥製品・組立製品・冷凍製品が増加、カラメルは減少。
• 今後の見通し：通期業績予想は11月14日に修正あり（通期：売上高19,700百万円、営業利益900百万円、経常利益820百万円、当期純利益520百万円）。中間時点の進捗率は売上約48.7％、営業利益約46.8％、経常利益約33.3％、純利益約31.6％で、営業面の進捗は通期見通しに対し概ね半期水準。ただし為替等の外部要因が利益を左右する点が示唆される。
• 投資家への示唆：営業面は改善傾向（増収・営業利益率改善）が見られる一方、為替影響や海外投資の動向が経常〜純利益に大きく影響。通期達成の可否は為替動向と海外子会社のパフォーマンスに依存する可能性が高い。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：仙波糖化工業株式会社
  • 主要事業分野：食品製造販売（糖化製品、乾燥製品、組立製品、冷凍製品等の製造販売）
  • 代表者名：代表取締役社長 小林 光夫
  • URL：https://www.sembatohka.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間：2025年4月1日〜2025年9月30日）
  • 決算説明資料の作成：有
  • 決算説明会：有（投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • 単一セグメント：食品製造販売事業（注：グループは単一セグメントのため詳細セグメント別財務は開示省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：11,400,000株
  • 期中平均株式数（中間期）：11,383,592株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日（実施済）
  • IRイベント：決算説明会実施（詳細は別途公表）
  • その他：通期業績予想は11月14日付で修正公表（詳細は別途資料参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較：中間累計ベースで会社は中間予想開示せずため達成率は通期予想に対する進捗率で示す）
  • 売上高：9,594百万円（通期予想19,700百万円に対する進捗率48.7%）
  • 営業利益：421百万円（通期予想900百万円に対する進捗率46.8%）
  • 経常利益：273百万円（通期予想820百万円に対する進捗率33.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：164百万円（通期予想520百万円に対する進捗率31.6%）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：売上増加（+3.6％）に伴う売上総利益の改善、減価償却等を含めた生産性改善および経費削減により営業利益が大幅増加（+40.7％）。
  • 下振れ要因：為替差損（156,763千円）が発生し、営業外費用を押し上げ経常利益と純利益が大幅減少。海外子会社の為替影響が主要要因。
  • その他：連結範囲の変更（新規連結1社：上海永仙研食品有限公司）やベトナム子会社の増資（STVCの100%子会社化）などグループ構成の変化あり。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正済（11/14発表）。中間時点の営業面の進捗は概ね妥当だが、為替の動向および海外子会社の業績が通期達成の鍵。為替悪化が継続すると経常・純利益は圧迫される。

財務指標（中間連結、単位：百万円）

• 財務諸表要点（中間期末：2025年9月30日）
  • 総資産：20,759（前期末20,660、+99）
  • 純資産：12,154（前期末11,858、+295）
  • 自己資本比率：58.5%（前期末57.3%）（安定水準）
  • 現金及び現金同等物：2,925（期首3,016、△90）
• 収益性（中間累計：2025/4–9）
  • 売上高：9,594百万円（前年同期9,257百万円、+3.6％、+337百万円）
  • 営業利益：421百万円（前年同期299百万円、+40.7％、+122百万円）
  • 営業利益率：4.39%（421/9,594）（業種平均比較は個別参照）
  • 経常利益：273百万円（前年同期405百万円、△32.6％、△132百万円）
  • 当期純利益（親会社株主）：164百万円（前年同期262百万円、△37.1％、△98百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：14.45円（前年同期22.98円、△37.1％）
• 収益性指標（参考）
  • ROE（期末自己資本12,141百万円を基準）：当中間純利益164百万円 ÷ 自己資本12,141百万円 = 1.35%（期間ベース）。年換算すると約2.7%程度（目安：8%以上が良好、現状は低め）。
  • ROA：当中間純利益164百万円 ÷ 総資産20,759百万円 = 0.79%（期間ベース）。年換算すると約1.6%（目安：5%以上が良好、現状は低め）。
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：48.7%（通常は約50%前後が標準）→ 概ね想定どおり
  • 営業利益進捗率：46.8% → 営業面はほぼ想定ペース
  • 経常利益進捗率：33.3% → 為替損により低い進捗
  • 純利益進捗率：31.6% → 同上
  • 過去同期間との比較：営業利益は改善、だが経常・純利益は為替要因で悪化
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：+529百万円（前年同期+293百万円、増加）
  • 投資CF：△252百万円（前年同期△658百万円、投資支出が減少）
  • 財務CF：△344百万円（前年同期△146百万円、配当支払と長期借入金返済が主）
  • フリーCF（営業−投資）：約+277百万円（良好）
  • 営業CF/純利益比率：529/164 ≈ 3.22（目安1.0以上で健全 → 良好）
  • 現金同等物残高：2,925百万円（前期末3,016百万円、△90百万円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別詳細は開示省略（中間累計のみ）。季節性については言及なし。
• 財務の安全性：
  • 自己資本比率：58.5%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 短期借入・長期借入等負債合計：8,605百万円（負債比率は低め）
  • 流動比率：流動資産11,049 / 流動負債6,408 ≈ 172.5%（健全）
• 効率性：
  • 売上高営業利益率は4.4%（改善）。総資産回転率等の詳細指標は別途計算資料必要。
• セグメント別（製品別売上、中間累計）
  • カラメル製品：2,199百万円（前年同期比△1.0%）
  • 乾燥製品類：3,511百万円（前年同期比+4.2%）
  • 組立製品類：1,619百万円（前年同期比+7.8%）
  • 冷凍製品：1,664百万円（前年同期比+2.0%）
  • その他：598百万円（前年同期比+13.1%）
  • 各セグメントの合計は概ね全社売上と整合（合計約9,591百万円）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：今回中間期間に計上なし（当期は特別利益0）。前年は投資有価証券売却益等あり。
• 特別損失：今回なし。
• 一時的要因の影響：営業外での為替差損（156,763千円）が継続的要因ではないが為替環境次第で再発の可能性あり。特別損益を除いた営業利益は改善しており、実務上は営業活動の回復が確認できる。
• 継続性の判断：為替差損は外部要因（為替動向）に依存するため継続可能性は低中（今後の為替次第）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：中間配当0.00円、期末15.00円、年間15.00円
  • 2026年3月期（予想）：中間配当0.00円、期末15.00円、年間15.00円（修正なし）
• 配当関連指標（想定、単位：百万円/円）
  • 期末想定配当（1株当たり）15.00円 → 想定総配当額 ≒ 15円 × 11,400,000株 = 171百万円（概算）
  • 配当性向（通期予想ベース）：171百万円 ÷ 当期純利益予想520百万円 ≈ 32.9%（目安：持続可能な水準）
  • 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の言及なし（現時点）

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間累計）
  • 有形固定資産の取得による支出：253,069千円（約253百万円、前年中間は142,744千円）
  • 減価償却費：379,011千円（約379百万円、前年416,548千円）
• 研究開発：
  • R&D費用：開示なし（–）
  • 主なテーマ：開示なし（–）

受注・在庫状況（該当情報）

• 在庫状況（中間期末）
  • 商品及び製品：2,267百万円（前期末2,364百万円、△4.1%）
  • 仕掛品：483百万円（前期末554百万円、△12.8%）
  • 原材料及び貯蔵品：750百万円（前期末862百万円、△13.0%）
  • 在庫減少の主因は原材料・仕掛品の減少（運転資本の改善余地）
• 受注状況：開示なし（–）

セグメント別情報

• 単一セグメント（食品製造販売）だが製品別売上は上記の通り。
• 製品別の前年同期比較：
  • 乾燥製品・組立製品が堅調な伸び、カラメル製品は国内デザート飲料向けの減少で微減、その他（受託加工等）は増加。
• 地域別売上：開示なし（国内/海外比率は明示されていない）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本文に中期計画の進捗記載なし（–）。
• KPI達成状況：開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：食品業界はインバウンド回復で外食需要は堅調も、原材料高や物流・人件費上昇で全体は厳しい環境。
• 競合比較：同業他社との詳細比較は開示なし（–）。相対的な位置付けは、営業改善は確認できるものの為替影響で収益性に変動あり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）連結予想（修正有）：売上高19,700百万円（+5.3%）、営業利益900百万円（+19.1%）、経常利益820百万円（+0.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益520百万円（+62.7%）、1株当たり当期純利益45.68円。
  • 会社は5月13日公表の予想を11月14日に修正（修正内容は別途「第2四半期…差異および通期予想の修正に関するお知らせ」を参照）。
• 予想の信頼性：中間時点の営業面は堅調だが、経常・純利益は為替影響を受けやすく変動要因があるため、為替動向・海外子会社業績が予想達成に影響。過去の予想達成傾向は今回の資料内に明確記載なし（–）。
• リスク要因：為替変動（円高）、原材料価格高止まり、物流コスト・人件費上昇、海外事業（ベトナム・中国等）不確実性。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：当中間期に重要な変更あり（新規連結1社：上海永仙研食品有限公司）。また、STVC（ベトナム子会社）に対する増資を実施し100%子会社化等の組織再編が実施（STVCの資本増強により特定子会社化）。これらは業績・持分に影響を与える可能性あり（会社は影響を軽微と見積もるが、将来の影響が発生した場合は速やかに公表すると記載）。
• その他：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビューの対象外。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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